Solana ekosistemi Merkezi Olmayan Finans projeleri performans analizi
Son dönemlerde Solana ekosistemi genel olarak güçlü bir büyüme gösteriyor, SOL fiyatı 22 Aralık'ta 100 dolar seviyesine yaklaştı. Solana üzerindeki merkezi olmayan borsa işlem hacmi bir ara Ethereum'u geçti ve bu durum piyasalarda tartışmalara yol açtı. Bu arada, Ethereum çeşitli eleştirilerle karşı karşıya, özellikle de önceki boğa sezonunda likidite madenciliği akımını yönlendiren Merkezi Olmayan Finans projeleri artık pek umut verici görülmüyor. Peki, Solana ekosistemindeki DeFi projeleri nasıl bir performans sergiliyor? Köklü projeler gerçekten yeniden mi doğuyor? Gelin, çeşitli alanlardaki durumu birlikte inceleyelim.
Likidite Teminatı
Likidite staking, Solana ekosisteminde önemli bir büyüme alanıdır. Staking, fonları kilitleyerek SOL fiyatının artmasını sağlarken, çeşitli likidite staking token'ları (LST) diğer Merkezi Olmayan Finans projelerinde kullanılabilir. Yeni projelerin airdrop'larının zenginlik etkisi ve teşvikler, likidite staking'e katılan fonların sürekli artmasına da yardımcı olmaktadır.
Marinade Finance ve Jito, Solana üzerindeki en büyük iki likidite staking projesidir. 22 Aralık itibarıyla, toplam kilitli değerleri (TVL) sırasıyla 1.05 milyar dolar ve 626 milyon dolara ulaşarak Solana ekosisteminde TVL sıralamasında ilk iki sırayı almıştır.
Marinade'in dolar cinsinden stake edilen fonları tarihi zirvenin yalnızca %57'si olmasına rağmen, stake edilen SOL miktarı (11.15 milyon SOL) yeni bir zirveye ulaştı. Jito, stake hizmetleri sunmanın yanı sıra MEV altyapısını da geliştirdi. Beklenenden fazla airdrop sayesinde, Jito geniş destek aldı. Son zamanlarda, Jito, DeFi projelerinde JitoSOL kullanımını teşvik etmeye başladı ve bu da stake edilen miktarın hızlı bir şekilde artmasına yol açtı, şu anda 6.42 milyon SOL'e ulaştı.
Merkezi Olmayan Borsa
Merkezi Olmayan Borsa (DEX) alanında, Raydium ve Orca hala en önemli iki proje olarak kalıyor ve henüz yeni bir öne çıkan oyuncu ortaya çıkmadı. Bu iki proje, mevcut temelleri üzerinde merkezi likidite işlevleri geliştirdi, ancak pazar konumları değişti.
DEX için likidite ve işlem hacmi en kritik iki göstergedir. Raydium'un en yüksek likiditesi 2.21 milyar dolara ulaşmıştı, şu anda 113 milyon dolar, zirvenin sadece %5.1'idir. Orca'nın en yüksek likiditesi 1.41 milyar dolara ulaşmıştı, şu anda 184 milyon dolar, zirvenin %13'üdür.
Son zamanlarda, Solana üzerindeki DEX'in işlem hacmi Ethereum'u geçerek piyasanın dikkatini çekti. Verilere göre, son 24 saat veya 7 gün içinde Solana'nın işlem hacmi Ethereum'dan daha yüksek. Bazı insanlar, bunun işlem toplayıcıların işlem hacminin tekrar hesaplanmasından kaynaklanabileceğini sorgulasa da, çünkü Solana'nın işlem toplayıcılara (örneğin Jupiter) olan bağımlılığı Ethereum'a (örneğin 1inch) göre daha yüksek, ayrı ayrı hesaplandığında her DEX'in işlem hacmi Solana'nın gerçekten Ethereum'u geçtiğini göstermektedir.
Dikkate değer bir diğer gösterge, DEX'in işlem hacmi/TVL oranıdır; bu, fonların kullanım verimliliğini yansıtır. Raydium ve Orca'nın bu oranları sırasıyla 4.81 ve 2.87 olup, Ethereum'daki ana DEX seviyelerinin çok üzerindedir. Bu, aynı sermaye durumunda, Solana'da likidite sağlamanın getirilerinin Ethereum'dan çok daha yüksek olduğu anlamına gelir; bu da daha fazla fonun Solana ekosistemine akmasını çekebilir.
Merkezi Olmayan Finans
Merkezi Olmayan Finans alanında büyük değişiklikler yaşandı, daha önce büyük miktarda fon bulunan borç verme protokollerinden şu anda sadece Solend ön sıralarda kalmaya devam ediyor, ancak yeni projeler tarafından geçildi. TVL, borç verme protokolleri için kritik öneme sahiptir; bu, protokoldeki kalan fon miktarını temsil eder (mevduat eksi borç). Kalan fon ne kadar fazlaysa, o kadar çok mevduat olduğu anlamına gelir.
Solend'in TVL'si en yüksek 9.1 milyar dolara ulaşmışken, şu anda 1.87 milyar dolara düşmüş durumda, bu da zirvenin %20.5'ine karşılık geliyor. Solend, 2022 yılının Kasım ayında FTX çöküşü sırasında büyük bir darbe aldı ve TVL, ayın başındaki 2.8 milyar dolardan %90 oranında düştü. Diğer köklü borç verme protokolleri daha da kötü bir performans sergiledi; Port Finance, Larix ve Apricot Finance'in TVL'leri de büyük ölçüde azaldı.
Ancak, bu alanda yeni rakipler de ortaya çıkıyor. marginfi ve Kamino'nun TVL'si sırasıyla 348 milyon dolar ve 204 milyon dolara ulaştı ve son zamanlarda hızlı bir büyüme gösterdi. Bu yeni projeler henüz yönetişim token'ı dağıtmadı, ancak kullanıcıların mevduat ve borç alarak puan kazanabilecekleri bir puan sistemi başlattılar. Pyth, Jito gibi projelerin airdrop'larının etkisiyle, fonlar sürekli olarak akıyor ve çeşitli LST'ler bu platformlarda destekleniyor; likit staking projeleri bu fonlara ek teşvikler sağlayabilir.
Getiri Toplayıcı
Kazanç toplayıcı alanındaki projeler neredeyse piyasadan silinmiş durumda. Solana'nın işlem ücretleri zaten düşük olduğundan, kazanç toplayıcıları aracılığıyla otomatik yeniden yatırım yapmanın ve bireysel işlem ücretlerinden kaçınmanın avantajı artık belirgin değil.
Bir zamanlar bu alandaki en tanınmış proje olan Sunny, TVL'sinin en yüksek olduğu 3.4 milyar dolardan şu anki 4.02 milyon dolara düştü. Sunny genellikle Saber ile birlikte kullanılır ve bu iki projenin arkasındaki geliştiricinin aynı kişi olduğu iddia edilmiştir. Bu geliştiricinin, Solana'nın TVL'sini yapay olarak on milyarlarca dolar artırmak için 11 farklı kimlik sahteleştirerek farklı projeler geliştirdiği ortaya çıkmıştır.
Sadece basit bir havuz madenciliği işlevinin yanı sıra, bazı getiri toplayıcıları da borç verme ve kaldıraçlı madencilik işlevleri sunmaktadır, ancak madencilik gelirlerinin düşmesi nedeniyle bu projelerin performansı da beklentilerin altında kalmaktadır. Örneğin, Francium'un TVL'si 430 milyon dolardan 20.89 milyon dolara, Tulip'in TVL'si ise 1.07 milyar dolardan 21.41 milyon dolara düştü.
Sürekli Sözleşme
Ethereum Layer 2 üzerindeki çeşitli süresiz sözleşme projelerine kıyasla, Solana bu alanda özellikle öne çıkmıyor.
Şu anda, Drift bu alandaki kapsamlı gücü yüksek projelerden biridir. Drift, dYdX'e benzer bir order book ticaret modeli kullanmaktadır ve maksimum 20 kat kaldıraç sunmaktadır. Şu anda, bu projenin TVL'si yeni bir zirveye ulaşarak 105 milyon dolara yükselmiştir; son 24 saatte SOL-PERP ticaret hacmi 43 milyon dolardır. Proje ayrıca spot kaldıraç ticaret fonksiyonu da sunmaktadır.
Mango, bu alandaki köklü projelerden biridir, TVL en yüksek noktasından 21 milyon dolardan 10.47 milyon dolara düştü. Piyasa manipülasyonu tarzında bir siber saldırıya uğradı ve ardından saldırgan tutuklanıp dava edildi. Mango, esasen borç verme ve kaldıraçlı işlem modellerini kullanıyor ve işlem yapmak için Jupiter üzerinden borç alması gerekiyor. Son zamanlarda Mango, sürekli sözleşme işlem özellikleri de ekledi, ancak SOL-PERP'nin son 24 saatlik işlem hacmi yalnızca 520 bin dolar oldu.
Bu alandaki bir diğer rakip, GMX V1 modeline benzer bir yapı benimseyen Jupiter'in JLP'sidir. JLP'nin fon üst limiti 23 milyon dolar olarak belirlenmiştir, son 24 saatte SOL-PERP işlem hacmi 101 milyon dolara ulaşmış ve hatta Drift'i geçmiştir.
Merkezi Olmayan Stabilcoin
Solana, merkezi olmayan stablecoin alanında her zaman dikkat çekici projelerden yoksun kalmıştır.
UXD Protocol, yaklaşık 2 milyar dolarlık bir değerlemeyle finansman sağlamıştı, ancak en yüksek TVL'si yalnızca 42 milyon dolardı ve şu anda 11.19 milyon dolara düştü. Proje başlangıçta SOL teminatını hedge etmek için Delta nötr stratejisi kullanıyordu, ancak şimdi USDC 1:1 basım modeline de yöneldi.
Ayrıca, aşırı teminat kullanarak minting yapan iki stabilcoin projesi daha var, ancak onların gelişimi de pek umut verici değil. Parrot Protocol'ün TVL'si en yüksek 4.76 milyon dolardan şu anda 861 bin dolara düştü; Hubble'ın TVL'si ise en yüksek 39.83 milyon dolardan şu anda 806 bin dolara düştü.
Özet
Solana ekosistemindeki çeşitli Merkezi Olmayan Finans projeleri farklı gelişim dinamikleri sergilemektedir. Likidite staking projeleri, Solana TVL'sinin artışını yönlendirmiştir, çeşitli LST'lerin diğer projelerdeki kullanımı ekosistemin gelişimini daha da ilerletmiştir. DEX alanında likidite, Ethereum ile kıyaslandığında hâlâ bir fark bulunsa da, bazı zamanlarda ticaret hacmi Ethereum'u geçmiştir; bunun arkasında Solana üzerindeki DEX'in son derece yüksek fon verimliliği yatmaktadır ve bu durum, daha fazla fon akışını çekebilir. Merkeziyetsiz borç verme alanında marginfi ve Kamino gibi yeni projeler başarılı bir performans sergilemektedir ve piyasa, bunların potansiyel airdrop'larına yönelik beklentiler taşımaktadır. Sürekli sözleşmeler alanındaki Drift ve JLP büyüme aşamasındadır. Ancak, getiri toplayıcıları ve stablecoin alanında şu anda öne çıkan projeler henüz ortaya çıkmamıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
6
Repost
Share
Comment
0/400
HappyMinerUncle
· 16h ago
sol gerçekten bir dalga yapacak gibi görünüyor.
View OriginalReply0
DeFiGrayling
· 08-13 08:03
boğa hala sol'a bakmak zorunda, Ethereum gerçekten de iyi değil.
View OriginalReply0
0xSleepDeprived
· 08-13 08:03
Ah SOL, ETH'yi öldürdü.
View OriginalReply0
FadCatcher
· 08-13 08:02
Kardeşler, sol zinciri gerçekten acımasız bir şekilde güçlü.
View OriginalReply0
ReverseFOMOguy
· 08-13 08:02
sol gerçekten harika eth için umudum kalmadı
View OriginalReply0
SatoshiLegend
· 08-13 07:47
Geliştiricilerin hepsinin sol'a göç ettiğine bakın, ethe topluluğu hala pow'un siyasi doğruluğuyla oynuyor. Hareket ettiğinde merkeziyetten bahsediyorlar. Yazık ki teknolojinin özünden uzaklaşıyorlar.
Solana Merkezi Olmayan Finans ekosistemi: sıvı kazıklama TVL yükselişine öncülük ediyor DEX hacmi Ethereum'u aşıyor
Solana ekosistemi Merkezi Olmayan Finans projeleri performans analizi
Son dönemlerde Solana ekosistemi genel olarak güçlü bir büyüme gösteriyor, SOL fiyatı 22 Aralık'ta 100 dolar seviyesine yaklaştı. Solana üzerindeki merkezi olmayan borsa işlem hacmi bir ara Ethereum'u geçti ve bu durum piyasalarda tartışmalara yol açtı. Bu arada, Ethereum çeşitli eleştirilerle karşı karşıya, özellikle de önceki boğa sezonunda likidite madenciliği akımını yönlendiren Merkezi Olmayan Finans projeleri artık pek umut verici görülmüyor. Peki, Solana ekosistemindeki DeFi projeleri nasıl bir performans sergiliyor? Köklü projeler gerçekten yeniden mi doğuyor? Gelin, çeşitli alanlardaki durumu birlikte inceleyelim.
Likidite Teminatı
Likidite staking, Solana ekosisteminde önemli bir büyüme alanıdır. Staking, fonları kilitleyerek SOL fiyatının artmasını sağlarken, çeşitli likidite staking token'ları (LST) diğer Merkezi Olmayan Finans projelerinde kullanılabilir. Yeni projelerin airdrop'larının zenginlik etkisi ve teşvikler, likidite staking'e katılan fonların sürekli artmasına da yardımcı olmaktadır.
Marinade Finance ve Jito, Solana üzerindeki en büyük iki likidite staking projesidir. 22 Aralık itibarıyla, toplam kilitli değerleri (TVL) sırasıyla 1.05 milyar dolar ve 626 milyon dolara ulaşarak Solana ekosisteminde TVL sıralamasında ilk iki sırayı almıştır.
Marinade'in dolar cinsinden stake edilen fonları tarihi zirvenin yalnızca %57'si olmasına rağmen, stake edilen SOL miktarı (11.15 milyon SOL) yeni bir zirveye ulaştı. Jito, stake hizmetleri sunmanın yanı sıra MEV altyapısını da geliştirdi. Beklenenden fazla airdrop sayesinde, Jito geniş destek aldı. Son zamanlarda, Jito, DeFi projelerinde JitoSOL kullanımını teşvik etmeye başladı ve bu da stake edilen miktarın hızlı bir şekilde artmasına yol açtı, şu anda 6.42 milyon SOL'e ulaştı.
Merkezi Olmayan Borsa
Merkezi Olmayan Borsa (DEX) alanında, Raydium ve Orca hala en önemli iki proje olarak kalıyor ve henüz yeni bir öne çıkan oyuncu ortaya çıkmadı. Bu iki proje, mevcut temelleri üzerinde merkezi likidite işlevleri geliştirdi, ancak pazar konumları değişti.
DEX için likidite ve işlem hacmi en kritik iki göstergedir. Raydium'un en yüksek likiditesi 2.21 milyar dolara ulaşmıştı, şu anda 113 milyon dolar, zirvenin sadece %5.1'idir. Orca'nın en yüksek likiditesi 1.41 milyar dolara ulaşmıştı, şu anda 184 milyon dolar, zirvenin %13'üdür.
Son zamanlarda, Solana üzerindeki DEX'in işlem hacmi Ethereum'u geçerek piyasanın dikkatini çekti. Verilere göre, son 24 saat veya 7 gün içinde Solana'nın işlem hacmi Ethereum'dan daha yüksek. Bazı insanlar, bunun işlem toplayıcıların işlem hacminin tekrar hesaplanmasından kaynaklanabileceğini sorgulasa da, çünkü Solana'nın işlem toplayıcılara (örneğin Jupiter) olan bağımlılığı Ethereum'a (örneğin 1inch) göre daha yüksek, ayrı ayrı hesaplandığında her DEX'in işlem hacmi Solana'nın gerçekten Ethereum'u geçtiğini göstermektedir.
Dikkate değer bir diğer gösterge, DEX'in işlem hacmi/TVL oranıdır; bu, fonların kullanım verimliliğini yansıtır. Raydium ve Orca'nın bu oranları sırasıyla 4.81 ve 2.87 olup, Ethereum'daki ana DEX seviyelerinin çok üzerindedir. Bu, aynı sermaye durumunda, Solana'da likidite sağlamanın getirilerinin Ethereum'dan çok daha yüksek olduğu anlamına gelir; bu da daha fazla fonun Solana ekosistemine akmasını çekebilir.
Merkezi Olmayan Finans
Merkezi Olmayan Finans alanında büyük değişiklikler yaşandı, daha önce büyük miktarda fon bulunan borç verme protokollerinden şu anda sadece Solend ön sıralarda kalmaya devam ediyor, ancak yeni projeler tarafından geçildi. TVL, borç verme protokolleri için kritik öneme sahiptir; bu, protokoldeki kalan fon miktarını temsil eder (mevduat eksi borç). Kalan fon ne kadar fazlaysa, o kadar çok mevduat olduğu anlamına gelir.
Solend'in TVL'si en yüksek 9.1 milyar dolara ulaşmışken, şu anda 1.87 milyar dolara düşmüş durumda, bu da zirvenin %20.5'ine karşılık geliyor. Solend, 2022 yılının Kasım ayında FTX çöküşü sırasında büyük bir darbe aldı ve TVL, ayın başındaki 2.8 milyar dolardan %90 oranında düştü. Diğer köklü borç verme protokolleri daha da kötü bir performans sergiledi; Port Finance, Larix ve Apricot Finance'in TVL'leri de büyük ölçüde azaldı.
Ancak, bu alanda yeni rakipler de ortaya çıkıyor. marginfi ve Kamino'nun TVL'si sırasıyla 348 milyon dolar ve 204 milyon dolara ulaştı ve son zamanlarda hızlı bir büyüme gösterdi. Bu yeni projeler henüz yönetişim token'ı dağıtmadı, ancak kullanıcıların mevduat ve borç alarak puan kazanabilecekleri bir puan sistemi başlattılar. Pyth, Jito gibi projelerin airdrop'larının etkisiyle, fonlar sürekli olarak akıyor ve çeşitli LST'ler bu platformlarda destekleniyor; likit staking projeleri bu fonlara ek teşvikler sağlayabilir.
Getiri Toplayıcı
Kazanç toplayıcı alanındaki projeler neredeyse piyasadan silinmiş durumda. Solana'nın işlem ücretleri zaten düşük olduğundan, kazanç toplayıcıları aracılığıyla otomatik yeniden yatırım yapmanın ve bireysel işlem ücretlerinden kaçınmanın avantajı artık belirgin değil.
Bir zamanlar bu alandaki en tanınmış proje olan Sunny, TVL'sinin en yüksek olduğu 3.4 milyar dolardan şu anki 4.02 milyon dolara düştü. Sunny genellikle Saber ile birlikte kullanılır ve bu iki projenin arkasındaki geliştiricinin aynı kişi olduğu iddia edilmiştir. Bu geliştiricinin, Solana'nın TVL'sini yapay olarak on milyarlarca dolar artırmak için 11 farklı kimlik sahteleştirerek farklı projeler geliştirdiği ortaya çıkmıştır.
Sadece basit bir havuz madenciliği işlevinin yanı sıra, bazı getiri toplayıcıları da borç verme ve kaldıraçlı madencilik işlevleri sunmaktadır, ancak madencilik gelirlerinin düşmesi nedeniyle bu projelerin performansı da beklentilerin altında kalmaktadır. Örneğin, Francium'un TVL'si 430 milyon dolardan 20.89 milyon dolara, Tulip'in TVL'si ise 1.07 milyar dolardan 21.41 milyon dolara düştü.
Sürekli Sözleşme
Ethereum Layer 2 üzerindeki çeşitli süresiz sözleşme projelerine kıyasla, Solana bu alanda özellikle öne çıkmıyor.
Şu anda, Drift bu alandaki kapsamlı gücü yüksek projelerden biridir. Drift, dYdX'e benzer bir order book ticaret modeli kullanmaktadır ve maksimum 20 kat kaldıraç sunmaktadır. Şu anda, bu projenin TVL'si yeni bir zirveye ulaşarak 105 milyon dolara yükselmiştir; son 24 saatte SOL-PERP ticaret hacmi 43 milyon dolardır. Proje ayrıca spot kaldıraç ticaret fonksiyonu da sunmaktadır.
Mango, bu alandaki köklü projelerden biridir, TVL en yüksek noktasından 21 milyon dolardan 10.47 milyon dolara düştü. Piyasa manipülasyonu tarzında bir siber saldırıya uğradı ve ardından saldırgan tutuklanıp dava edildi. Mango, esasen borç verme ve kaldıraçlı işlem modellerini kullanıyor ve işlem yapmak için Jupiter üzerinden borç alması gerekiyor. Son zamanlarda Mango, sürekli sözleşme işlem özellikleri de ekledi, ancak SOL-PERP'nin son 24 saatlik işlem hacmi yalnızca 520 bin dolar oldu.
Bu alandaki bir diğer rakip, GMX V1 modeline benzer bir yapı benimseyen Jupiter'in JLP'sidir. JLP'nin fon üst limiti 23 milyon dolar olarak belirlenmiştir, son 24 saatte SOL-PERP işlem hacmi 101 milyon dolara ulaşmış ve hatta Drift'i geçmiştir.
Merkezi Olmayan Stabilcoin
Solana, merkezi olmayan stablecoin alanında her zaman dikkat çekici projelerden yoksun kalmıştır.
UXD Protocol, yaklaşık 2 milyar dolarlık bir değerlemeyle finansman sağlamıştı, ancak en yüksek TVL'si yalnızca 42 milyon dolardı ve şu anda 11.19 milyon dolara düştü. Proje başlangıçta SOL teminatını hedge etmek için Delta nötr stratejisi kullanıyordu, ancak şimdi USDC 1:1 basım modeline de yöneldi.
Ayrıca, aşırı teminat kullanarak minting yapan iki stabilcoin projesi daha var, ancak onların gelişimi de pek umut verici değil. Parrot Protocol'ün TVL'si en yüksek 4.76 milyon dolardan şu anda 861 bin dolara düştü; Hubble'ın TVL'si ise en yüksek 39.83 milyon dolardan şu anda 806 bin dolara düştü.
Özet
Solana ekosistemindeki çeşitli Merkezi Olmayan Finans projeleri farklı gelişim dinamikleri sergilemektedir. Likidite staking projeleri, Solana TVL'sinin artışını yönlendirmiştir, çeşitli LST'lerin diğer projelerdeki kullanımı ekosistemin gelişimini daha da ilerletmiştir. DEX alanında likidite, Ethereum ile kıyaslandığında hâlâ bir fark bulunsa da, bazı zamanlarda ticaret hacmi Ethereum'u geçmiştir; bunun arkasında Solana üzerindeki DEX'in son derece yüksek fon verimliliği yatmaktadır ve bu durum, daha fazla fon akışını çekebilir. Merkeziyetsiz borç verme alanında marginfi ve Kamino gibi yeni projeler başarılı bir performans sergilemektedir ve piyasa, bunların potansiyel airdrop'larına yönelik beklentiler taşımaktadır. Sürekli sözleşmeler alanındaki Drift ve JLP büyüme aşamasındadır. Ancak, getiri toplayıcıları ve stablecoin alanında şu anda öne çıkan projeler henüz ortaya çıkmamıştır.