Пояснення того, що таке “шорт-сквіз” у торгівлі на фінансових ринках

Коротко

🔹 Шорт сквіз відбувається, коли багато інвесторів роблять ставку проти акції, але натомість її ціна зростає.
🔹 Шорт сквіз призводить до того, що ціна акцій або активів зростає швидше, оскільки короткі продавці виходять, щоб зменшити свої втрати.
🔹 Один із способів передбачити шорт сквіз — це подивитися на відсоток короткострокової процентної ставки активу, оскільки різке збільшення або зменшення короткострокової процентної ставки може бути дуже показовим.
🔹 Ви можете уникнути шорт сквізу, використовуючи високоліквідні біржі, без високих левериджів і остерігаючись спроб маніпуляцій.

Вступ

Шорт є поширеною практикою, яка тримає інвесторів і бізнес у напрузі. Тримати інвестицію варто, лише якщо ви знаєте, що її можна продати. Трейдери також будуть шортити актив, якщо він видається завищеним.

Оскільки регулятори посилюють вимоги KYC і забороняють анонімні транзакції, настрої щодо токенів конфіденційності в криптовалютах досить похмурі. З середини 2020 року кількість шортів на Monero, мабуть, найпомітнішій монеті конфіденційності в просторі блокчейнів, зростає. За даними Datamish, наразі у нього більше коротких, ніж довгих. Ставки на пониження активу передбачає запозичення, продаж, а потім купівлю за нижчою ціною для повернення в актив. Шорт активу - це ставка на амортизацію активу, тоді як прибуток - це сума, що залишилася після вирахування відсотків. Однак, якщо ринок не дотримується прогнозів трейдера і актив зростає, трейдери шалено викуповуватимуть його, щоб мінімізувати втрати.

Виходячи з цього, ми розглянемо шорт сквіз у торгівлі на фінансовому ринку.

Що таке шорт сквіз?

Під час раптового ринкового руху продавці викуповують актив у великих кількостях, створюючи імпульс, який штовхає актив і його ціну все вище. Ця дія витісняє коротких продавців з ринку, зазвичай у збиток. У 2008 році коротке скорочення збільшило акції Volkswagen у 5 разів лише за два дні, ненадовго зробивши її найдорожчою компанією у світі. З 18% коротких позицій, зростання Tesla на 400% з кінця 2019 до початку 2020 коштувало трейдерам, які поставили на падіння понад 8 мільярдів доларів. Однак його падіння в березні повернуло до їхніх кишень 50 мільярдів доларів лише за кілька днів.

Незвичайна обставина, яка називається «шорт-сквізом», призводить до швидкого зростання цін на акції чи інші комерційні цінні папери. Це трапляється, коли цінний папір має велику кількість коротких продавців, що означає, що багато інвесторів роблять ставку на падіння його ціни. Шорт-сквіз починається, коли ціна несподівано стрибає та набирає обертів, оскільки значна частина коротких продавців вирішує скоротити збитки та вийти зі своїх позицій.

Шорт-сквізи на крипторинку

Шорт-сквіз часто описують як подію маніпулювання ринком на криптовалютних ринках, оскільки цінова дія зазвичай суперечить очікуваному шляху активу та часто передбачає напівскоординовані дії багатьох учасників.

Лише за один день Біткойн підскочив з рівня нижче 9 500 доларів США до 4-місячного максимуму майже в 10 400 доларів США в червні 2020 року. Понад 430 мільйонів доларів Біткойн-шортів було ліквідовано на всіх платформах менш ніж за 24 години, причому більшість відбулася протягом години після досягнення Біткойна 10 000 доларів США. На ринках криптовалюти, особливо на ринку Біткойна, часто трапляються шорт-сквізи. Деякі ринки деривативів Біткойна використовують позиції з високим кредитним плечем, які можна ліквідувати, незважаючи на відносно незначні коливання цін. На таких нестабільних ринках, як криптовалюти, обмеження кредитного плеча та впровадження кращих стратегій управління ризиками є найкращим способом уникнути ліквідації.

Як працює шорт-сквізи?

Коли продавець відкриває позицію на пониження, він зазвичай позичає та продає кількість токенів, яку хоче зашортити.

Коли вони вирішують вийти зі своєї позиції, вони викуповують ту саму кількість позичених токенів, повертаючи їх кредитору для завершення позики. Різниця між ціною, за якою вони продали свої запозичені токени, і ціною, за якою вони їх викупили, утримується як прибуток (мінус комісія за торгівлю та фінансування).

Така торгівля буде вважатися прибутковою операцією.

З іншого боку, якщо ціна рухається проти їхніх угод, вони змушені викуповувати токени за вищою ціною, ніж вони були продані спочатку. В результаті виникає збиток. Шорти часто витісняються зі своїх позицій, коли спрацьовує стоп-лосс або вони ліквідуються (якщо це деривативи).

Шорт-сквіз відбувається, коли ринок рухається в бічному напрямку, змушуючи багатьох коротких продавців закривати свої позиції (часто зі збитком), одночасно збільшуючи тиск покупців. Цей тиск може спровокувати непередбачуваний інцидент, який ще більше підвищить ціну від коротких продавців, які викуповують їхні токени, щоб погасити свої позики. Ця подія змушує додаткових коротких продавців залишити свої позиції тощо.

Чи шорт-сквіз може бути прибутковим?

Інвестори, які йдуть проти течії, регулярно купують активи з високим короткостроковим відсотком, щоб отримати прибуток від потенційних шорт-сквізів. Отримувати прибуток під час сквізу дуже привабливо, але воно пов’язане з деякими ризиками. Можливо, негативні позиції були розумними при оцінці вартості активу, а раптове зростання є лише тимчасовим.

Активні трейдери регулярно спостерігають, як сильно короткі активи надходять саме тоді, коли починається сквіз. Тим не менш, незважаючи на те, що багато акцій були скорочені через високі короткострокові відсотки, є також активи з високими короткостроковими відсотками, вартість яких продовжує падати.

Високий короткостроковий відсоток не завжди вказує на коротке скорочення, а скоріше на те, що велика частина ринку вважає, що актив переоцінений. Інвестиції в такі активи виключно на основі короткого відсотка є поганою ідеєю, особливо тому, що велика частина ринку вірить, що вартість впаде. У поєднанні з сигналами інших індикаторів торгівля короткостроковими активами може бути дуже прибутковою.

Як передбачити шорт-сквіз

Майже неможливо щоразу точно передбачити наступний сквіз, але, відстежуючи активи з великими шортовими позиціями, трейдери можуть швидко реагувати, коли він відбувається.

Першим показником, на який слід звернути увагу, є відсоток короткого відсотка активу, який розраховується шляхом ділення кількості коротких позицій на кількість акцій в обігу. Він виражається у відсотках, і чим вище його значення, тим більше буде коротких продавців під час сквізу. Різке збільшення або зниження короткострокового інтересу може бути дуже показовим. Навіть 10% збільшення відсотка шортових позицій вказує на те, що одна десята ринку втратила актив, що є розумним сигналом для подальшого дослідження.

Оптимістично налаштовані інвестори бачать високі відсотки шортових позицій як шанс отримати прибуток від різкої зміни імпульсу. Короткі продавці зменшують пропозицію під час сквізу, намагаючись замінити позичені активи. Оскільки шортові сквізи відбуваються частіше з активами з меншою ринковою капіталізацією, може швидко виникнути проблема з ліквідністю.

Як не бути спійманим у шорт сквізі

Є кілька проактивних способів захистити себе від коротких стискань.
Ось кілька прикладів:

• Уникайте використання високого кредитного плеча:

Більшість коротких стиснень є тимчасовими подіями, які тривають лише кілька годин або днів. Уникаючи високого кредитного плеча, ви можете зменшити ймовірність того, що ваша позиція перевищить поріг ліквідації, забезпечуючи свою платоспроможність до тих пір, поки стиснення не пройде.

• Уникайте використання бірж із малою ліквідністю:

Короткі сквізи набагато легше виконувати на високоліквідних біржах. Уникаючи цих платформ, ви можете зменшити свої шанси бути спійманими під час початкової атаки обсягу, яка запускає ланцюгову реакцію ліквідацій.

• Уникайте використання високого кредитного плеча:

Більшість коротких стиснень є тимчасовими подіями, які тривають лише кілька годин або днів. Уникаючи високого кредитного плеча, ви можете зменшити ймовірність того, що ваша позиція перевищить поріг ліквідації, забезпечуючи свою платоспроможність до тих пір, поки стиснення не пройде.

• Відстежуйте активність шортових позицій:

Ринки з високим співвідношенням коротких і довгих трейдерів є основними цілями для коротких стиснень. Ви можете контролювати коефіцієнт коротких відсотків (короткі відсотки / щоденний обсяг торгів). Чим більше це число, тим більша ймовірність короткого стиснення.

• Утримайтеся від гонитви за втратами:

Гонитва за втратами може бути не гарною ідеєю, якщо вас зупинили або ліквідували через короткий проміжок часу. У той час як більшість коротких стисків є швидкоплинними, деякі є надзвичайно стійкими та можуть підняти активи на надзвичайні висоти. Прогнозування вершини може бути важким, і неправильні прогнози можуть призвести до значних втрат.

Висновок

Шорт сквіз — це не те, чого варто боятися, якщо тільки ви не продаєте коротких цінних паперів із спекулятивною метою. Шорт сквіз — це не що інше, як можливість отримати прибуток, якщо у вас є правильні сигнали від різних індикаторів у поєднанні з розумінням стану відповідного активу.