Що таке тюльпаноманія? Дослідження першого фінансового бульбашкового спекуляції та ринку біткоїнів

Фінанси та економіка, які ми знаємо зараз, в основному є результатом різних подій, які вплинули на світову економіку. Деякі події залишили більший вплив, ніж інші, але знання про фінанси та економіку в цілому зросло завдяки цим подіям.

Студенти, інвестори, економісти та дослідники створили концепції, відкинули деякі та відкоригували правила, які вже існували. Однією з економічних концепцій, яка має багату історію, є фінансовий балон. Фінансовий балон - це період на економічному ринку, що характеризується значним зростанням ринкової ціни активів, достатньо, щоб перевищити їх первинну оцінку. Першим фінансовим балоном, що був зафіксований, відомо як Тюльпанна манія.

Історія Тюльпаноманії

Манія тюльпанів, або Голландська манія тюльпанів, виникла внаслідок ринкового лихоманства, заснованого на екзотичних тюльпанах. Бульбу було в основному сконцентровано в Голландії у 1630-х роках. Вона почалася, коли екзотичні тюльпани прибули в Європу через торговців спеціями. Тюльпани та луковиці швидко стали вважатися предметами розкоші, оскільки не було місцевих квітів, з якими їх можна було порівняти. Крім того, природа квітки не погоджувалася з трансплантацією та вимагала надзвичайно обережного вирощування.

Верхівка голландського суспільства почала набирати тюльпани, і вони стали предметом, який зустрічався в садах заможних. Тюльпани та їх цибулини незабаром стали відображенням фінансового статусу їх власника. Невдовзі середній клас, намагаючись встигнути, збільшив попит на тюльпани.

Торговці здобували високий прибуток, купуючи тюльпани, а потім продавали їх за майже подвоєну ціну. Тюльпани класифікувалися і оцінювалися по-різному, причому найдорожчі коштували аж мільйон доларів у сучасних грошах. Інші класифікації торгувалися за кілька тисяч флоринів, які зараз оцінюються приблизно у кілька сотень тисяч доларів.

Між 1634 і 1636 роками попит на тюльпани так зріс, що він був офіційно зареєстрований на Фондовій біржі Амстердаму. Тюльпани стали четвертим за величиною експортом Нідерландів. Деякі зробили професію вирощування тюльпанів, переінжиніруючи техніки вирощування квітів в Голландії. Вони виявили, що місцеві тюльпани, вирощені з насінням від материнської бика, потребують кілька років для цвітіння, що ускладнювало постачання на ринок.

Покупці та продавці почали укладати угоди щодо тюльпанів для оплати пізніше. Деякі люди взяли позики під свої угоди, сподіваючись погасити позику та заробити, коли їх тюльпани будуть доставлені. У кінці 1636 року голландська тюльпанна лихоманка вибухнула. Більше продавців не змогли зібрати капітал для оплати тюльпанів. Ті, хто міг платити, не могли знайти продавців і або змушені були продавати з втратою, або збанкрутувати.

Що таке тюльпаноманія?

Манія тюльпанів, або голландська тюльпанова манія, - це термін, який використовується для опису періоду в історії, коли ринкові ціни на екзотичні тюльпани дуже підвищилися і перевищили ринкову вартість. Манію тюльпанів загалом вважають першим записом ринкового або фінансового бульбашки. Між 1636 і 1637 роками ціни на цибулі тюльпанів зросли більш як в двадцять разів у порівнянні зі своєю початковою ціною. Квітня 1937 року ціни на цибулі тюльпанів впали настільки, що їхня вартість становила менше 2% від їх найвищої ціни.

Джерело: ReadOn

Чи була Тюльпанна манія справжньою фінансовою бульбашкою?

Завершення фінансової бульбашки також характеризується спрацюванням, яке часто викликає довгострокові ефекти, такі як економічна рецесія або депресія.

Однак, коли бульбашка манії тюльпанів лопнула в 1637 році, це не суттєво позначилося на голландській економіці. Падіння ринку викликало деяке збурення, але більшість його виникла від моральних і соціальних наслідків того, що люди не виконали свої обов'язки. Енн Голдгар у своїй книзі,Тюльпаноманія:_Гроші, честь і знання в голландському золотому віці, _стверджує, що більшість історій, пов'язаних з бульбашкою тюльпанової манії, є міфами.

Економіст Ерл А. Томпсон також аргументував, що манія тюльпанів взагалі не була бульбашкою. Його аргумент був заснований на тому, що для бульбашок потрібно існування взаємоузгоджених цін, які перевищують фундаментальні значення, вимога, яка відсутня в Голландській Золотій Епоці.

Тим не менш, багато істориків, економістів та дослідників все ще вважають голландську бульбу тюльпанів за перший приклад фінансової бульби. Як і всі інші фінансові бульби, манія тюльпанів відзначалася значним зростанням цін на цибулі тюльпанів. Ціни, досягнувши критичної точки, почали падати, як це зазвичай має місце з фінансовими бульбами.

Манія тюльпанів проти біткоїна

Деякі контраргенти біткойну часто порівнюють Тюльпаніву манію зБіткойнБільшість їхніх аргументів полягають в тому, що ціна біткоїна, разом з іншими криптовалютами, динамічна й дає можливість для спекуляцій.

Аргументи, які об'єднують бульбашку Тюльпанової манії та біткойн, є в найкращому разі фальшивими. Біткойн контраргументи, які обрали цей аргумент, часто не враховують різкі відмінності між класами активів та ринковими обставинами. Бульбашка Тюльпанової манії ґрунтувалася лише на рослинах, які піднялися в 20 разів від своєї початкової ціни через спекуляції на ринку. Навпаки, біткойн існує з 2009 року, і хоча він досяг історичного максимуму у $ 69,000, його історія ще далека від завершення.

Одна з головних особливостей, яка відрізняє біткоїни від тюльпанів золотої епохи Нідерландів, полягає в їх потенціалі як засобу збереження вартості. Тюльпани не мали справжньої вартості через обмежений термін служби. Також не було способу визначити, якою була варіація тюльпанової бульби до того, як її посадили. Більше того, основні активи, які торгувалися під час Тюльпанової манії (тюльпанові бульби), не були нововведенням і мали матеріальну вартість, тоді як біткоїн є цифровим активом, який базується на децентралізованій технології під назвою блокчейн. Вартість біткоїна походить від сприйняття його корисності як засобу обміну та збереження вартості.

Висновок

Незалежно від значення Тюльпанової манії як фінансового бульбашки, її не можна порівнювати з біткоїном чи іншими формами криптовалют. Перші, просто квіти, не мають місця поруч з цифровими валютами, які захищені криптографічними методами. Більше того, інцидент з Тюльпановою манією стався більше 400 років тому в різних ринкових умовах і історичних контекстах.