Аналіз ринку криптовалют за липень

Після низької активності в травні та червні, крипторинок у липні не зміг відновитися, як очікувалося. Натомість, численні негативні фактори призвели до зниження ціни біткоїна, а весь крипторинок зазнав загального падіння. Незважаючи на серйозні втрати на ринку, поєднання кількох позитивних факторів змусило багатьох вважати, що крипторинок може почати змінюватися у четвертому кварталі 2024 року.

Поточні важливі негативні фактори

Компенсація Mt. Gox викликала паніку на крипторинку

Проблема компенсації у справі Mt. Gox викликала значну увагу на ринку. Потенційний тиск на продаж близько 142 тисяч BTC та 143 тисяч BCH спровокував паніку на ринку 24 червня, в результаті чого ціна BTC знизилася до приблизно 60000 доларів. З початком виплат 5 липня BTC впав нижче рівня підтримки 60000 доларів під тиском.

У цьому процесі в BTC-майнерів з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє порівнянне зниження хешрейту сталося в 2022 році, коли торгова ціна біткоїна становила 17000 доларів.

Партнер певної капітальної компанії вважає, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого падіння діапазону коливань біткоїна протягом чотирьох місяців. Наразі шифрування ринку з важелем близьке до історичного максимуму (не враховуючи CME), але в таких умовах наш часовий діапазон є довшим, і ще не було екстремальних викидів.

Можливо, початкова оцінка в 50 тисяч доларів є занадто консервативною, або ми можемо побачити більш екстремальне коригування до діапазону 40 тисяч доларів. Таке коригування може завдати значної шкоди ринку і може вимагати кількох місяців коливань/низхідної тенденції (період відновлення), перш ніж може відбутися обертання у висхідну тенденцію.

Уряд Німеччини продає: звільнення майже половини

На початку липня уряд Німеччини поетапно перевів понад 10 000 біткоїнів, які він володіє, на біржі та до маркет-мейкерів. Ця дія призвела до того, що ціна біткоїна тимчасово впала нижче 55 000 доларів. Однак наприкінці торгів на американському ринку уряд Німеччини повернув 2 898 біткоїнів, що приблизно дорівнює 163 мільйонам доларів.

За даними платформи, план продажу уряду Німеччини вже виконано майже на половину. З моменту початку продажу минулого місяця його володіння біткоїнами зменшилося з майже 50000 одиниць до 27461 одиниці, наразі вартість володіння становить близько 1,5 мільярда доларів.

Хоча ринок впав, дані, опубліковані певною установою, свідчать про те, що минулого тижня сума інвестицій у цифрові активи досягла 441 мільйона доларів США. Зокрема, інвестиційні продукти в біткоїн займають найбільшу частку загального обсягу надходжень у криптові продукти (398 мільйонів доларів США), становлячи 90%. Що стосується регіону, то надходження в основному надходили з США, у сумі 384 мільйони доларів США.

Ринок майнінгу біткойнів знаходиться в стадії формування дна

Нещодавно ціна біткоїна знизилася до 54 тисяч доларів США (тепер вже відновилася до 57 тисяч доларів США), що ще більше ускладнило виживання для майнерів, чий прибуток вже різко зменшився через халвінг. За даними дослідження, якщо ціна біткоїна впаде до 54 тисяч доларів США, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть отримати прибуток, лише кілька моделей майнерів можуть ледве витримати.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин цього зниження цін. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після халвінгу, продажі з боку компаній-майнерів продовжуються, лише в червні на ринок надійшло 30 тисяч біткоїнів від майнерів.

Дані з певного майнінгового пулу показують, що при прогнозованій вартості енергії в 0,07 долара за кіловат-годину, тільки ASIC-майнери з потужністю 26 W/T або нижче можуть бути прибутковими при ціні біткоїна в 54000 доларів.

На щастя, з падінням цін на біткойн, середні та малі майнінгові ферми поступово зупиняються, складність майнінгу біткойнів швидко знижується, капітуляція майнерів незабаром закінчиться. 9 липня дані показали, що складність майнінгу біткойнів знизилася на 5% до 79,5T, а середній хешрейт в мережі за останні сім днів становив 586,72EH/s. З травня обсяги біткойнів, які майнери відправляли на біржі для продажу, суттєво зменшилися, обсяги позабіржової торгівлі помітно знизилися.

В цілому, коливання цін на біткойн справили величезний вплив на виживання майнерів, але з поступовим коригуванням ринку поведінка майнерів щодо продажу зменшується, і галузь може зустріти нову рівновагу.

Фактори, які варто врахувати

Плани повернення FTX можуть сприяти новим максимумам на ринку

Деяка торгова платформа у травні цього року подала до суду з питань банкрутства штату Делавер у США переглянуту версію плану реорганізації та розкриття інформації, в якій очікується, що загальна вартість активів, які були зібрані та конвертовані в готівку та доступні для розподілу, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярдів доларів США, що перевищує 11 мільярдів доларів, які вона винна своїм клієнтам та іншим нех政府ним кредиторам. Більше залишкових готівкових коштів буде використано для виплати відсотків понад 2 мільйонів клієнтів компанії.

Наразі платформа отримала схвалення суду, кредитори можуть вибрати голосування за план компенсації криптовалюти в грошовій або матеріальній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя ухвалить рішення щодо затвердження плану 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне кредиторам кошти протягом двох місяців, очікуваний час - з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Хоча остаточний спосіб виплати ще не визначено, деякі аналітики вважають, що, враховуючи, що більшість клієнтів є шифрування валюту, ці 16 мільярдів доларів потраплять на крипторинок і стануть основним каталізатором зростання цін. Очікується, що біткоїн перевищить 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші альткоїни зростуть на 10-50 разів.

Очікування зниження процентних ставок чіткі

Рішення Федеральної резервної системи США про підвищення та зниження відсоткових ставок є одним з важливих факторів, що впливають на ціну біткойна, зниження ставок зазвичай стимулює зміцнення ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але ФРС потребує більше даних, щоб довести, що інфляційні ризики минули, перш ніж ухвалювати рішення про зниження процентних ставок. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову зрости; якщо зниження відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання або навіть до економічної рецесії.

Незважаючи на те, що час зниження процентних ставок ще не визначено, останні економічні дані США вказують на уповільнення економічного зростання, наприклад, дані про нефермерські робочі місця за червень були суттєво переглянуті, а рівень безробіття зріс до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року, на ринку зросли очікування щодо зниження процентних ставок. Згідно з інструментом спостереження за процентними ставками певної біржі, станом на 9 липня, ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на засіданні у вересні зросла до 73,6%, а ймовірність незмінності залишилася на рівні 22,9%.

шифрування бухгалтерського обліку найближчим часом набуде чинності

У грудні минулого року Комітет з фінансового обліку США оприлюднив першу версію правил обліку криптовалюти, що вимагає від компаній, які володіють біткоїнами або ефіром, відображати зміни їх вартості за справедливою вартістю та включати їх у чистий дохід. Нові правила наберуть чинності з фінансового року, що починається після 15 грудня 2024 року, і будуть застосовуватися до публічних і непублічних компаній у 2025 році.

Для криптоактивів ця зміна облікових стандартів означає, що деякі компанії зможуть фіксувати максимуми та мінімуми своїх криптовалютних активів. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та залученню ліквідності з основних фінансових ринків.

Динаміка цін на біткойн після кожного зменшення вдвічі

Ринкові тенденції можуть бути трьох видів: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як зміниться ринок у майбутньому, він все одно не вийде за ці три моделі. Спроба передбачити напрямок ринку є безглуздим вчинком, нам лише потрібно знати, як реагувати, якщо ринок розвивається в певному напрямку.

Якщо ринок突破є поточний рівень опору і закріплюється вище 69000 пунктів, то це можна вважати початком висхідного тренду.

Зростання може бути викликане двома ситуаціями:

1. Вдаряючи в попередній максимум, але не пробиваючи: Ринок може бути близьким до попереднього максимуму, але не зміг його пробити, або лише трохи прорвався, а потім знову впав. У такому випадку не дайте себе обманути ілюзією ринку, не намагайтеся купити на піку. Вам навіть не потрібно виходити з ринку, просто зменшіть частину позиції, особливо якщо ви вважаєте, що ваша позиція занадто велика.

2. Пробиття попереднього максимуму та тривале нове високе: Якщо ринок пробиває попередній максимум і тримає нове високе щонайменше 3 дні. У цей момент потрібно звернути увагу на силу пробиття, спостерігати, чи з’явиться сильний ріст чи коливальний підйом протягом 3 днів до 1 тижня. Якщо динаміка сильна, швидке зростання після пробиття, можна утримувати позиції і чекати великого коригування (не менше 10% коригування), перш ніж додати позиції. Якщо динаміка не сильна, зростання повільне, рекомендується зменшити позиції на нових максимумах, щоб уникнути фальшивого пробиття. На даний момент ймовірність подальшого зростання є низькою. Якщо виникає друга ситуація, і динаміка після пробиття не є достатньо сильною, слід остерігатися ризику значного падіння.

Попередні ринкові тенденції до та після кількох зменшень:

Другий раз зменшення (2016.07.10)

Цього разу, перед зменшенням нагороди, біткоїн за місяць зріс на 78%, після реалізації позитивного ефекту зменшення нагороди відбулося глибоке коригування, за тиждень він впав на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім він почав стрімко зростати, зменшившись з менш ніж 500 доларів до близько 20 тисяч доларів. Після зменшення нагороди ціна криптовалюти коригувалася на 30%.

Третє зменшення вдвічі (2020.05.12)

У 2020 році, через рідкісну історичну чорну лебідку 312, ринок суттєво впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негативний фактор, біткоїн також зазнав 20%-ного коригування за тиждень до халвінгу. Після халвінгу відбулося відновлення, але ціни не піднялися, ринок провів час у коливаннях. З початку травня, з точки максимального значення перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, перш ніж прорватися вгору, і це тривало цілих три місяці, під час яких було зафіксовано двічі коригування більше ніж на 10%.

З попередніх двох зменшень можна побачити, що біткойн після зменшення завжди проходить корекційний ринок. Зараз на ринку загалом очікують, що після зменшення біткойн зросте, але що буде цього разу? Можливо, потрібно буде ще більше спостерігати.