Біткойн突破下降通道 Глобальна митна війна викликала фінансові ринки.

Основний текст

Цього тижня ринок біткойнів демонструє вражаючі результати, відкриття відбулося за ціною 78370,15 доларів, закриття - 84733,07 доларів, за тиждень зростання склало 6,84%, амплітуда коливань 14,89%. Обсяги торгів явно зросли, ціна вперше подолала верхню межу спаду з кінця січня, наближаючись до 200-денного середнього значення.

Глобальна макрофінансова ситуація нестабільна через тарифну політику Трампа. Цей драматичний крок викликав шок у світі, і Китай негайно вжив рішучих контрзаходів. У цій "грі зі зіткненнями" перша сторона, яка відступить, ймовірно, опиниться в невигідному становищі. Глобальна тарифна війна викликала реакцію з усіх боків, включаючи політику, бізнес та фінансові ринки.

В кінцевому підсумку капітал почав виходити з американського ринку, американські фондові, облігаційні та валютні ринки рідко зазнали одночасного краху. Стикаючись із великими фінансовими ризиками, уряд США вибрав поступки, частково відстрочивши або знизивши митні заходи, і на рівні громадської думки вислав Китаю дружні сигнали. Після цього торговельна війна увійшла в нову стадію, і всі сторони почали вести переговори та компроміси.

Ринок ризикових активів, який раніше зазнав значного падіння через перший етап торгової війни, відразу ж відновився. Хоча найнебезпечніший період, можливо, вже минув, проте подальша невизначеність все ще домінуватиме на різних ринках. Вплив митної кризи ще не повністю зник, нові ризики також можуть виникнути в будь-який момент. У майбутньому слід приділити особливу увагу тому, чи посилиться митний конфлікт, чи своєчасно знижуватиме процентні ставки Федеральна резервна система, а також чи не потрапить американська економіка в рецесію.

У сфері політики та економічних даних, оскільки більшості країн важко ефективно протидіяти тарифній політиці США, Китай і Європейський Союз стали основними силами протистояння, при цьому реакція Китаю особливо привертає увагу. Після кількох раундів протистояння, тарифи США на Китай досягли 145%, а китайські контрзаходи проти США становлять 125%. Це насправді вже серйозно вплинуло на нормальні торговельні відносини, тому Китай оголосив, що більше не відповідатиме на можливе подальше підвищення тарифів з боку США.

10 квітня США оголосили про призупинення взаємних мит для більшості країн (не враховуючи Китай), зберігши 10% "базового мита" та розпочавши переговори. Ця новина сприяла стрімкому зростанню американських акцій, індекс Nasdaq досяг другого найбільшого одноденного зростання в історії. Хоча Китай, здавалося б, перебуває в пасивній позиції, насправді це завдало величезного тиску на США. 12 квітня США оголосили про звільнення від 145% "взаємних мит" на певні китайські товари, включаючи смартфони, планшети, ноутбуки, напівпровідники, інтегральні схеми та інші продукти.

Фактори, що сприяли переходу уряду США до "другого етапу" торгової війни, походять не лише з китайських контрзаходів, а й від сильного опору з боку американської політики, бізнесу та фінансових ринків. 7 квітня три основні фондові індекси США різко впали, досягнувши низької точки корекції, увійшовши або наблизившись до технічного ведмежого ринку. Наступного дня індекс страху VIX піднявся до 52,33, ставши третім за величиною піком з часів фінансової кризи 2008 року та кризи COVID-19 2020 року.

Одночасно, дохідність короткострокових державних облігацій США в четвер знизилася до 3,8310%, тоді як дохідність довгострокових облігацій різко зросла в п'ятницю, досягнувши високого рівня 4,4950%. Після масового розпродажу американських акцій на ринку державних облігацій США також спостерігалася хвиля розпродажів, а також через перенаправлення капіталу в Європу та інші регіони, індекс долара також зазнав помітного зниження.

Ситуація "три вбивства" на фондовому, облігаційному та валютному ринках примусила уряд США випустити сигнали про пом'якшення торгової війни та опублікувати список винятків. Тим часом Федеральна резервна система також надіслала "голубині" сигнали. Президент Федерального резерву Бостона Колінс у п'ятницю в інтерв'ю зазначив, що Федеральна резервна система "абсолютно готова" використовувати різні інструменти для стабілізації фінансових ринків, якщо це буде необхідно.

Пом'якшення торгової війни та усні зобов'язання Федеральної резервної системи тимчасово зменшили тиск на фінансові ринки США. У п'ятницю три основні фондові індекси США закрилися зростанням, завершивши неспокійну тиждень. Однак, враховуючи невизначеність уряду США та величезні ризики рецесії та інфляції (індекс споживчої довіри Мічиганського університету, опублікований цього тижня, продовжував падати до 50.8), ймовірність V-подібного відновлення ринку є невеликою.

На ринку біткойнів цього тижня тиск на ланцюг зменшився, тимчасово зупинивши тритижневий сплеск панічного продажу. Загальний обсяг продажу на ланцюгу за тиждень склав 188816,61 монет, з яких у короткострокових власників - 178263,27 монет, а у довгострокових - 10553,34 монет. 7 та 9 квітня короткострокові власники знову зазнали масових збитків на глобальному ринку через паніку.

На даний момент, довгострокові власники все ще виконують роль стабілізаторів ринку, за цей тиждень збільшивши свої активи на майже 60 000 біткойнів, що свідчить про те, що ліквідність на ринку залишається досить обмеженою. Станом на вихідні, короткострокові власники в цілому все ще перебувають на рівні 10% збитків, що вказує на те, що ринок все ще зазнає величезного тиску.

Згідно з ринковими показниками, циклічний індикатор біткоїна становить 0,125, що свідчить про те, що ринок перебуває в стадії висхідної корекції.