Комісія з цінних паперів Гонконгу опублікувала дорожню карту віртуальних активів, ринок може зіштовхнутися з новими змінами.

Нещодавно Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу офіційно оприлюднила "Дорожню карту віртуальних активів", метою якої є вирішення різноманітних питань, що виникають у процесі розвитку ринку віртуальних активів у Гонконгу. Ця дорожня карта, що отримала назву "A-S-P-I-Re", пропонує 12 основних заходів з п'яти напрямків, окреслюючи напрямки розвитку та регулювання віртуальних активів у Гонконгу на найближчі кілька років.

Як один із глобальних фінансових центрів, Гонконг ще в 2018 році почав досліджувати регуляторну основу для віртуальних активів. У 2023 році Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів включила торгівлю віртуальними активами до зони регулювання, вимагала від торгових платформ віртуальних активів отримання ліцензії та впровадила заходи захисту інвесторів, аналогічні традиційним фінансам. У квітні 2024 року перші в Азії фонди, що торгуються на біржі, на основі угод із віртуальними активами успішно вийшли на Гонконгську фондову біржу.

Однак, ринок віртуальних активів Гонконгу досі стикається з деякими викликами:

1. Обмежена активність на ринку: незважаючи на різке зростання капіталізації та обсягу торгівлі глобальних віртуальних активів у 2024 році, розмір ринку Гонконгу залишається відносно обмеженим.

2. Обмеження на доступ до ринку: інвестори з материкового Китаю не можуть законно брати участь, тоді як користувачі з інших регіонів схильні обирати біржі, що належать до їх юрисдикції, або глобальні основні біржі.

3. Одноманітність продуктів: в основному зосереджені на таких основних валютах, як біткойн, ефір та інші, обмежена інновація в похідних продуктах.

Щоб впоратися з цими викликами, дорожня карта "A-S-P-I-Re" пропонує п'ять основних стовпів:

1. Спрощення доступу до ринку (Access):

   • Розглянути питання створення ліцензійної системи для послуг OTC-трейдингу та зберігання активів
   • Дозволяє створити двоступеневу ринкову структуру, яка відокремлює торгівлю від зберігання

2. Посилення заходів контролю відповідності (Safeguards):

   • Дослідження регуляторної рамки для нових токенів, спрямованих на професійних інвесторів, та торгівлі деривативами віртуальних активів
   • Чітке визначення вимог до допуску інвесторів та класифікації продуктів
   • Налаштування співвідношення гарячих і холодних гаманців, введення різноманітних механізмів страхування та компенсації

3. Розширення категорій продуктів (Products):

   • Досліджуйте нові токени, що спеціально призначені для професійних інвесторів, та торгівлю похідними фінансовими інструментами на віртуальні активи
   • Дослідження вимог до забезпечення фінансування віртуальних активів
   • Розгляньте можливість надання послуг з застави та кредитування

4. Оновлення регуляторної інфраструктури (Infrastructure):

   • Розгортання платформи моніторингу блокчейн на основі даних
   • Сприяння міжурядовій співпраці з глобальними регуляторами

5. Сприяння комунікації та освіті інвесторів (Взаємини):

   • Побудова механізму співпраці з фінансовими впливовими особами
   • Створення стійкої мережі комунікацій у галузі та підготовки кадрів

Ця дорожня карта має багато інновацій у поєднанні регулювання та стимулювання. По-перше, регуляторна дія була повністю посилена, включаючи розгляд можливості впровадження системи ліцензування для кастодіанів, що забезпечить повне покриття платформ для торгівлі віртуальними активами. По-друге, запропоновано кілька заходів для сприяння розвитку ринку, таких як розгляд можливості дозволити заставу віртуальних активів, що створить трикратну вигоду: зростання капіталу, підвищення ліквідності активів та збільшення доходів від грошових потоків.

Крім того, дорожня карта особливо підкреслює важливість освіти інвесторів. Хоча в Гонконгу багато людей знають про концепції віртуальних активів і криптовалют, тих, хто насправді глибоко залучений, відносно небагато. Лише підвищивши знання інвесторів та їхню здатність розпізнавати ризики, план розвитку віртуальних активів у Гонконгу зможе бути справді реалізований.

Якщо всі ініціативи та цілі в цьому дорожньому плані будуть успішно реалізовані, Гонконг має всі шанси створити більш активне, різноманітне та безпечне середовище для інвестицій у віртуальні активи в найближчі кілька років і зайняти важливу позицію в глобальному розподілі віртуальних активів, ведучи інновації та розвиток на глобальному ринку віртуальних активів.