Біткойн突破11万美元再创新高：ціннісне інвестування зараз приєднуйтесь пізно?
Ціна Біткойна перевищила позначку в 110 тисяч доларів, розпалюючи ринковий ентузіазм. Для інвесторів, які пропустили попередні можливості для приєднання, цей момент більше схожий на внутрішнє випробування: чи не запізно мені знову? Чи слід купувати під час корекції? Чи буде ще шанс у майбутньому?
Це підводить до ключового питання: чи існує з точки зору "ціннісних інвестицій" в таких волатильних активах, як Біткойн? Чи може така стратегія, що здається суперечливою його високим ризикам, вловити "асиметричні" можливості в цій метушні?
Чому у Біткойна так багато асиметричних можливостей?
Зростання Біткойна ніколи не було прямолінійним, а переплітається з екстремальним страхом і ірраціональним ентузіазмом. За кожним глибоким падінням приховані надзвичайно привабливі "асиметричні можливості" — взяти на себе обмежені втрати в обмін на потенційний експоненціальний прибуток.
Давайте переглянемо історичні дані:
2011 рік: -94%, з 33 доларів впав до 2 доларів
Це момент, коли Біткойн вперше став "відомим", його ціна зросла з декількох доларів до 33 доларів за півроку. Але потім стався крах, ціна впала до 2 доларів, що призвело до зниження на 94%.
Тоді відчай був очевидним: основний форум був пусткою, розробники втекли, і навіть ключові учасники висловлювали сумніви щодо перспектив проєкту.
Але якщо ви в той час вклали 1000 доларів, коли ціна Біткойна перевищила 10000 доларів, ваша позиція коштувала б 5000000 доларів.
2013-2015 рр.: -86%, крах Mt.Gox
Наприкінці 2013 року ціна Біткойна вперше перевищила 1000 доларів. Але хороші часи не тривали довго, на початку 2014 року найбільша у світі торгова платформа Mt.Gox оголосила про банкрутство, 850000 Біт зникли з блокчейна.
В одну ніч усі ЗМІ почали критикувати: "Біткойн закінчився." Ціна впала з 1160 доларів до 150 доларів, що становить більше 86% падіння.
Але наприкінці 2017 року та ж ціна Біткойна досягла 20 тисяч доларів.
2017-2018 роки: -83%, лопнули ICO-бульбашки
2017 рік був "роком масового спекулювання", безліч ICO проектів з'явилося, весь ринок потрапив у скаженство.
Але коли приплив спав, Біткойн впав з історичного піку майже 20 тисяч доларів до 3200 доларів, зниження становило понад 83%. Аналітики Уолл-стріт насміхалися, SEC подала кілька позовів, а роздрібні інвестори були ліквідовані.
2021 року ціна Біткойн перевищила 69 тисяч доларів. Але лише через рік вона впала до 15,5 тисячі доларів. Падіння Luna, ліквідація Three Arrows Capital, обвал FTX та інші події один за одним підірвали довіру до всього крипторинку.
Однак до кінця 2023 року Біткойн тихо відновився до 40 тисяч доларів; після затвердження ETF у 2024 році він стрімко зріс до сьогоднішніх 90 тисяч доларів.
Джерела асиметричних можливостей Біткойна
Біткойн може неодноразово відроджуватися після краху і надавати терплячим інвесторам сильні асиметричні можливості завдяки трьом основним механізмам:
Глибокий цикл + екстремальні емоції призводять до відхилення ціни
Екстремальні коливання цін, але ймовірність смерті надзвичайно низька
Внутрішня цінність існує, але ігнорується, що призводить до стану "перепродажу".
Біткойн має практично безперебійну історію роботи його базової інфраструктури, а його системна стійкість значно перевищує те, що більшість людей можуть зрозуміти. Навіть якщо ціна знову впаде вдвічі, поки технологічна база та мережевий ефект залишаються, справжнього ризику нульового значення не існує.
Ця структура забезпечує надзвичайно привабливу асиметрію: короткострокові ризики зниження обмежені, а довгострокові можливості зростання відкриті.
Біткойн можна використовувати для інвестицій у вартість?
Хоча Біткойн не має фінансових звітів, як традиційні компанії, він зовсім не позбавлений цінності. Він має цілком аналізовану, моделюючу та кількісну ціннісну систему. Ми можемо дослідити внутрішню цінність Біткойна з двох ключових вимірів: попит і пропозиція.
Сторона пропозиції: рідкість та програмна дефляційна модель
Ядро ціннісної пропозиції Біткойна полягає в його перевірній рідкості:
Фіксована загальна кількість постачання: 21 мільйон монет
Кожні чотири роки зменшення вдвічі: кожне зменшення знижує річну швидкість випуску на 50%
Після зменшення у 2024 році, річна інфляція Біткойна знизиться нижче 1%
Модель відношення запасу до потоку (Stock-to-Flow, S2F) базується на співвідношенні між наявним запасом активу та його річним обсягом виробництва, що здатне ефективно прогнозувати тренди цін на Біткойн.
Сторона попиту: мережевий ефект та закон Меткалфа
Якщо S2F заблокував "клапан постачання", тоді мережевий ефект визначає, наскільки високо може піднятися "рівень води". Станом на кінець 2024 року, у Біткойна є понад 50000000 адрес з ненульовим балансом. Згідно з законом Метакаффа, вартість мережі приблизно пропорційна квадрату кількості користувачів.
Три основні показники потреб:
Активні адреси: відображають інтенсивність використання в короткостроковій перспективі
Ненульова адреса: позначає тривале проникнення
Шар вартості: ємність мережі Lightning та обсяги поза мережею платежів
З 2020 року прихід інституційного капіталу, глобальної наративи та регуляторної динаміки зробив попит домінуючим рушієм. Приєднання таких установ, як MicroStrategy, BlackRock, Fidelity, а також рішення Сальвадору визнати Біткойн законним платіжним засобом, є підтвердженням легітимності та інституційної згоди.
Суть інвестиційної вартості полягає в пошуку асиметрії
Ядро інвестиційної стратегії вартості полягає не лише в тому, щоб "купувати дешево", а в тому, щоб знайти структуру з обмеженим ризиком, але значними потенційними доходами у розриві між ціною та вартістю. Це спосіб мислення, заснований на ймовірностях і структурній логіці дисбалансу.
Справжні інвестори вартісного інвестування не кричать під час бичачого ринку, а тихо планують під час бурі. Волатильність Біткойна не є ворогом, а подарунком; його паніка не є ризиком, а можливістю для ринкової неправильності.
Підсумок
Біткойн не є ігровим столом для втечі від реальності, а є допомогою у переосмисленні реальності. Справжня безпека полягає не в уникненні ризику, а в його розумінні та контролі, бачачи приховану ціннісну основу, коли всі втікають.
Логіка Біткойна завжди залишається непорушною:
Рідкість є підставою
Мережа є стелею
Коливання є можливістю
Час є важелем
Ті, хто ставить на глибини ірраціональності, часто є найраціональнішими. А час є найбільш вірним виконавцем асиметрії. Ця гра завжди належить тим, хто здатний зрозуміти порядок за хаосом і правду за крахом. Адже світ не винагороджує емоції, світ винагороджує розуміння. А розуміння, врешті-решт, завжди підтверджується часом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
9
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PanicSeller69
· 07-16 10:49
Не можу купити, тож лише дивитимусь.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiPlaybook
· 07-15 09:42
Хто сказав, що в булрані не можна кліпові купони?
Переглянути оригіналвідповісти на0
StopLossMaster
· 07-14 10:04
Гудіння в голові, відкриті ордери призводять до збитків.
Біткоїн пробив позначку 110 000 до нового максимуму, а можливості для вартісного інвестування все ще існують
Біткойн突破11万美元再创新高：ціннісне інвестування зараз приєднуйтесь пізно?
Ціна Біткойна перевищила позначку в 110 тисяч доларів, розпалюючи ринковий ентузіазм. Для інвесторів, які пропустили попередні можливості для приєднання, цей момент більше схожий на внутрішнє випробування: чи не запізно мені знову? Чи слід купувати під час корекції? Чи буде ще шанс у майбутньому?
Це підводить до ключового питання: чи існує з точки зору "ціннісних інвестицій" в таких волатильних активах, як Біткойн? Чи може така стратегія, що здається суперечливою його високим ризикам, вловити "асиметричні" можливості в цій метушні?
Чому у Біткойна так багато асиметричних можливостей?
Зростання Біткойна ніколи не було прямолінійним, а переплітається з екстремальним страхом і ірраціональним ентузіазмом. За кожним глибоким падінням приховані надзвичайно привабливі "асиметричні можливості" — взяти на себе обмежені втрати в обмін на потенційний експоненціальний прибуток.
Давайте переглянемо історичні дані:
2011 рік: -94%, з 33 доларів впав до 2 доларів
Це момент, коли Біткойн вперше став "відомим", його ціна зросла з декількох доларів до 33 доларів за півроку. Але потім стався крах, ціна впала до 2 доларів, що призвело до зниження на 94%.
Тоді відчай був очевидним: основний форум був пусткою, розробники втекли, і навіть ключові учасники висловлювали сумніви щодо перспектив проєкту.
Але якщо ви в той час вклали 1000 доларів, коли ціна Біткойна перевищила 10000 доларів, ваша позиція коштувала б 5000000 доларів.
2013-2015 рр.: -86%, крах Mt.Gox
Наприкінці 2013 року ціна Біткойна вперше перевищила 1000 доларів. Але хороші часи не тривали довго, на початку 2014 року найбільша у світі торгова платформа Mt.Gox оголосила про банкрутство, 850000 Біт зникли з блокчейна.
В одну ніч усі ЗМІ почали критикувати: "Біткойн закінчився." Ціна впала з 1160 доларів до 150 доларів, що становить більше 86% падіння.
Але наприкінці 2017 року та ж ціна Біткойна досягла 20 тисяч доларів.
2017-2018 роки: -83%, лопнули ICO-бульбашки
2017 рік був "роком масового спекулювання", безліч ICO проектів з'явилося, весь ринок потрапив у скаженство.
Але коли приплив спав, Біткойн впав з історичного піку майже 20 тисяч доларів до 3200 доларів, зниження становило понад 83%. Аналітики Уолл-стріт насміхалися, SEC подала кілька позовів, а роздрібні інвестори були ліквідовані.
2021-2022 рік: -77%, галузевий "чорний лебідь" чергова детонація
2021 року ціна Біткойн перевищила 69 тисяч доларів. Але лише через рік вона впала до 15,5 тисячі доларів. Падіння Luna, ліквідація Three Arrows Capital, обвал FTX та інші події один за одним підірвали довіру до всього крипторинку.
Однак до кінця 2023 року Біткойн тихо відновився до 40 тисяч доларів; після затвердження ETF у 2024 році він стрімко зріс до сьогоднішніх 90 тисяч доларів.
Джерела асиметричних можливостей Біткойна
Біткойн може неодноразово відроджуватися після краху і надавати терплячим інвесторам сильні асиметричні можливості завдяки трьом основним механізмам:
Біткойн має практично безперебійну історію роботи його базової інфраструктури, а його системна стійкість значно перевищує те, що більшість людей можуть зрозуміти. Навіть якщо ціна знову впаде вдвічі, поки технологічна база та мережевий ефект залишаються, справжнього ризику нульового значення не існує.
Ця структура забезпечує надзвичайно привабливу асиметрію: короткострокові ризики зниження обмежені, а довгострокові можливості зростання відкриті.
Біткойн можна використовувати для інвестицій у вартість?
Хоча Біткойн не має фінансових звітів, як традиційні компанії, він зовсім не позбавлений цінності. Він має цілком аналізовану, моделюючу та кількісну ціннісну систему. Ми можемо дослідити внутрішню цінність Біткойна з двох ключових вимірів: попит і пропозиція.
Сторона пропозиції: рідкість та програмна дефляційна модель
Ядро ціннісної пропозиції Біткойна полягає в його перевірній рідкості:
Модель відношення запасу до потоку (Stock-to-Flow, S2F) базується на співвідношенні між наявним запасом активу та його річним обсягом виробництва, що здатне ефективно прогнозувати тренди цін на Біткойн.
Сторона попиту: мережевий ефект та закон Меткалфа
Якщо S2F заблокував "клапан постачання", тоді мережевий ефект визначає, наскільки високо може піднятися "рівень води". Станом на кінець 2024 року, у Біткойна є понад 50000000 адрес з ненульовим балансом. Згідно з законом Метакаффа, вартість мережі приблизно пропорційна квадрату кількості користувачів.
Три основні показники потреб:
З 2020 року прихід інституційного капіталу, глобальної наративи та регуляторної динаміки зробив попит домінуючим рушієм. Приєднання таких установ, як MicroStrategy, BlackRock, Fidelity, а також рішення Сальвадору визнати Біткойн законним платіжним засобом, є підтвердженням легітимності та інституційної згоди.
Суть інвестиційної вартості полягає в пошуку асиметрії
Ядро інвестиційної стратегії вартості полягає не лише в тому, щоб "купувати дешево", а в тому, щоб знайти структуру з обмеженим ризиком, але значними потенційними доходами у розриві між ціною та вартістю. Це спосіб мислення, заснований на ймовірностях і структурній логіці дисбалансу.
Справжні інвестори вартісного інвестування не кричать під час бичачого ринку, а тихо планують під час бурі. Волатильність Біткойна не є ворогом, а подарунком; його паніка не є ризиком, а можливістю для ринкової неправильності.
Підсумок
Біткойн не є ігровим столом для втечі від реальності, а є допомогою у переосмисленні реальності. Справжня безпека полягає не в уникненні ризику, а в його розумінні та контролі, бачачи приховану ціннісну основу, коли всі втікають.
Логіка Біткойна завжди залишається непорушною:
Ті, хто ставить на глибини ірраціональності, часто є найраціональнішими. А час є найбільш вірним виконавцем асиметрії. Ця гра завжди належить тим, хто здатний зрозуміти порядок за хаосом і правду за крахом. Адже світ не винагороджує емоції, світ винагороджує розуміння. А розуміння, врешті-решт, завжди підтверджується часом.