Макроогляд та прогнози на цей тиждень

Один. Макроогляд цього тижня

1. Очікування корекції ринку, оборонні настрої домінують

• Американські акції загалом знизилися, сектор комунальних послуг навпаки зріс, капітал переміщується в оборонні активи.
• VIX залишається вище 20, ринкові настрої все ще перебувають на стадії обережної корекції.

2. Диференціація товарного ринку, зростання ризикових настроїв

• Золото突破3000 доларів США за унцію, досягаючи рекорду, ціна міді зросла на 3,9%, що свідчить про те, що попит у виробництві все ще підтримується.
• Ціни на нафту стабільні, але чисті ф'ючерсні позиції зменшуються, що відображає занепокоєння ринку щодо зростання глобального попиту.

3. Крипторинок синхронно коригується, BTC все ще має довгострокову інвестиційну цінність

• Тиск на BTC у короткостроковій перспективі послаблюється, в довгостроковій перспективі підтримується ліквідністю.
• Криптовалюти проявляють слабкість, ринковий ризиковий апетит знижується, приток коштів у стейблкоїни сповільнюється.

4. Вплив митних зборів стає очевидним, глобальний ланцюг постачання прискорює налаштування

• Індекс BDI зріс, що свідчить про прискорення виробничої діяльності в регіоні Азії та Європи, тоді як транспортний індекс США знизився, що показує слабкий внутрішній попит.
• Тренд реконструкції ланцюга постачань очевидний, економіка США під тиском.

5. Дані про інфляцію знижуються, але очікування інфляції різняться

• CPI та PPI нижче очікувань, посилюють очікування зниження процентних ставок на ринку, але споживча інфляційна очікування зростають, існують очевидні розбіжності.
• Різниця між фактичними даними та очікуваннями посилює невизначеність на ринку.

6. Ліквідність стає більш м'якою, але ризики на кредитному ринку зростають.

• Вивід з рахунків TGA, зменшення використання дисконтувального вікна, ліквідність поки що стабільна.
• Розширення кредитного спреду, зростання CDS, посилення занепокоєння ринку щодо корпоративного та державного боргу можуть стримувати динаміку ризикових активів.

Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень

1. Ключові змінні ринку наступного тижня

• Засідання FOMC: увага на графік точок щодо зниження процентних ставок (очікування 2-3 зниження ставок).
• Чи призупинить QT, стане основною темою на ринку, що може вплинути на ризиковий апетит ринку.
• Роздрібні дані та глобальна динаміка центральних банків.

2. Рекомендації щодо стратегії

• Американський ринок акцій: зменшити високо-бета активи, збільшити позиції в оборонних секторах, звернути увагу на можливості, що були помилково недооцінені.
• Крипторинок: довгострокове утримання BTC, зменшення частки альткоїнів, спостереження за ліквідністю стейблів.
• Кредитний ринок: зменшити борги підприємств з високим левереджем, збільшити облігації з високими рейтингами, бути обережними з ризиком дефіциту американських облігацій.
• Ключовий сигнал змін: відновлення кредитного ринку або більш чіткий сигнал про пом'якшення від FOMC.