Побудова портфеля, стійкого до екстремальних ризиків

У нинішньому складному та мінливому інвестиційному середовищі питання про те, як створити портфель інвестицій, здатний витримати різні ризики, стало центром уваги багатьох інвесторів. Досвідчений інвестиційний експерт у своїй новій книзі висловив кілька унікальних думок, які заслуговують на нашу глибоку роздуми.

Поточна ситуація: ризики та можливості співіснують

Ми знаходимося в суперечливий період: фондовий ринок постійно б'є рекорди, але доходність довгострокових облігацій залишається високою; долар зміцнюється, але споживання слабке; штучний інтелект викликав капітальний бум, але світ стикається з фрагментацією та ризиком війни. Геополітична ситуація нестабільна, економічні перспективи неясні, і в такому середовищі питання захисту та збільшення багатства стає складним.

Ключ до збереження багатства: здатність виживати важливіша за високий дохід

Цей експерт вважає, що в неспокійні часи головною метою інвестування не є досягнення найвищого прибутку, а забезпечення того, щоб інвестиційний портфель міг вижити в екстремальних умовах. Він підкреслює, що навіть якщо інвестиційний портфель має середню річну прибутковість 15%, однак, якщо він зазнає однієї великої втрати в 80%, то може ніколи не відновитися. Тому створення інвестиційної структури, яка може пережити бурю, є важливішим, ніж прагнення до високих доходів.

П'ять основних принципів хеджування ризиків

1. Безпечні активи не є синонімом активів з низькою волатильністю. Справжні активи для захисту повинні забезпечувати значне зростання під час системного краху.

2. Будьте обережні з негативними наслідками складних відсотків. У екстремальних умовах ринок, складні відсотки можуть стати найбільш руйнівною силою.

3. Не намагайтеся передбачити майбутнє, а підготуйтеся до найгіршого.

4. Переслідування вигідної структури прибутку, тобто в нормальні часи невеликі збитки або нульовий результат, але в екстремальних подіях можливе отримання прибутку в кілька разів, навіть у десятки разів.

5. Реалізуйте географічну та управлінську диверсифікацію, не концентруйте всі активи в одній країні чи установі.

Ідеальна структура захисного портфеля

Структура інвестиційного портфеля, запропонована експертом, виглядає приблизно так:

• 90-95% розміщено в низькоризикових, стабільних активів, таких як короткострокові облігації, готівка та акції з високими дивідендами.

• 5-10% відведено на хеджування активів з високим важелем "хвостового ризику", таких як довгі позиції VIX, глибокі пут-опціони на фондові індекси, золото або криптовалюти.

Ця структура може давати середні прибутки в нормальні часи, але в екстремальних умовах вона має потенціал для вибухового зростання.

Рекомендації щодо багаторівневої.asset allocation

На основі поточної ризикової обстановки, можливий багатошаровий план розподілу активів виглядає наступним чином:

1. Базовий рівень: підтримувати здорове тіло та практичні навички

2. Активи для протидії системним ризикам (5-10% ): фізичне золото, біткоїн, закордонні активи тощо

3. Хеджування ризиків на кінці ( 3-7% ): глибокі опціони пут на індекс акцій, довгі позиції VIX тощо

4. Ліквідність та зростання активів (70-90%): короткострокові облігації, глобальні акції з високими дивідендами, REIT тощо

Висновок

Хоча ми не можемо передбачити або зупинити виникнення різних екстремальних подій, ми можемо зміцнити стійкість портфеля за допомогою ретельно спроектованої стратегії розподілу активів. У цю епоху невизначеності важливіше створити інвестиційну структуру, яка може вижити і розвиватися в різних обставинах, ніж прагнути до короткострокового високого доходу.