Гонконгська політика цифрових активів 2.0: інституційне оновлення веде до глобального розвитку

Нещодавно уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував "Декларацію про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0", що знаменує новий етап стратегічного розвитку Гонконгу в сфері цифрових активів. У цьому політичному документі чітко зазначено, що Гонконг прагне стати світовим центром інновацій у сфері цифрових активів, і були представлені чотири основні стратегічні рамки "LEAP", що охоплюють оптимізацію правового регулювання, розширення токенізованих продуктів, просування прикладних сценаріїв та міжсекторну співпрацю.

Щоб глибше зрозуміти вплив цієї політичної реформи на Гонконг, один з досвідчених експертів в індустрії поділився своїми унікальними поглядами. Він вважає, що ця політика знаменує собою ключовий крок Гонконгу від "тестового поля" для цифрових активів до глобального розвитку, рухаючись у напрямку "інституціоналізації, масштабування, глобалізації". У майбутньому, відповідність стане основною вимогою для учасників галузі.

Цей експерт зазначив, що «Політична декларація 2.0» є інституційним оновленням, а не простим продовженням. Вона систематично просуває чотири виміри: комплаєнс-регулювання, токенізацію активів, розширення сценаріїв та розвиток кадрів, навколо стратегічної архітектури «LEAP». Це сигналізує про те, що Гонконг не лише є «дослідницьким полем» для цифрових активів, але й починає розвиватися в напрямку «інституційності, масштабності та глобалізації».

Три ключові зміни в політиці включають:

1. Регулювання стейблів: з 1 серпня 2025 року буде офіційно впроваджено систему ліцензування стейблів, що зробить Гонконг однією з небагатьох юрисдикцій у світі, що надає стейблам "дозвіл на перебування".

2. Токенізація RWA (реальних світових активів) вважається пріоритетною галуззю: уряд не лише сприяє регулярному випуску облігацій, але й планує включити в токенізацію активи, такі як золото, зелена енергія, активи електромобілів тощо.

3. Токенізовані ETF та фонди цифрових активів користуються податковими пільгами: якщо майбутнє законодавство буде прийнято, токенізовані ETF отримають такі ж пільги з гербового збору та податку на прибуток, як і традиційні ETF, що є переписуванням правил гри на фінансовому ринку.

Ці реформи передали чіткий сигнал: Гонконг не лише підтримує Web3, а й має намір зробити Web3 важливою складовою фінансової інфраструктури через制度.

На рівні регуляторної політики оновлення політики Web3 в Гонконзі завершило "трикутний" інституційний замкнений цикл:

1. Регуляторна визначеність: Гонконг стане першою у світі юрисдикцією, яка чітко визначить незалежну ліцензію на послуги зберігання цифрових активів.

2. Проникність активів: дозволяє токенізувати реальні активи (такі як метали, енергія) на рівні фінансових інструментів (таких як облігації, ETF), розриваючи межу між віртуальним та реальним.

3. Податковий конкурентоспроможність: токенізовані ETF звільнені від податку та звільнення від податку на прибуток цифрових активів.

Це означає, що Гонконг офіційно підвищив свій статус з "регуляторної випробувальної площадки" до "глобального хабу для випуску та обігу RWA".

Щодо стабільних монет, експерти вважають, що вони еволюціонують з "інструментальної валюти" в "інфраструктурну валюту". Очікується, що до 2030 року в світі буде обіговувати стабільних монет на суму від 3,7 до 3,9 трильйона доларів США, що є ринком зростання, який перевищує фінансовий обсяг більшості країн. Системний дизайн Гонконгу встановлює правила управління законодавчими резервами, механізмами викупу, вимогами до ризиків для емітентів стабільних монет, що робить стабільні монети грошима, які можуть прийматися банками, системами міжнародних розрахунків, державним сектором і мають як законодавчі, так і технічні властивості.

RWA є каналом для підтримки цифрових активів в реальній економіці. «Декларація 2.0» не лише сприяє нормалізації токенізації облігацій урядом, але й планує включити дорогоцінні метали, зелену енергію, складську логістику та інші об'єкти для токенізації; це не символічна підтримка, а пілотний проект реформ на рівні активів. Уряд також надасть звільнення від мита на токенізовані ETF, сприятиме розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів через платформу Ensemble та спільно з регуляторами просуватиме технології регулювання цифрових активів та комплаєнс-пісочниці. Ці заходи свідчать про те, що Гонконг не лише прагне розвивати Web3, але й хоче, щоб Web3 справді інтегрувався з традиційними фінансами.

Експерти вказують, що індустрія переходить з двох крайнощів (повністю ланцюгові цифрові нативні активи та повністю традиційні системи) до середини. Поява стейблкоїнів та RWA заповнила прогалину між цими двома, створивши "цифрове близнюка". Це, по суті, відображення активів реального світу в ланцюгу, це активний рівень Web3. Перехід від "багатоланцюгового процвітання" до етапу "головного ланцюга" - хто зможе вмістити RWA та механізми відповідності, той зможе перемогти у майбутніх змаганнях.

Нові політики також стосуються міжнародної співпраці, оптимізації податкової системи та кадрової стратегії, що розглядаються як захисні мури для створення фінансового екосистеми. Гонконг спільно з міжнародними організаціями створить крос-бордера регуляторну структуру, що сприятиме взаємному визнанню комплаєнсу; надасть податкові пільги для фондів цифрових активів та сімейних офісів, інвестуючих в токенізовані активи; включить Web3, AI, блокчейн до списку ключових спеціалістів, спрямовуючи університети та стартапи до спільного створення "Web3 каналу талантів". Ці заходи не є короткостроковою стимуляцією, а створюють супутню механізм для закріплення визначеності, щоб міжнародні капітали, людські ресурси та технології могли довгостроково вкладати в гонконгський ринок.

В цілому, нова політика цифрових активів 2.0 в Гонконзі представляє собою значне інституційне оновлення, яке сприятиме перетворенню Гонконгу на важливий хаб для цифрових активів та інновацій Web3 у світі. Це не лише надає учасникам галузі чіткий напрямок розвитку, але й малює захоплюючу картину майбутнього глобальної цифрової економіки.