Виникнення криптоактивів в умовах перебудови глобальної торгової системи
У середині травня китайсько-американські торгові переговори досягли позитивного прогресу, що зменшило занепокоєння ринку щодо розриву глобальних ланцюгів постачання. Ця позитивна новина сприяла зростанню як фондового ринку США, так і ринку криптоактивів. Проте в кінці місяця рішення Міжнародного торгового суду США знову наклало тінь на законність торговельної війни, викликавши новий раунд політичних ігор. Перегляд глобальних торгових правил перейшов у нову стадію протистояння судової та адміністративної влади, а довгострокові наслідки тарифів все ще залишаються невизначеними. У цьому контексті децентралізовані, міждержавні характеристики криптоактивів стають все більш привабливими для інвесторів.
Економічні дані США за травень викликають змішані почуття. Дані по нефармованій зайнятості за квітень перевищили очікування, зросли на 177 тисяч осіб, що свідчить про стійкість ринку праці. Позитивний прогрес у торгових переговорах між Китаєм і США також призвів до суттєвого зростання індексу споживчої довіри. Проте, ринок державних облігацій США стикається з викликами. Доходність 30-річних облігацій США стрімко зросла до понад 5.1%, наближаючись до найвищого рівня за 20 років. Водночас, нещодавно запропонований законопроект про ліміт боргу може підвищити частку боргу США до ВВП з нинішніх приблизно 98% до 125%, викликавши занепокоєння на ринку щодо фінансових перспектив США.
Федеральна резервна система в протоколах травневого засідання зазначила, що інфляція може бути більш тривалою, ніж очікувалося, тому вона зберігає позицію щодо призупинення зниження процентних ставок. Така "стабільність з ризиком" в економічній ситуації короткочасно підтримує долар, але в довгостроковій перспективі може обмежити його потенціал зростання. Чи зможе американська політика розв’язати суперечність між стимулюванням короткочасного зростання та перевитратою довгострокового кредиту, залишається невирішеним питанням.
У цих складних економічних умовах, американські акції та ринок криптоактивів швидко засвоїли негативний вплив "паритетних тарифних війн", продемонструвавши відмінні результати. Індекс S&P 500 та Nasdaq досягли найсильніших показників за травень з 1990 та 1997 років відповідно. Технологічні гіганти стали найбільшими вигодоотримувачами, акції багатьох компаній значно зросли. Однак на ринку також існують розбіжності: деякі думки вказують на те, що зростання доходності державних облігацій США може стиснути прибутковість компаній, особливо технологічних, які залежать від низьких процентних ставок.
Криптоактиви ринок також зустрів хвилю сильного зростання. Біткоїн з початку місяця 9.5万美元 в зоні коливань різко зріс до кінця місяця 10.5万美元, місячний приріст становить 12%. Це резонансний ефект з американськими акціями вказує на те, що інвестори переоцінюють стратегії розподілу активів у умовах політичної невизначеності.
Дані про рух коштів показують, що за останні п'ять тижнів американський біткойн ETF залучив понад 9 мільярдів доларів США, тоді як золоте фонди зазнали витоків понад 2,8 мільярда доларів. Ця тенденція відображає те, що деякі інвестори переходять з традиційного золота на біткойн, який називають "цифровим золотом", розглядаючи його як новий засіб зберігання вартості та хеджування.
Зміни в регуляторному середовищі також приносять вигоду ринку криптоактивів. Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США висунув мету створення "глобальної столиці криптоактивів" і оголосив про зміну регуляторної моделі. Сенат США прийняв процедурне голосування за першу федеральну регуляторну рамку для стейблкоїнів, а Гонконг також ухвалив законопроект про регулювання стейблкоїнів. Ці заходи можуть забезпечити учасників ринку криптоактивів чіткішою правовою рамкою, зменшити невизначеність і сприяти інноваціям.
Зі входом традиційних фінансових установ та регуляторних систем, наратив реальних активів на блокчейні (RWA) прискорює свій розвиток. Консенсус щодо біткоїну як "базового зберігання вартості" додатково зміцнюється, і його унікальне місце в глобальному портфелі активів стає все більш помітним.
У майбутньому, коливання традиційних фінансових ринків можуть на певних етапах стати рушійною силою зростання криптоактивів. У короткостроковій перспективі побоювання на ринку, викликані зростанням доходності державних облігацій США, можуть спонукати інвестиції в крипторинок як безпечний актив. У довгостроковій перспективі погіршення фінансової ситуації в США може підвищити привабливість криптоактивів як засобу захисту, спонукаючи інвесторів звертатися до таких децентралізованих активів, як біткойн, для хеджування кредитних ризиків.
Виступ криптоактивів у травні відображає те, що на фоні реконструкції глобальної торгової структури, боргової кризи та труднощів монетарної політики, біткоїн стає новим вибором для капіталу для хеджування "невизначеності старого порядку". З поліпшенням регуляторного середовища цей процес реконструкції може прискоритися. Незважаючи на середньостроковий тиск на прибутковість державних облігацій США та повторювані регуляторні політики, наратив біткоїна як "цифрового золота" вже увійшов до основних тем обговорення, а його позиція в глобальній фінансовій системі постійно зростає.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальна торгівля в умовах реконструкції: зростання Біткойна та підкреслення статусу цифрового золота
Виникнення криптоактивів в умовах перебудови глобальної торгової системи
У середині травня китайсько-американські торгові переговори досягли позитивного прогресу, що зменшило занепокоєння ринку щодо розриву глобальних ланцюгів постачання. Ця позитивна новина сприяла зростанню як фондового ринку США, так і ринку криптоактивів. Проте в кінці місяця рішення Міжнародного торгового суду США знову наклало тінь на законність торговельної війни, викликавши новий раунд політичних ігор. Перегляд глобальних торгових правил перейшов у нову стадію протистояння судової та адміністративної влади, а довгострокові наслідки тарифів все ще залишаються невизначеними. У цьому контексті децентралізовані, міждержавні характеристики криптоактивів стають все більш привабливими для інвесторів.
Економічні дані США за травень викликають змішані почуття. Дані по нефармованій зайнятості за квітень перевищили очікування, зросли на 177 тисяч осіб, що свідчить про стійкість ринку праці. Позитивний прогрес у торгових переговорах між Китаєм і США також призвів до суттєвого зростання індексу споживчої довіри. Проте, ринок державних облігацій США стикається з викликами. Доходність 30-річних облігацій США стрімко зросла до понад 5.1%, наближаючись до найвищого рівня за 20 років. Водночас, нещодавно запропонований законопроект про ліміт боргу може підвищити частку боргу США до ВВП з нинішніх приблизно 98% до 125%, викликавши занепокоєння на ринку щодо фінансових перспектив США.
Федеральна резервна система в протоколах травневого засідання зазначила, що інфляція може бути більш тривалою, ніж очікувалося, тому вона зберігає позицію щодо призупинення зниження процентних ставок. Така "стабільність з ризиком" в економічній ситуації короткочасно підтримує долар, але в довгостроковій перспективі може обмежити його потенціал зростання. Чи зможе американська політика розв’язати суперечність між стимулюванням короткочасного зростання та перевитратою довгострокового кредиту, залишається невирішеним питанням.
У цих складних економічних умовах, американські акції та ринок криптоактивів швидко засвоїли негативний вплив "паритетних тарифних війн", продемонструвавши відмінні результати. Індекс S&P 500 та Nasdaq досягли найсильніших показників за травень з 1990 та 1997 років відповідно. Технологічні гіганти стали найбільшими вигодоотримувачами, акції багатьох компаній значно зросли. Однак на ринку також існують розбіжності: деякі думки вказують на те, що зростання доходності державних облігацій США може стиснути прибутковість компаній, особливо технологічних, які залежать від низьких процентних ставок.
Криптоактиви ринок також зустрів хвилю сильного зростання. Біткоїн з початку місяця 9.5万美元 в зоні коливань різко зріс до кінця місяця 10.5万美元, місячний приріст становить 12%. Це резонансний ефект з американськими акціями вказує на те, що інвестори переоцінюють стратегії розподілу активів у умовах політичної невизначеності.
Дані про рух коштів показують, що за останні п'ять тижнів американський біткойн ETF залучив понад 9 мільярдів доларів США, тоді як золоте фонди зазнали витоків понад 2,8 мільярда доларів. Ця тенденція відображає те, що деякі інвестори переходять з традиційного золота на біткойн, який називають "цифровим золотом", розглядаючи його як новий засіб зберігання вартості та хеджування.
Зміни в регуляторному середовищі також приносять вигоду ринку криптоактивів. Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США висунув мету створення "глобальної столиці криптоактивів" і оголосив про зміну регуляторної моделі. Сенат США прийняв процедурне голосування за першу федеральну регуляторну рамку для стейблкоїнів, а Гонконг також ухвалив законопроект про регулювання стейблкоїнів. Ці заходи можуть забезпечити учасників ринку криптоактивів чіткішою правовою рамкою, зменшити невизначеність і сприяти інноваціям.
Зі входом традиційних фінансових установ та регуляторних систем, наратив реальних активів на блокчейні (RWA) прискорює свій розвиток. Консенсус щодо біткоїну як "базового зберігання вартості" додатково зміцнюється, і його унікальне місце в глобальному портфелі активів стає все більш помітним.
У майбутньому, коливання традиційних фінансових ринків можуть на певних етапах стати рушійною силою зростання криптоактивів. У короткостроковій перспективі побоювання на ринку, викликані зростанням доходності державних облігацій США, можуть спонукати інвестиції в крипторинок як безпечний актив. У довгостроковій перспективі погіршення фінансової ситуації в США може підвищити привабливість криптоактивів як засобу захисту, спонукаючи інвесторів звертатися до таких децентралізованих активів, як біткойн, для хеджування кредитних ризиків.
Виступ криптоактивів у травні відображає те, що на фоні реконструкції глобальної торгової структури, боргової кризи та труднощів монетарної політики, біткоїн стає новим вибором для капіталу для хеджування "невизначеності старого порядку". З поліпшенням регуляторного середовища цей процес реконструкції може прискоритися. Незважаючи на середньостроковий тиск на прибутковість державних облігацій США та повторювані регуляторні політики, наратив біткоїна як "цифрового золота" вже увійшов до основних тем обговорення, а його позиція в глобальній фінансовій системі постійно зростає.