TIA монета велике дамп за кулісами: шифрування галузі традиційна наративна ілюзія

У 2024 році на початку маленького бичачого ринку TIA монета, яка колись мала неймовірний успіх, тепер впала нижче ціни при上市. Станом на сьогоднішній день, TIA монета коштує лише 1,62 долара, що на понад 90% нижче від максимуму близько 20 доларів. Як колишній лідер у модульному шифруванні, TIA зараз глибоко занурена в негативний інформаційний потік через продажі засновником та проблеми внутрішнього управління.

Падіння зіркового токена TIA не лише символізує занепад модульної блокчейн-арени. Падіння колись популярного лідерського проєкту насправді відображає більш глибокі проблеми: наративи, які колись були дуже популярними в галузі шифрування, поступово спростовуються.

Зараз ми спостерігаємо святкування на фондовому ринку з новими рекордами індексу Nasdaq, що контрастує з одним за іншим крахом наративів у світі шифрування та великим дампом цін на монети. Традиційні наративи шифрування вже важко підтримувати, індустрія вступила в справжній етап випробування реальних застосувань.

Від слави до падіння

TIA (повна назва Celestia) була одним з найбільш помітних проєктів модульних блокчейнів з кінця 2023 до початку 2024 року. На початку 2024 року під час невеликого бичачого ринку ціна токена TIA зростала з однозначних чисел після аеродропу до піку в 20 доларів. Візія проєкту полягає в тому, щоб поєднати суверенний інтеропераційний простір Cosmos з екосистемою Ethereum, яка має спільну безпеку та зосереджена на агрегуванні.

Однак, з падінням активності ринку в другій половині 2024 року та повільним просуванням екосистеми проєкту, питання управління та команди Celestia почали поступово з'являтися на поверхні. Найбільш суперечливим є звинувачення у колективному виведенні коштів її керівництвом. За повідомленнями, ще на початку жовтня 2024 року всі топ-менеджери Celestia завершили розблокування токенів і почали масово їх продавати. Один із співзасновників навіть був звинувачений у продажу токенів на суму понад 25 мільйонів доларів на позабіржовому ринку, після чого тихо переїхав за кордон.

Водночас маркетингові операції Celestia також зазнали негативних наслідків. Деякі блогери, які підтримували TIA, були звинувачені у отриманні високих гонорарів за просування. А співзасновник певної медіаплатформи, незважаючи на часті рекомендації TIA, в питанні "чи тримати монету" виявив суперечності, що ще більше викликало сумніви у спільноти щодо того, чи є проект лише маркетинговим продуктом, що контролюється капіталом.

Глибші тріщини всередині виникають через керівництво. Один з колишніх керівників відносин з розробниками був звільнений через підозри в неналежній поведінці, що викликало PR-скандал. Celestia також було повідомлено, що вона купила конкурентів за сім цифр у доларах і змусила їх вийти з співпраці з іншими проектами. Цей тип "ексклюзивних злиттів і поглинань" викликав чимало суперечок, а також виявив тривогу команди щодо шляхів розширення.

На тлі великого дампу ціни на монети та наближення краху довіри спільноти, один із співзасновників на початку 2025 року запропонував радикальну модель управління "управління як доказ", яка передбачає заміну традиційного механізму доказу частки голосуванням поза ланцюгом для реагування на постійний тиск інфляції. Проте ця руйнівна пропозиція ще не була реалізована, як факт, що керівники команди виводять кошти, почав поступово викриватися, що змусило спільноту вважати це прикриттям для "стабілізації ціни та приховування проблем".

Станом на сьогодні, ціна монети TIA впала більш ніж на 90% від свого піку. А активність в мережі також жахлива, згідно з даними платформи, за останні 24 години її доходи від Gas в мережі склали лише 231 долар.

TIA падіння: руйнування наративу шифрувальної індустрії

Падіння TIA є не тільки провалом проєкту та монети, але й відображає нинішній стан розчарування новими наративами в усьому шифруванні.

Протягом минулих циклів концепції, такі як модульність, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, викликали хвилю за хвилею захоплення, що призвело до колективного захоплення капіталу та роздрібних інвесторів. Проте до 2025 року ми стали свідками колективного руйнування колишніх наративів та картини, де альткоїни потерпають від великих втрат.

Як і TIA, колись популярні проекти лідерів у різних ніші швидко накопичували величезний трафік і досягали великого зростання цін на монету за рахунок сприятливого наративу. Але це захоплення зазвичай триває недовго і швидко охолоджується.

Ці зіркові монети падають, відображаючи глибшу кризу в індустрії шифрування: відсутність справжніх технологічних інновацій та впровадження для користувачів призводить до постійного витрачання та розмивання наративу та довіри. Після модульності на рівні публічних блокчейнів важко побачити нові наративи. А в інших напрямках, де індустрія ще має певні голоси, такі як проекти, що поєднують AI та блокчейн, більшість з них залишається на концептуальному рівні, а RWA стикається не лише з проблемами регулювання, але й з глибоким питанням "чи справді існує попит".

Колись успішні тенденції швидко виявляються помилковими та забуваються людьми. Тим часом, з традиційних фінансових ринків надходять постійні позитивні новини. Незалежно від того, чи це акції на американських чи гонконгських ринках, пов'язані з шифруванням та відповідністю, такі як стабільні монети та акції компаній, що займаються відповідною торгівлею, все це переживає безперервне зростання.

З одного боку, нестача інновацій у сфері шифрування та велике дамп монет, з іншого боку, регульовані шифрувальні проекти на фондових ринках Гонконгу та США, які користуються великою популярністю серед капіталу та ринку. Дехто вважає, що це сигнал "про кінець галузі", але насправді це сигнал для всіх проектів: справжні технологічні інновації та реалізація застосувань можуть створити справжню цінність. Стара схема традиційного шифрувального кола — розповідання історій, залучення трафіку, підйом цін і подальший продаж — більше не працює. Як і в проектах Web2, поточні проекти Web3 змагаються за здатність до реальної реалізації.