2025 року червень аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову займає перше місце за доходами, тенденція інституційності Біткойна посилюється
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій завдяки високим цінним взаємодіям.
Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює наратив DeFi завдяки Katana, а хоча Base має короткострокову корекцію, основні показники екосистеми все ще мають потенціал для довгострокового зростання.
Обсяги торгів у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високоцінних угод зросла до 89%, під впливом "зростання ціни при зменшенні обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл бази витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, а кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову структуру ринку DEX Solana.
Обсяги торгів на Sei у блокчейні вибухнули разом з TVL, екологічне розширення, технологічні переваги та позитивна політика капіталу створюють резонанс.
У блокчейні дані підсумку
У загальному огляді активності у блокчейні та фінансових потоків
Проводя аналіз загальних фінансових потоків у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників діяльності у блокчейні для оцінки реальної популярності та активності екосистем різних блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг угод, щоденні витрати Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через міжланцюгові мости, охоплюючи різні аспекти, такі як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за фінансовими потоками, ці дані, що походять з блокчейну, можуть більш повно відобразити зміни в фундаментальних характеристиках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжують потоки капіталу реальний попит на використання та зростання кількості користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.
у блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana та Base у блокчейні помітно випереджає
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості пропускної здатності у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її висока частота торгівлі більше не обмежується лише гарячими додатками, такими як Meme, Bot тощо, але постійно розширюється до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибокі сценарії. Протягом минулого тижня установи прискорили свої інвестиції в сферах RWA та стабільних монет: фінансово-технологічна компанія з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; криптоінвестиційна компанія запустила токенізований продукт акцій SpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів операцій, що явно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона операцій) та Polygon PoS (101 мільйон операцій), зайнявши стабільне місце у другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні одна з торгових платформ оголосила про підтримку USDC-платежів на ланцюзі Base, охоплюючи більше 30 країн світу, що знаменує його офіційне вступ до основної платіжної системи. Тим часом, один великий банк також розпочав пілотний проект з розгортання депозитних токенів на Base, що сприяє переведенню банківських активів у блокчейн, ще більше зміцнюючи їхню практичність у реальному світі та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, місячний обсяг транзакцій становить відповідно 41,95 мільйона та 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, але в них все ще є важлива роль у перенесенні активів високої вартості та взаємодії з основами DeFi.
В цілому, Solana та Base в червні продемонстрували значні переваги в торгових даних, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, деякі рішення з розширення Ethereum втрачають динаміку, а фінанси та увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні відображає не лише технічну спроможність та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої конкурентної боротьби в екосистемі. Надалі потрібно продовжувати перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми, враховуючи якість взаємодії та реальні дані користувачів.
у блокчейні доходи знову переосмислені: Ethereum знову на вершині, Base сповільнює темпи
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернув собі перше місце за доходами від комісій у блокчейні, зафіксувавши місячний дохід у 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію в сфері високоціннісних взаємодій. Solana цього місяця отримала дохід у 30,54 мільйона доларів США, трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючись на травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, зафіксувавши місячні комісії на рівні 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш прибутковою публічною блокчейн-платформою того місяця, що демонструє її сильну торгову динаміку та вибуховий ріст застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес значно поступається Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, вона все ще має потужну здатність створювати комісії. Доходи Base у цьому місяці знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча вони все ще значно випереджають Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальними застосуваннями та постійністю залучення коштів.
З огляду на тенденції, плата за транзакції Ethereum і Bitcoin залишається відносно стабільною, що свідчить про їх основне обслуговування потреб у високоцінних взаємодіях; плата за транзакції Solana, навпаки, демонструє коливання вгору, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і залучення капіталу все ще перебуває на початковій стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не тільки є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та поведінці користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, викликаючи виклики домінуючому становищу доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідує за ним.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних ланцюгів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й помітно перевершуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від високочастотних взаємодій з Meme монетами, автоматизованими торговими ботами, стабільними монетами та новими сценаріями RWA. Її взаємодії у блокчейні вже перейшли від спекулятивних застосувань до реальних активів та платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги утримання користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес щодня, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, в основному завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; імплементації стейблкоїнів (USDC) у реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурному переносу коштів та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у зростанні частоти взаємодій та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS і Bitcoin займають відповідно третє та четверте місця за середньоденними активними адресами, становлячи 570 тисяч та 500 тисяч. Перший, як стабільний боковий ланцюг Ethereum, все ще має певну базу серед спільнот NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціонуванням як засобу зберігання вартості, тому зростання адрес залишається відносно стабільним.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas та відсутність нових застосувань. Особливо у тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові ланцюги з нижчими витратами та більшою кількістю застосувань, що відображає зміну конкурентної ситуації між ланцюгами.
В цілому, дані про активні адреси у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги, стаючи фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою для зростання транзакцій, але й представляє напрямок, в якому буде зосереджено майбутнє фінансування екосистеми та ресурси розробників, що варто продовжувати відстежувати в плані якості подальшого розвитку та показників залученості користувачів.
Аналіз напрямків фінансових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum на чолі, Base коригується, Polygon розгортає DeFi-сектор
Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом коштів у 5,1 мільярда доларів стабільно займає провідну позицію, демонструючи сильну здатність залучати капітал; Polygon PoS слідує за ним, зафіксувавши чистий приплив у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку коштів у розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною публічною ланцюгом у цій хвилі капітального виходу. Ця хвиля руху коштів продовжує структурну тенденцію попередніх кількох тижнів: Ethereum виграв від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETF на ETH, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, а також відновлення інтересу до сектору DeFi та пом'якшення регуляторної політики, що ще більше закріпило його "високу ліквідність + високий консенсус".
Фінансова реінвестиція Polygon або пов'язана з його нещодавньою екосистемною стратегією. Цей публічний блокчейн разом із крипто-маркетмейкерами запустив Layer2 мережу Katana, що зосереджується на вирішенні проблеми фрагментації активів та нестабільності доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти на основну мережу після позики з подальшим кешбеком на блокчейн, формуючи високоефективну замкнуту систему, що приваблює установи та високозабезпечених користувачів. Цей крок не тільки зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів США, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значних чистих витоків капіталу, це, швидше за все, є наслідком етапної корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, у середині червня Base пережив потужний приплив капіталу, вигравши від глибокої інтеграції з основними біржами, співпраці з торговими платформами для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестування депозитних токенів великими банками у блокчейні та інших кількох позитивних факторів, які швидко підвищили інтерес до екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова вартість стабільних монет - 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть піддаватися впливу ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення капіталу.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та сприянню з боку інституцій, Polygon використовує Katana для посилення свого впливу в сфері DeFi, в той час як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, має стабільні основи екосистеми завдяки кільком реальним застосуванням та співпраці з інститутами, що надає йому потенціал для повернення капіталу та повторного розширення в майбутньому. У цілому, капітал починає новий раунд розподілу та ротації навколо трьох основних елементів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція".
Під час ротації коштів між блокчейнами, Біткойн як основний актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох представницьких показниках — кількість транзакцій та обсяг транзакцій, структурі переказів після коригування на реальний сектор, а також розподілі бази витрат (CBD) — для оцінки, чи має поточна ситуація структурну підтримку, а також для спостереження за тим, чи продовжує поведінка інституцій домінувати в тенденціях.
Аналіз ключових показників Біткойна
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історично високих діапазонах, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, які відображають глибоку корекцію структури участі ринку та поведінки капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний фон ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни в кількості угод та середній сумі транзакцій, а також скоригована за фактичними даними сума переказів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidityWizard
· 07-28 10:07
насправді, домінування eth було статистично неминучим... кореляція з інституційними потоками показує 89% значущість
У блокчейні дані: Ethereum знову зайняв перше місце за доходами, посилюється інституціоналізація Біткойна
2025 року червень аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову займає перше місце за доходами, тенденція інституційності Біткойна посилюється
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій завдяки високим цінним взаємодіям.
Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює наратив DeFi завдяки Katana, а хоча Base має короткострокову корекцію, основні показники екосистеми все ще мають потенціал для довгострокового зростання.
Обсяги торгів у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високоцінних угод зросла до 89%, під впливом "зростання ціни при зменшенні обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл бази витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, а кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову структуру ринку DEX Solana.
Обсяги торгів на Sei у блокчейні вибухнули разом з TVL, екологічне розширення, технологічні переваги та позитивна політика капіталу створюють резонанс.
У блокчейні дані підсумку
У загальному огляді активності у блокчейні та фінансових потоків
Проводя аналіз загальних фінансових потоків у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників діяльності у блокчейні для оцінки реальної популярності та активності екосистем різних блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг угод, щоденні витрати Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через міжланцюгові мости, охоплюючи різні аспекти, такі як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за фінансовими потоками, ці дані, що походять з блокчейну, можуть більш повно відобразити зміни в фундаментальних характеристиках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжують потоки капіталу реальний попит на використання та зростання кількості користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.
у блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana та Base у блокчейні помітно випереджає
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості пропускної здатності у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її висока частота торгівлі більше не обмежується лише гарячими додатками, такими як Meme, Bot тощо, але постійно розширюється до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибокі сценарії. Протягом минулого тижня установи прискорили свої інвестиції в сферах RWA та стабільних монет: фінансово-технологічна компанія з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; криптоінвестиційна компанія запустила токенізований продукт акцій SpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів операцій, що явно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона операцій) та Polygon PoS (101 мільйон операцій), зайнявши стабільне місце у другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні одна з торгових платформ оголосила про підтримку USDC-платежів на ланцюзі Base, охоплюючи більше 30 країн світу, що знаменує його офіційне вступ до основної платіжної системи. Тим часом, один великий банк також розпочав пілотний проект з розгортання депозитних токенів на Base, що сприяє переведенню банківських активів у блокчейн, ще більше зміцнюючи їхню практичність у реальному світі та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, місячний обсяг транзакцій становить відповідно 41,95 мільйона та 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, але в них все ще є важлива роль у перенесенні активів високої вартості та взаємодії з основами DeFi.
В цілому, Solana та Base в червні продемонстрували значні переваги в торгових даних, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, деякі рішення з розширення Ethereum втрачають динаміку, а фінанси та увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні відображає не лише технічну спроможність та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої конкурентної боротьби в екосистемі. Надалі потрібно продовжувати перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми, враховуючи якість взаємодії та реальні дані користувачів.
у блокчейні доходи знову переосмислені: Ethereum знову на вершині, Base сповільнює темпи
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернув собі перше місце за доходами від комісій у блокчейні, зафіксувавши місячний дохід у 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію в сфері високоціннісних взаємодій. Solana цього місяця отримала дохід у 30,54 мільйона доларів США, трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючись на травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, зафіксувавши місячні комісії на рівні 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш прибутковою публічною блокчейн-платформою того місяця, що демонструє її сильну торгову динаміку та вибуховий ріст застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес значно поступається Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, вона все ще має потужну здатність створювати комісії. Доходи Base у цьому місяці знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча вони все ще значно випереджають Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальними застосуваннями та постійністю залучення коштів.
З огляду на тенденції, плата за транзакції Ethereum і Bitcoin залишається відносно стабільною, що свідчить про їх основне обслуговування потреб у високоцінних взаємодіях; плата за транзакції Solana, навпаки, демонструє коливання вгору, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і залучення капіталу все ще перебуває на початковій стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не тільки є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та поведінці користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, викликаючи виклики домінуючому становищу доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідує за ним.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних ланцюгів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й помітно перевершуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від високочастотних взаємодій з Meme монетами, автоматизованими торговими ботами, стабільними монетами та новими сценаріями RWA. Її взаємодії у блокчейні вже перейшли від спекулятивних застосувань до реальних активів та платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги утримання користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес щодня, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, в основному завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; імплементації стейблкоїнів (USDC) у реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурному переносу коштів та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у зростанні частоти взаємодій та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS і Bitcoin займають відповідно третє та четверте місця за середньоденними активними адресами, становлячи 570 тисяч та 500 тисяч. Перший, як стабільний боковий ланцюг Ethereum, все ще має певну базу серед спільнот NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціонуванням як засобу зберігання вартості, тому зростання адрес залишається відносно стабільним.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas та відсутність нових застосувань. Особливо у тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові ланцюги з нижчими витратами та більшою кількістю застосувань, що відображає зміну конкурентної ситуації між ланцюгами.
В цілому, дані про активні адреси у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги, стаючи фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою для зростання транзакцій, але й представляє напрямок, в якому буде зосереджено майбутнє фінансування екосистеми та ресурси розробників, що варто продовжувати відстежувати в плані якості подальшого розвитку та показників залученості користувачів.
Аналіз напрямків фінансових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum на чолі, Base коригується, Polygon розгортає DeFi-сектор
Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом коштів у 5,1 мільярда доларів стабільно займає провідну позицію, демонструючи сильну здатність залучати капітал; Polygon PoS слідує за ним, зафіксувавши чистий приплив у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку коштів у розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною публічною ланцюгом у цій хвилі капітального виходу. Ця хвиля руху коштів продовжує структурну тенденцію попередніх кількох тижнів: Ethereum виграв від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETF на ETH, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, а також відновлення інтересу до сектору DeFi та пом'якшення регуляторної політики, що ще більше закріпило його "високу ліквідність + високий консенсус".
Фінансова реінвестиція Polygon або пов'язана з його нещодавньою екосистемною стратегією. Цей публічний блокчейн разом із крипто-маркетмейкерами запустив Layer2 мережу Katana, що зосереджується на вирішенні проблеми фрагментації активів та нестабільності доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти на основну мережу після позики з подальшим кешбеком на блокчейн, формуючи високоефективну замкнуту систему, що приваблює установи та високозабезпечених користувачів. Цей крок не тільки зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів США, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значних чистих витоків капіталу, це, швидше за все, є наслідком етапної корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, у середині червня Base пережив потужний приплив капіталу, вигравши від глибокої інтеграції з основними біржами, співпраці з торговими платформами для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестування депозитних токенів великими банками у блокчейні та інших кількох позитивних факторів, які швидко підвищили інтерес до екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова вартість стабільних монет - 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть піддаватися впливу ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення капіталу.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та сприянню з боку інституцій, Polygon використовує Katana для посилення свого впливу в сфері DeFi, в той час як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, має стабільні основи екосистеми завдяки кільком реальним застосуванням та співпраці з інститутами, що надає йому потенціал для повернення капіталу та повторного розширення в майбутньому. У цілому, капітал починає новий раунд розподілу та ротації навколо трьох основних елементів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція".
Під час ротації коштів між блокчейнами, Біткойн як основний актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох представницьких показниках — кількість транзакцій та обсяг транзакцій, структурі переказів після коригування на реальний сектор, а також розподілі бази витрат (CBD) — для оцінки, чи має поточна ситуація структурну підтримку, а також для спостереження за тим, чи продовжує поведінка інституцій домінувати в тенденціях.
Аналіз ключових показників Біткойна
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історично високих діапазонах, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, які відображають глибоку корекцію структури участі ринку та поведінки капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний фон ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни в кількості угод та середній сумі транзакцій, а також скоригована за фактичними даними сума переказів.