Токенізація акцій: нова хвиля фінансових інновацій

Нещодавно декілька відомих фінансових та криптовалютних компаній запустили бізнес зі створення токенів акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Цей інноваційний продукт пропонує інвесторам новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на детальне обговорення.

! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken

Інноваційні спроби фінансових технологічних компаній США

Відома фінансово-технологічна компанія нещодавно запустила послугу акційних токенів на європейському ринку, що надає користувачам нові інвестиційні можливості.

Ця послуга дозволяє користувачам купувати похідні фінансові інструменти, що відстежують ціни акцій, за долари США, компанія автоматично виконує конвертацію валюти, але стягує комісію за обмін у розмірі 0,1%.

Основний механізм

1. Кустодія та відображення: акційні токени є деривативами, що відстежують ціну, а базовий актив зберігається уповноваженою установою США. Компанія відповідає за випуск контрактів і їх реєстрацію в блокчейні. Оскільки токени мають деривативний характер, користувачі не можуть безпосередньо викупити відповідні цінні папери.

2. Регуляторна відповідність: ця послуга надається в рамках директиви MiFID II Європейського Союзу як деривативний контракт. Компанія отримала ліцензію на багатоцільову торгову платформу через придбання, що відповідає регуляторним вимогам Європейського Союзу щодо послуг торгівлі деривативами. Наразі ця послуга доступна лише в регіоні Європейського Союзу.

3. Час торгівлі: на початку кожного тижня можна торгувати п’ять днів, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом.

4. Обробка корпоративних дій: у разі виплати дивідендів, розподілу, сплітів тощо, компанія буде виконувати відповідні операції, включаючи коригування позицій, розподіл готівки та виплату дивідендів.

5. Застосування блокчейну: випуск токенів акцій використовує технологію блокчейн, спочатку базуючись на Arbitrum, в майбутньому планується міграція на власну мережу Layer2.

6. Приватний ринок капіталу: Компанія також запустила частину токенізованих акцій не котируваних компаній, щоб звичайні інвестори також могли брати участь у приватних інвестиціях.

Відкрите рішення для криптовалютних торгових платформ

Деяка криптовалютна біржа також випустила власний продукт токенів акцій, використовуючи більш відкриту концепцію дизайну.

Основні характеристики

1. Механізм зберігання: купівля та зберігання реальних акцій або ETF здійснюється професійною фінансовою компанією, яка зберігає їх у відповідних третіх сторін. Кожен токен прив'язаний 1:1 до базового активу, періодично через смарт-контракти перевіряється відповідність активів.

2. Підтримка блокчейну: випуск SPL Токенів на базі мережі Solana, можливість перенесення до сумісних гаманців та використання в децентралізованих фінансових протоколах.

3. Регуляторна відповідність: активна співпраця з глобальними регуляторними органами, впровадження суворих процесів KYC та AML. Наразі основна увага приділяється європейським (окремі регіони), латинськоамериканським, африканським та азійським ринкам.

4. Час торгівлі: підтримка торгівлі 24/5, що зриває традиційні часові обмеження американського фондового ринку. Торгівля в ланцюгу відкрита цілодобово, але в поза торгових годинах можуть виникати коливання цін.

5. Поведінка компанії: Токенодержателі не мають традиційних прав акціонерів, але через механізм корекції цін непрямо розподіляють дивіденди. Інші корпоративні дії обробляються емітентом та відповідно коригуються токени.

6. Екосистема: співпраця з кількома платформами DeFi, підтримка токенів для торгівлі на децентралізованих біржах та використання в якості забезпечення.

Порівняння двох режимів

Рішення фінансово-технологічних компаній США мають переваги в питаннях відповідності та охоплення основних користувачів, а також пропонують акції не публічних компаній. Рішення криптовалютних платформ охоплюють ширшу географію, підтримують рідні блокчейн-транзакції та інтеграцію DeFi-протоколів, що більше відповідає особливостям екосистеми криптовалюти.

Для нових учасників можна розглянути такі два типи можливостей:

1. Надання послуг для певних груп людей або регіонів, охоплення ринку, який важко досягти традиційним брокерам, але який можуть покривати криптовалюти.

2. Інноваційні фінансові продукти, такі як нові похідні фінансові інструменти і торгові стратегії на основі акційних токенів, пропонуючи диференційовані продукти, такі як контракти з високим кредитним плечем або кредитні ETF.

Токенізація акцій представляє собою новий тренд об'єднання традиційних фінансів та технологій блокчейн, з величезним потенціалом для розвитку в майбутньому, що заслуговує на постійну увагу ринку.