Аліенація криптосвіту: коли інновації зникають, залишається тільки продаж монет
Нещодавно, після участі в конференції з блокчейну в Гонконзі, я спілкувався з деякими друзями з галузі в країні і виявив, що атмосфера в криптосвіті зазнала тонких змін. Хоча знайомі обличчя все ще активні, "характер" ринку вже не такий, як раніше.
Це не типовий бичачий ринок і не традиційний ведмежий ринок. Те, з чим ми стикаємося, є безпрецедентним станом "алієнації", атмосферою в галузі, яка викликає відчуття незнайомства навіть у старих гравців.
У поточному криптосвіті, здається, залишилася лише одна бізнес-модель: продаж монет.
Три основні стовпи екосистеми індустрії
Оглядаючи розвиток криптосвіту, ми можемо виявити, що він завжди функціонував завдяки трьом основним елементам:
Створення вартості: задовольняти потреби користувачів за допомогою технологічних інновацій, таких як біткоїн, ефір, стабільні монети тощо.
Виявлення вартості: через інвестиції та торгівлю виявляти потенційні активи, сприяти розвитку галузі.
Ціннісна циркуляція: створення каналів продажу, допомога проекту у досягненні користувачів, завершення фінансових потоків з первинного на вторинний ринок.
В ідеальних умовах ці три етапи мають взаємно підтримувати один одного і спільно будувати здорову ринкову екосистему. Тим не менш, поточна реальність така:
Перші два етапи поступово згасають, тоді як третій етап, навпаки, надзвичайно процвітає.
Проектна команда більше не звертає уваги на потреби користувачів та якість продукту, інвестиційні установи також більше не заглиблюються в дослідження тенденцій у галузі. Весь ринок, здається, залишився лише з одним голосом: "Як продати більше монет?"
Викривлена ринкова екосистема
У здоровому ринку три етапи повинні бути тісно пов'язані: проектна сторона зосереджується на розробці продукту, задовольняючи потреби користувачів, щоб отримати прибуток та ринкову надбавку; інвестиційні установи входять у період спаду, виходять у піковий період; а канали обігу забезпечують вищу ефективність для капітального ринку.
Однак у сучасному криптосвіті вже мало хто обговорює можливості для інновацій, розробку продуктів чи потреби користувачів. Навіть у другій половині 2024 року, коли більшість токенів проектів зазнає невдачі, окремі сфери, такі як AI-агенти, залишаються популярними і можуть надихати підприємців.
Другорядні ринкові установи зазвичай займають вичікувальну позицію, нові випущені токени часто досягають високої ціни вже під час свого запуску, а ліквідність мем-монет практично виснажена.
У таких ринкових умовах активні установи в основному зосереджені на третій категорії: маркет-мейкери, посередницькі організації тощо. Теми, які їх цікавлять, не виходять за рамки маніпуляції даними, отримання кваліфікації для введення монет, реклами або збільшення обсягу торгівлі.
Ступінь однорідності учасників ринку надзвичайно високий, усі намагаються витягти вигоду з дедалі більш обмеженого обсягу капіталу.
Формування інтересів групи
У цій ситуації провідні ресурси (включаючи топові проекти, великі торгові платформи та їхні відділи по додаванню монет, потужні маркет-мейкери та посередницькі організації) сформували міцну спільноту інтересів. Капітал рухається від постачальників ліквідності до інвестиційних установ, потім до провідних проектів, і, зрештою, доповнюється ринком роздрібних інвесторів, живлячи цю спільноту інтересів і дозволяючи їй постійно зростати.
Втрата інноваційного духу
Після краху великої торгової платформи у 2022 році, криптосвіт пережив період найбільшої темряви. Але на відміну від нинішньої ситуації, тоді велика кількість коштів була заблокована в інвестиційних установах та великих гравцях, ці кошти мали функцію кровотворення, могли інвестувати в стартапи, створювати цінність та залучати нові кошти.
А зараз значні кошти поглинаються посередницькими ланками, проектні команди лише прагнуть заробити на різниці після виходу на ринок, стаючи посередниками між інвестиційними установами та вторинним ринком, більше не зосереджуючись на створенні вартості, а лише на створенні "порожніх" історій.
З точки зору традиційної бізнес-логіки, якщо нижні канали поглинають більшість витрат, це неодмінно призведе до скорочення витрат на розробку та операції на верхньому рівні.
Тому команда проекту просто відмовилася від розробки продукту та використала всі кошти на рекламу та вихід на біржу. Адже навіть проекти без реального продукту та користувачів можуть успішно вийти на ринок, а теперішню рекламу можна упакувати як "мем-драйв". Чим менше коштів витрачається на продукт та технології, тим більше коштів залишається для виходу на біржу та підвищення ціни.
криптосвіт的创新路径变成了：
"Створення привабливої історії → Швидке пакування → Пошук зв'язків для виходу на ринок → Витягнення грошей з бізнесу."
Загроза монополії посередників
На перший погляд, проектна сторона використовує кошти для виходу на ринок і підвищення цін, що, здавалося б, вигідно всім сторонам: інвестиційні фонди можуть вийти, роздрібні інвестори отримують можливість для спекуляцій, а посередники також можуть отримати значний прибуток.
Але в довгостроковій перспективі відсутність позитивних зовнішніх ефектів призведе до того, що лише посередники стануть все більшими, що в результаті сформує монополію, яка постійно підвищує відсоток комісії.
Верхні проєкти зменшують витрати на розробку продуктів, стикаються з регуляторним тиском та високими комісіями, що призводить до серйозного дисбалансу ризику та доходу, врешті-решт можуть вибрати вихід з ринку. Нижні роздрібні інвестори стикаються з дедалі більшою жорстокістю нульової гри, після зникнення ефекту заробітку велика кількість виходить.
По суті, посередники (незалежно від того, чи це торгові платформи, маркет-мейкери чи посередницькі організації) є постачальниками послуг та не створюють безпосередньої цінності та позитивних зовнішніх ефектів. Коли сервісна сторона та сторона, що отримує комісію, стають найбільшою групою інтересів на ринку, весь ринок стає схожим на пацієнта з пухлиною, що в кінцевому підсумку може призвести до краху всієї екосистеми.
Сила циклів та відновлення надії
криптосвіт зрештою є циклічним ринком.
Оптимісти вірять, що після цього низького рівня ліквідності рано чи пізно настане справжня "весняна цінність". Технологічні інновації, нові сценарії використання та бізнес-моделі знову розбудять інноваційний запал. Дух інновацій не згасне, а бульбашка врешті-решт зникне. Навіть якщо буде лише слабке світло, це може стати маяком, що вказує шлях.
Песимісти вважають, що бульбашка ще не повністю лопнула, і криптосвіт, можливо, ще має пройти через ще одне глибоке "велике перетасування". Лише коли посередники не матимуть прибутку, а домінуюча структура ринку впаде, можна буде очікувати справжнього відновлення.
Протягом цього часу професіонали переживуть період, наповнений сумнівами, внутрішніми конфліктами, вигоранням та самоусвідомленням.
Але це саме суть ринку — цикли є долею, а бульбашки також є прелюдією до нового життя.
Майбутнє може бути світлим, але шлях до світла може бути дуже довгим. Нам потрібно терпляче чекати, одночасно залишаючись пильними і проявляючи інноваційний дух, щоб внести свій вклад у здоровий розвиток галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
криптосвіт трансформація: коли інновації зникають, залишається лише продаж монет заради прибутку
Аліенація криптосвіту: коли інновації зникають, залишається тільки продаж монет
Нещодавно, після участі в конференції з блокчейну в Гонконзі, я спілкувався з деякими друзями з галузі в країні і виявив, що атмосфера в криптосвіті зазнала тонких змін. Хоча знайомі обличчя все ще активні, "характер" ринку вже не такий, як раніше.
Це не типовий бичачий ринок і не традиційний ведмежий ринок. Те, з чим ми стикаємося, є безпрецедентним станом "алієнації", атмосферою в галузі, яка викликає відчуття незнайомства навіть у старих гравців.
У поточному криптосвіті, здається, залишилася лише одна бізнес-модель: продаж монет.
Три основні стовпи екосистеми індустрії
Оглядаючи розвиток криптосвіту, ми можемо виявити, що він завжди функціонував завдяки трьом основним елементам:
Створення вартості: задовольняти потреби користувачів за допомогою технологічних інновацій, таких як біткоїн, ефір, стабільні монети тощо.
Виявлення вартості: через інвестиції та торгівлю виявляти потенційні активи, сприяти розвитку галузі.
Ціннісна циркуляція: створення каналів продажу, допомога проекту у досягненні користувачів, завершення фінансових потоків з первинного на вторинний ринок.
В ідеальних умовах ці три етапи мають взаємно підтримувати один одного і спільно будувати здорову ринкову екосистему. Тим не менш, поточна реальність така:
Перші два етапи поступово згасають, тоді як третій етап, навпаки, надзвичайно процвітає.
Проектна команда більше не звертає уваги на потреби користувачів та якість продукту, інвестиційні установи також більше не заглиблюються в дослідження тенденцій у галузі. Весь ринок, здається, залишився лише з одним голосом: "Як продати більше монет?"
Викривлена ринкова екосистема
У здоровому ринку три етапи повинні бути тісно пов'язані: проектна сторона зосереджується на розробці продукту, задовольняючи потреби користувачів, щоб отримати прибуток та ринкову надбавку; інвестиційні установи входять у період спаду, виходять у піковий період; а канали обігу забезпечують вищу ефективність для капітального ринку.
Однак у сучасному криптосвіті вже мало хто обговорює можливості для інновацій, розробку продуктів чи потреби користувачів. Навіть у другій половині 2024 року, коли більшість токенів проектів зазнає невдачі, окремі сфери, такі як AI-агенти, залишаються популярними і можуть надихати підприємців.
Другорядні ринкові установи зазвичай займають вичікувальну позицію, нові випущені токени часто досягають високої ціни вже під час свого запуску, а ліквідність мем-монет практично виснажена.
У таких ринкових умовах активні установи в основному зосереджені на третій категорії: маркет-мейкери, посередницькі організації тощо. Теми, які їх цікавлять, не виходять за рамки маніпуляції даними, отримання кваліфікації для введення монет, реклами або збільшення обсягу торгівлі.
Ступінь однорідності учасників ринку надзвичайно високий, усі намагаються витягти вигоду з дедалі більш обмеженого обсягу капіталу.
Формування інтересів групи
У цій ситуації провідні ресурси (включаючи топові проекти, великі торгові платформи та їхні відділи по додаванню монет, потужні маркет-мейкери та посередницькі організації) сформували міцну спільноту інтересів. Капітал рухається від постачальників ліквідності до інвестиційних установ, потім до провідних проектів, і, зрештою, доповнюється ринком роздрібних інвесторів, живлячи цю спільноту інтересів і дозволяючи їй постійно зростати.
Втрата інноваційного духу
Після краху великої торгової платформи у 2022 році, криптосвіт пережив період найбільшої темряви. Але на відміну від нинішньої ситуації, тоді велика кількість коштів була заблокована в інвестиційних установах та великих гравцях, ці кошти мали функцію кровотворення, могли інвестувати в стартапи, створювати цінність та залучати нові кошти.
А зараз значні кошти поглинаються посередницькими ланками, проектні команди лише прагнуть заробити на різниці після виходу на ринок, стаючи посередниками між інвестиційними установами та вторинним ринком, більше не зосереджуючись на створенні вартості, а лише на створенні "порожніх" історій.
З точки зору традиційної бізнес-логіки, якщо нижні канали поглинають більшість витрат, це неодмінно призведе до скорочення витрат на розробку та операції на верхньому рівні.
Тому команда проекту просто відмовилася від розробки продукту та використала всі кошти на рекламу та вихід на біржу. Адже навіть проекти без реального продукту та користувачів можуть успішно вийти на ринок, а теперішню рекламу можна упакувати як "мем-драйв". Чим менше коштів витрачається на продукт та технології, тим більше коштів залишається для виходу на біржу та підвищення ціни.
криптосвіт的创新路径变成了：
"Створення привабливої історії → Швидке пакування → Пошук зв'язків для виходу на ринок → Витягнення грошей з бізнесу."
Загроза монополії посередників
На перший погляд, проектна сторона використовує кошти для виходу на ринок і підвищення цін, що, здавалося б, вигідно всім сторонам: інвестиційні фонди можуть вийти, роздрібні інвестори отримують можливість для спекуляцій, а посередники також можуть отримати значний прибуток.
Але в довгостроковій перспективі відсутність позитивних зовнішніх ефектів призведе до того, що лише посередники стануть все більшими, що в результаті сформує монополію, яка постійно підвищує відсоток комісії.
Верхні проєкти зменшують витрати на розробку продуктів, стикаються з регуляторним тиском та високими комісіями, що призводить до серйозного дисбалансу ризику та доходу, врешті-решт можуть вибрати вихід з ринку. Нижні роздрібні інвестори стикаються з дедалі більшою жорстокістю нульової гри, після зникнення ефекту заробітку велика кількість виходить.
По суті, посередники (незалежно від того, чи це торгові платформи, маркет-мейкери чи посередницькі організації) є постачальниками послуг та не створюють безпосередньої цінності та позитивних зовнішніх ефектів. Коли сервісна сторона та сторона, що отримує комісію, стають найбільшою групою інтересів на ринку, весь ринок стає схожим на пацієнта з пухлиною, що в кінцевому підсумку може призвести до краху всієї екосистеми.
Сила циклів та відновлення надії
криптосвіт зрештою є циклічним ринком.
Оптимісти вірять, що після цього низького рівня ліквідності рано чи пізно настане справжня "весняна цінність". Технологічні інновації, нові сценарії використання та бізнес-моделі знову розбудять інноваційний запал. Дух інновацій не згасне, а бульбашка врешті-решт зникне. Навіть якщо буде лише слабке світло, це може стати маяком, що вказує шлях.
Песимісти вважають, що бульбашка ще не повністю лопнула, і криптосвіт, можливо, ще має пройти через ще одне глибоке "велике перетасування". Лише коли посередники не матимуть прибутку, а домінуюча структура ринку впаде, можна буде очікувати справжнього відновлення.
Протягом цього часу професіонали переживуть період, наповнений сумнівами, внутрішніми конфліктами, вигоранням та самоусвідомленням.
Але це саме суть ринку — цикли є долею, а бульбашки також є прелюдією до нового життя.
Майбутнє може бути світлим, але шлях до світла може бути дуже довгим. Нам потрібно терпляче чекати, одночасно залишаючись пильними і проявляючи інноваційний дух, щоб внести свій вклад у здоровий розвиток галузі.