Огляд крипторинку січня-лютого 2025 року: новий уряд місяць на посаді, ринок пройшов випробування льодом і вогнем
На початку 2025 року, коли новий уряд пробув на посаді місяць, політичні переваги почали реалізовуватися, але ринок зазнав різких коливань. Значні прориви в сфері штучного інтелекту викликали хвилювання на технологічному ринку, що, в свою чергу, вплинуло на весь фінансовий ринок. Лютий був особливо критичним, оскільки публікація економічних даних, коригування регуляторних політик та прискорення технологічних інновацій перепліталися, і крипторинок пережив чергове очищення та реконструкцію.
Зміни в економічній ситуації США викликали коливання на глобальному ринку
У лютому 2025 року економіка США демонструє складну ситуацію. Незважаючи на те, що скоригований показник ВВП за четвертий квартал зберігає темп зростання 2,3%, багато показників свідчать про те, що економічне зростання увійшло в повільний режим. Ринок праці явно охолоджується, у лютому збільшення чисельності робочих місць поза сільським господарством виявилося нижчим за очікування, темп зростання погодинної оплати праці знизився до найнижчого рівня за останні 16 місяців. Індекс споживчої довіри знижується третій місяць поспіль, що відображає занепокоєння громадян щодо зниження купівельної спроможності.
Що стосується інфляції, у січні базовий CPI зріс на 2,5% в річному обчисленні, що є незначним зниженням порівняно з попереднім місяцем. Річна ставка базового індексу цін на особисті витрати (PCE) знизилася до 2,6%, що є найнижчим показником за останні 8 місяців. Проте новий уряд оголосив про запровадження нових мит на імпортні товари з деяких країн, що може підвищити CPI на 0,3-0,5 процентних пунктів у другому кварталі, що створює нову невизначеність для інфляції.
Щодо процентної політики, ринок в цілому очікує, що Федеральна резервна система незабаром залишить процентні ставки незмінними. Однак, враховуючи невизначеність щодо інфляційної ситуації та можливі наслідки тарифної політики, рішення ФРС про зниження процентних ставок залишається під питанням.
У 2025 році основною суперечністю американської економіки є боротьба між уповільненням зростання та стійкістю інфляції. Федеральна резервна система намагається збалансувати ризики через обережну монетарну політику, тоді як тарифна політика нового уряду ускладнює ситуацію та впливає на логіку ціноутворення в глобальному ланцюгу постачання, загострюючи нестабільність світової економіки. Знайти визначеність у цій політичній грі стане основним завданням глобальних ринків наступні півроку.
Нові досягнення в штучному інтелекті спричинили коливання на ринку технологічних акцій
На початку 2025 року найгарячішою темою у сфері ШІ стало раптове виникнення нової компанії, чиї технологічні досягнення порушили очікування ринку щодо майбутнього ШІ. Ця компанія значно знизила залежність від обчислювальної потужності завдяки оптимізації алгоритмів, що сприяло переходу галузі від "конкуренції в обчислювальній потужності" до "ефективності алгоритмів", що переосмислило логіку попиту на інфраструктуру ШІ. Наприклад, її остання модель завершила навчання лише на 2048 високоякісних GPU, тоді як традиційні моделі вимагали десятків тисяч подібних чіпів, що прямо підриває наратив про "замок" на базі високих капітальних витрат технологічних гігантів.
Цей технологічний прорив, разом з новими урядовими митними політиками, викликав глобальні побоювання щодо постачальницьких ланцюгів, що призвело до того, що технологічні акції, які є найбільш глобалізованим сектором, першими зазнали удару. У лютому Nasdaq через високий ваговий коефіцієнт технологічних акцій постраждав найбільше, впавши на 4%, що стерло річний приріст і стало найгіршим місячним показником за майже 10 місяців; Dow Jones через велику частку традиційних галузей відносно краще витримав падіння, з накопиченим падінням 1,58%; S&P 500 ж опинився десь посередині, з падінням на 1,42%.
Ринок починає переосмислювати конкурентну ситуацію в американській індустрії штучного інтелекту, що безпосередньо відображається на цінових показниках акцій технологічних гігантів. Навіть найбільш успішні виробники чіпів зазнали продажу акцій інвесторами через те, що не змогли істотно перевищити очікування. В цілому, ринок страждає від нестачі чіткої торгової спрямованості, акції технологічного сектору демонструють "зниження, обумовлене політикою та емоціями наприкінці місяця", і панічна атмосфера охоплює ринок.
крипторинок受股市波动影响显著
У умовах низького ринкового настрою криптоактиви також не можуть уникнути впливу. Дані показують, що показник шести місяців кочення кореляції між біткоїном і Nasdaq нещодавно зріс до 0,5, що є найвищим рівнем за останні два роки, що означає, що вплив коливань американських акцій на крипторинок стає все більш очевидним. Як тільки ринок акцій починає коливатися через несподівані змінні або поширення панічних настроїв, схильність інвесторів до ризику знижується, і вони часто виводять кошти з ризикових активів, таких як крипторинок, що призводить до тиску на ціни в крипторинку.
Нові урядові політики шифрування переходять від обіцянок до дій
З новим урядом його політика щодо шифрування змінилася від виборчих обіцянок до реальних дій. 18 січня уряд оголосив про продаж офіційного цифрового токена, ринкова вартість якого на деякий час перевищила 14,5 мільярдів доларів, після чого впала на 60%. Ця подія відображає те, що криптовалюта переходить із фінансової сфери в політику, демонструючи потенціал шифрованих активів як нового політичного інструменту.
Після вступу нового уряду на посаді, в сфері шифрування відбулося безліч позитивних змін, таких як створення робочої групи з криптовалют, розробка нових схем регулювання цифрових активів, дослідження питання створення національних резервів шифрування. Одночасно регулятори скасували політику обмеження банківського зберігання цифрових активів. Ці заходи сприяли зростанню ціни на біткойн на 9,5% в кінці січня.
Однак у лютому крипторинок зазнав різкої корекції: біткоїн впав нижче 100 тисяч доларів, місячне падіння склало 17,39%, закрившись на рівні 85 тисяч доларів. Цей обвал не мав єдиної причини, він був зумовлений як ланцюговою реакцією продажу ризикових активів під ударом митної політики, так і факторами самочищення ринку після надмірноїleveraged.
Варто зазначити, що біткоїн проявив певну стійкість під час цього раунду коливань, тоді як інші альтернативні монети впали ще більше. Деякі установи вважають ці короткострокові коливання можливістю для довгострокового розміщення капіталу, наприклад, одна технологічна компанія витратила 1,99 мільярда доларів на придбання 20,356 біткоїнів у період з 18 по 23 лютого, середня ціна склала 97,514 доларів за монету.
Ціни на біткойн та золото рухаються в одному напрямку
У довгостроковій перспективі, з минулого року ціни на золото та біткойн все більше збігаються. Протягом 2024 року загальна волатильність обох активів демонструє певну схожість. У лютому цього року ціна на золото також досягла історичного максимуму 2942 долара/унція, а потім за тиждень впала більш ніж на 100 доларів. Тісний зв'язок між коливаннями цін на біткойн та золото означає, що властивість біткойна як "цифрового золота" стає все більш очевидною, і основною причиною цього є те, що обидва вважаються альтернативами кредитним валютам. З подальшим розвитком глобальної економічної ситуації та геополітичної обстановки, ціни на обидва активи можуть продовжувати підтримувати певний рівень взаємозв'язку.
Огляд ринку
Поточний крипторинок перебуває в певному вакуумі новин, традиційні наративи (такі як період зменшення винагороди, приплив коштів ETF) мають зменшений граничний ефект. Однак три основні тренди переосмислюють ринок:
Перетворення регуляторної парадигми: Конгрес США просуває законопроєкти, вигідні для шифрування індустрії, регуляторні органи скорочують масштаби правоохоронних відомств, а регуляторна політика переходить від придушення до спрямування, очищаючи шлях для входження інститутів.
Перехід ринку: Крипторинок 2025 року перебуває на ключовому поворотному моменті від "арбитражу політики" до "створення вартості", від "спекулятивного драйву" до "технологічного драйву".
Штучний інтелект та шифрування: Поєднання штучного інтелекту та шифрувальних технологій може стати найбільшою новою точкою уваги. Якщо сектор ШІ почне відновлюватися та створить синергію з крипторинком, може з'явитися нова ринкова наратив.
На фоні закінчення очищення важелів на ринку та формування наративу про співпрацю нових технологій, новий етап прориву вгору, можливо, вже на порозі. Історичний досвід неодноразово підтверджував, що нові можливості розвитку часто виникають у моменти крайньої турбулентності ринкових емоцій.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoNomics
· 07-29 02:50
*с sigh* ваші регресійні моделі явно пропустили затриману кореляцію між моментумом ШІ та волатильністю криптовалюти... година аматорів, чесно кажучи
Огляд крипторинку у лютому 2025 року: нові політики та прориви в AI викликали різкі коливання
Огляд крипторинку січня-лютого 2025 року: новий уряд місяць на посаді, ринок пройшов випробування льодом і вогнем
На початку 2025 року, коли новий уряд пробув на посаді місяць, політичні переваги почали реалізовуватися, але ринок зазнав різких коливань. Значні прориви в сфері штучного інтелекту викликали хвилювання на технологічному ринку, що, в свою чергу, вплинуло на весь фінансовий ринок. Лютий був особливо критичним, оскільки публікація економічних даних, коригування регуляторних політик та прискорення технологічних інновацій перепліталися, і крипторинок пережив чергове очищення та реконструкцію.
Зміни в економічній ситуації США викликали коливання на глобальному ринку
У лютому 2025 року економіка США демонструє складну ситуацію. Незважаючи на те, що скоригований показник ВВП за четвертий квартал зберігає темп зростання 2,3%, багато показників свідчать про те, що економічне зростання увійшло в повільний режим. Ринок праці явно охолоджується, у лютому збільшення чисельності робочих місць поза сільським господарством виявилося нижчим за очікування, темп зростання погодинної оплати праці знизився до найнижчого рівня за останні 16 місяців. Індекс споживчої довіри знижується третій місяць поспіль, що відображає занепокоєння громадян щодо зниження купівельної спроможності.
Що стосується інфляції, у січні базовий CPI зріс на 2,5% в річному обчисленні, що є незначним зниженням порівняно з попереднім місяцем. Річна ставка базового індексу цін на особисті витрати (PCE) знизилася до 2,6%, що є найнижчим показником за останні 8 місяців. Проте новий уряд оголосив про запровадження нових мит на імпортні товари з деяких країн, що може підвищити CPI на 0,3-0,5 процентних пунктів у другому кварталі, що створює нову невизначеність для інфляції.
Щодо процентної політики, ринок в цілому очікує, що Федеральна резервна система незабаром залишить процентні ставки незмінними. Однак, враховуючи невизначеність щодо інфляційної ситуації та можливі наслідки тарифної політики, рішення ФРС про зниження процентних ставок залишається під питанням.
У 2025 році основною суперечністю американської економіки є боротьба між уповільненням зростання та стійкістю інфляції. Федеральна резервна система намагається збалансувати ризики через обережну монетарну політику, тоді як тарифна політика нового уряду ускладнює ситуацію та впливає на логіку ціноутворення в глобальному ланцюгу постачання, загострюючи нестабільність світової економіки. Знайти визначеність у цій політичній грі стане основним завданням глобальних ринків наступні півроку.
Нові досягнення в штучному інтелекті спричинили коливання на ринку технологічних акцій
На початку 2025 року найгарячішою темою у сфері ШІ стало раптове виникнення нової компанії, чиї технологічні досягнення порушили очікування ринку щодо майбутнього ШІ. Ця компанія значно знизила залежність від обчислювальної потужності завдяки оптимізації алгоритмів, що сприяло переходу галузі від "конкуренції в обчислювальній потужності" до "ефективності алгоритмів", що переосмислило логіку попиту на інфраструктуру ШІ. Наприклад, її остання модель завершила навчання лише на 2048 високоякісних GPU, тоді як традиційні моделі вимагали десятків тисяч подібних чіпів, що прямо підриває наратив про "замок" на базі високих капітальних витрат технологічних гігантів.
Цей технологічний прорив, разом з новими урядовими митними політиками, викликав глобальні побоювання щодо постачальницьких ланцюгів, що призвело до того, що технологічні акції, які є найбільш глобалізованим сектором, першими зазнали удару. У лютому Nasdaq через високий ваговий коефіцієнт технологічних акцій постраждав найбільше, впавши на 4%, що стерло річний приріст і стало найгіршим місячним показником за майже 10 місяців; Dow Jones через велику частку традиційних галузей відносно краще витримав падіння, з накопиченим падінням 1,58%; S&P 500 ж опинився десь посередині, з падінням на 1,42%.
Ринок починає переосмислювати конкурентну ситуацію в американській індустрії штучного інтелекту, що безпосередньо відображається на цінових показниках акцій технологічних гігантів. Навіть найбільш успішні виробники чіпів зазнали продажу акцій інвесторами через те, що не змогли істотно перевищити очікування. В цілому, ринок страждає від нестачі чіткої торгової спрямованості, акції технологічного сектору демонструють "зниження, обумовлене політикою та емоціями наприкінці місяця", і панічна атмосфера охоплює ринок.
крипторинок受股市波动影响显著
У умовах низького ринкового настрою криптоактиви також не можуть уникнути впливу. Дані показують, що показник шести місяців кочення кореляції між біткоїном і Nasdaq нещодавно зріс до 0,5, що є найвищим рівнем за останні два роки, що означає, що вплив коливань американських акцій на крипторинок стає все більш очевидним. Як тільки ринок акцій починає коливатися через несподівані змінні або поширення панічних настроїв, схильність інвесторів до ризику знижується, і вони часто виводять кошти з ризикових активів, таких як крипторинок, що призводить до тиску на ціни в крипторинку.
Нові урядові політики шифрування переходять від обіцянок до дій
З новим урядом його політика щодо шифрування змінилася від виборчих обіцянок до реальних дій. 18 січня уряд оголосив про продаж офіційного цифрового токена, ринкова вартість якого на деякий час перевищила 14,5 мільярдів доларів, після чого впала на 60%. Ця подія відображає те, що криптовалюта переходить із фінансової сфери в політику, демонструючи потенціал шифрованих активів як нового політичного інструменту.
Після вступу нового уряду на посаді, в сфері шифрування відбулося безліч позитивних змін, таких як створення робочої групи з криптовалют, розробка нових схем регулювання цифрових активів, дослідження питання створення національних резервів шифрування. Одночасно регулятори скасували політику обмеження банківського зберігання цифрових активів. Ці заходи сприяли зростанню ціни на біткойн на 9,5% в кінці січня.
Однак у лютому крипторинок зазнав різкої корекції: біткоїн впав нижче 100 тисяч доларів, місячне падіння склало 17,39%, закрившись на рівні 85 тисяч доларів. Цей обвал не мав єдиної причини, він був зумовлений як ланцюговою реакцією продажу ризикових активів під ударом митної політики, так і факторами самочищення ринку після надмірноїleveraged.
Варто зазначити, що біткоїн проявив певну стійкість під час цього раунду коливань, тоді як інші альтернативні монети впали ще більше. Деякі установи вважають ці короткострокові коливання можливістю для довгострокового розміщення капіталу, наприклад, одна технологічна компанія витратила 1,99 мільярда доларів на придбання 20,356 біткоїнів у період з 18 по 23 лютого, середня ціна склала 97,514 доларів за монету.
Ціни на біткойн та золото рухаються в одному напрямку
У довгостроковій перспективі, з минулого року ціни на золото та біткойн все більше збігаються. Протягом 2024 року загальна волатильність обох активів демонструє певну схожість. У лютому цього року ціна на золото також досягла історичного максимуму 2942 долара/унція, а потім за тиждень впала більш ніж на 100 доларів. Тісний зв'язок між коливаннями цін на біткойн та золото означає, що властивість біткойна як "цифрового золота" стає все більш очевидною, і основною причиною цього є те, що обидва вважаються альтернативами кредитним валютам. З подальшим розвитком глобальної економічної ситуації та геополітичної обстановки, ціни на обидва активи можуть продовжувати підтримувати певний рівень взаємозв'язку.
Огляд ринку
Поточний крипторинок перебуває в певному вакуумі новин, традиційні наративи (такі як період зменшення винагороди, приплив коштів ETF) мають зменшений граничний ефект. Однак три основні тренди переосмислюють ринок:
Перетворення регуляторної парадигми: Конгрес США просуває законопроєкти, вигідні для шифрування індустрії, регуляторні органи скорочують масштаби правоохоронних відомств, а регуляторна політика переходить від придушення до спрямування, очищаючи шлях для входження інститутів.
Перехід ринку: Крипторинок 2025 року перебуває на ключовому поворотному моменті від "арбитражу політики" до "створення вартості", від "спекулятивного драйву" до "технологічного драйву".
Штучний інтелект та шифрування: Поєднання штучного інтелекту та шифрувальних технологій може стати найбільшою новою точкою уваги. Якщо сектор ШІ почне відновлюватися та створить синергію з крипторинком, може з'явитися нова ринкова наратив.
На фоні закінчення очищення важелів на ринку та формування наративу про співпрацю нових технологій, новий етап прориву вгору, можливо, вже на порозі. Історичний досвід неодноразово підтверджував, що нові можливості розвитку часто виникають у моменти крайньої турбулентності ринкових емоцій.