Геополітичні конфлікти та ринок криптоактивів: п'ятирічний аналіз глибини руху ціни
В останні роки глобальна геополітична ситуація постійно коливається, і низка значних конфліктів спалахнула один за одним. Ці події вплинули не лише на традиційні фінансові ринки, але й мали глибокий вплив на нову сферу криптоактивів. У цій статті буде детально проаналізовано, як основні геополітичні конфлікти за останні п’ять років вплинули на рух ціни біткойна, а також відновлення крипто ринку після заспокоєння конфліктів.
Конфлікт у Східній Європі: шифрування як переломний момент
Ринкові коливання на початку конфлікту
24 лютого 2022 року в Східній Європі спалахнув масштабний конфлікт. Ринок загалом очікує, що частина коштів буде спрямована в біткойн та інші криптоактиви, що призводить до короткочасного зростання ціни біткойна на 20%, який на деякий час перевищив 45 тисяч доларів. Одночасно є ознаки того, що деякі заможні особи намагаються перевести активи через біткойн, що, здається, підкреслює цінність криптоактивів у особливі періоди.
Однак у довгостроковій перспективі, коли конфлікт підвищує ціни на енергію в Європі до історичних максимумів, ФРС змушена запустити найагресивніший цикл підвищення ставок за останні сорок років, біткойн у 2022 році зазнав значного падіння на 65%. Хоча це падіння не можна повністю пояснити геополітичними конфліктами, геополітична невизначеність, безумовно, загострила песимістичні настрої на ринку.
Цікаво, що тривалість конфлікту навпаки надає нову підтримку наративу для біткоїна. Одна сторона залучила мільйони доларів допомоги через криптоактиви, підкреслюючи унікальну цінність цифрових валют у умовах обмеженості традиційної фінансової системи. У той же час, стикаючись із західними санкціями, інша сторона також у певній мірі звертається до криптоактивів як до інструменту реагування, що ще більше зміцнює позицію біткоїна як альтернативного фінансового інструменту.
Варто зазначити, що в 2014 році біткойн потрапив у тривалий ведмежий ринок після подібного конфлікту. Проте, до 2022 року біткойн вже став більшим, сильнішим та більш прийнятим класом активів серед інституційних інвесторів.
Конфлікт на Близькому Сході: випробування для стійкості ринку
Короткочасний удар та швидке відновлення
7 жовтня 2023 року на Близькому Сході спалахнула нова хвиля конфлікту. 11 жовтня, згідно з даними платформи, біткойн впав нижче 27000 доларів, що стало новим мінімумом з вересня; трейдери в основному пов’язують це з негативним впливом конфлікту на інвесторів. Під час конфлікту обсяги переказів USDT зросли на 440% за тиждень, стабільна монета стає новою інфраструктурою.
Однак, з моменту початку конфлікту ціни на цифрові активи не зазнали значних коливань. Ця відносна стабільність відображає зниження чутливості ринку криптоактивів до геополітичних подій.
Останні події
У квітні 2024 року на Близькому Сході знову спалахнули конфлікти, у день ракетних атак волатильність біткоїна становила лише ±3%, що менше ніж 1/3 від показника під час спалаху конфлікту в Східній Європі у 2022 році. Один великий керуючий активами компанії зафіксував чистий приплив ETF у розмірі $420 мільйонів за день, створивши буфер для волатильності. Щоденний обсяг торгів ETF на спот-ринку становить 55%, а геополітичні настрої згладжуються потоками замовлень від інституцій.
Дані показують, що навіть під час останньої хвилі військових дій на Близькому Сході в червні 2025 року ринок біткоїна не демонстрував паніки. Хоча біткоїн впав на 4,5% до 104343 доларів протягом перших 24 годин військових дій, а ефір знизився на 8,2% до 2552 доларів, така падіння в порівнянні з серйозністю події все ще є контрольованим, що демонструє високу стійкість.
Однак, згідно з індексом геополітичного ризику (GPR), ми виявили, що на даний момент індекс демонструє зростаючу тенденцію, приблизно 158. Раніше перевищення 150 відбулося на початку 2024 року. Цей індекс був створений Даріо Кальдари та Маттео Якобіелло. Індекс геополітичного ризику (GPR) досяг піку перед і після двох світових воєн, на початку корейської війни, під час кубинської ракетної кризи та після подій "9/11". Чим вищий геополітичний ризик, тим нижчими є інвестиції, фондові ціни та рівень зайнятості. Чим вищий геополітичний ризик, тим більша ймовірність економічних катастроф, а також збільшуються ризики спаду світової економіки.
Найкраще вікно для спостереження за капітальною логікою
Момент підписання угоди про припинення вогню часто є найкращим вікном для спостереження за капітальною логікою. У листопаді 2020 року конфлікт у регіоні Кавказу закінчився, і ціна біткоїна майже подвоїлася протягом наступних 30 днів. Цей невеликий територіальний конфлікт вибухнув на ринку криптоактивів, оскільки конфлікт не змінив глобальний м’який тон, а програма покупки облігацій Федеральної резервної системи США на 120 мільярдів доларів на місяць продовжувала живити ризикові активи. У дзеркальному відображенні цього в березні 2022 року відбулися переговори в Східній Європі, короткочасна надія на припинення вогню була розбита повідомленням про підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи на 50 базисних пунктів, біткоїн відповів падінням на 12%.
11 листопада 2023 року, в день тимчасового припинення вогню в регіоні Близького Сходу, на ринку крипто деривативів зазнали краху на 210 мільйонів доларів. Премія на курс BTC до єгипетського фунта на позабіржовому ринку Єгипту знизилася з 8,2% до 2,1%, попит у зонах конфлікту поступово зменшився. Геополітичний наратив швидко був перекритий первинними наративами, такими як схвалення ETF і період зменшення винагороди за блоки. 15 січня 2025 року основні сторони конфлікту в регіоні Близького Сходу погодилися досягти угоди про припинення вогню та обмін полоненими. Після цього ціна біткоїна різко зросла, знову перевищивши 100 тисяч доларів, а потім знизилася. Ринкова поведінка під час конфлікту на Близькому Сході змусила людей переоцінити статус біткоїна як активу-убежища: біткоїн і ефір ще не можна вважати безпечним активом у золотому ринку.
Вхід в епоху установ
Війна за цінність цифрових активів не зникла, а перебудовується в нових сценах. Уряд певної країни отримав 127 мільйонів доларів США у вигляді крипто-донатів, що становить 6,5% від його ранньої міжнародної допомоги; у зонах конфлікту мережі зв’язку підтримуються за допомогою біткоїн-майнерів; деякі нафтові компанії використовують міксери, щоб обійти санкції... Ці реальні застосування на краю формують паралельну екосистему, яка не суперечить Уолл-стріт. Коли основний ринок зосереджується на потоці коштів ETF, попит на криптоактиви в зонах конфлікту стає новим показником для спостереження за цифровими активами.
Наразі ринок криптоактивів сформував чіткий механізм реагування на геополітичні конфлікти: ціни на нафту викликають тривогу щодо інфляції, індекс страху VIX, а також відкриті контракти на Deribit тощо. Дані показують, що менше ніж 5% від коштів, що втікають у безпечні активи через геополітичні конфлікти, врешті-решт потрапляють у сферу криптоактивів, і це число може ще більше зменшитися в епоху ETF.
Справжня точка повороту полягає в грошово-кредитній політиці. Коли канал зниження процентних ставок Федеральною резервною системою відкриється, підписання мирної угоди стане прискорювачем для притоку капіталу. 18 червня 2025 року ціни ф'ючерсів на процентні ставки в США відображають ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні на рівні 71%, перед оголошенням вона становила 60%, ймовірність зниження дещо зросла. Але якщо конфлікт викличе розрив у постачанні енергії, навіть якщо ситуація заспокоїться, тінь стагфляції все ще тиснутиме на ринок криптоактивів. Слідкувати за процентними ставками Федеральної резервної системи залишається пріоритетом.
Відновлення ринку криптоактивів після конфлікту
З огляду на завершені конфлікти, зменшення геополітичної напруги зазвичай призводить до поступового відновлення довіри на ринку. Для ринку біткоїнів просування мирного процесу зазвичай зменшує геополітичну ризикову премію, що робить інвесторів більш готовими брати на себе ризики. Це відновлення ризикової прихильності часто вигідно позначається на ціновій динаміці ризикових активів, таких як біткоїн.
Якщо біткоїн продемонструє хорошу стійкість до ризиків під час конфлікту, інституційні інвестори можуть збільшити свою вагу в портфелі. Навпаки, якщо він покаже погані результати, це може спричинити тиск на відтік капіталу. З огляду на нещодавні результати, відносна стабільність біткоїна під час геополітичних криз може підвищити його статус в очах інституційних інвесторів.
Висновок
Дивлячись в майбутнє, з постійним прогресом технологій та поступовим вдосконаленням регуляторних рамок, біткойн та інші криптоактиви мають потенціал відігравати дедалі важливішу роль у глобальній фінансовій системі. Хоча в короткостроковій перспективі вони все ще можуть стикатися з різними викликами та коливаннями, їхня роль як важливого фінансового інструмента цифрової ери вже отримала первинне підтвердження.
У цей час, наповнений невизначеністю, цифрові активи, такі як біткоїн, переосмислюють наше розуміння грошей, зберігання вартості та фінансових систем. Хоча шлях може бути сповнений викликів, історичне значення та потенційна цінність цієї трансформації не можуть бути ігноровані.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Геополітичні конфлікти та крипторинок: аналіз руху ціни Біткойн за п'ять років та напрямків інституційних інвестицій
Геополітичні конфлікти та ринок криптоактивів: п'ятирічний аналіз глибини руху ціни
В останні роки глобальна геополітична ситуація постійно коливається, і низка значних конфліктів спалахнула один за одним. Ці події вплинули не лише на традиційні фінансові ринки, але й мали глибокий вплив на нову сферу криптоактивів. У цій статті буде детально проаналізовано, як основні геополітичні конфлікти за останні п’ять років вплинули на рух ціни біткойна, а також відновлення крипто ринку після заспокоєння конфліктів.
Конфлікт у Східній Європі: шифрування як переломний момент
Ринкові коливання на початку конфлікту
24 лютого 2022 року в Східній Європі спалахнув масштабний конфлікт. Ринок загалом очікує, що частина коштів буде спрямована в біткойн та інші криптоактиви, що призводить до короткочасного зростання ціни біткойна на 20%, який на деякий час перевищив 45 тисяч доларів. Одночасно є ознаки того, що деякі заможні особи намагаються перевести активи через біткойн, що, здається, підкреслює цінність криптоактивів у особливі періоди.
Однак у довгостроковій перспективі, коли конфлікт підвищує ціни на енергію в Європі до історичних максимумів, ФРС змушена запустити найагресивніший цикл підвищення ставок за останні сорок років, біткойн у 2022 році зазнав значного падіння на 65%. Хоча це падіння не можна повністю пояснити геополітичними конфліктами, геополітична невизначеність, безумовно, загострила песимістичні настрої на ринку.
Цікаво, що тривалість конфлікту навпаки надає нову підтримку наративу для біткоїна. Одна сторона залучила мільйони доларів допомоги через криптоактиви, підкреслюючи унікальну цінність цифрових валют у умовах обмеженості традиційної фінансової системи. У той же час, стикаючись із західними санкціями, інша сторона також у певній мірі звертається до криптоактивів як до інструменту реагування, що ще більше зміцнює позицію біткоїна як альтернативного фінансового інструменту.
Варто зазначити, що в 2014 році біткойн потрапив у тривалий ведмежий ринок після подібного конфлікту. Проте, до 2022 року біткойн вже став більшим, сильнішим та більш прийнятим класом активів серед інституційних інвесторів.
Конфлікт на Близькому Сході: випробування для стійкості ринку
Короткочасний удар та швидке відновлення
7 жовтня 2023 року на Близькому Сході спалахнула нова хвиля конфлікту. 11 жовтня, згідно з даними платформи, біткойн впав нижче 27000 доларів, що стало новим мінімумом з вересня; трейдери в основному пов’язують це з негативним впливом конфлікту на інвесторів. Під час конфлікту обсяги переказів USDT зросли на 440% за тиждень, стабільна монета стає новою інфраструктурою.
Однак, з моменту початку конфлікту ціни на цифрові активи не зазнали значних коливань. Ця відносна стабільність відображає зниження чутливості ринку криптоактивів до геополітичних подій.
Останні події
У квітні 2024 року на Близькому Сході знову спалахнули конфлікти, у день ракетних атак волатильність біткоїна становила лише ±3%, що менше ніж 1/3 від показника під час спалаху конфлікту в Східній Європі у 2022 році. Один великий керуючий активами компанії зафіксував чистий приплив ETF у розмірі $420 мільйонів за день, створивши буфер для волатильності. Щоденний обсяг торгів ETF на спот-ринку становить 55%, а геополітичні настрої згладжуються потоками замовлень від інституцій.
Дані показують, що навіть під час останньої хвилі військових дій на Близькому Сході в червні 2025 року ринок біткоїна не демонстрував паніки. Хоча біткоїн впав на 4,5% до 104343 доларів протягом перших 24 годин військових дій, а ефір знизився на 8,2% до 2552 доларів, така падіння в порівнянні з серйозністю події все ще є контрольованим, що демонструє високу стійкість.
Однак, згідно з індексом геополітичного ризику (GPR), ми виявили, що на даний момент індекс демонструє зростаючу тенденцію, приблизно 158. Раніше перевищення 150 відбулося на початку 2024 року. Цей індекс був створений Даріо Кальдари та Маттео Якобіелло. Індекс геополітичного ризику (GPR) досяг піку перед і після двох світових воєн, на початку корейської війни, під час кубинської ракетної кризи та після подій "9/11". Чим вищий геополітичний ризик, тим нижчими є інвестиції, фондові ціни та рівень зайнятості. Чим вищий геополітичний ризик, тим більша ймовірність економічних катастроф, а також збільшуються ризики спаду світової економіки.
Найкраще вікно для спостереження за капітальною логікою
Момент підписання угоди про припинення вогню часто є найкращим вікном для спостереження за капітальною логікою. У листопаді 2020 року конфлікт у регіоні Кавказу закінчився, і ціна біткоїна майже подвоїлася протягом наступних 30 днів. Цей невеликий територіальний конфлікт вибухнув на ринку криптоактивів, оскільки конфлікт не змінив глобальний м’який тон, а програма покупки облігацій Федеральної резервної системи США на 120 мільярдів доларів на місяць продовжувала живити ризикові активи. У дзеркальному відображенні цього в березні 2022 року відбулися переговори в Східній Європі, короткочасна надія на припинення вогню була розбита повідомленням про підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи на 50 базисних пунктів, біткоїн відповів падінням на 12%.
11 листопада 2023 року, в день тимчасового припинення вогню в регіоні Близького Сходу, на ринку крипто деривативів зазнали краху на 210 мільйонів доларів. Премія на курс BTC до єгипетського фунта на позабіржовому ринку Єгипту знизилася з 8,2% до 2,1%, попит у зонах конфлікту поступово зменшився. Геополітичний наратив швидко був перекритий первинними наративами, такими як схвалення ETF і період зменшення винагороди за блоки. 15 січня 2025 року основні сторони конфлікту в регіоні Близького Сходу погодилися досягти угоди про припинення вогню та обмін полоненими. Після цього ціна біткоїна різко зросла, знову перевищивши 100 тисяч доларів, а потім знизилася. Ринкова поведінка під час конфлікту на Близькому Сході змусила людей переоцінити статус біткоїна як активу-убежища: біткоїн і ефір ще не можна вважати безпечним активом у золотому ринку.
Вхід в епоху установ
Війна за цінність цифрових активів не зникла, а перебудовується в нових сценах. Уряд певної країни отримав 127 мільйонів доларів США у вигляді крипто-донатів, що становить 6,5% від його ранньої міжнародної допомоги; у зонах конфлікту мережі зв’язку підтримуються за допомогою біткоїн-майнерів; деякі нафтові компанії використовують міксери, щоб обійти санкції... Ці реальні застосування на краю формують паралельну екосистему, яка не суперечить Уолл-стріт. Коли основний ринок зосереджується на потоці коштів ETF, попит на криптоактиви в зонах конфлікту стає новим показником для спостереження за цифровими активами.
Наразі ринок криптоактивів сформував чіткий механізм реагування на геополітичні конфлікти: ціни на нафту викликають тривогу щодо інфляції, індекс страху VIX, а також відкриті контракти на Deribit тощо. Дані показують, що менше ніж 5% від коштів, що втікають у безпечні активи через геополітичні конфлікти, врешті-решт потрапляють у сферу криптоактивів, і це число може ще більше зменшитися в епоху ETF.
Справжня точка повороту полягає в грошово-кредитній політиці. Коли канал зниження процентних ставок Федеральною резервною системою відкриється, підписання мирної угоди стане прискорювачем для притоку капіталу. 18 червня 2025 року ціни ф'ючерсів на процентні ставки в США відображають ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні на рівні 71%, перед оголошенням вона становила 60%, ймовірність зниження дещо зросла. Але якщо конфлікт викличе розрив у постачанні енергії, навіть якщо ситуація заспокоїться, тінь стагфляції все ще тиснутиме на ринок криптоактивів. Слідкувати за процентними ставками Федеральної резервної системи залишається пріоритетом.
Відновлення ринку криптоактивів після конфлікту
З огляду на завершені конфлікти, зменшення геополітичної напруги зазвичай призводить до поступового відновлення довіри на ринку. Для ринку біткоїнів просування мирного процесу зазвичай зменшує геополітичну ризикову премію, що робить інвесторів більш готовими брати на себе ризики. Це відновлення ризикової прихильності часто вигідно позначається на ціновій динаміці ризикових активів, таких як біткоїн.
Якщо біткоїн продемонструє хорошу стійкість до ризиків під час конфлікту, інституційні інвестори можуть збільшити свою вагу в портфелі. Навпаки, якщо він покаже погані результати, це може спричинити тиск на відтік капіталу. З огляду на нещодавні результати, відносна стабільність біткоїна під час геополітичних криз може підвищити його статус в очах інституційних інвесторів.
Висновок
Дивлячись в майбутнє, з постійним прогресом технологій та поступовим вдосконаленням регуляторних рамок, біткойн та інші криптоактиви мають потенціал відігравати дедалі важливішу роль у глобальній фінансовій системі. Хоча в короткостроковій перспективі вони все ще можуть стикатися з різними викликами та коливаннями, їхня роль як важливого фінансового інструмента цифрової ери вже отримала первинне підтвердження.
У цей час, наповнений невизначеністю, цифрові активи, такі як біткоїн, переосмислюють наше розуміння грошей, зберігання вартості та фінансових систем. Хоча шлях може бути сповнений викликів, історичне значення та потенційна цінність цієї трансформації не можуть бути ігноровані.