Перегляд крипторинку: ключові виклики та зміни поточного булрану
Перед тим як обговорити поточну ситуацію на ринку, давайте згадаємо закономірності минулих булранів, щоб порівняти та проаналізувати особливості сучасного ринку.
Еволюційна модель ринкової спекуляції
Традиційний ринок акцій булран зазвичай слідує певній логіці спекуляцій: від брокерів, якісних блакитних фішок, поступово поширюється на різні тематичні акції, врешті-решт перетворюючись на божевільне участь всіх. Булран у крипті 2021 року також проявив подібні риси, починаючи з DeFi Summer, пройшовши через зростання біткойна та ефіру, далі переходячи до ротації різних тематичних секторів, а в кінці з вибухом Meme-токенів та нових концептуальних проектів.
Проте, з розвитком технології блокчейн нові наративи та напрямки постійно з'являються, такі як другий рівень мережі Ethereum, повторне заставлення, інскрипції та ШІ. Ці нові сфери цілком можуть замінити героїв попереднього булрану. Отже, лише з точки зору теми важко точно визначити стадію, на якій перебуває ринок. Ми можемо спробувати узагальнити закономірності еволюції ринку через ринкову капіталізацію:
Основні активи (BTC та ETH) → Проекти з великою капіталізацією → Проекти з середньою капіталізацією → Проекти з малою капіталізацією → Meme-коїни → NFT та інше
Унікальні риси поточного булрану
Цей булран дає відчуття недостатньої ліквідності, і ефект заробітку зменшується. Хоча запуск ETF надав BTC потужний імпульс, ця ліквідність, здається, важко розповсюджується на інші сфери. Навіть якщо Федеральна резервна система може знизити процентні ставки, це не гарантує, що кошти відразу надійдуть у крипторинок.
У цьому контексті ринок демонструє екстремальний стан: основні активи зростають, тоді як інші проекти стагнують або навіть знижуються. Мемекрани хоча й демонструють короткочасне зростання, але його тривалість обмежена, що відображає нестачу коштів.
Корені нестачі ліквідності капіталу
Поточні структури фінансових потоків і механізмів передачі в крипторинку зазнали структурних змін. Кошти, які принесли ETF, в основному зосереджені на BTC та ETH, і важко, як раніше, розподілитися на інші сфери. У такій ситуації, тільки коли верхні рівні фінансів насичені, гроші будуть переходити на нижчі рівні, і з кожним зануренням ризик також зростає.
Вплив вторинного ринку на первинний ринок
Останній проект zk є典型ним прикладом, який відображає те, що нинішній первинний ринок не може вмістити велику кількість учасників. У ситуації недостатньої ліквідності на вторинному ринку багато інвесторів звертаються до первинного ринку в пошуках можливостей, але ігнорують те, що без вторинного ринку, значення первинного ринку значно знижується. Для звичайних інвесторів отримати прибуток на первинному ринку стає надзвичайно важко.
Проблема високого FDV (повністю розведена оцінка)
Токени з безмежною ринковою капіталізацією продовжують з'являтися на ринку, що ще більше стискує ліквідність. Від BB, Not до нещодавніх io та zk, завищена оцінка на початкових етапах проекту обмежила простір для зростання. Після виходу нових монет на ринок частина капіталу притягнута, що ще більше стискає ліквідність інших токенів.
Згідно з даними, поточне співвідношення MC/FDV токенів знаходиться на найнижчому рівні за останні три роки, а за перші 5 місяців цього року випущена FDV токенів вже наблизилася до загальної суми за весь минулий рік. Це означає, що для підтримки поточної ціни в майбутньому може знадобитися величезна підтримка ліквідності.
Високий FDV має різний вплив на різних учасників:
Проект може отримати вигоду від зростання ринкової капіталізації
VC може продемонструвати кращі показники ефективності
Біржі практично не підлягають впливу
Роздрібні інвестори можуть не захотіти купувати через високу FDV, натомість віддаючи перевагу повністю ліквідним Мем-коїнам
Висновок
Поточні основи ринку вже змінилися, логіку інвестування потрібно відповідно коригувати. Нестача капіталу та висока оцінка з низькою ліквідністю є основними причинами зменшення ефекту заробітку на цьому булрані, що, в свою чергу, вплинуло на результати первинного ринку. Хоча ми не можемо точно оцінити стадію ринку, але лише вирішивши ці проблеми, справжнє шифрувальне свято може нарешті настати.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HashBandit
· 07-31 13:17
все ще дешевше, ніж рахунки за електрику моєї старої майнінгової установки, якщо чесно...
шифрування булран нові виклики: Ліквідність брак та труднощі з високими оцінками
Перегляд крипторинку: ключові виклики та зміни поточного булрану
Перед тим як обговорити поточну ситуацію на ринку, давайте згадаємо закономірності минулих булранів, щоб порівняти та проаналізувати особливості сучасного ринку.
Еволюційна модель ринкової спекуляції
Традиційний ринок акцій булран зазвичай слідує певній логіці спекуляцій: від брокерів, якісних блакитних фішок, поступово поширюється на різні тематичні акції, врешті-решт перетворюючись на божевільне участь всіх. Булран у крипті 2021 року також проявив подібні риси, починаючи з DeFi Summer, пройшовши через зростання біткойна та ефіру, далі переходячи до ротації різних тематичних секторів, а в кінці з вибухом Meme-токенів та нових концептуальних проектів.
Проте, з розвитком технології блокчейн нові наративи та напрямки постійно з'являються, такі як другий рівень мережі Ethereum, повторне заставлення, інскрипції та ШІ. Ці нові сфери цілком можуть замінити героїв попереднього булрану. Отже, лише з точки зору теми важко точно визначити стадію, на якій перебуває ринок. Ми можемо спробувати узагальнити закономірності еволюції ринку через ринкову капіталізацію:
Основні активи (BTC та ETH) → Проекти з великою капіталізацією → Проекти з середньою капіталізацією → Проекти з малою капіталізацією → Meme-коїни → NFT та інше
Унікальні риси поточного булрану
Цей булран дає відчуття недостатньої ліквідності, і ефект заробітку зменшується. Хоча запуск ETF надав BTC потужний імпульс, ця ліквідність, здається, важко розповсюджується на інші сфери. Навіть якщо Федеральна резервна система може знизити процентні ставки, це не гарантує, що кошти відразу надійдуть у крипторинок.
У цьому контексті ринок демонструє екстремальний стан: основні активи зростають, тоді як інші проекти стагнують або навіть знижуються. Мемекрани хоча й демонструють короткочасне зростання, але його тривалість обмежена, що відображає нестачу коштів.
Корені нестачі ліквідності капіталу
Поточні структури фінансових потоків і механізмів передачі в крипторинку зазнали структурних змін. Кошти, які принесли ETF, в основному зосереджені на BTC та ETH, і важко, як раніше, розподілитися на інші сфери. У такій ситуації, тільки коли верхні рівні фінансів насичені, гроші будуть переходити на нижчі рівні, і з кожним зануренням ризик також зростає.
Вплив вторинного ринку на первинний ринок
Останній проект zk є典型ним прикладом, який відображає те, що нинішній первинний ринок не може вмістити велику кількість учасників. У ситуації недостатньої ліквідності на вторинному ринку багато інвесторів звертаються до первинного ринку в пошуках можливостей, але ігнорують те, що без вторинного ринку, значення первинного ринку значно знижується. Для звичайних інвесторів отримати прибуток на первинному ринку стає надзвичайно важко.
Проблема високого FDV (повністю розведена оцінка)
Токени з безмежною ринковою капіталізацією продовжують з'являтися на ринку, що ще більше стискує ліквідність. Від BB, Not до нещодавніх io та zk, завищена оцінка на початкових етапах проекту обмежила простір для зростання. Після виходу нових монет на ринок частина капіталу притягнута, що ще більше стискає ліквідність інших токенів.
Згідно з даними, поточне співвідношення MC/FDV токенів знаходиться на найнижчому рівні за останні три роки, а за перші 5 місяців цього року випущена FDV токенів вже наблизилася до загальної суми за весь минулий рік. Це означає, що для підтримки поточної ціни в майбутньому може знадобитися величезна підтримка ліквідності.
Високий FDV має різний вплив на різних учасників:
Висновок
Поточні основи ринку вже змінилися, логіку інвестування потрібно відповідно коригувати. Нестача капіталу та висока оцінка з низькою ліквідністю є основними причинами зменшення ефекту заробітку на цьому булрані, що, в свою чергу, вплинуло на результати первинного ринку. Хоча ми не можемо точно оцінити стадію ринку, але лише вирішивши ці проблеми, справжнє шифрувальне свято може нарешті настати.