Аналіз циклічної еволюції та механізмів, що керують ринком криптоактивів
Вступ
Технологія блокчейн, яка вперше була застосована в 2009 році в сфері децентралізованих цифрових валют, хоча загалом демонструє довгострокову тенденцію до зростання, проте протягом цього часу зазнала кількох різких циклічних коливань. Ці коливання не є випадковими, а тісно пов'язані з рядом ключових подій, що глибоко вплинули на ринок.
Оглядаючи цінову динаміку біткойна з 2009 по 2024 рік, можна чітко визначити шість основних етапів розвитку, спираючись на його цінові діапазони та тенденції змін. Ознаками кожного етапу є знакові події та їх глибокий вплив на екосистему галузі:
Перший етап(2009-2016): Первинне дослідження ринку та технологічна основа
На початку свого існування біткойн був лише нішевим захопленням серед ґіків. З 2009 по початок 2013 року його ціна залишалася на низькому рівні. У 2013 році ціна біткойна пережила першу різку волатильність, з початку року приблизно 20 доларів вона злетіла до понад 1100 доларів наприкінці року, а потім різко впала. Ця ситуація вперше вивела біткойн на світову арену.
Фактори, що сприяють зростанню цін
Криза банків на Кіпрі розпалює попит на захист.
Уряд США попередньо визнав легальність біткойна
Провідні ЗМІ широко висвітлюють
Причини зниження цін у 2014 році
Торгівля в темній мережі викликає занепокоєння щодо регулювання
Посилення регулювання в Китаї
Банкрутство біржі Mt.Gox спричинило кризу довіри
Етапні характеристики: децентралізовані властивості біткоїна підтверджуються, але рання екосистема також виявила вразливість через відсутність регулювання.
Другий етап (2016-2018): Божевілля ICO та жорстке регулювання
Пробивання в криптоекосистемі
У липні 2015 року запустилася основна мережа Ethereum, а його фреймворк смарт-контрактів розширив застосування технології блокчейн на всю екосистему. У липні 2016 року відбулося друге скорочення винагороди за блок Bitcoin, і в поєднанні з додатковими коштами, принесеними Ethereum, це сприяло відкриттю нового циклу на ринку наприкінці 2016 року.
У 2017 році ринок ICO у світі зріс експоненційно, станом на кінець листопада було накопичено 430 ICO проектів, загальна сума фінансування становила 4,6 мільярда доларів.
Регуляторні заходи та ринковий поворот
У вересні 2017 року Народний банк Китаю та ще сім відомств опублікували оголошення, в якому ICO було кваліфіковано як незаконне фінансування. Ця заборона призвела до різкого падіння обсягів торгів на ринку віртуальних валют, а ціна біткоїна значно знизилася.
Етапні характеристики: інновації в технологіях Ethereum сприяють вибуховому зростанню ринку, але відсутність регулювання призводить до накопичення ризиків, що врешті-решт викликає реконструкцію регулювання.
Третя стадія (2018-2020): Розчищення ринку та розмороження установ
Глибоке коригування та очищення ринку
У 2018 році ринок біткойнів увійшов у глибокий період корекції, багато проєктів зазнали банкрутства. На початку 2020 року ціна залишалася в діапазоні коливань 10 000 доларів.
Вхід інститутів
У червні 2019 року Facebook опублікував білет на Libra, намагаючись створити глобальну мережу цифрових платежів.
У січні 2020 року Grayscale Bitcoin Trust завершив реєстрацію в SEC, надаючи інституційним капіталам легальний канал для внесення коштів.
У серпні 2020 року MicroStrategy вперше масово закупила біткоїн, започаткувавши корпоративне впровадження цифрових активів.
Етапні характеристики: самовідновлення та трансформація ринку, вхід інститутів прокладає шлях до наступного етапу вибуху.
Четверта стадія (2020-2022): Розширення DeFi, вибух NFT та диференціація регулювання
###指数ний ріст екосистеми DeFi
Літо 2020 року стало часом вибуху DeFi на основі смарт-контрактів Ethereum. Згідно з статистикою, TVL в галузі виросла з приблизно 15 мільярдів доларів на початку 2021 року до піку в майже 180 мільярдів доларів наприкінці року.
Ринок NFT вибухнув
Ринок нерівноцінних токенів завершив перехід від технологічного експерименту до основних споживчих сцен, сприяючи виникненню нових ринків, таких як мистецькі твори, колекційні предмети, віртуальна нерухомість та ін.
Глобальні регуляторні позиції помітно розрізняються
Китай повністю заборонив діяльність, пов'язану з віртуальними валютами, Сальвадор визнав біткоїн законним платіжним засобом, США схвалили вихід на біржу ETF на ф'ючерси на біткоїн.
Етапні характеристики: технологічні інновації стимулюють ринкове процвітання, регуляторні шляхи різних країн демонструють відмінності.
П'ята стадія(2022-2024): Удар чорного лебедя та реконструкція управління
Ланцюгові ризикові події та глибока депресія
Під ударами таких подій, як крах LUNA, банкрутство Celsius та закриття FTX, ринок впав у глибоку депресію. Ціна біткоїна з кінця 2022 року продовжувала знижуватися, до початку 2023 року впавши нижче 20 000 доларів.
Етапні характеристики: серія чорних лебедів виявила проблеми в галузі, спонукаючи всю галузь до роздумів та оновлення.
Шоста стадія(2024-2025): інституційний прорив та макронаративна резонанс
Відновлення ринку та історичний прорив
2024 року, під впливом подвійного стимулу регуляторної відповідності та зміни монетарної політики, ринок криптоактивів досягає історичного прориву. Ціна біткоїна вперше перевищує 100,000 доларів.
Січень, SEC схвалила上市 11 BTC спотових ETF
У травні було схвалено спот-ETF для ефіріуму
У вересні Федеральна резервна система вперше за 4 роки знизила процентну ставку на 50 базисних пунктів.
У листопаді Трамп був обраний президентом США, підтримка його позиції щодо криптоактивів сприяла тому, що ціна біткоїна подолала 100 тисяч доларів.
Етапні характеристики: інституційні прориви та резонанс макрополітики, політичного наративу, що сприяє входженню ринку в новий цикл зростання.
Підсумок
Криптоактиви ринку функціонують циклічно, основні фактори впливу включають:
Технічні інновації та екологічний розвиток
Ринкові настрої та спекулятивні драйвери
Регуляторна політика та процеси комплаєнсу
Прихід інститутів та капіталу
Макроекономічне та політичне середовище
Чорні лебеді та ринкові корекції
Ринок слідує спіралевидному розвитку, кожен цикл усуває неякісні проекти, затримуючи якісну цінність. Технічні прориви та екологічне розширення є основним двигуном довгострокового зростання цінності. Процес узгодження є обов'язковим шляхом до досягнення масовості. Глобальна макроекономіка має дедалі помітніший вплив на ринок. Хоча події "чорного лебедя" викликали короткострокові муки, але об'єктивно сприяли нормалізації розвитку галузі.
У майбутньому токенізація активів реального світу ( RWA ) може стати мостом між традиційними фінансами та екосистемою на ланцюгу, ринок криптоактивів увійде в нову еру подвійного зростання, що керується інституційними інноваціями та постійними технологічними проривами.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Циклічна еволюція ринку криптоактивів: від народження Біткойна до прориву ETF
Аналіз циклічної еволюції та механізмів, що керують ринком криптоактивів
Вступ
Технологія блокчейн, яка вперше була застосована в 2009 році в сфері децентралізованих цифрових валют, хоча загалом демонструє довгострокову тенденцію до зростання, проте протягом цього часу зазнала кількох різких циклічних коливань. Ці коливання не є випадковими, а тісно пов'язані з рядом ключових подій, що глибоко вплинули на ринок.
Оглядаючи цінову динаміку біткойна з 2009 по 2024 рік, можна чітко визначити шість основних етапів розвитку, спираючись на його цінові діапазони та тенденції змін. Ознаками кожного етапу є знакові події та їх глибокий вплив на екосистему галузі:
Перший етап(2009-2016): Первинне дослідження ринку та технологічна основа
На початку свого існування біткойн був лише нішевим захопленням серед ґіків. З 2009 по початок 2013 року його ціна залишалася на низькому рівні. У 2013 році ціна біткойна пережила першу різку волатильність, з початку року приблизно 20 доларів вона злетіла до понад 1100 доларів наприкінці року, а потім різко впала. Ця ситуація вперше вивела біткойн на світову арену.
Фактори, що сприяють зростанню цін
Причини зниження цін у 2014 році
Етапні характеристики: децентралізовані властивості біткоїна підтверджуються, але рання екосистема також виявила вразливість через відсутність регулювання.
Другий етап (2016-2018): Божевілля ICO та жорстке регулювання
Пробивання в криптоекосистемі
У липні 2015 року запустилася основна мережа Ethereum, а його фреймворк смарт-контрактів розширив застосування технології блокчейн на всю екосистему. У липні 2016 року відбулося друге скорочення винагороди за блок Bitcoin, і в поєднанні з додатковими коштами, принесеними Ethereum, це сприяло відкриттю нового циклу на ринку наприкінці 2016 року.
У 2017 році ринок ICO у світі зріс експоненційно, станом на кінець листопада було накопичено 430 ICO проектів, загальна сума фінансування становила 4,6 мільярда доларів.
Регуляторні заходи та ринковий поворот
У вересні 2017 року Народний банк Китаю та ще сім відомств опублікували оголошення, в якому ICO було кваліфіковано як незаконне фінансування. Ця заборона призвела до різкого падіння обсягів торгів на ринку віртуальних валют, а ціна біткоїна значно знизилася.
Етапні характеристики: інновації в технологіях Ethereum сприяють вибуховому зростанню ринку, але відсутність регулювання призводить до накопичення ризиків, що врешті-решт викликає реконструкцію регулювання.
Третя стадія (2018-2020): Розчищення ринку та розмороження установ
Глибоке коригування та очищення ринку
У 2018 році ринок біткойнів увійшов у глибокий період корекції, багато проєктів зазнали банкрутства. На початку 2020 року ціна залишалася в діапазоні коливань 10 000 доларів.
Вхід інститутів
У червні 2019 року Facebook опублікував білет на Libra, намагаючись створити глобальну мережу цифрових платежів.
У січні 2020 року Grayscale Bitcoin Trust завершив реєстрацію в SEC, надаючи інституційним капіталам легальний канал для внесення коштів.
У серпні 2020 року MicroStrategy вперше масово закупила біткоїн, започаткувавши корпоративне впровадження цифрових активів.
Етапні характеристики: самовідновлення та трансформація ринку, вхід інститутів прокладає шлях до наступного етапу вибуху.
Четверта стадія (2020-2022): Розширення DeFi, вибух NFT та диференціація регулювання
###指数ний ріст екосистеми DeFi
Літо 2020 року стало часом вибуху DeFi на основі смарт-контрактів Ethereum. Згідно з статистикою, TVL в галузі виросла з приблизно 15 мільярдів доларів на початку 2021 року до піку в майже 180 мільярдів доларів наприкінці року.
Ринок NFT вибухнув
Ринок нерівноцінних токенів завершив перехід від технологічного експерименту до основних споживчих сцен, сприяючи виникненню нових ринків, таких як мистецькі твори, колекційні предмети, віртуальна нерухомість та ін.
Глобальні регуляторні позиції помітно розрізняються
Китай повністю заборонив діяльність, пов'язану з віртуальними валютами, Сальвадор визнав біткоїн законним платіжним засобом, США схвалили вихід на біржу ETF на ф'ючерси на біткоїн.
Етапні характеристики: технологічні інновації стимулюють ринкове процвітання, регуляторні шляхи різних країн демонструють відмінності.
П'ята стадія(2022-2024): Удар чорного лебедя та реконструкція управління
Ланцюгові ризикові події та глибока депресія
Під ударами таких подій, як крах LUNA, банкрутство Celsius та закриття FTX, ринок впав у глибоку депресію. Ціна біткоїна з кінця 2022 року продовжувала знижуватися, до початку 2023 року впавши нижче 20 000 доларів.
Етапні характеристики: серія чорних лебедів виявила проблеми в галузі, спонукаючи всю галузь до роздумів та оновлення.
Шоста стадія(2024-2025): інституційний прорив та макронаративна резонанс
Відновлення ринку та історичний прорив
2024 року, під впливом подвійного стимулу регуляторної відповідності та зміни монетарної політики, ринок криптоактивів досягає історичного прориву. Ціна біткоїна вперше перевищує 100,000 доларів.
Січень, SEC схвалила上市 11 BTC спотових ETF У травні було схвалено спот-ETF для ефіріуму У вересні Федеральна резервна система вперше за 4 роки знизила процентну ставку на 50 базисних пунктів. У листопаді Трамп був обраний президентом США, підтримка його позиції щодо криптоактивів сприяла тому, що ціна біткоїна подолала 100 тисяч доларів.
Етапні характеристики: інституційні прориви та резонанс макрополітики, політичного наративу, що сприяє входженню ринку в новий цикл зростання.
Підсумок
Криптоактиви ринку функціонують циклічно, основні фактори впливу включають:
Ринок слідує спіралевидному розвитку, кожен цикл усуває неякісні проекти, затримуючи якісну цінність. Технічні прориви та екологічне розширення є основним двигуном довгострокового зростання цінності. Процес узгодження є обов'язковим шляхом до досягнення масовості. Глобальна макроекономіка має дедалі помітніший вплив на ринок. Хоча події "чорного лебедя" викликали короткострокові муки, але об'єктивно сприяли нормалізації розвитку галузі.
У майбутньому токенізація активів реального світу ( RWA ) може стати мостом між традиційними фінансами та екосистемою на ланцюгу, ринок криптоактивів увійде в нову еру подвійного зростання, що керується інституційними інноваціями та постійними технологічними проривами.