Pantera: дванадцятирічна подорож від Біткойну до "монета-акцій"
Pantera Capital будує різноманітну криптоінвестиційну матрицю. Як один з піонерів криптовалютного світу, Pantera пережила зростання Біткойна, процвітання DeFi та також стикалася з труднощами. Минуло дванадцять років, а ця компанія все ще залишається активною на передовій ринку, навіть у новій хвилі "монета-акція" вона проявляє ще більшу активність.
За багатьма публічними компаніями, які купують криптовалюту через фінансування, стоїть Pantera. Як давній гравець у криптонаративі та вічнозелений гравець ринкових циклів, якою насправді є ця венчурна інвестиційна компанія? Які нові стратегії вона наразі розробляє?
Інвестиційна історія Pantera
Pantera Capital розпочала свою діяльність у криптоіндустрії в 2013 році і є одним з перших венчурних капіталів, які зайшли в цю сферу. Вона запустила перший в США інвестиційний фонд, зосереджений на Біткойні, і в 2013-2015 роках придбала приблизно 2% Біткойнів у світі, в результаті чого отримала понад 1000 разів прибуток.
Однак ключем до того, що Pantera змогла зберегти активність на кількох ринкових циклах, є не лише одна успішна ставка, а й її постійна здатність адаптуватися до змін у ринковій структурі.
Коли бум ICO набрав обертів, Pantera швидко запустила ранні токенові фонди; з приходом літа DeFi вони також створили блокчейн-фонд, щоб надати інвесторам всебічні можливості для інвестування в криптовалюту та ринок блокчейну. Від форми фондів до стратегічного розподілу, підхід Pantera до адаптації завжди йде в ногу з пульсом ринку.
На даний момент Pantera управляє п'ятьма основними фондами: венчурний фонд, фонд Біткойн, фонд ранніх токенів, фонд ліквідних токенів та фонд Pantera. Згідно з офіційними даними, обсяг управлінських активів перевищує 4,2 мільярда доларів, а накопичений прибуток становить приблизно 547 мільйонів доларів.
Інвестиційні кроки Pantera все ще залишаються високочастотними. Дані показують, що вона інвестувала в 214 проєктів, займаючи 13 місце серед усіх інвестиційних установ, а за останній рік вона брала участь у інвестиціях 18 проєктів. Інвестиційна стратегія в основному зосереджена на чотирьох основних сферах: інфраструктура, DeFi, CeFi та ігри на блокчейні.
У його портфелі є чимало відомих проектів. Але не кожна інвестиція приносить успіх, наразі вже 33 проекти оголосили про припинення діяльності.
У 2024 році Pantera активно інвестувала в один криптопроект, вважаючи, що він має потенціал 9 мільйонів активних користувачів. Це рішення спонукало їх зробити найбільшу одноразову інвестицію в історії фонду. За оцінками, інвестиції Pantera в цей проект можуть перевищувати 250 мільйонів доларів. Проте, ціна цього проекту наразі впала більш ніж на 60% від піку 2024 року.
Незважаючи на це, інвестиційна траєкторія Pantera чітко демонструє самоперетворення та етапний дух пригоди старої криптовалютної венчурної компанії.
Нове поле бою: Підйом "монета-акцій" та зміна стратегії Pantera
На початку 2025 року первинний ринок охолоджується, ліквідність та шляхи виходу стають новими викликами для крипто-венчурного капіталу. Однак на такому фоні тихо виникає "монета-акційний рух".
Цього разу Pantera Capital знову вловила сигнали зміни на ринку. За короткий проміжок часу вона оцінила понад 50 публічних компаній, які використовують стратегію «фінансування + покупка монет», і почала активно брати участь у цьому.
Щоб скористатися цією новою можливістю, Pantera спеціально запустила "DAT фонд". Наразі кілька обмежених партнерів фонду Pantera вже пообіцяли вкласти кошти, за очікуваннями, буде інвестовано понад 100 мільйонів доларів у кілька DAT проектів.
Сьогодні в різних компаніях класу "мікростратегії" у світі криптовалют можна побачити інвестиційні розкладки Pantera. Варто зазначити, що вже кілька компаній за короткий проміжок часу встигли збільшити свою вартість більш ніж у сто разів. Партнери Pantera описують такі інвестиції як структуру, в якій "виграш позитивний, а програш незначний".
Pantera зазвичай входить у компанії DAT, які ще не стали публічно торгуватися або все ще оцінюються близько до їхньої чистої вартості токенів, щоб уникнути високого преміуму на публічному ринку. У будь-якому випадку, Pantera Capital вже зайняла ключову позицію в цій хвилі "монетних акцій".
Дан Моргед: Перехід від макро-трейдингу до інвестицій в криптовалюту
Щоб зрозуміти стиль інвестування Pantera Capital, неможливо не згадати його засновника Дена Морхеда.
Кар'єра Морхеда почалася дуже традиційно: після закінчення інженерного факультету Прінстонського університету він потрапив на Уолл-стріт, де вдосконалював свої торгові навички в кількох відомих фінансових установах, врешті-решт ставши головним фінансовим директором та керівником макроекономічних стратегій в одному з найбільших хедж-фондів. На тому етапі він управляв активами на суму в мільярди доларів, вільно орієнтуючись на світових валютних та процентних ринках.
У 2003 році він заснував Pantera Capital, спочатку це була традиційна інвестиційна компанія. До 2013 року тривала чотиригодинна глибока дискусія повністю розпалила його інтерес до Біткойну. З того часу Pantera трансформувалася в венчурну компанію, що спеціалізується на крипто-сфері.
Тоді ціна Біткойна відповідала вартості акцій відомої компанії з виробництва електромобілів, і Морхед прийняв сміливе рішення: продати всі акції цієї компанії та повністю інвестувати в Біткойн. Це також стало першим великим успіхом Pantera Capital — фонду інвестицій в Біткойн.
Morehead зазначив, що ключ до інвестицій полягає в тому, щоб знайти можливості, у яких потенційний дохід значно перевищує ризики. Ризики завжди існують, але справжнє значення має знайти об'єкти, які можуть принести вибухові доходи.
Він підкреслив: "Якщо хочете отримати надприбуток, не можна слідувати за масами, не можна інвестувати в проекти, на які звертають увагу численні аналітики кожної компанії на Уолл-стріт. Саме тому ми в інвестиційному листі неодноразово наголошували на "зробити альтернативні інвестиції ще більш альтернативними"."
Сьогодні, хоча Morehead рідше з'являється на публіці, Pantera Capital все ще зберігає глибокий слід, який він залишив: сміливий, перспективний, тісно пов'язаний з ринковою структурою.
Протягом дванадцяти років Pantera Capital пройшов через кілька циклів ринкових наративів, інвестував у сотні проектів, завжди шукаючи сигнали в хаосі та переосмислюючи шляхи у структурних змінах.
У цій безкінечній криптогонці Pantera продовжує робити ставки, продовжуючи писати свою унікальну інвестиційну історію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Pantera Capital: 12-річна еволюція від піонера Біткойн до лідера хвилі монет і акцій
Pantera: дванадцятирічна подорож від Біткойну до "монета-акцій"
Pantera Capital будує різноманітну криптоінвестиційну матрицю. Як один з піонерів криптовалютного світу, Pantera пережила зростання Біткойна, процвітання DeFi та також стикалася з труднощами. Минуло дванадцять років, а ця компанія все ще залишається активною на передовій ринку, навіть у новій хвилі "монета-акція" вона проявляє ще більшу активність.
За багатьма публічними компаніями, які купують криптовалюту через фінансування, стоїть Pantera. Як давній гравець у криптонаративі та вічнозелений гравець ринкових циклів, якою насправді є ця венчурна інвестиційна компанія? Які нові стратегії вона наразі розробляє?
Інвестиційна історія Pantera
Pantera Capital розпочала свою діяльність у криптоіндустрії в 2013 році і є одним з перших венчурних капіталів, які зайшли в цю сферу. Вона запустила перший в США інвестиційний фонд, зосереджений на Біткойні, і в 2013-2015 роках придбала приблизно 2% Біткойнів у світі, в результаті чого отримала понад 1000 разів прибуток.
Однак ключем до того, що Pantera змогла зберегти активність на кількох ринкових циклах, є не лише одна успішна ставка, а й її постійна здатність адаптуватися до змін у ринковій структурі.
Коли бум ICO набрав обертів, Pantera швидко запустила ранні токенові фонди; з приходом літа DeFi вони також створили блокчейн-фонд, щоб надати інвесторам всебічні можливості для інвестування в криптовалюту та ринок блокчейну. Від форми фондів до стратегічного розподілу, підхід Pantera до адаптації завжди йде в ногу з пульсом ринку.
На даний момент Pantera управляє п'ятьма основними фондами: венчурний фонд, фонд Біткойн, фонд ранніх токенів, фонд ліквідних токенів та фонд Pantera. Згідно з офіційними даними, обсяг управлінських активів перевищує 4,2 мільярда доларів, а накопичений прибуток становить приблизно 547 мільйонів доларів.
Інвестиційні кроки Pantera все ще залишаються високочастотними. Дані показують, що вона інвестувала в 214 проєктів, займаючи 13 місце серед усіх інвестиційних установ, а за останній рік вона брала участь у інвестиціях 18 проєктів. Інвестиційна стратегія в основному зосереджена на чотирьох основних сферах: інфраструктура, DeFi, CeFi та ігри на блокчейні.
У його портфелі є чимало відомих проектів. Але не кожна інвестиція приносить успіх, наразі вже 33 проекти оголосили про припинення діяльності.
У 2024 році Pantera активно інвестувала в один криптопроект, вважаючи, що він має потенціал 9 мільйонів активних користувачів. Це рішення спонукало їх зробити найбільшу одноразову інвестицію в історії фонду. За оцінками, інвестиції Pantera в цей проект можуть перевищувати 250 мільйонів доларів. Проте, ціна цього проекту наразі впала більш ніж на 60% від піку 2024 року.
Незважаючи на це, інвестиційна траєкторія Pantera чітко демонструє самоперетворення та етапний дух пригоди старої криптовалютної венчурної компанії.
Нове поле бою: Підйом "монета-акцій" та зміна стратегії Pantera
На початку 2025 року первинний ринок охолоджується, ліквідність та шляхи виходу стають новими викликами для крипто-венчурного капіталу. Однак на такому фоні тихо виникає "монета-акційний рух".
Цього разу Pantera Capital знову вловила сигнали зміни на ринку. За короткий проміжок часу вона оцінила понад 50 публічних компаній, які використовують стратегію «фінансування + покупка монет», і почала активно брати участь у цьому.
Щоб скористатися цією новою можливістю, Pantera спеціально запустила "DAT фонд". Наразі кілька обмежених партнерів фонду Pantera вже пообіцяли вкласти кошти, за очікуваннями, буде інвестовано понад 100 мільйонів доларів у кілька DAT проектів.
Сьогодні в різних компаніях класу "мікростратегії" у світі криптовалют можна побачити інвестиційні розкладки Pantera. Варто зазначити, що вже кілька компаній за короткий проміжок часу встигли збільшити свою вартість більш ніж у сто разів. Партнери Pantera описують такі інвестиції як структуру, в якій "виграш позитивний, а програш незначний".
Pantera зазвичай входить у компанії DAT, які ще не стали публічно торгуватися або все ще оцінюються близько до їхньої чистої вартості токенів, щоб уникнути високого преміуму на публічному ринку. У будь-якому випадку, Pantera Capital вже зайняла ключову позицію в цій хвилі "монетних акцій".
Дан Моргед: Перехід від макро-трейдингу до інвестицій в криптовалюту
Щоб зрозуміти стиль інвестування Pantera Capital, неможливо не згадати його засновника Дена Морхеда.
Кар'єра Морхеда почалася дуже традиційно: після закінчення інженерного факультету Прінстонського університету він потрапив на Уолл-стріт, де вдосконалював свої торгові навички в кількох відомих фінансових установах, врешті-решт ставши головним фінансовим директором та керівником макроекономічних стратегій в одному з найбільших хедж-фондів. На тому етапі він управляв активами на суму в мільярди доларів, вільно орієнтуючись на світових валютних та процентних ринках.
У 2003 році він заснував Pantera Capital, спочатку це була традиційна інвестиційна компанія. До 2013 року тривала чотиригодинна глибока дискусія повністю розпалила його інтерес до Біткойну. З того часу Pantera трансформувалася в венчурну компанію, що спеціалізується на крипто-сфері.
Тоді ціна Біткойна відповідала вартості акцій відомої компанії з виробництва електромобілів, і Морхед прийняв сміливе рішення: продати всі акції цієї компанії та повністю інвестувати в Біткойн. Це також стало першим великим успіхом Pantera Capital — фонду інвестицій в Біткойн.
Morehead зазначив, що ключ до інвестицій полягає в тому, щоб знайти можливості, у яких потенційний дохід значно перевищує ризики. Ризики завжди існують, але справжнє значення має знайти об'єкти, які можуть принести вибухові доходи.
Він підкреслив: "Якщо хочете отримати надприбуток, не можна слідувати за масами, не можна інвестувати в проекти, на які звертають увагу численні аналітики кожної компанії на Уолл-стріт. Саме тому ми в інвестиційному листі неодноразово наголошували на "зробити альтернативні інвестиції ще більш альтернативними"."
Сьогодні, хоча Morehead рідше з'являється на публіці, Pantera Capital все ще зберігає глибокий слід, який він залишив: сміливий, перспективний, тісно пов'язаний з ринковою структурою.
Протягом дванадцяти років Pantera Capital пройшов через кілька циклів ринкових наративів, інвестував у сотні проектів, завжди шукаючи сигнали в хаосі та переосмислюючи шляхи у структурних змінах.
У цій безкінечній криптогонці Pantera продовжує робити ставки, продовжуючи писати свою унікальну інвестиційну історію.