Потенціал ринку RWA величезний, Aptos стрімко виривається вперед
Токенізація реальних активів (RWA) як одна з найочікуваніших ніш наразі ще не продемонструвала свого потенціалу у зв'язку з традиційними ринками трильйонних активів. Дані показують, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, і навіть після зростання на 56% у першій половині цього року, вона все ще перебуває на початковій стадії. Зі зростанням кількості типів активів, які будуть токенізовані в майбутньому, RWA має всі шанси увійти в нову стадію розвитку.
У цей критичний період Aptos демонструє вражаючі результати. Протягом останніх 30 днів загальна заблокована вартість RWA на його ланцюгу (TVL) зросла на 56,4% і досягла 538 мільйонів доларів, що вивело його на третє місце серед публічних блокчейнів. З появою нових проєктів Aptos може зайняти вигідну позицію в наступному етапі конкуренції за RWA.
Приватне кредитування домінує на сучасному ринку RWA
Приватні кредитні активи займають 58% від RWA активів, ставши найбільш обговорюваним класом активів, за ними слідують державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують в онлайновій формі, але більшість з них не має ліквідності. Державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з прибутком, які пропонують подібні характеристики доходу.
Приватне кредитування означає позики, які надаються ненаблюдними ринками небанківськими установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості, але також стикається з такими проблемами, як високі витрати, низька ефективність і обмеження доступу.
Криптопротоколи усувають посередницькі етапи, випускаючи та керуючи активами на блокчейні, знижуючи витрати та підвищуючи прозорість роботи кредитних пулів і базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза ланцюгом
Емітенти активів відповідають за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активами, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальників. Цей етап забезпечує відповідність активів стандартам традиційних фінансів, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою протоколу RWA окремі або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Токени можуть бути у формі NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення та механізм обробки дефолтів. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу токенів з рук в руки.
3. Комплексна упаковка
Процес токенізації має відповідати регуляторним вимогам. Створення спеціальних цілей або постачальників послуг віртуальних активів як юридичних зберігачів. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недопущені інвестори обмежені у доступі та правах на передачу відповідно до чинного законодавства. Документи, що розкривають інформацію поза ланцюгом, чітко зазначають, що токени є борговими активами, без супутніх прав голосу або акціонерних прав.
4. Випуск токенів та фінансування
Демонструвати токени через інтерфейс користувача або платформу протоколу, приймати інвестиції в ланцюзі. Інвестори після завершення KYC-верифікації використовують цифрову валюту для інвестування, отримують RWA токени як підтвердження та регулярно отримують погашення основної суми та відсотків.
5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кредит відповідно до плану, кошти після збору емітентом переводяться до спеціальної цільової структури, через оракул або смарт-контракт відображаються на блокчейні та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну кредиту автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів.
Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA
Технічні переваги
Aptos як нове покоління публічних ланцюгів, його технологічна архітектура надає унікальні переваги для RWA-сфери:
Висока пропускна спроможність і низька затримка: теоретична пропускна спроможність може досягати 150000 TPS, а в реальних виробничих умовах стабільно становить 4000-5000 TPS. Час остаточного підтвердження транзакцій становить лише 650 мілісекунд, що підтримує миттєві розрахунки.
Низькі торгові витрати: середні комісії за транзакції менше 0,01 долара, що сприяє частим операціям в мережі.
Модульна архітектура та масштабованість: відокремлення рівнів консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному рівню оптимізуватися незалежно, підходить для складних вимог управління активами RWA.
Екологічна структура
Aptos підвищив свою конкурентоспроможність у сегменті RWA шляхом співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi:
Співпраця з установами: впровадження RWA продуктів від кількох відомих фінансових установ, таких як USDY від Ondo Finance та токена BENJI від Franklin Templeton.
Регуляторна дружність: вбудовані функції верифікації особи на базі блокчейн та відстеження активів, що відповідають усім вимогам комплаєнсу. Вибрана штатом Вайомінг як кандидат на найвищий технічний рейтинг для проекту стейблкойнів WYST.
Позиціонування на ринках, що розвиваються: через протокол Pact надаються різноманітні фінансові рішення для ринків, що розвиваються, та певних регіонів, такі як серія продуктів BSFG, яка охоплює споживчі кредити, іпотечні кредити та фінансування малих і середніх підприємств.
Підсумок
Швидкий підйом Aptos на ринку RWA зумовлений його технологічними перевагами та екологічною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досяг 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів. Приватні кредитування як двигун зростання RWA реалізують ончейн-комбінованість через токенізацію, що приносить значні прибутки. Низькі збори Aptos та швидке підтвердження підтримують реальний кредитування та розрахунки, а в майбутньому інтеграція з проектами DeFi може ще більше активізувати його потенціал.
З огляду на те, що фінансові ринки традиційного типу стискаються, інституційні інвестори переходять на рішення на основі блокчейну. Aptos заповнює прогалину у фінансуванні малих і середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має потенціал додати 500 мільйонів доларів США TVL RWA до 2026 року, демонструючи постійний потенціал зростання в секторі приватного кредитування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Aptos створює нову екосистему RWA, приватний продаж кредитів сприяє токенізації активів у блокчейні
Потенціал ринку RWA величезний, Aptos стрімко виривається вперед
Токенізація реальних активів (RWA) як одна з найочікуваніших ніш наразі ще не продемонструвала свого потенціалу у зв'язку з традиційними ринками трильйонних активів. Дані показують, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, і навіть після зростання на 56% у першій половині цього року, вона все ще перебуває на початковій стадії. Зі зростанням кількості типів активів, які будуть токенізовані в майбутньому, RWA має всі шанси увійти в нову стадію розвитку.
У цей критичний період Aptos демонструє вражаючі результати. Протягом останніх 30 днів загальна заблокована вартість RWA на його ланцюгу (TVL) зросла на 56,4% і досягла 538 мільйонів доларів, що вивело його на третє місце серед публічних блокчейнів. З появою нових проєктів Aptos може зайняти вигідну позицію в наступному етапі конкуренції за RWA.
Приватне кредитування домінує на сучасному ринку RWA
Приватні кредитні активи займають 58% від RWA активів, ставши найбільш обговорюваним класом активів, за ними слідують державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують в онлайновій формі, але більшість з них не має ліквідності. Державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з прибутком, які пропонують подібні характеристики доходу.
Приватне кредитування означає позики, які надаються ненаблюдними ринками небанківськими установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості, але також стикається з такими проблемами, як високі витрати, низька ефективність і обмеження доступу.
Криптопротоколи усувають посередницькі етапи, випускаючи та керуючи активами на блокчейні, знижуючи витрати та підвищуючи прозорість роботи кредитних пулів і базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза ланцюгом
Емітенти активів відповідають за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активами, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальників. Цей етап забезпечує відповідність активів стандартам традиційних фінансів, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою протоколу RWA окремі або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Токени можуть бути у формі NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення та механізм обробки дефолтів. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу токенів з рук в руки.
3. Комплексна упаковка
Процес токенізації має відповідати регуляторним вимогам. Створення спеціальних цілей або постачальників послуг віртуальних активів як юридичних зберігачів. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недопущені інвестори обмежені у доступі та правах на передачу відповідно до чинного законодавства. Документи, що розкривають інформацію поза ланцюгом, чітко зазначають, що токени є борговими активами, без супутніх прав голосу або акціонерних прав.
4. Випуск токенів та фінансування
Демонструвати токени через інтерфейс користувача або платформу протоколу, приймати інвестиції в ланцюзі. Інвестори після завершення KYC-верифікації використовують цифрову валюту для інвестування, отримують RWA токени як підтвердження та регулярно отримують погашення основної суми та відсотків.
5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кредит відповідно до плану, кошти після збору емітентом переводяться до спеціальної цільової структури, через оракул або смарт-контракт відображаються на блокчейні та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну кредиту автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів.
Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA
Технічні переваги
Aptos як нове покоління публічних ланцюгів, його технологічна архітектура надає унікальні переваги для RWA-сфери:
Висока пропускна спроможність і низька затримка: теоретична пропускна спроможність може досягати 150000 TPS, а в реальних виробничих умовах стабільно становить 4000-5000 TPS. Час остаточного підтвердження транзакцій становить лише 650 мілісекунд, що підтримує миттєві розрахунки.
Низькі торгові витрати: середні комісії за транзакції менше 0,01 долара, що сприяє частим операціям в мережі.
Модульна архітектура та масштабованість: відокремлення рівнів консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному рівню оптимізуватися незалежно, підходить для складних вимог управління активами RWA.
Екологічна структура
Aptos підвищив свою конкурентоспроможність у сегменті RWA шляхом співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi:
Співпраця з установами: впровадження RWA продуктів від кількох відомих фінансових установ, таких як USDY від Ondo Finance та токена BENJI від Franklin Templeton.
Регуляторна дружність: вбудовані функції верифікації особи на базі блокчейн та відстеження активів, що відповідають усім вимогам комплаєнсу. Вибрана штатом Вайомінг як кандидат на найвищий технічний рейтинг для проекту стейблкойнів WYST.
Позиціонування на ринках, що розвиваються: через протокол Pact надаються різноманітні фінансові рішення для ринків, що розвиваються, та певних регіонів, такі як серія продуктів BSFG, яка охоплює споживчі кредити, іпотечні кредити та фінансування малих і середніх підприємств.
Підсумок
Швидкий підйом Aptos на ринку RWA зумовлений його технологічними перевагами та екологічною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досяг 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів. Приватні кредитування як двигун зростання RWA реалізують ончейн-комбінованість через токенізацію, що приносить значні прибутки. Низькі збори Aptos та швидке підтвердження підтримують реальний кредитування та розрахунки, а в майбутньому інтеграція з проектами DeFi може ще більше активізувати його потенціал.
З огляду на те, що фінансові ринки традиційного типу стискаються, інституційні інвестори переходять на рішення на основі блокчейну. Aptos заповнює прогалину у фінансуванні малих і середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos має потенціал додати 500 мільйонів доларів США TVL RWA до 2026 року, демонструючи постійний потенціал зростання в секторі приватного кредитування.