У блокчейні дані: Ethereum знову займає перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій завдяки високій вартості взаємодій.
Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює наратив DeFi завдяки Katana, а Base, незважаючи на короткострокову корекцію, має довгостроковий потенціал зростання в екосистемі.
Обсяг транзакцій у блокчейні BTC різко зменшився, частка високовартісних транзакцій зросла до 89%, під впливом "зростання ціни при зменшенні обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл бази витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією оборони у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову парадигму ринку DEX на Solana.
Обсяги торгівлі на платформі Sei у блокчейні вибухнули синхронно з TVL, що створило резонанс між розширенням екосистеми, технологічними перевагами та позитивним впливом політики і капіталу.
У блокчейні даних підсумок
У блокчейні активності та огляд фінансових потоків
Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників діяльності в блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес щодня та чистий потік через мостові переправи, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за рухом коштів, ці нативні дані з блокчейну можуть більш всебічно відобразити зміни в фундаментальних основах екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.
У блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana значно випереджає Base
Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом щомісячних транзакцій понад 2,97 мільярда займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Його високочастотні торги більше не обмежуються лише популярними застосунками, такими як Meme та Bot, а продовжують розширюватися на стабільні монети, RWA та фінансові інструменти в більш глибокі сценарії. Протягом минулого тижня інституції пришвидшили свої інвестиції в галузі RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила про плани розгортання стабільних монет на Solana; Republic Crypto запустила токенізацію акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг угод досяг 292 мільйонів, що явно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона) та Polygon PoS (101 мільйон), впевнено займаючи провідні позиції у другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні платформа електронної комерції Shopify оголосила про підтримку USDC-платежів на ланцюзі Base, охоплюючи понад 30 країн по всьому світу, що знаменує її офіційний вступ до основної платіжної системи. Тим часом JPMorgan також розпочала пілотний проект з розгортання депозитного токена JPMD на Base, сприяючи підключенню банківських активів до ланцюга, що додатково підвищує його корисність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, щомісячний обсяг торгівлі становить 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним блокчейнам, проте в них все ще є важлива роль у передачі високовартісних активів та основних взаємодіях у DeFi.
В цілому, дані торгівлі Solana та Base у червні демонструють значні переваги, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, деякі рішення для масштабування Ethereum втрачають динаміку, а кошти та увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні відображає не лише технологічну силу та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому потрібно враховувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходи знову переплановані: Ethereum повертає перше місце, Base прискорення сповільнюється
Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, отримавши за місяць 39,07 мільйона доларів, зміцнивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця зафіксувала дохід у 30,54 мільйона доларів, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, оглядаючи травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, отримавши за місяць комісій 53,06 мільйона доларів, ставши найприбутковішою публічною блокчейн-мережею того місяця, що показує її сильну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод і активних адрес поступається Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, вона все ще зберігає сильну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальним застосуванням та сталою інвестицією.
Згідно з тенденціями, криві комісійних зборів Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування високовартісних взаємодій; комісії Solana ж демонструють коливання з тенденцією до зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокове коригування Base також відображає те, що зростання користувачів і залучення капіталу все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуючій позиції доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідкує за нею
Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено утримувати перше місце серед публічних блокчейн-мереж, значно випереджаючи інші Layer 1 та значно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів у стейблкоїнах та високочастотних взаємодій у нових RWA-сценаріях; її взаємодії у блокчейні вже вийшли за межі спекулятивних застосунків і розширилися на реальні активи та платіжну екосистему, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base зайняв друге місце з 1,71 мільйона активних адрес щодня, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, в основному завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; залученню користувачів платежів після впровадження стейблкоїна (USDC) у реальні торгові сценарії; структурному перенесенню коштів та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання кількості користувачів Base виявляється не лише в числах, а й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, і вже поступово формується повноцінна екосистема від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Bitcoin займають третє та четверте місця відповідно з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес на день. Перший, як стабільний сторонній ланцюг Ethereum, все ще має певну базу серед спільнот NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціонуванням як засобу збереження вартості, з відносно стабільним зростанням адрес.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що показує, що через високі витрати на Gas та відсутність нових застосувань бажання користувачів взаємодіяти зменшилося. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більшою кількістю застосувань, що відображає зміни в конкурентному середовищі між блокчейнами.
В цілому, дані про активні адреси в червні чітко відображають, що тенденція диференціації між Layer 1 та Layer 2 прискорюється. Високочастотний основний ланцюг та L2, зосереджені на реальних застосуваннях, поступово замінюють традиційно сильні ланцюги, стаючи центром уваги екосистеми. Активність користувачів не лише є передумовою для зростання транзакцій, але й представляє напрямок, в якому збиратимуться майбутні екосистемні кошти та ресурси розробників, що варто постійно відстежувати за якістю подальшого розвитку та показниками лояльності користувачів.
Аналіз напрямків фінансових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon закладає основи в DeFi сегменті.
Згідно з даними, станом на останній місяць, Ethereum з чистим притоком коштів у 5,1 мільярда доларів утримує лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність залучати кошти; Polygon PoS йде слідом, з чистим притоком у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні, мережа Layer 2 Base зазнала чистого відтоку коштів у розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-платформою у цьому раунді відтоку капіталу. Цей раунд фінансових потоків продовжує структурні тенденції попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого притоку ETH-спотових ETF, постійного нарощування інституційних активів та інших сприятливих чинників, в поєднанні з відновленням інтересу до DeFi-сектору та пом’якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус".
Фінансовий оборот Polygon може бути пов'язаний з його нещодавніми екологічними планами. Polygon Labs разом з крипто маркет-мейкером GSR запустили Layer2 мережу Katana, зосереджену на DeFi, яка вирішує проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад на у блокчейні, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та висококласних користувачів. Цей крок не лише зміцнює позицію Polygon у сфері DeFi, але й приносить більш диференційоване наратив для Layer2. Нещодавно зафіксовані чисті надходження в розмірі 263 мільйонів доларів можуть свідчити про позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Попри те, що у Base нещодавно було зафіксовано значні чисті витоки капіталу, це, швидше за все, викликано тимчасовою корекцією, а не ослабленням екосистеми. Насправді, у середині червня Base зазнала потужного притоку капіталу, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з Shopify для розширення сценаріїв платежів у USDC, а також кількома позитивними новинами, такими як тестування депозитних токенів від JPMorgan у блокчейні, що швидко підвищило інтерес до екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів – 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові фінансові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення капіталу.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічному оновленню та позитивним новинам від інституцій. Polygon, використовуючи Katana, зміцнює свої позиції у сфері DeFi, в той час як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки кільком реальним застосуванням та співпраці з інституціями, все ще має стабільні основи екосистеми і має потенціал для повернення капіталу та повторного розширення в майбутньому. Загалом, фінанси зосереджуються навколо трьох основних аспектів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція" для нового етапу розподілу та ротації.
Під час ротації капіталу через блокчейн, Біткойн як основний актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів з показників свого блокчейну. У цій статті ми зосередимося на трьох представницьких показниках — кількість угод і обсяг угод, структура переказів після корекції на реальні показники, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточний ринок структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує поведінка установ домінувати в тенденції.
Аналіз ключових показників Біткойн
На тлі того, що ціна Біткойна продовжує коливатися в історично високих діапазонах, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, які відображають глибоку адаптацію структури участі на ринку та поведінки капіталу. Для більш повного розуміння поточної ситуації на ринку та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни кількості транзакцій та середньої суми транзакції, структура обсягу переказів з коригуванням за суб'єктами (Entity-adjusted Volume Breakdown) та розподіл бази витрат (Cost Basis
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-31 19:36
BTC грають на великі ставки, так? Обдуривши невдах, почали обдурювати інституції.
Ethereum знову на вершині доходів, активність BTC у блокчейні схиляється до інституційного формату.
У блокчейні дані: Ethereum знову займає перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій завдяки високій вартості взаємодій.
Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює наратив DeFi завдяки Katana, а Base, незважаючи на короткострокову корекцію, має довгостроковий потенціал зростання в екосистемі.
Обсяг транзакцій у блокчейні BTC різко зменшився, частка високовартісних транзакцій зросла до 89%, під впливом "зростання ціни при зменшенні обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл бази витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією оборони у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову парадигму ринку DEX на Solana.
Обсяги торгівлі на платформі Sei у блокчейні вибухнули синхронно з TVL, що створило резонанс між розширенням екосистеми, технологічними перевагами та позитивним впливом політики і капіталу.
У блокчейні даних підсумок
У блокчейні активності та огляд фінансових потоків
Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників діяльності в блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес щодня та чистий потік через мостові переправи, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за рухом коштів, ці нативні дані з блокчейну можуть більш всебічно відобразити зміни в фундаментальних основах екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.
У блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana значно випереджає Base
Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом щомісячних транзакцій понад 2,97 мільярда займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Його високочастотні торги більше не обмежуються лише популярними застосунками, такими як Meme та Bot, а продовжують розширюватися на стабільні монети, RWA та фінансові інструменти в більш глибокі сценарії. Протягом минулого тижня інституції пришвидшили свої інвестиції в галузі RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила про плани розгортання стабільних монет на Solana; Republic Crypto запустила токенізацію акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг угод досяг 292 мільйонів, що явно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона) та Polygon PoS (101 мільйон), впевнено займаючи провідні позиції у другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні платформа електронної комерції Shopify оголосила про підтримку USDC-платежів на ланцюзі Base, охоплюючи понад 30 країн по всьому світу, що знаменує її офіційний вступ до основної платіжної системи. Тим часом JPMorgan також розпочала пілотний проект з розгортання депозитного токена JPMD на Base, сприяючи підключенню банківських активів до ланцюга, що додатково підвищує його корисність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, щомісячний обсяг торгівлі становить 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним блокчейнам, проте в них все ще є важлива роль у передачі високовартісних активів та основних взаємодіях у DeFi.
В цілому, дані торгівлі Solana та Base у червні демонструють значні переваги, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, деякі рішення для масштабування Ethereum втрачають динаміку, а кошти та увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні відображає не лише технологічну силу та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому потрібно враховувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходи знову переплановані: Ethereum повертає перше місце, Base прискорення сповільнюється
Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, отримавши за місяць 39,07 мільйона доларів, зміцнивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця зафіксувала дохід у 30,54 мільйона доларів, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, оглядаючи травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, отримавши за місяць комісій 53,06 мільйона доларів, ставши найприбутковішою публічною блокчейн-мережею того місяця, що показує її сильну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод і активних адрес поступається Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, вона все ще зберігає сильну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальним застосуванням та сталою інвестицією.
Згідно з тенденціями, криві комісійних зборів Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування високовартісних взаємодій; комісії Solana ж демонструють коливання з тенденцією до зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокове коригування Base також відображає те, що зростання користувачів і залучення капіталу все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуючій позиції доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідкує за нею
Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено утримувати перше місце серед публічних блокчейн-мереж, значно випереджаючи інші Layer 1 та значно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів у стейблкоїнах та високочастотних взаємодій у нових RWA-сценаріях; її взаємодії у блокчейні вже вийшли за межі спекулятивних застосунків і розширилися на реальні активи та платіжну екосистему, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base зайняв друге місце з 1,71 мільйона активних адрес щодня, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, в основному завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; залученню користувачів платежів після впровадження стейблкоїна (USDC) у реальні торгові сценарії; структурному перенесенню коштів та застосувань, зумовленому пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання кількості користувачів Base виявляється не лише в числах, а й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, і вже поступово формується повноцінна екосистема від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Bitcoin займають третє та четверте місця відповідно з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес на день. Перший, як стабільний сторонній ланцюг Ethereum, все ще має певну базу серед спільнот NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціонуванням як засобу збереження вартості, з відносно стабільним зростанням адрес.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що показує, що через високі витрати на Gas та відсутність нових застосувань бажання користувачів взаємодіяти зменшилося. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більшою кількістю застосувань, що відображає зміни в конкурентному середовищі між блокчейнами.
В цілому, дані про активні адреси в червні чітко відображають, що тенденція диференціації між Layer 1 та Layer 2 прискорюється. Високочастотний основний ланцюг та L2, зосереджені на реальних застосуваннях, поступово замінюють традиційно сильні ланцюги, стаючи центром уваги екосистеми. Активність користувачів не лише є передумовою для зростання транзакцій, але й представляє напрямок, в якому збиратимуться майбутні екосистемні кошти та ресурси розробників, що варто постійно відстежувати за якістю подальшого розвитку та показниками лояльності користувачів.
Аналіз напрямків фінансових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon закладає основи в DeFi сегменті.
Згідно з даними, станом на останній місяць, Ethereum з чистим притоком коштів у 5,1 мільярда доларів утримує лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність залучати кошти; Polygon PoS йде слідом, з чистим притоком у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні, мережа Layer 2 Base зазнала чистого відтоку коштів у розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-платформою у цьому раунді відтоку капіталу. Цей раунд фінансових потоків продовжує структурні тенденції попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого притоку ETH-спотових ETF, постійного нарощування інституційних активів та інших сприятливих чинників, в поєднанні з відновленням інтересу до DeFi-сектору та пом’якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус".
Фінансовий оборот Polygon може бути пов'язаний з його нещодавніми екологічними планами. Polygon Labs разом з крипто маркет-мейкером GSR запустили Layer2 мережу Katana, зосереджену на DeFi, яка вирішує проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад на у блокчейні, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та висококласних користувачів. Цей крок не лише зміцнює позицію Polygon у сфері DeFi, але й приносить більш диференційоване наратив для Layer2. Нещодавно зафіксовані чисті надходження в розмірі 263 мільйонів доларів можуть свідчити про позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Попри те, що у Base нещодавно було зафіксовано значні чисті витоки капіталу, це, швидше за все, викликано тимчасовою корекцією, а не ослабленням екосистеми. Насправді, у середині червня Base зазнала потужного притоку капіталу, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з Shopify для розширення сценаріїв платежів у USDC, а також кількома позитивними новинами, такими як тестування депозитних токенів від JPMorgan у блокчейні, що швидко підвищило інтерес до екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів – 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові фінансові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення капіталу.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічному оновленню та позитивним новинам від інституцій. Polygon, використовуючи Katana, зміцнює свої позиції у сфері DeFi, в той час як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки кільком реальним застосуванням та співпраці з інституціями, все ще має стабільні основи екосистеми і має потенціал для повернення капіталу та повторного розширення в майбутньому. Загалом, фінанси зосереджуються навколо трьох основних аспектів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція" для нового етапу розподілу та ротації.
Під час ротації капіталу через блокчейн, Біткойн як основний актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів з показників свого блокчейну. У цій статті ми зосередимося на трьох представницьких показниках — кількість угод і обсяг угод, структура переказів після корекції на реальні показники, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточний ринок структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує поведінка установ домінувати в тенденції.
Аналіз ключових показників Біткойн
На тлі того, що ціна Біткойна продовжує коливатися в історично високих діапазонах, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, які відображають глибоку адаптацію структури участі на ринку та поведінки капіталу. Для більш повного розуміння поточної ситуації на ринку та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни кількості транзакцій та середньої суми транзакції, структура обсягу переказів з коригуванням за суб'єктами (Entity-adjusted Volume Breakdown) та розподіл бази витрат (Cost Basis