Ключові тенденції та виклики глобальної практики RWA
Токенізація реальних світових активів (RWA) швидко розвивається по всьому світу, вносячи нову енергію в традиційні фінансові активи. На сьогоднішній день загальний обсяг ринку RWA досяг 22,38 мільярдів доларів США, і, як очікується, до 2030 року він зросте до 16 трильйонів доларів США. Ця тенденція переформатовує глобальний фінансовий ландшафт, але одночасно стикається з численними викликами.
Огляд основних глобальних напрямків
Токенізація державних облігацій: контрольований експеримент під керівництвом інститутів
Токенізація державних облігацій є найпопулярнішим напрямком RWA на сьогодні. В умовах високих процентних ставок технології блокчейну забезпечують вищу ефективність і прозорість торгівлі державними облігаціями. Європейські та американські інститути реалізують автоматичний розподіл доходів від державних облігацій за допомогою смарт-контрактів, а Гонконг також активно просуває пілотні проекти токенізації облігацій. Хоча в материковому Китаї поки що немає успішних реалізацій проектів, вже розпочато дослідження базових робіт, таких як підтвердження прав на дані активи.
Токенізація нерухомості: проблеми реконструкції ліквідності та правової адаптації
Фрикційні витрати на глобальних операціях з нерухомістю складають 6%-10% від загальної вартості активів, а тривалість угод досягає 12-16 тижнів. Технологія блокчейн може значно підвищити ефективність, але стикається з такими викликами, як правова адаптація. У США RealT знизила поріг інвестицій у нерухомість до 50 доларів, а проект Munch у Гонконгу випробовує розподіл доходів від ресторанів через NFT. У континентальному Китаї досліджується токенізація прав на доходи від зарядних станцій та інших нових енергетичних пристроїв.
Токенізація вуглецевих кредитів: відповідність в екологічних фінансах
Ринок вуглецевих кредитів, як ключовий інструмент екологічного управління, потребує єдиного та ефективного механізму розподілу ресурсів. Проекти, такі як Toucan Protocol, намагаються перетворити традиційні вуглецеві кредити на токени на блокчейні, але стикаються з обмеженнями з боку таких установ, як Verra. Hong Kong Ant Financial створює токенізовану платформу, щоб реалізувати розрахунки вуглецевими кредитами та зеленими облігаціями. На материковому Китаї також розпочато пілотний проект платформи блокчейн-торгівлі вуглецем.
Співпраця та конфлікти між технологіями та регулюванням
Інновації в комплаєнс-архітектурі
Сінгапурський Project Guardian впроваджує оркул Chainlink, з'єднуючи дані з блокчейну та поза його межами. Гонконгський Ensemble Sandbox дозволяє інноваційним проектам тестувати механізми розподілу доходу на основі смарт-контрактів. Проте, перетин кордонів даних все ще стикається з регуляторними бар'єрами, необхідно дослідити технологічні прориви, такі як надійні обчислення.
Технічні перешкоди та рішення
Надійність даних оракула, крос-ланкова інтерактивність та безпека смарт-контрактів є ключовими технологічними викликами. Гонконг впроваджує повноцінний протокол LayerZero, а материковий Китай будує "Крос-ланкову інфраструктуру у Великому затоку Гуандун-Гонконг-Макао", досліджуючи шляхи оптимізації технологій. Використання інструментів формальної верифікації смарт-контрактів також підвищує безпеку.
Кризис ліквідності та ринкова диференціація
Цифрова трансформація ринку приватного кредитування стає проривом, але рівень проникнення традиційних підприємств все ще низький. Платформа GSBN в Гонконзі реконструює фінансування міжнародної торгівлі через токені електронних коносаментів, тоді як материковий Китай спирається на екосистему постачальницького ланцюга для створення доступних фінансових послуг на блокчейні. Підвищення ліквідності нестандартних активів все ще стикається з викликами, такими як оцінка, прозорість інформації та інше.
Шлях розвитку в майбутньому
Технічно орієнтований
Гонконг запустив пілотний проект "Кодування правил регулювання" у другій фазі Sandbox Ensemble, разом із Сінгапуром створюючи мережу співпраці через кордони. Оновлення мережі ораклів подальше оптимізує точність оцінки активів.
Регуляторний пріоритетний
Нові дії Гонконгу та США в політиці стабільних монет надають імпульс міжнародному визнанню рамок відповідності RWA. Інновації в розрахунках на основі розподіленого реєстру обіцяють підвищити ефективність трансакцій капіталу через кордон.
змішаний шлях
Міжнародні фінансові установи та китайські фінансові технологічні компанії посилюють співпрацю, створюючи бізнес-замкнене коло "підтвердження прав на активи на материковій частині - комплаєнс-пакування в Гонконзі - глобальне розміщення установ". Також просувається комплаєнс-інтеграція SWIFT з блокчейном.
Попередження про ризики
Ринок часто піддається різноманітним аномаліям, зокрема поширенню "повітряних монет", фінансових пірамід, арбітражу, що не відповідає нормам, та регуляторних прогалин, а також технологічним ризикам і операційним пасткам. Інвестори повинні бути насторожі та посилити належну перевірку.
Висновок
Глобальна практика RWA перебудовує традиційну фінансову парадигму, але стикається з проблемою динамічного балансу між технічною ефективністю та регуляторною безпекою. Ключ до майбутнього розвитку полягає у створенні глобальної системи ліквідності, що функціонує «без руйнування активів», досягнення органічної єдності технологічних інновацій, регуляторної співпраці та ринкової ефективності. Учасники галузі повинні посилити усвідомлення необхідності дотримання норм, вдосконалити технологічну безпеку та спільно сприяти довгостроковому здоровому розвитку ринку RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ринок RWA досягне 16 трильйонів доларів США: глобальні практики стикаються з викликами та можливостями
Ключові тенденції та виклики глобальної практики RWA
Токенізація реальних світових активів (RWA) швидко розвивається по всьому світу, вносячи нову енергію в традиційні фінансові активи. На сьогоднішній день загальний обсяг ринку RWA досяг 22,38 мільярдів доларів США, і, як очікується, до 2030 року він зросте до 16 трильйонів доларів США. Ця тенденція переформатовує глобальний фінансовий ландшафт, але одночасно стикається з численними викликами.
Огляд основних глобальних напрямків
Токенізація державних облігацій: контрольований експеримент під керівництвом інститутів
Токенізація державних облігацій є найпопулярнішим напрямком RWA на сьогодні. В умовах високих процентних ставок технології блокчейну забезпечують вищу ефективність і прозорість торгівлі державними облігаціями. Європейські та американські інститути реалізують автоматичний розподіл доходів від державних облігацій за допомогою смарт-контрактів, а Гонконг також активно просуває пілотні проекти токенізації облігацій. Хоча в материковому Китаї поки що немає успішних реалізацій проектів, вже розпочато дослідження базових робіт, таких як підтвердження прав на дані активи.
Токенізація нерухомості: проблеми реконструкції ліквідності та правової адаптації
Фрикційні витрати на глобальних операціях з нерухомістю складають 6%-10% від загальної вартості активів, а тривалість угод досягає 12-16 тижнів. Технологія блокчейн може значно підвищити ефективність, але стикається з такими викликами, як правова адаптація. У США RealT знизила поріг інвестицій у нерухомість до 50 доларів, а проект Munch у Гонконгу випробовує розподіл доходів від ресторанів через NFT. У континентальному Китаї досліджується токенізація прав на доходи від зарядних станцій та інших нових енергетичних пристроїв.
Токенізація вуглецевих кредитів: відповідність в екологічних фінансах
Ринок вуглецевих кредитів, як ключовий інструмент екологічного управління, потребує єдиного та ефективного механізму розподілу ресурсів. Проекти, такі як Toucan Protocol, намагаються перетворити традиційні вуглецеві кредити на токени на блокчейні, але стикаються з обмеженнями з боку таких установ, як Verra. Hong Kong Ant Financial створює токенізовану платформу, щоб реалізувати розрахунки вуглецевими кредитами та зеленими облігаціями. На материковому Китаї також розпочато пілотний проект платформи блокчейн-торгівлі вуглецем.
Співпраця та конфлікти між технологіями та регулюванням
Інновації в комплаєнс-архітектурі
Сінгапурський Project Guardian впроваджує оркул Chainlink, з'єднуючи дані з блокчейну та поза його межами. Гонконгський Ensemble Sandbox дозволяє інноваційним проектам тестувати механізми розподілу доходу на основі смарт-контрактів. Проте, перетин кордонів даних все ще стикається з регуляторними бар'єрами, необхідно дослідити технологічні прориви, такі як надійні обчислення.
Технічні перешкоди та рішення
Надійність даних оракула, крос-ланкова інтерактивність та безпека смарт-контрактів є ключовими технологічними викликами. Гонконг впроваджує повноцінний протокол LayerZero, а материковий Китай будує "Крос-ланкову інфраструктуру у Великому затоку Гуандун-Гонконг-Макао", досліджуючи шляхи оптимізації технологій. Використання інструментів формальної верифікації смарт-контрактів також підвищує безпеку.
Кризис ліквідності та ринкова диференціація
Цифрова трансформація ринку приватного кредитування стає проривом, але рівень проникнення традиційних підприємств все ще низький. Платформа GSBN в Гонконзі реконструює фінансування міжнародної торгівлі через токені електронних коносаментів, тоді як материковий Китай спирається на екосистему постачальницького ланцюга для створення доступних фінансових послуг на блокчейні. Підвищення ліквідності нестандартних активів все ще стикається з викликами, такими як оцінка, прозорість інформації та інше.
Шлях розвитку в майбутньому
Технічно орієнтований
Гонконг запустив пілотний проект "Кодування правил регулювання" у другій фазі Sandbox Ensemble, разом із Сінгапуром створюючи мережу співпраці через кордони. Оновлення мережі ораклів подальше оптимізує точність оцінки активів.
Регуляторний пріоритетний
Нові дії Гонконгу та США в політиці стабільних монет надають імпульс міжнародному визнанню рамок відповідності RWA. Інновації в розрахунках на основі розподіленого реєстру обіцяють підвищити ефективність трансакцій капіталу через кордон.
змішаний шлях
Міжнародні фінансові установи та китайські фінансові технологічні компанії посилюють співпрацю, створюючи бізнес-замкнене коло "підтвердження прав на активи на материковій частині - комплаєнс-пакування в Гонконзі - глобальне розміщення установ". Також просувається комплаєнс-інтеграція SWIFT з блокчейном.
Попередження про ризики
Ринок часто піддається різноманітним аномаліям, зокрема поширенню "повітряних монет", фінансових пірамід, арбітражу, що не відповідає нормам, та регуляторних прогалин, а також технологічним ризикам і операційним пасткам. Інвестори повинні бути насторожі та посилити належну перевірку.
Висновок
Глобальна практика RWA перебудовує традиційну фінансову парадигму, але стикається з проблемою динамічного балансу між технічною ефективністю та регуляторною безпекою. Ключ до майбутнього розвитку полягає у створенні глобальної системи ліквідності, що функціонує «без руйнування активів», досягнення органічної єдності технологічних інновацій, регуляторної співпраці та ринкової ефективності. Учасники галузі повинні посилити усвідомлення необхідності дотримання норм, вдосконалити технологічну безпеку та спільно сприяти довгостроковому здоровому розвитку ринку RWA.