Стратегічна трансформація біткойн-майнінгових компаній: від майнінгу до застейкати Етер
У сфері цифрових активів відбувається вражаючий стратегічний зсув. Компанія Bit Digital, що торгується на NASDAQ, оголосила в червні 2025 року, що шляхом публічного розміщення акцій на суму 150 мільйонів доларів вона вийде з бізнесу з майнінгу Біткойн і повністю перейде до заステйкати Етер та операцій з капіталом. Ці великі кошти будуть повністю використані для покупки Етер, що зробить її однією з найбільших компаній на публічному ринку, яка зобов'язується фінансово до ETH.
Цей крок не лише просте бізнес-налаштування, а й смілива та значна трансформація. Bit Digital планує поступово продати або закрити свій бізнес з майнінгу Біткойн та поступово конвертувати свої активи в Біткойн в Етер. Станом на 31 березня 2025 року компанія вже має близько 24,434 Етер та 418 Біткойн, що закладає основу для її майбутньої стратегії "чистого Етеру".
Макро фон криптовалютного ринку
Щоб зрозуміти рішення Bit Digital, потрібно розглянути макроекономічне середовище ринку криптовалют у 2024-2025 роках. Незважаючи на те, що ціна Біткойна на початку 2025 року перевищила 100 тисяч доларів, галузь майнінгу Біткойна стикається з безпрецедентними структурними викликами:
Подія "напівдосвіду" Біткойна у квітні 2024 року призведе до зменшення винагороди для майнерів за блок з 6.25 BTC до 3.125 BTC.
Майнінг складність продовжує зростати, хешрейт досягне 831 EH/s до 1 травня 2025 року.
Доходи від комісій за交易 значно знизилися, ціна хешу з 0,12 долара США у квітні 2024 року знизилася до приблизно 0,049 долара США у квітні 2025 року.
Високі енергетичні витрати та постійні вимоги до оновлення обладнання стискають прибутковість майнінгових компаній.
Bit Digital у першому кварталі 2025 року знизила доходи від майнінгу Біткойн на 64% до 7,8 мільйона доларів, а кількість видобутих Біткойн зменшилася на 80% до 83,3 монети, що відображає загальні труднощі в галузі.
У порівнянні, після завершення "злиття" в 2022 році, Ethereum успішно перейшов від доказу роботи (PoW) до доказу частки (PoS). Ця зміна дозволила знизити його енергоспоживання на 99,95%, ставши більш стійким і екологічно чистим вибором, що приваблює інституційних інвесторів, які шукають стабільний дохід і зниження витрат на операції.
Стратегічний великий поворот Bit Digital
Деталі збору коштів та розгортання Ethereum
Bit Digital цього разу випустила 75 мільйонів звичайних акцій за ціною 2 долари за акцію, успішно залучивши 150 мільйонів доларів. Андеррайтери також мають 30 днів для використання опціону на надмірне розміщення, щоб додатково придбати 11,25 мільйона акцій. Ця емісія призвела до значного розмивання акціонерного капіталу для існуючих акціонерів: перед випуском (на кінець вересня 2024 року) компанія вже випустила 128,05 мільйона акцій, нові 75 мільйонів акцій означають, що кількість акцій в обігу зросла на 58,5%, а частка існуючих акціонерів була розмита майже на 37%.
Варто зазначити, що кошти, отримані в результаті цього збору, будуть "спеціально використані для покупки Ethereum", а не для росту операцій або скорочення боргів. Це повністю піддає компанію коливанням цін на Ethereum після стратегічної трансформації, а її фінансова стабільність і ціна акцій будуть безпосередньо пов'язані з оцінкою ETH. Така масштабна розводка акцій і одностороннє використання коштів свідчать про те, що керівництво Bit Digital має дуже високу впевненість у майбутніх показниках Ethereum.
План конвертації активів
Рішення Bit Digital про трансформацію також виявляється в їхньому повному плані конверсії активів:
Планується поступово конвертувати 417,6 монет Біткойн (вартість приблизно 34,5 мільйона доларів США), що будуть утримуватись до 31 березня 2025 року, в Етер.
Продаж або ліквідація глобального майнінгу Біткойн, включаючи об'єкти в США, Канаді та Ісландії.
Усі чисті доходи будуть повторно інвестовані в Ethereum.
Це означає, що Bit Digital перетвориться на "чисту компанію з заステкання Ethereum та управління коштами".
Прощання з Біткойн Майнінгом: Глибокий аналіз причин
Bit Digital вибрала повністю відмовитися від майнінгу Біткойн, що є раціональною відповіддю на глибокі проблеми в індустрії:
Після зменшення винагороди за Біткойн у 2024 році, прибутковість майнінгу суттєво зменшиться.
Особливості "високого споживання енергії" та "капіталомісткості" майнінгу Біткойн стали неспроможними під час коливань ринку та ударів від зменшення винагороди.
Майнінг потребує постійних вкладень у нове обладнання та стикається з постійно зростаючими експлуатаційними витратами.
Ethereum застейкати залежить від дешевших машин та нижчого споживання енергії, що значно знижує експлуатаційні витрати та екологічний слід.
Трансформація Bit Digital є не лише відповіддю на фінансовий тиск, а й відображає макротренд у криптоіндустрії від "енерговитратного" PoW до "капітальноефективного" PoS, що має на меті досягнення подвійної мети "зростання та сталого розвитку".
Ethereum застейкати: нова ера "цифрового видобутку"?
Конфлікт між PoW і PoS
Ядро стратегічної трансформації Bit Digital полягає в глибокому розумінні основних відмінностей між механізмом доказу роботи (PoW) Біткойн та механізмом доказу частки (PoS) Етер.
Біткойн механізм PoW відомий своєю потужною безпекою та децентралізованими властивостями, але ціною є величезне споживання енергії.
Механізм PoS Ethereum демонструє вражаючу енергоефективність, усуваючи потребу в енергомістких обчисленнях.
Механізм PoS забезпечує більш привабливу модель прибутку: заставщики отримують пасивний дохід за внесок у безпеку мережі.
Річна дохідність за заставою Етер зазвичай коливається від 4% до 7%, що забезпечує більш стабільний та передбачуваний грошовий потік в порівнянні з майнінгом Біткойна.
LSDs дозволяють користувачам застейкати криптоактиви, отримуючи при цьому деривативний токен, що представляє їх застейкані активи.
Цей похідний токен може вільно торгуватися в екосистемі DeFi або використовуватися як забезпечення.
LSDs підвищили капітальну ефективність, знизивши бар'єри для участі у застеках.
У квітні 2023 року оновлення Ethereum "Shapella" активувало функцію виведення стейкованого ETH, що ще більше сприяло різкому зростанню попиту на LSD.
Інституційна перспектива: роль Ethereum та Біткойн
У сфері криптовалют обговорення того, чи може Ethereum перевершити Біткойн, завжди було в центрі уваги:
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк вважає Біткойн "цифровим золотом", але також підкреслює революційний потенціал токенізації для інвестицій.
Аналітики Morgan Stanley вважають, що домінування Біткойна може зберігатися до 2025 року, що пов'язано з припливом коштів в спотові Біткойн ETF та планами покупки компаній.
Засновник MicroStrategy Майкл Сейлор відомий своєю рішучою позицією "Біткойн перш за все".
Фідель відносно довгострокових перспектив Біткойна та Ethereum має позитивне ставлення.
Ці погляди відображають різні наративи інституцій щодо криптоактивів: Біткойн як засіб зберігання вартості, Ethereum як програмна платформа та ядро інноваційної екосистеми.
Висновок: Глибокі уроки "вітру" в криптоіндустрії
Стратегічний поворот Bit Digital відкриває тенденцію переходу крипторинку від "дикого зростання" до "ретельного оброблення". Галузевий акцент переміщується на капітальну ефективність, екологічну стійкість і передбачуваний прибуток. Фінансові інновації, такі як ліквідні за стейковані деривативи, ще більше відкрили ліквідність активів, сприяючи глибокій інтеграції екосистеми DeFi та розширенню сценаріїв використання.
Заглядаючи в майбутнє, криптоіндустрія продовжить зосереджуватися на резонансі між ефективністю, сталими принципами та відповідністю. Технологічні інновації продовжать знижувати енергоспоживання, підвищувати швидкість транзакцій та масштабованість. З огляду на поступове уточнення регуляторними органами бізнесу, пов'язаного із заставою, впевненість інституційних інвесторів у участі буде ще більше зміцнена.
Перетворення Bit Digital стосується не лише долі однієї компанії, але й надає важливі підказки про те, як вся сфера цифрових активів може адаптуватися, інноваційно розвиватися та досягати тривалого успіху. Вплив цієї зміни "вітру" заслуговує на постійну увагу та глибоке обговорення в галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн-майнінг компанія Bit Digital оголосила про повну трансформацію, інвестувавши 150 мільйонів доларів у заставу Етер.
Стратегічна трансформація біткойн-майнінгових компаній: від майнінгу до застейкати Етер
У сфері цифрових активів відбувається вражаючий стратегічний зсув. Компанія Bit Digital, що торгується на NASDAQ, оголосила в червні 2025 року, що шляхом публічного розміщення акцій на суму 150 мільйонів доларів вона вийде з бізнесу з майнінгу Біткойн і повністю перейде до заステйкати Етер та операцій з капіталом. Ці великі кошти будуть повністю використані для покупки Етер, що зробить її однією з найбільших компаній на публічному ринку, яка зобов'язується фінансово до ETH.
Цей крок не лише просте бізнес-налаштування, а й смілива та значна трансформація. Bit Digital планує поступово продати або закрити свій бізнес з майнінгу Біткойн та поступово конвертувати свої активи в Біткойн в Етер. Станом на 31 березня 2025 року компанія вже має близько 24,434 Етер та 418 Біткойн, що закладає основу для її майбутньої стратегії "чистого Етеру".
Макро фон криптовалютного ринку
Щоб зрозуміти рішення Bit Digital, потрібно розглянути макроекономічне середовище ринку криптовалют у 2024-2025 роках. Незважаючи на те, що ціна Біткойна на початку 2025 року перевищила 100 тисяч доларів, галузь майнінгу Біткойна стикається з безпрецедентними структурними викликами:
Bit Digital у першому кварталі 2025 року знизила доходи від майнінгу Біткойн на 64% до 7,8 мільйона доларів, а кількість видобутих Біткойн зменшилася на 80% до 83,3 монети, що відображає загальні труднощі в галузі.
У порівнянні, після завершення "злиття" в 2022 році, Ethereum успішно перейшов від доказу роботи (PoW) до доказу частки (PoS). Ця зміна дозволила знизити його енергоспоживання на 99,95%, ставши більш стійким і екологічно чистим вибором, що приваблює інституційних інвесторів, які шукають стабільний дохід і зниження витрат на операції.
Стратегічний великий поворот Bit Digital
Деталі збору коштів та розгортання Ethereum
Bit Digital цього разу випустила 75 мільйонів звичайних акцій за ціною 2 долари за акцію, успішно залучивши 150 мільйонів доларів. Андеррайтери також мають 30 днів для використання опціону на надмірне розміщення, щоб додатково придбати 11,25 мільйона акцій. Ця емісія призвела до значного розмивання акціонерного капіталу для існуючих акціонерів: перед випуском (на кінець вересня 2024 року) компанія вже випустила 128,05 мільйона акцій, нові 75 мільйонів акцій означають, що кількість акцій в обігу зросла на 58,5%, а частка існуючих акціонерів була розмита майже на 37%.
Варто зазначити, що кошти, отримані в результаті цього збору, будуть "спеціально використані для покупки Ethereum", а не для росту операцій або скорочення боргів. Це повністю піддає компанію коливанням цін на Ethereum після стратегічної трансформації, а її фінансова стабільність і ціна акцій будуть безпосередньо пов'язані з оцінкою ETH. Така масштабна розводка акцій і одностороннє використання коштів свідчать про те, що керівництво Bit Digital має дуже високу впевненість у майбутніх показниках Ethereum.
План конвертації активів
Рішення Bit Digital про трансформацію також виявляється в їхньому повному плані конверсії активів:
Це означає, що Bit Digital перетвориться на "чисту компанію з заステкання Ethereum та управління коштами".
Прощання з Біткойн Майнінгом: Глибокий аналіз причин
Bit Digital вибрала повністю відмовитися від майнінгу Біткойн, що є раціональною відповіддю на глибокі проблеми в індустрії:
Трансформація Bit Digital є не лише відповіддю на фінансовий тиск, а й відображає макротренд у криптоіндустрії від "енерговитратного" PoW до "капітальноефективного" PoS, що має на меті досягнення подвійної мети "зростання та сталого розвитку".
Ethereum застейкати: нова ера "цифрового видобутку"?
Конфлікт між PoW і PoS
Ядро стратегічної трансформації Bit Digital полягає в глибокому розумінні основних відмінностей між механізмом доказу роботи (PoW) Біткойн та механізмом доказу частки (PoS) Етер.
Ліквідні деривативи для застави (LSDs)
Поява ліквідних похідних інструментів стейкінгу (LSDs) вирішила проблему ліквідності традиційного стейкінгу PoS:
Інституційна перспектива: роль Ethereum та Біткойн
У сфері криптовалют обговорення того, чи може Ethereum перевершити Біткойн, завжди було в центрі уваги:
Ці погляди відображають різні наративи інституцій щодо криптоактивів: Біткойн як засіб зберігання вартості, Ethereum як програмна платформа та ядро інноваційної екосистеми.
Висновок: Глибокі уроки "вітру" в криптоіндустрії
Стратегічний поворот Bit Digital відкриває тенденцію переходу крипторинку від "дикого зростання" до "ретельного оброблення". Галузевий акцент переміщується на капітальну ефективність, екологічну стійкість і передбачуваний прибуток. Фінансові інновації, такі як ліквідні за стейковані деривативи, ще більше відкрили ліквідність активів, сприяючи глибокій інтеграції екосистеми DeFi та розширенню сценаріїв використання.
Заглядаючи в майбутнє, криптоіндустрія продовжить зосереджуватися на резонансі між ефективністю, сталими принципами та відповідністю. Технологічні інновації продовжать знижувати енергоспоживання, підвищувати швидкість транзакцій та масштабованість. З огляду на поступове уточнення регуляторними органами бізнесу, пов'язаного із заставою, впевненість інституційних інвесторів у участі буде ще більше зміцнена.
Перетворення Bit Digital стосується не лише долі однієї компанії, але й надає важливі підказки про те, як вся сфера цифрових активів може адаптуватися, інноваційно розвиватися та досягати тривалого успіху. Вплив цієї зміни "вітру" заслуговує на постійну увагу та глибоке обговорення в галузі.