BXH被盗事件揭示Децентралізовані фінансиРозумний пул存在的风险

Нещодавно на BSC-ланцюзі сталася значна аварія безпеки в одній децентралізованій прибутковій угоді, у результаті якої було втрачено близько 139 мільйонів доларів США криптоактивів. За аналізом безпекових агентств, ця подія сталася внаслідок злочинного зміни управлінських прав угоди, що дозволило зловмисникам перемістити активи проекту.

Ця подія викликала широкий інтерес, люди ставлять під сумнів, чому протокол може легко передати управління коштами зовнішнім особам. Цей простий метод крадіжки монет змушує задуматися, чи існують внутрішні проблеми. Наразі офіційно заявлено, що це сталося через витік приватного ключа, і було оголошено винагороду в 100 тисяч доларів за допомогу в поверненні коштів.

Більш тривожним є те, що ця подія також вплинула на кілька проектів Розумного пулу, які залежать від цього протоколу. Через закриття функції виведення деякі великі Розумні пули також змушені були призупинити виведення коштів користувачами. Це відображає потенційні ризики, що існують в поточній моделі Розумного пулу.

Розумний пул зазвичай заробляє платформні токени, часто оперуючи між різними високо прибутковими кредитними протоколами, і використовує важелі для збільшення прибутку. Проте така модель, підвищуючи прибутковість, також збільшує ризики, і будь-яка проблема в будь-якому етапі може призвести до краху всієї системи.

!

Отже, робота Розумного пулу повинна бути більш прозорою, щоб інвестори могли зрозуміти, куди йдуть кошти, і самостійно ухвалювати рішення. Деякі зрілі проекти вже вжили публічних обговорень і голосувань для визначення інвестиційної стратегії. У порівнянні з цим, деякі проекти не надають достатньої інформації.

З традиційної фінансової точки зору, поточна модель роботи Розумного пулу важко підтримувати. У традиційній сфері лише великі установи, такі як банки, можуть здійснювати кругове кредитування для розширення ефекту мультиплікатора грошей, тоді як звичайні інвестори обмежені через обмежені можливості контролю ризиків.

Ризики розумного пулу можна умовно поділити на три категорії: низький ризик одноосібної застави активів, середній ризик стратегії ліквідних токенів та високий ризик багаторівневої кредитної стратегії. Кожне нове протокол додає ще один рівень потенційного ризику, на що варто звернути увагу.

!

В майбутньому Розумний пул, можливо, буде розвиватися в більш професійному напрямку, як-от комбінації опціонів, арбітраж синтетичних активів та інші перевірені моделі. Це вимагатиме вищого професійного порогу, а також відображатиме цінність професійних установ. На відміну від цього, нині популярна технологія циклічного кредитування має нижчий рівень технологічності і важко буде підтримуватися в довгостроковій перспективі.

!