Чорний понеділок знову настає: падіння Біткойну на 20% викликало сумніви у вартості "цифрового золота"

9 березня 2020 року безсумнівно залишить яскравий слід в історії фінансів.

Після "чорного понеділка" на фондовому ринку США в 1987 році в США почали впроваджувати механізм автоматичного зупинення торгівлі. Протягом наступних десятиліть цей механізм вперше спрацював лише 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, 9 березня 2020 року, під впливом кількох факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, президентські праймеріз у США та обвал цін на нафту, фондовий ринок США знову зазнав краху, що призвело до другого в історії розриву. Ця подія завдала величезного удару по світовим фондовим ринкам.

Водночас, ринок криптовалют також не залишився осторонь. Біткоїн, який вважається "цифровим золотом", за короткий проміжок часу впав майже на 20%, з 9170 доларів до 7680 доларів, порушивши два ключові рівні підтримки - 8000 доларів та 7800 доларів. Сума ліквідацій на контрактах на кількох основних торгових платформах досягла майже 700 мільйонів доларів.

Аналітики вважають, що основною причиною падіння фондового ринку США є результат поєднання кількох факторів, таких як коронавірус, цінова війна на нафту на Близькому Сході та попередні вибори в США. Насправді, до цього падіння ліквідність на світових фінансових ринках вже була недостатньою, а ринкові показники не відповідали очікуванням. Реальні кошти на ринку набагато нижчі за уявлення людей, а наявність великої кількості важелів легко може викликати кризу ліквідності.

На фоні глобального падіння фінансових ринків попит на захист різко зріс. Панічні настрої спонукали інвесторів масово продавати акції, втекти з ринку товарних ф'ючерсів, а кошти почали спрямовуватися до традиційних активів захисту, таких як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейн-біткоїн вважається активом з важливою функцією збереження вартості через свою рідкість і раніше вважався потенційним інструментом для хеджування ризиків. Проте під час цього глобального обвалу фінансових активів біткоїн не продемонстрував подібного до золота зростання, натомість спостерігалося значне падіння.

Отже, чи може біткойн, відомий як "цифрове золото", насправді виконувати роль захисного активу в кризові часи?

Деякі старші аналітики вказують на те, що погляд на біткойн як на актив-убежище може бути надто оптимістичним. По-перше, ринок біткойна має відносно невеликий обсяг, що ускладнює витримування великих обсягів страхових інвестицій, які раптово надходять з традиційних фінансових ринків. По-друге, ціна біткойна коливається дуже сильно: у першій половині 2019 року вона зросла на 200%, а в другій половині знизилася майже на 50%. Ця нестабільність ускладнює професійним інвестиційним командам використання біткойна як надійного інструменту для хеджування.

З точки зору хеджування, біткоїн наразі значно поступається золоту. Через недостатню глибину ринку для того, щоб впоратися з величезними капіталами традиційної фінансової галузі, а також через недостатню обізнаність та консенсус серед основних інвесторів щодо біткоїна, наразі він більше схожий на ризиковий актив з високою волатильністю, а не на актив-убежище.

Проте це не означає, що біткойн ніколи не стане активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткойн все ще є нішевим активом. Хоча наразі називати його активом-убежищем зарано, на шляху до "цифрового золота" біткойн безсумнівно є тим, хто пройшов найдалі та має найбільші шанси.

З часом та розвитком ринку роль і позиціонування біткойна можуть змінитися. Інвесторам слід уважно стежити за ринковою динамікою, раціонально оцінюючи потенціал і ризики біткойна. У високоволатильному криптовалютному ринку особливо важливо зберігати обережність і раціональність.