крипторинок動荡不安，未来走势仍存变数

У липні крипторинок не зміг відновитися, як очікувалося, а навпаки, через кілька факторів продовжував падати. Незважаючи на те, що ринок зазнав серйозних втрат, поява кількох позитивних факторів змусила деяких людей з обережним оптимізмом дивитися на перспективи ринку в четвертому кварталі 2024 року.

Основні виклики, з якими стикається поточний ринок

План компенсації викликав занепокоєння на ринку

Проблема компенсацій на певній криптоторговій платформі викликала високу увагу на ринку. Великі потенційні тиску на продаж криптовалют призвели до паніки на ринку 24 червня, внаслідок чого ціна біткойна впала до приблизно 60000 доларів.

З початком виплат 5 липня біткойн під тиском великих продажів впав нижче підтримки на рівні 60000 доларів. У цьому процесі в біткойн-майнерів з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна, можливо, досягла дна.

Експерти з певної інвестиційної установи вважають, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого зниження волатильності біткоїна за чотири місяці. Наразі шифрування ринку на маржі близьке до історичного максимуму, але наш інтервал часу є довшим, і ще не сталося екстремального скидання.

Експерти прогнозують, що біткоїн може зазнати більш екстремального коригування до рівня 40 000 доларів. Таке коригування може завдати значної шкоди ринку і може знадобитися кілька місяців коливань/низхідного тренду (період відновлення), перш ніж можливий розвиток висхідного тренду.

Уряд продає, що посилює тиск на крипторинок

Нещодавно уряд певної країни частинами переніс велику кількість біткоїнів на криптобіржі та маркет-мейкерів, що призвело до того, що ціна біткоїна на деякий час впала нижче 55000 доларів. Однак, згідно з даними, ця урядова адреса пізніше повернула частину біткоїнів.

Дані показують, що план продажу цього уряду вже виконано майже на половину. Від початку продажу минулого місяця його запаси біткойнів зменшилися з майже 50000 монет до 27461 монети, а поточна вартість запасів становить близько 1,5 мільярда доларів.

Незважаючи на падіння ринку, дані свідчать про те, що минулого тижня обсяг інвестицій у цифрові активи досяг 441 мільйона доларів. Зокрема, інвестиційні продукти в біткоїн зайняли найбільшу частку у загальному обсязі вливання криптопродуктів, яка становила до 90%. За регіонами, вливання коштів в основному походить з США, тоді як у деяких країнах спостерігається вивід капіталу.

ринок майнінгу біткоїнів стикається з викликами

Недавнє падіння ціни біткойна створило величезний тиск на виживання майнерів. Згідно з дослідженнями, якщо ціна біткойна знизиться до 54 тисяч доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть отримувати прибуток, і тільки кілька моделей майнерів зможуть ледве витримати.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин падіння цін. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після зменшення винагороди, продажі з боку компаній-майнерів продовжуються, лише в червні на ринок надійшло 30 000 біткойнів від майнерів.

На щастя, з падінням ціни біткоїна, середні та малі майнінгові ферми поступово зупиняються, складність майнінгу біткоїнів швидко знижується, капітуляція майнерів незабаром закінчиться. Дані показують, що складність майнінгу біткоїнів знижена на 5% до 79.5T, середній хеш-рейтинг у мережі за останні сім днів становить 586.72EH/s. З травня кількість біткоїнів, що надсилаються майнерами на біржі для продажу, значно зменшилася, обсяги позабіржових угод помітно знизилися.

Позитивні фактори, які варто врахувати

Великий план погашення боргу може сприяти новим рекордам на ринку

Деяка криптовалютна біржа очікує, що загальна вартість активів, які були зібрані та конвертовані в готівку та доступні для розподілу, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярдів доларів США, що перевищує її борги перед клієнтами та іншими недержавними кредиторами в 11 мільярдів доларів. Зайві готівкові кошти будуть використані для виплати відсотків понад 2 мільйонам клієнтів компанії.

На даний момент платформа отримала затвердження суду, кредитори можуть вибрати голосування за план компенсації криптовалюти у грошовій або товарній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя вирішить, чи затвердити план 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне борги кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін - з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Деякі аналітики вважають, що, враховуючи, що більшість клієнтів є шифрувальниками, цей капітал у розмірі 16 мільярдів доларів потрапить у крипторинок і стане основним каталізатором зростання цін. Є прогнози, що біткоїн може перевищити 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші криптовалюти з малою капіталізацією можуть зрости в 10-50 разів.

Очікування зниження процентних ставок зростає

Рішення Федеральної резервної системи щодо підвищення та зниження процентних ставок є одним із важливих факторів, що впливають на ціну біткоїна, зниження ставок зазвичай сприяє зміцненню ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи США заявив, що інфляційний тиск у США зменшився, але для прийняття рішення про зниження процентних ставок Федеральній резервній системі потрібно більше даних, щоб підтвердити, що ризики інфляції минули. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову піднятися; якщо зниження ставок відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання або навіть викликати рецесію.

Хоча час зниження процентних ставок ще не визначено, але з огляду на останні економічні дані з США, що свідчать про сповільнення економічного зростання, ринок починає очікувати зниження ставок. Згідно з інструментом спостереження за процентними ставками, станом на 9 липня, ринок оцінює ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою на засіданні у вересні на рівні 73,6%, тоді як ймовірність залишити ставки без змін становить 22,9%.

шифрування бухгалтерського обліку незабаром набуде чинності

У грудні минулого року Комітет з фінансового бухгалтерського обліку США оприлюднив першу версію правил обліку крипто цифрових валют, що вимагає від компаній, які володіють біткоїном або ефіром, вести облік зміни їхньої вартості за справедливою вартістю і відображати це в чистому доході. Нові правила набудуть чинності з фінансового року, що почнеться після 15 грудня 2024 року, і стосуватимуться як публічних, так і приватних компаній у 2025 році.

Ця зміна в бухгалтерських стандартах означає, що підприємства, включаючи деякі відомі компанії, зможуть фіксувати високі та низькі значення своїх шифрування активів. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та отримає ін'єкцію ліквідності з основних фінансових ринків.

Динаміка цін на біткойн після кожного зменшення

Минулі події зменшення винагороди за блок зазвичай викликали коливання на ринку. Ось ситуація з двома попередніми зменшеннями:

Друге зменшення винагороди за блок (10 липня 2016 року): перед зменшенням біткоїн за місяць виріс на 78%, після зменшення відбулася глибока корекція, за тиждень він впав на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім почав невпинно зростати, зменшившись з менше ніж 500 доларів до майже 20 тисяч доларів.

Третє зменшення вдвічі (12 травня 2020 року): через особливі події ринок сильно впав перед зменшенням вдвічі. Після зменшення була певна реакція, але ринок не піднявся, а провів час у коливаннях. З початку травня, після високої точки перед зменшенням вдвічі, ринок коливався до кінця липня, перш ніж прорватися вгору, коливаючись протягом 3 місяців, з двома випадками корекції більше ніж на 10%.

З попередніх двох зменшень можна побачити, що біткойн після зменшення завжди демонструє корекційний ринок. Наразі на ринку загалом очікують, що після зменшення біткойн зросте, але реальна ситуація ще потребує подальшого спостереження.