Глибокий аналіз халвінгу Біткойна: всебічна оцінка впливу на інвесторів
Одне, Вступ
Біткойн як перша і найвідоміша криптовалюта, з моменту свого народження у 2009 році, завжди привертав увагу світової спільноти. Його децентралізована природа, публічна книга обліку на базі блокчейн та незалежний від будь-яких центральних установ дизайн забезпечують прозорість та безпеку системи. Глобальність Біткойна робить його не залежним від безпосереднього впливу політики окремих країн, перетворюючи його на унікальну міжнародну монету.
Халвінг Біткойна — це подія, що відбувається раз на чотири роки, коли винагорода за нові Біткойни в мережі Біткойн зменшується вдвічі. Це є заздалегідь визначене правило в протоколі Біткойна, яке має на меті контролювати постачання Біткойнів та імітувати рідкість золота. Кожні 210,000 блоків кількість нових Біткойнів, які отримують майнери, зменшується вдвічі. Від початкових 50 монет за блок до теперішніх 3.125 монет у 2024 році. Це періодичне зменшення постачання теоретично підвищить ціну при незмінному попиті, що матиме важливий вплив на ринок.
Два, аналіз механізму халвінгу Біткойна
Біткойн Халвінг визначення та історичний огляд
Халвінг Біткойна — це подія в мережі Біткойн, що відбувається кожного разу, коли створюється 210,000 блоків, під час якої нагорода за новий згенерований блок зменшується вдвічі, приблизно раз на чотири роки. Це є ключовою частиною алгоритму Біткойна, який має на меті контролювати інфляцію та імітувати поступове зменшення темпів видобутку рідкісних ресурсів. З моменту запуску мережі Біткойн у 2009 році, починаючи з початкової нагороди в 50 Біт за блок, до теперішніх 3.125 Біт у 2024 році. Після кожного халвінгу винагорода за видобуток зменшується на 50%, що безпосередньо впливає на прибутки майнерів та всю економіку Біткойна.
Роль майнерів та їхня реакція на халвінг
Майнери відіграють ключову роль у підтримці безпеки блокчейну та обробці транзакцій у мережі Біткойн. Щоразу, коли відбувається Халвінг, винагорода для майнерів зменшується, і багато малоефективних майнінгових ферм можуть бути змушені вийти з ринку через зниження прибутку. Щоб впоратися з Халвінгом, майнери зазвичай шукають більш ефективне обладнання для майнінгу та дешевші джерела електроенергії, щоб підтримувати конкурентоспроможність і прибутковість.
Халвінг вплив на економіку видобутку
Халвінг подій зазвичай призводить до значної переоцінки витрат на майнінг у порівнянні з ринковою вартістю. Прибутковість видобутку безпосередньо підпадає під вплив, оскільки зменшення винагороди означає, що при незростаючій ціні Біткойна, ті ж зусилля з видобутку принесуть менше доходу. Це спонукає майнінгові компанії оцінювати свою ефективність, інвестувати в більш просунуті технології або шукати економічно вигідні енергетичні рішення по всьому світу.
Коригування стратегії майнерів, такі як оновлення обладнання та зміни географічного розподілу
Щоб пристосуватися до викликів, які приносить Халвінг, майнери зазвичай вживають різні стратегії, включаючи оновлення апаратного забезпечення, оптимізацію алгоритмів майнінгу, переміщення в регіони з нижчими тарифами на електроенергію тощо. Наприклад, багато майнерів переїхали з Китаю в Центральну Азію, Північну Європу або навіть Північну Америку, щоб скористатися нижчими витратами на енергію та більш стабільним політичним середовищем.
Три. Вплив халвінгу на постачання Біткойнів
Халвінг безпосередньо впливає на нову швидкість постачання Біткойн, в довгостроковій перспективі це зменшення постачання при стабільному попиті може сприяти зростанню цін. Халвінг таким чином впливає на економічну модель Біткойн, роблячи його більш схожим на "цифрове золото".
Халвінг перед та після показники ціни Біткойн
2012 рік Халвінг: ціна Біткойн зросла з 12 доларів до 1,300 доларів, збільшення більше ніж в 100 разів, на це пішло 357 днів.
2016 рік Халвінг: ціна Біткойн зросла з 650 доларів до 18 000 доларів, збільшившись більш ніж у 27 разів, на це знадобилося 511 днів.
2020 рік Халвінг: ціна Біткойн зросла з 9,000 доларів до 69,000 доларів, збільшення більше ніж у 7 разів, протягом 546 днів.
Короткострокова волатильність: після трьох останніх халвінгів ціна Біткойна коливалася протягом місяця після халвінгу, але потім значно зросла протягом наступного року. Це явище свідчить про те, що ринку потрібен час, щоб переварити вплив халвінгу, але в кінцевому підсумку він відреагує на зменшення обсягів постачання, викликане халвінгом.
Тривале зростання: незважаючи на можливі коливання в короткостроковій перспективі, історичні дані показують, що після халвінгу Біткойн у довгостроковій перспективі приносить значне зростання. Це пов'язано з тим, що механізм халвінгу постійно зменшує обсяг постачання Біткойна, а загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон, що робить Біткойн дефіцитним активом.
Халвінг перед і після показники ціни Біткойн
2012 року перший халвінг: через місяць після халвінгу ціна Біткойна зросла на 9%. У наступному році ціна Біткойна злетіла на 8,839%.
2016 року відбувся другий Халвінг: через місяць після Халвінгу ціна Біткойна знизилася на 9%. У наступному році ціна Біткойна зросла на 285%.
Третій халвінг 2020 року: через місяць після халвінгу ціна на Біткойн зросла на 6%. У наступному році ціна на Біткойн зросла на 548%.
Тиск на продажу з боку майнерів: майнери можуть продавати Біткойн після Халвінгу, що може призвести до тиску на ціну в короткостроковій перспективі. Проте слід врахувати, що поведінка майнерів щодо продажу часто залежить від попиту на ринку. Якщо попит на ринку сильний, продажі майнерів можуть бути поглинуті і не матимуть значного впливу на ціну.
Запуск спот-ЕТФ на Біткойн
У січні 2024 року перший спотовий ETF на Біткойн буде запущено в США, що стане знаком визнання традиційними фінансовими ринками цифрових активів. Це додатково підштовхне інституційних інвесторів до входження на ринок криптовалют, збільшить ліквідність Біткойна та глибину ринку, що позитивно вплине на ціну.
Чотири, переваги Біткойна як інвестиційного активу
Порівняння Біткойну з традиційними активами (такими як золото, акції)
Біткойн часто називають "цифровим золотом", оскільки він має подібні до золота характеристики, такі як відсутність контролю з боку урядів і обмеженість. Однак у багатьох аспектах він демонструє різні переваги. По-перше, глобальність і легкість у торгівлі Біткойна надають переваги, що виходять за межі географічних обмежень, зберігання та передачі є більш зручними та дешевими. По-друге, на відміну від фондового ринку, ринок Біткойна працює практично цілодобово, надаючи вищу ліквідність і гнучкість у торгівлі. Крім того, ціна Біткойна не підлягає безпосередньому впливу корпоративних показників або економічної політики, що забезпечує інвесторам потенційний хедж, оскільки в умовах зростаючої глобальної економічної невизначеності Біткойн може демонструвати характеристики, які не корелюють з традиційними ринками.
Протягом минулого року накопичена прибутковість Біткойна проявила значні відмінності в порівнянні з іншими традиційними активами. Біткойн у жовтні 2023 року пережив період різкого зростання, його накопичена прибутковість швидко зросла за короткий час, що значно перевищило інші активи. Це різке зростання підкреслює потенціал і волатильність Біткойна як інвестиційного інструменту, в той час як зростання традиційних активів, таких як акції та облігаційні індекси, було відносно стабільним.
Ціна Біткойна має значну кореляцію з його 30-денною рухомою волатильністю. Протягом більшості періодів зростання ціни Біткойна супроводжувалося збільшенням волатильності. На початку 2024 року ціна Біткойна досягла піку, в той же час волатильність також значно зросла, що свідчить про різкі коливання цін і збільшення невизначеності серед інвесторів, що підвищує волатильність ринку. У березні 2024 року ціна Біткойна різко впала, що також відобразилося в різкому зростанні волатильності, що свідчить про те, що під час швидких змін цін, показник волатильності є важливим індикатором реакції ринку на невизначеність і зміни настроїв інвесторів.
Біткойн的市场接受度与增长潜力
Останніми роками ринкова прийнятність Біткойна значно зросла, і все більше фінансових установ та технологічних компаній почали підтримувати торгівлю Біткойном або приймати Біткойн як спосіб оплати. Приєднання міжнародних платіжних гігантів зробило Біткойн більш популярним, надаючи звичайним інвесторам зручні способи інвестування та використання. З розвитком технології блокчейн та поступовим удосконаленням регуляторного середовища для цифрових валют, довгостроковий потенціал зростання Біткойна широко вважається позитивним. Як безкрайня валюта, потенційна роль Біткойна в глобальній економіці поступово розширюється, а його потенціал зростання визнається багатьма інвесторами.
Станом на 6 квітня 2024 року, кілька відомих ETF та публічних компаній володіють значними обсягами Біткойна, що відображає прийняття Біткойна на ринку та оптимізм щодо його потенціалу зростання. Обсяги активів Біткойн-спот ETF великих інвестиційних компаній досягли десятків тисяч одиниць, а загальна вартість керованих активів перевищила 50 мільярдів доларів. Ці дані не лише демонструють позитивне ставлення інституційних інвесторів до інвестицій у Біткойн, але й натякають на те, що Біткойн як нова клас активів отримує все більше визнання з боку традиційних учасників фінансового ринку.
Водночас, у публічних компаніях кілька компаній також володіють значною кількістю Біткойн, загалом понад 250 тисяч, вартістю понад 17 мільярдів доларів. Участь транснаціональних технологічних компаній ще більше підтверджує визнання та очікування майбутньої вартості Біткойн у традиційних комерційних сферах.
В цілому, незалежно від того, чи йдеться про індустрію управління активами, чи про великі публічні компанії, масове володіння Біткойном підкреслює глибоку довіру ринку до нього, а також потенційну важливість Біткойна як інвестиційного інструменту та засобу зберігання вартості в глобальному розподілі активів. Ця тенденція свідчить про підвищення зрілості ринку криптовалют та перспективу ширшої прийнятності ринку в майбутньому.
П'ять, Майбутнє і Інвестиційні Можливості
Глибина інвестицій у Біткойн та ефект диверсифікації традиційного інвестиційного портфеля
Включення Біткойна до традиційного інвестиційного портфеля може забезпечити суттєві переваги в диверсифікації. Оскільки кореляція між Біткойном та традиційними фінансовими активами є низькою, він надає можливість для розподілу ризиків у портфелі. У умовах глобальної економічної нестабільності або інфляції Біткойн навіть демонструє характеристики захисного активу. Аналізуючи показники Біткойна в різних ринкових умовах, інвестори можуть краще зрозуміти, як використовувати цей цифровий актив для оптимізації співвідношення ризику та доходу у своєму портфелі.
Біткойн демонструє яскраву низьку кореляцію з традиційними активами, крім високої кореляції з Ефіром, кореляція BTC з основними активами, такими як Доу-Джонса, S&P 500, Nasdaq та Гонконгський індекс, зазвичай не висока. Ця низька кореляція підкреслює переваги BTC як інструмента диверсифікації в портфелі активів, що допомагає зменшити системний ризик інвестиційного портфеля. Особливо в умовах нестабільності на традиційних ринках або під тиском спадів, ця характеристика BTC може надати інвесторам певний рівень захисту, знижуючи загальну волатильність інвестиційного портфеля.
Протягом останніх десяти років порівняння стандартних накопичених дохідностей традиційного портфеля 60/40 (60% акцій, 40% облігацій) з портфелями з різними пропорціями біткойн показує, що з ростом частки біткойн коливання доходності портфеля також зростають. Під час зростання цін на біткойн доходність портфелів з біткойн була значно вищою, ніж у традиційного портфеля 60/40. Однак це також супроводжувалося вищою волатильністю, особливо під час піків і падінь цін на біткойн. Це свідчить про те, що хоча включення біткойн в портфель може збільшити дохідність, воно також збільшує ризик портфеля.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DegenWhisperer
· 08-01 19:56
Купуй і не думай про це.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SadMoneyMeow
· 08-01 09:09
Ми вже кілька разів зазнали халвінгу та обману для дурнів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
StableGeniusDegen
· 08-01 07:55
Знову tm Халвінг, булран вже прийшов
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinMarathoner
· 08-01 07:38
только что достиг 20 милі в цьому марафоні халвінгу... стейкінг сатоші як водяні станції, сім'я
Переглянути оригіналвідповісти на0
DeadTrades_Walking
· 08-01 07:36
Зменшення виробництва: зростання чи падіння? Ті, хто розуміє, зрозуміють!
Аналіз ефекту халвінгу Біткойна: всебічна оцінка інвестиційних стратегій та впливу на ринок
Глибокий аналіз халвінгу Біткойна: всебічна оцінка впливу на інвесторів
Одне, Вступ
Біткойн як перша і найвідоміша криптовалюта, з моменту свого народження у 2009 році, завжди привертав увагу світової спільноти. Його децентралізована природа, публічна книга обліку на базі блокчейн та незалежний від будь-яких центральних установ дизайн забезпечують прозорість та безпеку системи. Глобальність Біткойна робить його не залежним від безпосереднього впливу політики окремих країн, перетворюючи його на унікальну міжнародну монету.
Халвінг Біткойна — це подія, що відбувається раз на чотири роки, коли винагорода за нові Біткойни в мережі Біткойн зменшується вдвічі. Це є заздалегідь визначене правило в протоколі Біткойна, яке має на меті контролювати постачання Біткойнів та імітувати рідкість золота. Кожні 210,000 блоків кількість нових Біткойнів, які отримують майнери, зменшується вдвічі. Від початкових 50 монет за блок до теперішніх 3.125 монет у 2024 році. Це періодичне зменшення постачання теоретично підвищить ціну при незмінному попиті, що матиме важливий вплив на ринок.
Два, аналіз механізму халвінгу Біткойна
Біткойн Халвінг визначення та історичний огляд
Халвінг Біткойна — це подія в мережі Біткойн, що відбувається кожного разу, коли створюється 210,000 блоків, під час якої нагорода за новий згенерований блок зменшується вдвічі, приблизно раз на чотири роки. Це є ключовою частиною алгоритму Біткойна, який має на меті контролювати інфляцію та імітувати поступове зменшення темпів видобутку рідкісних ресурсів. З моменту запуску мережі Біткойн у 2009 році, починаючи з початкової нагороди в 50 Біт за блок, до теперішніх 3.125 Біт у 2024 році. Після кожного халвінгу винагорода за видобуток зменшується на 50%, що безпосередньо впливає на прибутки майнерів та всю економіку Біткойна.
Роль майнерів та їхня реакція на халвінг
Майнери відіграють ключову роль у підтримці безпеки блокчейну та обробці транзакцій у мережі Біткойн. Щоразу, коли відбувається Халвінг, винагорода для майнерів зменшується, і багато малоефективних майнінгових ферм можуть бути змушені вийти з ринку через зниження прибутку. Щоб впоратися з Халвінгом, майнери зазвичай шукають більш ефективне обладнання для майнінгу та дешевші джерела електроенергії, щоб підтримувати конкурентоспроможність і прибутковість.
Халвінг вплив на економіку видобутку
Халвінг подій зазвичай призводить до значної переоцінки витрат на майнінг у порівнянні з ринковою вартістю. Прибутковість видобутку безпосередньо підпадає під вплив, оскільки зменшення винагороди означає, що при незростаючій ціні Біткойна, ті ж зусилля з видобутку принесуть менше доходу. Це спонукає майнінгові компанії оцінювати свою ефективність, інвестувати в більш просунуті технології або шукати економічно вигідні енергетичні рішення по всьому світу.
Коригування стратегії майнерів, такі як оновлення обладнання та зміни географічного розподілу
Щоб пристосуватися до викликів, які приносить Халвінг, майнери зазвичай вживають різні стратегії, включаючи оновлення апаратного забезпечення, оптимізацію алгоритмів майнінгу, переміщення в регіони з нижчими тарифами на електроенергію тощо. Наприклад, багато майнерів переїхали з Китаю в Центральну Азію, Північну Європу або навіть Північну Америку, щоб скористатися нижчими витратами на енергію та більш стабільним політичним середовищем.
Три. Вплив халвінгу на постачання Біткойнів
Халвінг безпосередньо впливає на нову швидкість постачання Біткойн, в довгостроковій перспективі це зменшення постачання при стабільному попиті може сприяти зростанню цін. Халвінг таким чином впливає на економічну модель Біткойн, роблячи його більш схожим на "цифрове золото".
Халвінг перед та після показники ціни Біткойн
Короткострокова волатильність: після трьох останніх халвінгів ціна Біткойна коливалася протягом місяця після халвінгу, але потім значно зросла протягом наступного року. Це явище свідчить про те, що ринку потрібен час, щоб переварити вплив халвінгу, але в кінцевому підсумку він відреагує на зменшення обсягів постачання, викликане халвінгом.
Тривале зростання: незважаючи на можливі коливання в короткостроковій перспективі, історичні дані показують, що після халвінгу Біткойн у довгостроковій перспективі приносить значне зростання. Це пов'язано з тим, що механізм халвінгу постійно зменшує обсяг постачання Біткойна, а загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон, що робить Біткойн дефіцитним активом.
Халвінг перед і після показники ціни Біткойн
Тиск на продажу з боку майнерів: майнери можуть продавати Біткойн після Халвінгу, що може призвести до тиску на ціну в короткостроковій перспективі. Проте слід врахувати, що поведінка майнерів щодо продажу часто залежить від попиту на ринку. Якщо попит на ринку сильний, продажі майнерів можуть бути поглинуті і не матимуть значного впливу на ціну.
Запуск спот-ЕТФ на Біткойн
У січні 2024 року перший спотовий ETF на Біткойн буде запущено в США, що стане знаком визнання традиційними фінансовими ринками цифрових активів. Це додатково підштовхне інституційних інвесторів до входження на ринок криптовалют, збільшить ліквідність Біткойна та глибину ринку, що позитивно вплине на ціну.
Чотири, переваги Біткойна як інвестиційного активу
Порівняння Біткойну з традиційними активами (такими як золото, акції)
Біткойн часто називають "цифровим золотом", оскільки він має подібні до золота характеристики, такі як відсутність контролю з боку урядів і обмеженість. Однак у багатьох аспектах він демонструє різні переваги. По-перше, глобальність і легкість у торгівлі Біткойна надають переваги, що виходять за межі географічних обмежень, зберігання та передачі є більш зручними та дешевими. По-друге, на відміну від фондового ринку, ринок Біткойна працює практично цілодобово, надаючи вищу ліквідність і гнучкість у торгівлі. Крім того, ціна Біткойна не підлягає безпосередньому впливу корпоративних показників або економічної політики, що забезпечує інвесторам потенційний хедж, оскільки в умовах зростаючої глобальної економічної невизначеності Біткойн може демонструвати характеристики, які не корелюють з традиційними ринками.
Протягом минулого року накопичена прибутковість Біткойна проявила значні відмінності в порівнянні з іншими традиційними активами. Біткойн у жовтні 2023 року пережив період різкого зростання, його накопичена прибутковість швидко зросла за короткий час, що значно перевищило інші активи. Це різке зростання підкреслює потенціал і волатильність Біткойна як інвестиційного інструменту, в той час як зростання традиційних активів, таких як акції та облігаційні індекси, було відносно стабільним.
Ціна Біткойна має значну кореляцію з його 30-денною рухомою волатильністю. Протягом більшості періодів зростання ціни Біткойна супроводжувалося збільшенням волатильності. На початку 2024 року ціна Біткойна досягла піку, в той же час волатильність також значно зросла, що свідчить про різкі коливання цін і збільшення невизначеності серед інвесторів, що підвищує волатильність ринку. У березні 2024 року ціна Біткойна різко впала, що також відобразилося в різкому зростанні волатильності, що свідчить про те, що під час швидких змін цін, показник волатильності є важливим індикатором реакції ринку на невизначеність і зміни настроїв інвесторів.
Біткойн的市场接受度与增长潜力
Останніми роками ринкова прийнятність Біткойна значно зросла, і все більше фінансових установ та технологічних компаній почали підтримувати торгівлю Біткойном або приймати Біткойн як спосіб оплати. Приєднання міжнародних платіжних гігантів зробило Біткойн більш популярним, надаючи звичайним інвесторам зручні способи інвестування та використання. З розвитком технології блокчейн та поступовим удосконаленням регуляторного середовища для цифрових валют, довгостроковий потенціал зростання Біткойна широко вважається позитивним. Як безкрайня валюта, потенційна роль Біткойна в глобальній економіці поступово розширюється, а його потенціал зростання визнається багатьма інвесторами.
Станом на 6 квітня 2024 року, кілька відомих ETF та публічних компаній володіють значними обсягами Біткойна, що відображає прийняття Біткойна на ринку та оптимізм щодо його потенціалу зростання. Обсяги активів Біткойн-спот ETF великих інвестиційних компаній досягли десятків тисяч одиниць, а загальна вартість керованих активів перевищила 50 мільярдів доларів. Ці дані не лише демонструють позитивне ставлення інституційних інвесторів до інвестицій у Біткойн, але й натякають на те, що Біткойн як нова клас активів отримує все більше визнання з боку традиційних учасників фінансового ринку.
Водночас, у публічних компаніях кілька компаній також володіють значною кількістю Біткойн, загалом понад 250 тисяч, вартістю понад 17 мільярдів доларів. Участь транснаціональних технологічних компаній ще більше підтверджує визнання та очікування майбутньої вартості Біткойн у традиційних комерційних сферах.
В цілому, незалежно від того, чи йдеться про індустрію управління активами, чи про великі публічні компанії, масове володіння Біткойном підкреслює глибоку довіру ринку до нього, а також потенційну важливість Біткойна як інвестиційного інструменту та засобу зберігання вартості в глобальному розподілі активів. Ця тенденція свідчить про підвищення зрілості ринку криптовалют та перспективу ширшої прийнятності ринку в майбутньому.
П'ять, Майбутнє і Інвестиційні Можливості
Глибина інвестицій у Біткойн та ефект диверсифікації традиційного інвестиційного портфеля
Включення Біткойна до традиційного інвестиційного портфеля може забезпечити суттєві переваги в диверсифікації. Оскільки кореляція між Біткойном та традиційними фінансовими активами є низькою, він надає можливість для розподілу ризиків у портфелі. У умовах глобальної економічної нестабільності або інфляції Біткойн навіть демонструє характеристики захисного активу. Аналізуючи показники Біткойна в різних ринкових умовах, інвестори можуть краще зрозуміти, як використовувати цей цифровий актив для оптимізації співвідношення ризику та доходу у своєму портфелі.
Біткойн демонструє яскраву низьку кореляцію з традиційними активами, крім високої кореляції з Ефіром, кореляція BTC з основними активами, такими як Доу-Джонса, S&P 500, Nasdaq та Гонконгський індекс, зазвичай не висока. Ця низька кореляція підкреслює переваги BTC як інструмента диверсифікації в портфелі активів, що допомагає зменшити системний ризик інвестиційного портфеля. Особливо в умовах нестабільності на традиційних ринках або під тиском спадів, ця характеристика BTC може надати інвесторам певний рівень захисту, знижуючи загальну волатильність інвестиційного портфеля.
Протягом останніх десяти років порівняння стандартних накопичених дохідностей традиційного портфеля 60/40 (60% акцій, 40% облігацій) з портфелями з різними пропорціями біткойн показує, що з ростом частки біткойн коливання доходності портфеля також зростають. Під час зростання цін на біткойн доходність портфелів з біткойн була значно вищою, ніж у традиційного портфеля 60/40. Однак це також супроводжувалося вищою волатильністю, особливо під час піків і падінь цін на біткойн. Це свідчить про те, що хоча включення біткойн в портфель може збільшити дохідність, воно також збільшує ризик портфеля.
Біткойн з різними активами