Аналіз ринкової структури стейблкоїнів: від цінового якоря до фінансової інфраструктури
З розвитком екосистеми криптовалют стейблкоїн став основним вузлом, що з'єднує традиційні фінанси з світом цифрових активів. Від початкової централізованої моделі зберігання, до нинішніх нових стейблкоїнів, що випускаються за допомогою протоколів, які функціонують на основі алгоритмічних механізмів та синтетичних активів на блокчейні, ринкова структура зазнає радикальних змін.
Водночас попит на стейблкоїни продовжує розширюватися завдяки DeFi, токенізації реальних активів, ліквідним похідним продуктам та другому рівню мереж. Це вже не просто питання сегментації ринку, а глибокої конкуренції, що стосується "майбутньої форми цифрових валют" та "стандартів розрахунків на блокчейні".
Розмір і тенденції зростання ринку стейблкоїнів
Станом на травень 2025 року, світова капіталізація стейблкоїнів досягла 2463,82 мільярда доларів США, що в 50 разів більше порівняно з 5 мільярдами доларів США у 2019 році, демонструючи вибухоподібний ріст. Наразі стейблкоїни займають 7,04% від загальної капіталізації криптовалют, що ще більше зміцнює їхню основну позицію на ринку.
У період з 2019 по 2022 рік ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 5 мільярдів доларів до 167,9 мільярдів доларів, що становить зростання в 32 рази, головним чином через вибух екосистеми DeFi, зростання попиту на міжнародні платежі та потребу в захисті на ринку. У 2023 році під впливом краху TerraUSD та посилення регулювання ринкова капіталізація знизилася на 17,57%. У 2024-2025 роках ринкова капіталізація сильно відновилася, зростаючи на 78,02%, що відображає зростання участі установ та постійне розширення застосувань DeFi.
Структура ринку та конкурентне середовище
Наразі ринок стейблкоїнів демонструє високий рівень концентрації, Tether(USDT) та USD Coin(USDC) разом займають 86,06% ринкової частки, формуючи двохмонопольну структуру. Але нові стейблкоїни поступово виникають, кидаючи виклик домінуючій позиції.
Ринкова конкуренція в основному відбувається між трьома типами стейблкоїнів:
Фіатні валюти, що забезпечують: USDT та USDC завдяки прозорості та відповідності займають перевагу на централізованих біржах та традиційних фінансах.
Децентралізований стейблкоїн: USDE швидко зростає в екосистемі DeFi завдяки механізму синтетичних доларів та рідній моделі доходу; DAI залучає користувачів DeFi завдяки децентралізованому управлінню MakerDAO.
Нові стейблкоїни: USD1 швидко розширюється завдяки інституційній підтримці; USD0 залучає користувачів через механізм стимулювання DeFi.
USDE як синтетичний доларовий стейблкоїн, заснований на Ethereum, досяг швидкого зростання завдяки інноваційній механіці доходу, глибокій інтеграції в екосистему DeFi та децентралізованим характеристикам.
Порівняльний аналіз основних стейблкоїнів
З точки зору механізму, типу активів, ліквідності та сфер застосування:
USDT та USDC є лідерами за глобальною ліквідністю, але резервна прозорість USDT гірша. USDC щомісяця публікує аудовані звіти про резерви, що забезпечує високу прозорість.
USDE повністю базується на блокчейні, резерви та механізм прозорі, але залежить від стабільності DeFi екосистеми. DAI забезпечується різними криптоактивами, підтримує децентралізоване управління, але залежить від стабільності цін на криптоактиви.
USD1 як новий стейблкоїн, ще не має довгострокової історії довіри, може стикатися з політичними та регуляторними ризиками.
Аналіз активності стейблкоїнів на блокчейні
З точки зору показників, таких як кількість активних адрес, кількість транзакцій, середній час володіння:
Мережа TRON стала головною ареною для платежів у стейблкоїнах, USDT домінує. Ethereum зібрав користувачів з високим статком, обсяги торгів значно випереджають. Обсяги торгів стейблкоїнів на Solana швидко зростають, BSC має велику активну користувацьку базу.
USDT залишається абсолютним лідером, особливо у TRON та BSC, де він широко використовується для трансакцій через кордон та OTC-розрахунків. USDC демонструє сильні результати у трансакціях з високою вартістю та у DeFi екосистемі Solana. Нові стейблкоїни, такі як USDE, швидко зростають, але наразі їх активність невелика.
Політичне середовище та майбутні тенденції
США, Гонконг, Дубай та інші регіони будують статус стейблкоїн-індустрії різними шляхами. Закон GENIUS у США створює єдину національну регуляторну рамку для стейблкоїнів, законодавство Гонконгу встановлює законодавчу регуляторну рамку для емісії стейблкоїнів, а Дубай впроваджує класифіковане регулювання стейблкоїнів.
В майбутньому технологічна форма стейблкоїнів буде еволюціонувати в бік більш базових нативних інструментів для очищення та розрахунків на блокчейні. Конкурентна структура переходить від єдиного "прив'язування до долара" до багатовимірної структурної конкуренції в контексті "сценаріїв, суверенітету та протоколів". Наратив стейблкоїнів також оновиться, переходячи від простого "стабільного" до "мережевого нативного шару монет".
В цілому, стейблкоїни еволюціонували з ранніх засобів обміну до основи ліквідності та ключового елемента ціннісного якоря в усьому криптоекономіці. У майбутньому стейблкоїни більше не будуть "крипто-доларами", а стануть мостом до багатогалузевого фінансового світу, носієм кредиту та експерименту з автономії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SandwichDetector
· 08-01 20:52
стейблкоїн і BTC Хто дурень, той перший зловить падаючий ніж
Переглянути оригіналвідповісти на0
DeadTrades_Walking
· 08-01 20:52
Знову нова концепція пастки обману для дурнів
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightSeller
· 08-01 20:52
Ха-ха, я вже старий у криптосвіті, обов'язково поширюйте!
Ринкова структура стейблкоїнів зазнає значних змін: від прив'язки до вартості до фінансової інфраструктури
Аналіз ринкової структури стейблкоїнів: від цінового якоря до фінансової інфраструктури
З розвитком екосистеми криптовалют стейблкоїн став основним вузлом, що з'єднує традиційні фінанси з світом цифрових активів. Від початкової централізованої моделі зберігання, до нинішніх нових стейблкоїнів, що випускаються за допомогою протоколів, які функціонують на основі алгоритмічних механізмів та синтетичних активів на блокчейні, ринкова структура зазнає радикальних змін.
Водночас попит на стейблкоїни продовжує розширюватися завдяки DeFi, токенізації реальних активів, ліквідним похідним продуктам та другому рівню мереж. Це вже не просто питання сегментації ринку, а глибокої конкуренції, що стосується "майбутньої форми цифрових валют" та "стандартів розрахунків на блокчейні".
Розмір і тенденції зростання ринку стейблкоїнів
Станом на травень 2025 року, світова капіталізація стейблкоїнів досягла 2463,82 мільярда доларів США, що в 50 разів більше порівняно з 5 мільярдами доларів США у 2019 році, демонструючи вибухоподібний ріст. Наразі стейблкоїни займають 7,04% від загальної капіталізації криптовалют, що ще більше зміцнює їхню основну позицію на ринку.
У період з 2019 по 2022 рік ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 5 мільярдів доларів до 167,9 мільярдів доларів, що становить зростання в 32 рази, головним чином через вибух екосистеми DeFi, зростання попиту на міжнародні платежі та потребу в захисті на ринку. У 2023 році під впливом краху TerraUSD та посилення регулювання ринкова капіталізація знизилася на 17,57%. У 2024-2025 роках ринкова капіталізація сильно відновилася, зростаючи на 78,02%, що відображає зростання участі установ та постійне розширення застосувань DeFi.
Структура ринку та конкурентне середовище
Наразі ринок стейблкоїнів демонструє високий рівень концентрації, Tether(USDT) та USD Coin(USDC) разом займають 86,06% ринкової частки, формуючи двохмонопольну структуру. Але нові стейблкоїни поступово виникають, кидаючи виклик домінуючій позиції.
Ринкова конкуренція в основному відбувається між трьома типами стейблкоїнів:
Фіатні валюти, що забезпечують: USDT та USDC завдяки прозорості та відповідності займають перевагу на централізованих біржах та традиційних фінансах.
Децентралізований стейблкоїн: USDE швидко зростає в екосистемі DeFi завдяки механізму синтетичних доларів та рідній моделі доходу; DAI залучає користувачів DeFi завдяки децентралізованому управлінню MakerDAO.
Нові стейблкоїни: USD1 швидко розширюється завдяки інституційній підтримці; USD0 залучає користувачів через механізм стимулювання DeFi.
USDE як синтетичний доларовий стейблкоїн, заснований на Ethereum, досяг швидкого зростання завдяки інноваційній механіці доходу, глибокій інтеграції в екосистему DeFi та децентралізованим характеристикам.
Порівняльний аналіз основних стейблкоїнів
З точки зору механізму, типу активів, ліквідності та сфер застосування:
USDT та USDC є лідерами за глобальною ліквідністю, але резервна прозорість USDT гірша. USDC щомісяця публікує аудовані звіти про резерви, що забезпечує високу прозорість.
USDE повністю базується на блокчейні, резерви та механізм прозорі, але залежить від стабільності DeFi екосистеми. DAI забезпечується різними криптоактивами, підтримує децентралізоване управління, але залежить від стабільності цін на криптоактиви.
USD1 як новий стейблкоїн, ще не має довгострокової історії довіри, може стикатися з політичними та регуляторними ризиками.
Аналіз активності стейблкоїнів на блокчейні
З точки зору показників, таких як кількість активних адрес, кількість транзакцій, середній час володіння:
Мережа TRON стала головною ареною для платежів у стейблкоїнах, USDT домінує. Ethereum зібрав користувачів з високим статком, обсяги торгів значно випереджають. Обсяги торгів стейблкоїнів на Solana швидко зростають, BSC має велику активну користувацьку базу.
USDT залишається абсолютним лідером, особливо у TRON та BSC, де він широко використовується для трансакцій через кордон та OTC-розрахунків. USDC демонструє сильні результати у трансакціях з високою вартістю та у DeFi екосистемі Solana. Нові стейблкоїни, такі як USDE, швидко зростають, але наразі їх активність невелика.
Політичне середовище та майбутні тенденції
США, Гонконг, Дубай та інші регіони будують статус стейблкоїн-індустрії різними шляхами. Закон GENIUS у США створює єдину національну регуляторну рамку для стейблкоїнів, законодавство Гонконгу встановлює законодавчу регуляторну рамку для емісії стейблкоїнів, а Дубай впроваджує класифіковане регулювання стейблкоїнів.
В майбутньому технологічна форма стейблкоїнів буде еволюціонувати в бік більш базових нативних інструментів для очищення та розрахунків на блокчейні. Конкурентна структура переходить від єдиного "прив'язування до долара" до багатовимірної структурної конкуренції в контексті "сценаріїв, суверенітету та протоколів". Наратив стейблкоїнів також оновиться, переходячи від простого "стабільного" до "мережевого нативного шару монет".
В цілому, стейблкоїни еволюціонували з ранніх засобів обміну до основи ліквідності та ключового елемента ціннісного якоря в усьому криптоекономіці. У майбутньому стейблкоїни більше не будуть "крипто-доларами", а стануть мостом до багатогалузевого фінансового світу, носієм кредиту та експерименту з автономії.