Веб3 юрист аналізує: сутність організації DAO, процес створення та правове регулювання

З появою інноваційної концепції DAO у світі Web3 цей організаційний формат на основі технології блокчейн не лише перетворює традиційні організації, але й інкубує зіркові проекти, такі як Compound та MakerDAO, які змінюють правила гри в індустрії. Від проектних команд до інституційних інвесторів, а також звичайних гравців, всі проявляють великий інтерес до DAO. Проте конкретне визначення DAO змінюється залежно від контексту та сценаріїв застосування, що робить його важким для розуміння.

Ця стаття буде відповідати на такі питання з точки зору професійного юриста, враховуючи законодавство та практичний досвід різних країн:

• Що таке DAO організація? Які її переваги та недоліки?
• Як створити DAO організацію? Які кроки потрібні?
• Які країни мають чіткі правові норми щодо DAO?
• Чи може DAO виступати як емітент токенів для проектів RWA?

Одне. Суть та переваги і недоліки організації DAO

DAO — це децентралізована автономна організація ( Decentralized Autonomous Organization ). Організації, які мають дві основні характеристики: "децентралізація" та "автономність", теоретично можуть вважатися DAO. Ми аналізуємо основні характеристики DAO з точки зору організаційної структури та моделі управління.

1. "Децентралізована" організаційна структура

Традиційні компанії управляються централізованими органами, такими як загальні збори акціонерів та рада директорів. У той же час DAO не має такого централізованого органу прийняття рішень, всі члени організації спільно мають право приймати управлінські рішення.

DAO працює автономно, записуючи правила управління в смарт-контракти та покладаючись на технологію блокчейн. Після розгортання контракту в блокчейн, його неможливо змінити без дозволу, що виключає централізоване втручання. Водночас контракт повністю відкритий, що забезпечує прозорість управлінських правил.

Перевага цієї децентралізованої архітектури полягає в тому, що:

• Уникнення етичних ризиків, пов'язаних з директорами, топ-менеджерами тощо у традиційних компаніях
• Через токени управління члени ділять організаційні вигоди, забезпечуючи узгодженість інтересів ухвалювачів рішень та інтересів організації в цілому
• В корені вирішено питання "хто контролює контролерів"

2. Модель управління "автономії учасників"

DAO реалізує автономність через внутрішнє голосування. Члени, які володіють токенами управління, можуть подавати пропозиції та брати участь у голосуванні, а весь процес автоматизований за допомогою смарт-контрактів.

Переваги автономії членів включають:

• Усунено ієрархічні бар'єри всередині організації, сприяючи рівному спілкуванню
• Рішення відображає думку більшості членів, уникаючи "одиночної диктатури"
• Автоматичне виконання голосування за допомогою смарт-контрактів, вирішення проблеми реалізації рішень

В цілому, DAO підриває традиційну парадигму «організація проти особи», що більше відповідає гуманістичним ідеалам.

Однак, DAO також має деякі обмеження:

• Вразливості смарт-контрактів можуть бути використані хакерами, що призводить до значних втрат.
• Ефективність прийняття рішень нижча, ніж у традиційних компаній, менш гнучка та швидка.
• Більшість країн не мають розвиненої регуляторної системи, що призводить до ризиків правової відповідності.

Два, основні етапи створення організації DAO

Хоча процес створення кожного DAO відрізняється, він загалом включає такі етапи:

1. Встановити мету та правила роботи DAO
2. Записати правила роботи в смарт-контракт
3. Проведення суворого тестування та аудиту контракту
4. Залучення коштів шляхом випуску токенів управління та інших способів
5. Розгорніть смарт-контракт в блокчейні, офіційно створивши DAO

Слід звернути увагу, що тут "створення" означає створення DAO на блокчейні, а не офіційна реєстрація в правовій системі. У більшості випадків, DAO на блокчейні не має юридичного статусу юридичної особи.

Три, законодавчі положення країн щодо DAO

1. Об’єднані Арабські Емірати

Постанови асоціації DAO, опубліковані в вільній зоні RKA в Об'єднаних Арабських Еміратах, надають чітку юридичну структуру для DAO:

• Надати DAO статус незалежної юридичної особи
• Вимога, щоб DAO був розгорнутий на незатребуваному розподіленому реєстрі, код залишався відкритим.
• Призначити реєстраційного чиновника та стороннього аудитора для контролю

2. США

В штаті Вайомінг Законодавчий акт про доповнення до організації DAO встановлює:

• DAO може бути зареєстровано як товариство з обмеженою відповідальністю (LLC)
• У статуті чітко визначено, що права членів DAO можуть відрізнятися від прав звичайної ТОВ.

Штат Теннессі також вніс зміни до законодавства, дозволивши LLC реєструватися як "децентралізовані організації".

3. Інше

Маршаллові Острови, Мальта та інші країни також ухвалили відповідні регуляції, але їхній вплив є обмеженим.

Чотири, чи може DAO бути емітентом токенів для проектів RWA

Якщо DAO зареєстровано як незалежна юридична особа відповідно до місцевих нормативних актів і відповідає вимогам фінансової комплаєнсу, теоретично можна випустити токени.

Для DAO, які існують лише в мережі, необхідно провести "правове упакування", тобто створити окрему юридичну особу (, таку як LLC, фонд ), і перенести частину функцій DAO на юридичну особу поза мережею, щоб в кінцевому підсумку випустити монети.

П'ять, висновок

Форма організації DAO вже досить зріла в ланцюзі, але для подальшого зв'язку з реальним світом відповідні нормативні акти все ще потребують вдосконалення. Проектні команди також повинні більше зосередитися на вимогах дотримання.

Команда Crypto Salad прагне надавати професійні юридичні послуги для галузі, максимально захищаючи інтереси клієнтів та уникнення правових ризиків. Наша мета - допомогти клієнтам заробити більше грошей і менше потрапляти в пастки, якщо виграють - виграти комфортно, навіть якщо програють - програти зрозуміло.