Політика "паралельних тарифів" Трампа: важіль для переговорів чи довгострокова національна стратегія?

Минулого тижня після закриття американського фондового ринку Трамп оголосив свій план "зворотних тарифів". Цей план викликав глобальні ринкові хвилювання, криптоактиви також не залишилися осторонь.

План тарифів Трампа викликав хаотичні очікування на ринку. Ключове питання полягає в тому: чи є це довгостроковою національною політикою, чи лише стратегією переговорів для отримання вигоди? Якщо це перше, то це може призвести до ізоляціонізму США, що матиме довгостроковий негативний вплив на світову економіку. Але якщо це друге, тоді оприлюднення цієї тарифної політики може позначити пік паніки від торгової війни, після чого сторони поступово досягнуть консенсусу через переговори, і ринкова паніка поступово зникне, а ціни на активи повернуться до нормального рівня.

Хоча Трамп раніше неодноразово пропагував політику мит як "національну стратегію", обіцяючи за допомогою мит стимулювати повернення виробництв до країни, я схиляюся до думки, що мита, скоріше за все, є його переговорним важелем. Остаточною метою Трампа можуть бути: отримання більше закордонних замовлень, створення більше робочих місць в країні, а також розумне витіснення конкурентів.

Крім того, політика митних тарифів, що призвела до падіння активів і очікувань рецесії, також наклала величезний тиск на Федеральну резервну систему. Хоча Трамп не може безпосередньо втручатися в рішення ФРС, економічні та фондові коливання можуть опосередковано вплинути на монетарну політику.

Варто звернути увагу на те, що Трамп та його команда повинні дотримуватися своїх позицій під величезним тиском. Якщо їм вдасться перетворити на перші результати, які, здавалося б, не мають логіки, вимоги до мит, репутація Трампа може поступово поліпшитися. Ці результати допоможуть розширити його політичний вплив і, можливо, допоможуть Республіканській партії зайняти перевагу на проміжних виборах наступного року.

Однак обмеження часу та простору роблять ймовірність того, що мита стануть довгостроковою національною політикою, досить малою. Наступного року відбудуться проміжні вибори до обох палат, і тривалі високі мита можуть призвести до економічної рецесії, обвалу фондового ринку та інфляції активів, що серйозно вплине на результати Республіканської партії на виборах.

Насправді, менш ніж через тиждень після впровадження політики "паритетних мит", з огляду на контакти з кількома країнами та підтвердження фактичних інтересів, позиція команди Трампа щодо мит почала м'якшити. Останні висловлювання директора Національної економічної ради США та торгового радника свідчать про цю тенденцію.

Звісно, під час переговорів можуть виникнути непередбачувані ситуації. Наприклад, переговори між США та важливими торговими партнерами, такими як Європейський Союз і Китай, можуть бути неуспішними, що призведе до ескалації конфлікту в короткостроковій перспективі. Проте, враховуючи, що більшість країн можуть активно вести переговори зі США, ймовірність загострення загальної ситуації не є великою.

В цілому, основним завданням Трампа залишається здобуття більше "політичних досягнень" до середньострокових виборів наступного року, а не дозволити високій інфляції та обвалу фондового ринку вплинути на його другу половину терміну. Тому рання жорстка позиція та подальші переговори можуть більше сприяти досягненню його політичних цілей. Як "виробник невизначеності", Трамп також сподівається усунути невизначеність, з якою він стикається, до середньострокових виборів наступного року.