Процвітання екосистеми Solana: маніпуляції на ринку стали новою нормою

Недавня тенденція розвитку екосистеми Solana привернула увагу багатьох спостерігачів. Раніше деякі безглузді токени могли швидко зрости в ціні внаслідок фото знаменитості. А тепер ринок, здається, починає переходити до більш раціонального мислення, вважаючи "пакетний бичачий" підхід основним способом підвищення цін. Ця зміна відображає цікаву еволюцію спекулятивного духу на ринку криптовалют.

Наразі токени, що можуть забезпечити зростання вартості, головним чином поділяються на два типи: перший тип - це токени, які маніпулюються різними способами, включаючи токени з прив'язкою, токени з раннім розподілом переваг та токени, що серйозно контролюються внутрішніми торгами; другий тип - це токени, які можуть генерувати реальний дохід. Це явище виявляє жорстоку реальність: або ринок контролюється маніпуляціями, або повертається до традиційної системи оцінки капіталістичної вартості.

Коли маніпуляції на ринку стають важливим показником для оцінки тенденцій цін на токени, ми змушені визнати, що поточний цикл екосистеми на блокчейні, можливо, вже добігає кінця. На перший погляд, екосистема на блокчейні виглядає процвітаючою, але насправді деякі учасники використовують різні засоби для штучного підвищення цін на певні токени.

Цей феномен не є безпрецедентним. Оглядаючи історію, ми можемо знайти подібні випадки, такі як велика торгівля міддю з 1985 по 1996 рік. У тій справі один трейдер намагався підтримати зовнішнє процвітання ринку, незаконно встановивши величезні довгі позиції, незважаючи на те, що реальний стан ринку продовжував погіршуватися.

Капіталізм у короткостроковій перспективі може більше нагадувати виборчу машину, що керується емоціями та спекуляціями; але в довгостроковій перспективі він зрештою повернеться до сутності вартості. Поточний "маніпуляційний розрив" на ланцюзі Solana є завісою, що приховує правду. Коли ми заглибимося в спостереження за внутрішніми торговими групами, намірами проектів контролювати більшість ліквідності, а також трейдерами, які використовують "маніпуляцію" як засіб конкуренції, ми можемо побачити справжню ситуацію за завісою.

Однак ця модель маніпуляції зрештою зруйнується. Як і в наведеному вище випадку з торгівлею міддю, з розрахунком позицій ціна швидко повертається до попереднього низького рівня. "Маніпуляційний розрив" Solana також розпадеться подібним чином, і справжній стан ринку зрештою проявиться. Історія неодноразово доводила, що істина капіталізму не може бути прихована назавжди.

Сучасний бум екосистеми Solana насправді є грою, що складається з об'єднаних токенів, які керуються внутрішніми особами та штучно контрольованою ліквідністю. Тут маніпуляції не лише не приховуються, а, навпаки, стають конкурентною перевагою. Однак, як показує історія, така нерівність зрештою призведе до краху.

Екосистема Solana наразі більше схожа на казино, яке постійно самознищується, і може підтримуватися лише за умов повільного й стабільного припливу ліквідності. Як тільки деякі важливі проекти вирішать не проводити масштабні аеродропи, процвітання всієї екосистеми може раптово зупинитися. Те, що ми спостерігаємо зараз, можливо, лише залишки колишнього розквіту. "Маніпуляційний розрив" зрештою впаде, а його наслідки можуть бути досить жорстокими.

Чому це сталося? Тому що ми вже на завершальному етапі цього циклу. Якщо поєднати погіршення макроекономічного середовища з людською підтримкою вразливості ончейн-економіки, це призведе до одного результату: масового виведення капіталу.

У цьому випадку у деяких маніпуляторів токенів є лише одна мета — якомога швидше вийти. Ці токени не мають майбутніх грошових потоків, не мають реального застосування і не мають бази довіри. Лише інсайдери в останній момент намагаються захопити вартість. Ось чому деякі токени в поточному циклі є такими небезпечними. Коли люди загалом вважають, що актив в принципі не має цінності, єдиний консенсус — це розпродаж. Це означає, що єдина мета інсайдерів стає зрозумілою: отримати якомога більше прибутку до фіналу.

Коли маніпулятивний розрив зрештою зникне, що домінуватиме на ринку? Відповідь полягає в поверненні до суті капіталізму.

Вважати, що криптовалюти завжди мають спекулятивний характер, і вважати, що певні токени завжди є найкращим вибором з позитивними очікуваннями лише через поганий досвід з корисними токенами, є надто наївним поглядом. Як трейдери, ми часто схиляємося до віри в будь-який вибір, який може принести максимальний прибуток. Деякі токени природно створюють сприятливе середовище для максимізації прибутку (особливо в кінці циклу), оскільки ви можете "маніпулювати" без порушення регуляторних правил і без жодної відповідальності. Але я вважаю, що це лише природний стан пізнього циклу, а не нова норма, яка буде завжди панувати.

У майбутньому ми можемо спостерігати, як ринок знову зверне увагу на утилітарні токени. Інтернет-капітальний ринок не є поганою концепцією, але я вважаю, що він може бути впроваджений на неправильному блокчейні. Хоча ми можемо розірвати кругову залежність відсутності попиту на утилітарні токени, ми не можемо змінити певні моделі поведінки людей. Що стосується культури Solana, я вважаю, що вона в певному сенсі може самознищитися. Це більше моя особиста точка зору, а не висновок, що випливає з спостережень.

Варто зазначити, що я не рекомендую трейдерам short'ити ці маніпульовані токени. Навпаки, якщо ви хочете вжити заходів, можливо, варто розглянути можливість long'у. На цьому ринку (особливо в онлайновій торгівлі) надмірна прихильність до моральних принципів може поставити вас у невигідне становище. Ви можете врешті-решт опинитися на узбіччі, оскільки вважаєте, що несете більшу моральну відповідальність, не беручи участі в цій грі. Насправді, не тільки в цій галузі, але й у всьому світі існує безліч недосконалостей.

Я бачив, що багато трейдерів, зрозумівши справжні механізми роботи ринку, відчувають моральні терзання. Я сам мав подібний досвід. Але замість того, щоб кричати на систему, краще її обійняти та зрозуміти, як вона працює. Врешті-решт, ви будете знати ринок краще, ніж коли-небудь.

Отже, якщо ви не плануєте зменшити ризик через короткий продаж, які є інші варіанти?

Я особисто вирішив значно знизити ризикову експозицію в серпні. Інший варіант — зосередитися на інших блокчейнах, таких як Base, який демонструє хороші результати, але не отримує надто багато уваги. Ліквідність деяких проєктів абсолютно не слід недооцінювати. Я особисто нещодавно перевів частину коштів на Base і збільшив свої інвестиції там, замість того, щоб продовжувати вкладати в Solana.