Майкл Сейлор: Біткойн-облігації з забезпеченням 10% річних, ринок пенсійних фондів на 9 трильйонів доларів готується до старту
Нещодавно підприємства активно формують резерви Біткойна. Багато компаній пришвидшують впровадження стратегій резервування Біткойна, типовими випадками є:
Компанія Profusa, що上市 на Nasdaq: планує залучити до 100 мільйонів доларів шляхом випуску звичайних акцій, а всі чисті доходи будуть використані для придбання Біткойн.
H100 Group: Додатково залучено близько 54 мільйонів доларів для пошуку інвестиційних можливостей у Біткойн резерви.
Окрім цього, багато традиційних підприємств також активно залучають фінансування для створення стратегічних резервів Біткойн. Тим часом, потенційне "поле бою" ринку пенсійних фондів також починає проявлятися.
18 липня з'явилися повідомлення, що уряд США розглядає можливість відкриття каналів для інвестицій у криптовалюти, золото та приватний капітал на ринку пенсій, який управляє активами на суму 9 трильйонів доларів. Якщо ця політика буде реалізована, акції публічних компаній, що зосереджуються на запасах Біткойна або мають значні обсяги Біткойна, можуть стати популярними інвестиційними активами на пенсійному ринку, їх привабливість навіть може перевершити існуючі способи, такі як спотові ETF.
У цьому тренді бізнес-модель Strategy(, раніше відома як MicroStrategy), виходить на більш широкі горизонти. Раніше Strategy оголосила про "BTC Credits Model"(, модель кредитування Біткойна) для оцінки вартості акцій у Біткойні, а засновник Майкл Сейлор також детально розповів про застосування та значення цієї моделі в недавньому інтерв'ю.
Сейлор зазначив, що наступна бізнес-модель компаній з резервами Біткойнів дуже проста, але потужна. Бізнес є найбільш ефективною машиною для створення багатства, яку ми коли-небудь проектували. Якщо розглядати поширення Біткойна як валютний вірус або супер ідею, то коли Біткойн контактує з індивідом, розповсюджувачем вірусу є бізнес. Коли бізнес проводить капітальну реорганізацію через Біткойн, справжня можливість для будь-якої публічної компанії полягає в продажу часток або випуску кредитів.
Компанія Bitcoin Treasury має найелегантнішу бізнес-модель. Спочатку випускають акції на основі здатності отримувати більше Біткойнів, потім кредит, фіксований кредит, конвертований кредит, інші кредити, а потім використовують їх для покупки Біткойнів. Наприклад, певна платформа через часте випускання акцій накопичує Біткойн, її ринкова капіталізація демонструє експоненціальне зростання, а Strategy минулого року оголосила про плани на 21 мільярд доларів для купівлі Біткойнів.
Компанія з управління Біткойном - це група людей, які розуміються на фінансах, знають право та мають лідерські якості. Якщо додати Біткойн до цього, компанія може швидко зростати, як при випуску цінних паперів, так і при купівлі монет. Це інвестиційний цикл, який на 1000 разів швидший і рівномірніший, ніж цикли в реальному секторі, нерухомості або бізнесі. Основна точка конфлікту - це випуск цінних паперів, який потребує дотримання норм і є складним з точки зору регулювання.
Сейлор вважає, що це простота бізнес-моделі, потрібно лише випустити десятки мільярдів цінних паперів, а потім купити десятки мільярдів Біткойн. Перетворити фондовий ринок і ринок кредитного капіталу з аналогових фізичних готівки ( на основі готівки ) 20-го століття на Біткойн ( на основі криптовалюти ) 21-го століття.
Щодо кредитної моделі BTC, Сейлор пояснив, що вони розробили набір показників для оцінки акціонерної вартості в біткойнах. Оскільки використовується біткойн-стандарт, прості методи обліку в доларах не підходять. Тому було створено BTC прибутковість, яка в основному є приростом і відсотком на кожен біткойн.
Saylor заявив, що якщо можна отримати 20% прибутковість BTC, це можна помножити на коефіцієнт, наприклад, 10, таким чином можна отримати 200% премії від чистої вартості активів (NAV). Це дуже простий спосіб розрахунку премії від чистої вартості активів, залежно від того, чи компанія генерує прибутковість 220%, 10% чи 200%.
Доларовий прибуток від Біткойна в основному є еквівалентним прибутком. Компанія Біткойн є базованою на Біткойні, і якщо вона отримала 100 мільйонів доларів прибутку в Біткойнах, це дорівнює 100 мільйонам доларів чистого прибутку, який безпосередньо зараховується до акціонерного капіталу, обходячи звіт про прибутки та збитки (PnL).
Saylor представив кілька способів отримання доходу в біткойн монетах або доходу в доларах США в біткойнах:
Керування грошовими потоками, інвестування всього операційного прибутку в Біткойн.
Продавати частку за ціною, що перевищує чисту вартість активів.
Він вважає, що прибутковість BTC і доходи є важливими, оскільки вони надають інвесторам простий, прозорий та миттєвий спосіб зрозуміти, чи проводила команда управління вартісні угоди чи угоди з розмивання на будь-яку конкретну дату.
Saylor також обговорив стратегії, коли ціна BTC зростає або падає. Він підкреслив, що якщо немає жодного грошового потоку, а ринкова вартість знижується до чистої вартості активів або нижче, але на балансі є велика кількість монет, операційна компанія може випустити кредитні інструменти. Ці кредитні інструменти забезпечуються активами компанії, що призвело до концепції BTC кредитної моделі.
Сейлор заявив, що вони створили конвертовані пріоритетні акції, які пропонують високі доходи та потенціал зростання. Ці продукти показали відмінні результати на ринку, оскільки вони пов'язані з активом, який щорічно зростає на 55%. Їхня мета полягає в тому, щоб результати конвертованих акцій у довгостроковій перспективі були порівнянні з Біткойном, одночасно забезпечуючи захист капіталу, пріоритет у ліквідації та гарантований потік дивідендів.
Щодо продуктів з фіксованим доходом, Сейлор зазначив, що вони розробили продукт з постійним дивідендом. Це відрізняється від традиційного мислення, де зазвичай встановлюються опціони колл, які використовуються під час зниження процентних ставок для рефінансування.
Сейлор вважає, що вбивчою функцією компаній з Bitcoin-скарбницею є випуск кредитів на основі Біткойн, тобто акціонерний капітал, підтримуваний Біткойн. Довгостроково стійкий бізнес полягає у випуску кредитних інструментів, що підтримуються BTC, від кількох мільярдів до сотень мільярдів доларів. Їхня мета - конкурувати на цьому ринку з корпоративними облігаціями, облігаціями інвестиційного класу, сміттєвими облігаціями, приватним кредитуванням та привілейованими акціями, пропонуючи кредити з кращими умовами, нижчими ризиками, якіснішим заставним майном, вищими доходами та більшою ліквідністю.
Сейлор зазначив, що ця модель прискорить цифрову трансформацію всіх кредитних ринків, викликавши перехід капіталу з дефектних кредитних інструментів 20-го століття на цифрові кредитні інструменти 21-го століття. Він прогнозує, що зі зростанням ціни Біткойна зростає і вартість забезпечення, що призведе до еволюції всього ринку.
Щодо занепокоєння журналістів централізацією Біткойн-майнінгу, Сейлор вважає, що видобуток Біткойн у світі стає децентралізованим і є більш потужним, ніж будь-коли. Він не турбується про поточну ситуацію і вважає, що в майбутньому все залишиться на хорошому рівні.
Щодо питання перевірки KYC на біржі, Saylor зазначив, що це не проблема Біткойна, а проблема національних держав і громадянства. Він вважає, що з розвитком цифрових активів, які стають більш гнучкими, ми побачимо вибуховий ріст інновацій. У майбутньому буде більше свободи та конфіденційності, а технологічний розвиток принесе нові рішення.
Сейлор підкреслив, що Біткойн є глобальним, він дозволяє кожній країні та учаснику брати участь. У всьому світі можуть швидко розвиватися технології Layer 2, 3, 4. Він вважає, що найкращою відповіддю будуть протоколи, такі як Біткойн-мережа Lightning, які можуть забезпечити найбільш стійкий до суверенітету та надійний спосіб отримання та обігу грошових активів.
Сайлор підсумував, що Біткойн є рухом, технологією та протоколом, який надає нам шлях до рішення, сповненого надії, кращого, ніж будь-який інший відомий протокол.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Michael Saylor: Біткойн-облігації з заставою 10% річних, ринок пенсій на 9 трильйонів чекає на свій час
Майкл Сейлор: Біткойн-облігації з забезпеченням 10% річних, ринок пенсійних фондів на 9 трильйонів доларів готується до старту
Нещодавно підприємства активно формують резерви Біткойна. Багато компаній пришвидшують впровадження стратегій резервування Біткойна, типовими випадками є:
Окрім цього, багато традиційних підприємств також активно залучають фінансування для створення стратегічних резервів Біткойн. Тим часом, потенційне "поле бою" ринку пенсійних фондів також починає проявлятися.
18 липня з'явилися повідомлення, що уряд США розглядає можливість відкриття каналів для інвестицій у криптовалюти, золото та приватний капітал на ринку пенсій, який управляє активами на суму 9 трильйонів доларів. Якщо ця політика буде реалізована, акції публічних компаній, що зосереджуються на запасах Біткойна або мають значні обсяги Біткойна, можуть стати популярними інвестиційними активами на пенсійному ринку, їх привабливість навіть може перевершити існуючі способи, такі як спотові ETF.
У цьому тренді бізнес-модель Strategy(, раніше відома як MicroStrategy), виходить на більш широкі горизонти. Раніше Strategy оголосила про "BTC Credits Model"(, модель кредитування Біткойна) для оцінки вартості акцій у Біткойні, а засновник Майкл Сейлор також детально розповів про застосування та значення цієї моделі в недавньому інтерв'ю.
Сейлор зазначив, що наступна бізнес-модель компаній з резервами Біткойнів дуже проста, але потужна. Бізнес є найбільш ефективною машиною для створення багатства, яку ми коли-небудь проектували. Якщо розглядати поширення Біткойна як валютний вірус або супер ідею, то коли Біткойн контактує з індивідом, розповсюджувачем вірусу є бізнес. Коли бізнес проводить капітальну реорганізацію через Біткойн, справжня можливість для будь-якої публічної компанії полягає в продажу часток або випуску кредитів.
Компанія Bitcoin Treasury має найелегантнішу бізнес-модель. Спочатку випускають акції на основі здатності отримувати більше Біткойнів, потім кредит, фіксований кредит, конвертований кредит, інші кредити, а потім використовують їх для покупки Біткойнів. Наприклад, певна платформа через часте випускання акцій накопичує Біткойн, її ринкова капіталізація демонструє експоненціальне зростання, а Strategy минулого року оголосила про плани на 21 мільярд доларів для купівлі Біткойнів.
Компанія з управління Біткойном - це група людей, які розуміються на фінансах, знають право та мають лідерські якості. Якщо додати Біткойн до цього, компанія може швидко зростати, як при випуску цінних паперів, так і при купівлі монет. Це інвестиційний цикл, який на 1000 разів швидший і рівномірніший, ніж цикли в реальному секторі, нерухомості або бізнесі. Основна точка конфлікту - це випуск цінних паперів, який потребує дотримання норм і є складним з точки зору регулювання.
Сейлор вважає, що це простота бізнес-моделі, потрібно лише випустити десятки мільярдів цінних паперів, а потім купити десятки мільярдів Біткойн. Перетворити фондовий ринок і ринок кредитного капіталу з аналогових фізичних готівки ( на основі готівки ) 20-го століття на Біткойн ( на основі криптовалюти ) 21-го століття.
Щодо кредитної моделі BTC, Сейлор пояснив, що вони розробили набір показників для оцінки акціонерної вартості в біткойнах. Оскільки використовується біткойн-стандарт, прості методи обліку в доларах не підходять. Тому було створено BTC прибутковість, яка в основному є приростом і відсотком на кожен біткойн.
Saylor заявив, що якщо можна отримати 20% прибутковість BTC, це можна помножити на коефіцієнт, наприклад, 10, таким чином можна отримати 200% премії від чистої вартості активів (NAV). Це дуже простий спосіб розрахунку премії від чистої вартості активів, залежно від того, чи компанія генерує прибутковість 220%, 10% чи 200%.
Доларовий прибуток від Біткойна в основному є еквівалентним прибутком. Компанія Біткойн є базованою на Біткойні, і якщо вона отримала 100 мільйонів доларів прибутку в Біткойнах, це дорівнює 100 мільйонам доларів чистого прибутку, який безпосередньо зараховується до акціонерного капіталу, обходячи звіт про прибутки та збитки (PnL).
Saylor представив кілька способів отримання доходу в біткойн монетах або доходу в доларах США в біткойнах:
Він вважає, що прибутковість BTC і доходи є важливими, оскільки вони надають інвесторам простий, прозорий та миттєвий спосіб зрозуміти, чи проводила команда управління вартісні угоди чи угоди з розмивання на будь-яку конкретну дату.
Saylor також обговорив стратегії, коли ціна BTC зростає або падає. Він підкреслив, що якщо немає жодного грошового потоку, а ринкова вартість знижується до чистої вартості активів або нижче, але на балансі є велика кількість монет, операційна компанія може випустити кредитні інструменти. Ці кредитні інструменти забезпечуються активами компанії, що призвело до концепції BTC кредитної моделі.
Сейлор заявив, що вони створили конвертовані пріоритетні акції, які пропонують високі доходи та потенціал зростання. Ці продукти показали відмінні результати на ринку, оскільки вони пов'язані з активом, який щорічно зростає на 55%. Їхня мета полягає в тому, щоб результати конвертованих акцій у довгостроковій перспективі були порівнянні з Біткойном, одночасно забезпечуючи захист капіталу, пріоритет у ліквідації та гарантований потік дивідендів.
Щодо продуктів з фіксованим доходом, Сейлор зазначив, що вони розробили продукт з постійним дивідендом. Це відрізняється від традиційного мислення, де зазвичай встановлюються опціони колл, які використовуються під час зниження процентних ставок для рефінансування.
Сейлор вважає, що вбивчою функцією компаній з Bitcoin-скарбницею є випуск кредитів на основі Біткойн, тобто акціонерний капітал, підтримуваний Біткойн. Довгостроково стійкий бізнес полягає у випуску кредитних інструментів, що підтримуються BTC, від кількох мільярдів до сотень мільярдів доларів. Їхня мета - конкурувати на цьому ринку з корпоративними облігаціями, облігаціями інвестиційного класу, сміттєвими облігаціями, приватним кредитуванням та привілейованими акціями, пропонуючи кредити з кращими умовами, нижчими ризиками, якіснішим заставним майном, вищими доходами та більшою ліквідністю.
Сейлор зазначив, що ця модель прискорить цифрову трансформацію всіх кредитних ринків, викликавши перехід капіталу з дефектних кредитних інструментів 20-го століття на цифрові кредитні інструменти 21-го століття. Він прогнозує, що зі зростанням ціни Біткойна зростає і вартість забезпечення, що призведе до еволюції всього ринку.
Щодо занепокоєння журналістів централізацією Біткойн-майнінгу, Сейлор вважає, що видобуток Біткойн у світі стає децентралізованим і є більш потужним, ніж будь-коли. Він не турбується про поточну ситуацію і вважає, що в майбутньому все залишиться на хорошому рівні.
Щодо питання перевірки KYC на біржі, Saylor зазначив, що це не проблема Біткойна, а проблема національних держав і громадянства. Він вважає, що з розвитком цифрових активів, які стають більш гнучкими, ми побачимо вибуховий ріст інновацій. У майбутньому буде більше свободи та конфіденційності, а технологічний розвиток принесе нові рішення.
Сейлор підкреслив, що Біткойн є глобальним, він дозволяє кожній країні та учаснику брати участь. У всьому світі можуть швидко розвиватися технології Layer 2, 3, 4. Він вважає, що найкращою відповіддю будуть протоколи, такі як Біткойн-мережа Lightning, які можуть забезпечити найбільш стійкий до суверенітету та надійний спосіб отримання та обігу грошових активів.
Сайлор підсумував, що Біткойн є рухом, технологією та протоколом, який надає нам шлях до рішення, сповненого надії, кращого, ніж будь-який інший відомий протокол.