Ethena, Pendle та Aave: Робота та ризики ланцюга арбітражу Децентралізовані фінанси
З ростом популярності Ethena, складний арбітражний ланцюг працює на високих обертах: заставляючи (e/s)USDe на кредитній платформі для отримання стабільної монети, купуючи YT/PT на певній DEX для отримання прибутку, частину позицій знову постачаючи PT на кредитну платформу для циклічного підвищення важеля, щоб отримати бали Ethena та інші зовнішні стимули. Ця операція призвела до різкого зростання заставних зобов'язань PT на кредитній платформі, використання основних стабільних монет піднялося до понад 80%, а вся система стала більш чутливою до будь-яких коливань.
У цій статті буде детально проаналізовано механізм функціонування цього фінансового ланцюга, способи виходу, а також дизайн ризиків відповідних платформ. Але лише розуміння механізму недостатньо, справжні експерти повинні оновити аналітичну структуру. Ми часто використовуємо інструменти аналізу даних, щоб переглянути минуле, але часто ігноруємо, як виявляти різні можливості майбутнього, і спочатку визначати межі ризику, а потім розглядати прибуток.
Арбітраж ланцюгів: від прибутку до впливу на систему
Цей арбітражний шлях працює так: спершу на платформі кредитування вноситься eUSDe або sUSDe(sUSDe як заставу для eUSDe, з рідним доходом), потім позичаються стабільні монети, а далі на певному DEX купується YT/PT. YT відповідає за майбутній дохід, а PT через відокремлення доходу зазвичай можна купити зі знижкою, утримуючи до терміну погашення, щоб обміняти за курсом 1:1 та заробити на різниці. Але справжнім привабливим є зовнішні стимули, такі як бали Ethena.
Отримані PT можуть бути використані в кредитній платформі як заставу, формуючи циклічний кредит: "заставити PT → позичити стейблкоїни → купити PT/YT → знову заставити". Це робиться для того, щоб на основі відносно стабільного доходу за допомогою важелів отримати високий дохід, такий як бали Ethena.
Ця операція мала значний вплив на ринок кредитування:
Активи, підтримувані USDe, поступово стають основними заставами на платформах кредитування, частка яких піднялася до приблизно 43,5%, що безпосередньо підвищило використання основних стейблкоінів USDT/USDC.
Обсяг позик USDe становить приблизно 370 мільйонів доларів США, з яких приблизно 220 мільйонів (≈60%) використовується для левериджних стратегій PT, а коефіцієнт використання зріс з близько 50% до приблизно 80%.
Постачання USDe на платформах кредитування сильно зосереджене, дві найбільші суб'єкти складають більше 61%. Ця концентрація, разом з циклічним важелем, як збільшує прибуток, так і посилює вразливість системи.
Правило дуже очевидне: чим привабливіший дохід, тим більш переповнені цикли, і вся система стає чутливішою. Будь-яка незначна зміна ціни, процентної ставки або ліквідності може бути безжально посилена цією ланцюговою реакцією важелів.
Вихід стає складнішим: структурні обмеження DEX
При зниженні кредитного плеча або закритті позицій за вищезазначеним циклом, основних є два способи:
Ринковий вихід: продати PT/YT до терміну, щоб повернути стейблкойн для погашення.
Утримання до терміну закінчення: утримуйте PT до терміну, 1:1 обмін на базовий актив для повернення. Цей спосіб повільніший, але більш надійний під час ринкових коливань.
Вихід став складним, головним чином через два структурні обмеження деякого DEX:
Фіксований термін: PT не можна безпосередньо викупити до закінчення терміну, можна лише продати на вторинному ринку. Якщо ви хочете швидко зменшити важіль, вам потрібно буде зіткнутися з подвійним випробуванням: глибиною вторинного ринку та коливаннями цін.
"Прихований дохідний діапазон" AMM: AMM цього DEX є найбільш ефективним у заданому прихованому дохідному діапазоні. Як тільки зміна ринкових настроїв призводить до того, що ціни доходу виходять за межі цього діапазону, AMM може "вийти з ладу", і угоди можуть здійснюватися лише на тоншійOrder book, що різко підвищує сліпі ризики та ризики ліквідації. Щоб запобігти розповсюдженню ризиків, платформи кредитування впровадили PT ризикові oracle: коли ціна PT падає до певного нижнього рівня, ринок заморожується. Це може запобігти поганим боргам, але також означає, що в короткостроковій перспективі важко продати PT, можна лише чекати відновлення ринку або тримати до терміну.
Тому, коли ринок стабільний, вихід зазвичай не важкий, але коли ринок починає переоцінюватися і ліквідність стає обмеженою, вихід стає основною точкою тертя, що вимагає попереднього планування.
"Гальмо та буфер" кредитних платформ: забезпечення впорядкованого та контрольованого зниження кредитного плеча
Зіткнувшись із такою структурною тертям, платформи для кредитування вбудували систему "гальмів і амортизації":
Механізм заморожування та базової ціни: якщо ціна PT досягає базової ціни оракула та залишається на цьому рівні, відповідний ринок може бути заморожений до терміну дії; після закінчення терміну PT природно розкладається на базовий актив, а потім безпечно ліквідується/знімається, намагаючись уникнути витоку ліквідності, викликаного структурою з фіксованим терміном.
Внутрішня ліквідація: в екстремальних випадках винагорода за ліквідацію встановлюється на рівні 0, спочатку формуючи буфер, а потім поетапно ліквідуючи заставлене майно: USDe чекає відновлення ліквідності для повторного продажу на вторинному ринку, тоді як PT утримується до терміну погашення, щоб уникнути пасивного продажу на ринку з низькою ліквідністю, що може призвести до збільшення сліпучості.
Білий список викупу: якщо кредитна платформа отримує білий список Ethena, вона може обійти вторинний ринок і безпосередньо викупити базову стабільну монету за USDe, знижуючи вплив та підвищуючи повернення.
Межі супутніх інструментів: коли ліквідність USDe тимчасово напружена, Debt Swap може обміняти борг, оцінений в USDe, на USDT/USDC; але внаслідок обмежень конфігурації E-mode, міграція має пороги та етапи, необхідно більше забезпечення.
"Адаптивна основа" Ethena: підтримка структури та ізоляції управління
Ethena через механізм "автоматичної трансмісії" поглинає удари:
Коли ставка фінансування знижується або стає негативною, Ethena знижує хеджування, підвищує підтримку стейблкоїнів; у середині травня 2024 року частка стейблкоїнів одноразово досягла близько 76,3%, після чого знизилася до близько 50%, що все ще вище, ніж у попередні роки, здатна активно зменшувати тиск у період негативних ставок.
У крайніх сценаріях конфіскації LST, чистий вплив на загальну підтримку USDe оцінюється приблизно в 0,304%; резервний капітал у 60 мільйонів доларів достатній, щоб поглинути такі шоки ( складає лише близько 27% ), тому суттєвий вплив на прив’язку та виплату контрольований.
Активи Ethena розраховуються та ізолюються через третього боку-кастодіала. Це означає, що навіть якщо біржа зазнає проблем з операціями або виплатами, ці активи, що виступають у ролі застави, є незалежними та захищеними за правом власності. У рамках цієї ізольованої архітектури реалізується ефективний процес надзвичайних ситуацій: якщо біржа зазнає збою, кастодіал може анулювати незакриті позиції після пропущеного певного циклу розрахунків, звільнити заставу, що допоможе Ethena швидко перенаправити хеджовані позиції на інші біржі, значно скорочуючи вікно ризикового відкриття.
Коли диспропорція в основному виникає через "перепризначення імпліцитної доходності", а не через пошкодження підтримки USDe, під захистом заморожування оркулів та ієрархічного ліквідування ризик поганих боргів контрольований; дійсно, що потрібно приділити особливу увагу - це хвостові події, пов'язані з пошкодженням підтримки.
Шість основних ризиків
Наступні 6 сигналів мають високу кореляцію з платформами кредитування, певним DEX та Ethena, і можуть слугувати щоденним моніторинговим приладом:
Позика USDe та використання: постійно відстежуйте загальний обсяг позик USDe, частку стратегій PT з кредитним плечем та криву використання. Якщо використання довгостроково перевищує приблизно 80%, чутливість системи значно зростає.
Відкриття кредитних платформ та другорядні ефекти стабільних монет: зверніть увагу на частку підтримуваних активів USDe в загальному забезпеченні, а також на трансмісійний ефект щодо використання основних стабільних монет, таких як USDT/USDC.
Концентрація та повторне забезпечення: моніторинг частки депозитів головних адрес; коли концентрація головних адрес (, як у двох найбільших разом ) перевищує 50-60%, потрібно бути обережним щодо можливих ліквіднісних шоків, викликаних їх односпрямованими операціями.
Близькість до діапазону імпліцитної дохідності: перевірте, чи імпліцитна дохідність цільового PT/YT пулу наближається до меж заданого діапазону AMM; наближення або перевищення межі означає зниження ефективності зведення угод та підвищення тертя при виході.
Статус ризикового оракула PT: звертайте увагу на відстань між ринковою ціною PT та мінімальним порогом ризикового оракула кредитної платформи; наближення до порогу є сильним сигналом для "упорядкованого зниження" ланцюга важелів.
Стан підтримки Ethena: періодично перевіряйте склад резервів, опублікований Ethena. Зміни у частці стейблкоїнів відображають його стратегію адаптації до процентних ставок та системну буферну здатність.
Можна встановити поріг спрацьовування для кожного сигналу та заздалегідь спланувати дії (, наприклад: використання ≥80% → зменшити множник циклу ).
Управління ризиками та ліквідністю: чотири основні межі
Закріпіть ці сигнали в 4 чіткі "межі" та працюйте навколо цього замкнутого циклу "обмеження ризику → поріг спрацьовування → дії з ліквідації:"
Межа циклічного множника
Ліміт: встановлення максимальної кількості обертів та мінімального запасу маржі.
Тригер: використання ≥ 80% / швидке зростання процентної ставки позик у стейблісах / підвищення близькості діапазону.
Дії: зменшити множник, додати маржу, призупинити нові цикли; за необхідності перейти на "тримати до закінчення".
Термінове обмеження (PT) межа
Ліміт: встановлення верхньої межі для позицій, що залежать від "продажу до терміну".
Тригер: прихований дохід перевищує межу / різке зниження глибини ринку / наближення базової ціни оракула.
Дії: підвищення частки готівки та маржі, коригування пріоритетів виходу; за необхідності встановлення "тільки зменшити, не збільшувати" періоду заморожування.
Стан межі оракула
Ліміт: мінімальна різниця між базовою ціною оракула (buffer) і найменшим вікном спостереження.
Дія: розподілене зменшення позицій, підвищення попередження про ліквідацію, виконання Debt Swap / зниження важелів SOP, а також підвищення частоти опитування даних.
Інструмент тертя на межі
Ліміт: доступний обсяг інструменту/вікно часу та максимальний допустимий сліп та витрати.
Тригери: процентна ставка за позиками або час очікування перевищує поріг / глибина торгівлі падає нижче межі.
Дії: резервування надлишкових коштів, переключення на альтернативний канал і призупинення стратегії розширення.
Висновок
Арбітраж Ethena з певним DEX з'єднав кредитну платформу, цей DEX та Ethena в ланцюг передачі від "прибуткового магніту" до "системної еластичності". Циклічність на фінансовому боці підвищила чутливість, структурні обмеження на ринковому боці ускладнили вихід, а різні протоколи забезпечують буфер через дизайн управління ризиками.
У сфері Децентралізованих фінансів аналіз здатностей проявляється в тому, як ми дивимося на дані та використовуємо їх. Ми звикли використовувати інструменти аналізу даних для перегляду "минулого", це допомагає виявити системні вразливості, такі як високий важіль та концентрація. Але історичні дані можуть лише продемонструвати "статичну зйомку" ризиків, не здатні передбачити, як ці статичні ризики можуть перетворитися на динамічний системний крах під час бурі на ринку.
Щоб проаналізувати потенційні хвостові ризики та розробити їхні шляхи передачі, потрібно впровадити прогностичне "стрес-тестування" — саме для цього і призначені симуляційні моделі. Вони дозволяють нам параметризувати всі ризикові сигнали, поміщати їх у цифровий пісочницю та повторно моделювати різні екстремальні ситуації:
Ціна ETH впала на 30%, одночасно ставка фінансування стала від'ємною, як довго можуть триматися позиції?
Який максимальний сліп при безпечному виході?
Яка повинна бути мінімальна гарантійна маржа?
Відповіді на ці питання не можна отримати безпосередньо з історичних даних, але їх можна передбачити за допомогою симуляційного моделювання, в результаті чого сформується надійний посібник з виконання. Якщо ви хочете практикувати, ви можете вибрати стандартну галузеву платформу cadCAD на основі Python або спробувати нове покоління платформи на основі передових технологій GABM, які пропонують потужну візуалізацію та функції без програмування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasWaster
· 3год тому
Чому знову арбітраж? Ще й не вистачало, щоб обдурювали людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZkProofPudding
· 3год тому
Експериментальний майданчик для невдах на душу населення
Переглянути оригіналвідповісти на0
JustAnotherWallet
· 3год тому
Знову обман для дурнів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 3год тому
smh... відстежив ці defi петлі. типовий понзінамік на роботі, якщо чесно
Ethena, Pendle та Aave: механізм роботи та потенційні ризики нових арбітражних ланцюгів Децентралізованих фінансів
Ethena, Pendle та Aave: Робота та ризики ланцюга арбітражу Децентралізовані фінанси
З ростом популярності Ethena, складний арбітражний ланцюг працює на високих обертах: заставляючи (e/s)USDe на кредитній платформі для отримання стабільної монети, купуючи YT/PT на певній DEX для отримання прибутку, частину позицій знову постачаючи PT на кредитну платформу для циклічного підвищення важеля, щоб отримати бали Ethena та інші зовнішні стимули. Ця операція призвела до різкого зростання заставних зобов'язань PT на кредитній платформі, використання основних стабільних монет піднялося до понад 80%, а вся система стала більш чутливою до будь-яких коливань.
У цій статті буде детально проаналізовано механізм функціонування цього фінансового ланцюга, способи виходу, а також дизайн ризиків відповідних платформ. Але лише розуміння механізму недостатньо, справжні експерти повинні оновити аналітичну структуру. Ми часто використовуємо інструменти аналізу даних, щоб переглянути минуле, але часто ігноруємо, як виявляти різні можливості майбутнього, і спочатку визначати межі ризику, а потім розглядати прибуток.
Арбітраж ланцюгів: від прибутку до впливу на систему
Цей арбітражний шлях працює так: спершу на платформі кредитування вноситься eUSDe або sUSDe(sUSDe як заставу для eUSDe, з рідним доходом), потім позичаються стабільні монети, а далі на певному DEX купується YT/PT. YT відповідає за майбутній дохід, а PT через відокремлення доходу зазвичай можна купити зі знижкою, утримуючи до терміну погашення, щоб обміняти за курсом 1:1 та заробити на різниці. Але справжнім привабливим є зовнішні стимули, такі як бали Ethena.
Отримані PT можуть бути використані в кредитній платформі як заставу, формуючи циклічний кредит: "заставити PT → позичити стейблкоїни → купити PT/YT → знову заставити". Це робиться для того, щоб на основі відносно стабільного доходу за допомогою важелів отримати високий дохід, такий як бали Ethena.
Ця операція мала значний вплив на ринок кредитування:
Активи, підтримувані USDe, поступово стають основними заставами на платформах кредитування, частка яких піднялася до приблизно 43,5%, що безпосередньо підвищило використання основних стейблкоінів USDT/USDC.
Обсяг позик USDe становить приблизно 370 мільйонів доларів США, з яких приблизно 220 мільйонів (≈60%) використовується для левериджних стратегій PT, а коефіцієнт використання зріс з близько 50% до приблизно 80%.
Постачання USDe на платформах кредитування сильно зосереджене, дві найбільші суб'єкти складають більше 61%. Ця концентрація, разом з циклічним важелем, як збільшує прибуток, так і посилює вразливість системи.
Правило дуже очевидне: чим привабливіший дохід, тим більш переповнені цикли, і вся система стає чутливішою. Будь-яка незначна зміна ціни, процентної ставки або ліквідності може бути безжально посилена цією ланцюговою реакцією важелів.
Вихід стає складнішим: структурні обмеження DEX
При зниженні кредитного плеча або закритті позицій за вищезазначеним циклом, основних є два способи:
Ринковий вихід: продати PT/YT до терміну, щоб повернути стейблкойн для погашення.
Утримання до терміну закінчення: утримуйте PT до терміну, 1:1 обмін на базовий актив для повернення. Цей спосіб повільніший, але більш надійний під час ринкових коливань.
Вихід став складним, головним чином через два структурні обмеження деякого DEX:
Фіксований термін: PT не можна безпосередньо викупити до закінчення терміну, можна лише продати на вторинному ринку. Якщо ви хочете швидко зменшити важіль, вам потрібно буде зіткнутися з подвійним випробуванням: глибиною вторинного ринку та коливаннями цін.
"Прихований дохідний діапазон" AMM: AMM цього DEX є найбільш ефективним у заданому прихованому дохідному діапазоні. Як тільки зміна ринкових настроїв призводить до того, що ціни доходу виходять за межі цього діапазону, AMM може "вийти з ладу", і угоди можуть здійснюватися лише на тоншійOrder book, що різко підвищує сліпі ризики та ризики ліквідації. Щоб запобігти розповсюдженню ризиків, платформи кредитування впровадили PT ризикові oracle: коли ціна PT падає до певного нижнього рівня, ринок заморожується. Це може запобігти поганим боргам, але також означає, що в короткостроковій перспективі важко продати PT, можна лише чекати відновлення ринку або тримати до терміну.
Тому, коли ринок стабільний, вихід зазвичай не важкий, але коли ринок починає переоцінюватися і ліквідність стає обмеженою, вихід стає основною точкою тертя, що вимагає попереднього планування.
"Гальмо та буфер" кредитних платформ: забезпечення впорядкованого та контрольованого зниження кредитного плеча
Зіткнувшись із такою структурною тертям, платформи для кредитування вбудували систему "гальмів і амортизації":
Механізм заморожування та базової ціни: якщо ціна PT досягає базової ціни оракула та залишається на цьому рівні, відповідний ринок може бути заморожений до терміну дії; після закінчення терміну PT природно розкладається на базовий актив, а потім безпечно ліквідується/знімається, намагаючись уникнути витоку ліквідності, викликаного структурою з фіксованим терміном.
Внутрішня ліквідація: в екстремальних випадках винагорода за ліквідацію встановлюється на рівні 0, спочатку формуючи буфер, а потім поетапно ліквідуючи заставлене майно: USDe чекає відновлення ліквідності для повторного продажу на вторинному ринку, тоді як PT утримується до терміну погашення, щоб уникнути пасивного продажу на ринку з низькою ліквідністю, що може призвести до збільшення сліпучості.
Білий список викупу: якщо кредитна платформа отримує білий список Ethena, вона може обійти вторинний ринок і безпосередньо викупити базову стабільну монету за USDe, знижуючи вплив та підвищуючи повернення.
Межі супутніх інструментів: коли ліквідність USDe тимчасово напружена, Debt Swap може обміняти борг, оцінений в USDe, на USDT/USDC; але внаслідок обмежень конфігурації E-mode, міграція має пороги та етапи, необхідно більше забезпечення.
"Адаптивна основа" Ethena: підтримка структури та ізоляції управління
Ethena через механізм "автоматичної трансмісії" поглинає удари:
Коли ставка фінансування знижується або стає негативною, Ethena знижує хеджування, підвищує підтримку стейблкоїнів; у середині травня 2024 року частка стейблкоїнів одноразово досягла близько 76,3%, після чого знизилася до близько 50%, що все ще вище, ніж у попередні роки, здатна активно зменшувати тиск у період негативних ставок.
У крайніх сценаріях конфіскації LST, чистий вплив на загальну підтримку USDe оцінюється приблизно в 0,304%; резервний капітал у 60 мільйонів доларів достатній, щоб поглинути такі шоки ( складає лише близько 27% ), тому суттєвий вплив на прив’язку та виплату контрольований.
Активи Ethena розраховуються та ізолюються через третього боку-кастодіала. Це означає, що навіть якщо біржа зазнає проблем з операціями або виплатами, ці активи, що виступають у ролі застави, є незалежними та захищеними за правом власності. У рамках цієї ізольованої архітектури реалізується ефективний процес надзвичайних ситуацій: якщо біржа зазнає збою, кастодіал може анулювати незакриті позиції після пропущеного певного циклу розрахунків, звільнити заставу, що допоможе Ethena швидко перенаправити хеджовані позиції на інші біржі, значно скорочуючи вікно ризикового відкриття.
Коли диспропорція в основному виникає через "перепризначення імпліцитної доходності", а не через пошкодження підтримки USDe, під захистом заморожування оркулів та ієрархічного ліквідування ризик поганих боргів контрольований; дійсно, що потрібно приділити особливу увагу - це хвостові події, пов'язані з пошкодженням підтримки.
Шість основних ризиків
Наступні 6 сигналів мають високу кореляцію з платформами кредитування, певним DEX та Ethena, і можуть слугувати щоденним моніторинговим приладом:
Позика USDe та використання: постійно відстежуйте загальний обсяг позик USDe, частку стратегій PT з кредитним плечем та криву використання. Якщо використання довгостроково перевищує приблизно 80%, чутливість системи значно зростає.
Відкриття кредитних платформ та другорядні ефекти стабільних монет: зверніть увагу на частку підтримуваних активів USDe в загальному забезпеченні, а також на трансмісійний ефект щодо використання основних стабільних монет, таких як USDT/USDC.
Концентрація та повторне забезпечення: моніторинг частки депозитів головних адрес; коли концентрація головних адрес (, як у двох найбільших разом ) перевищує 50-60%, потрібно бути обережним щодо можливих ліквіднісних шоків, викликаних їх односпрямованими операціями.
Близькість до діапазону імпліцитної дохідності: перевірте, чи імпліцитна дохідність цільового PT/YT пулу наближається до меж заданого діапазону AMM; наближення або перевищення межі означає зниження ефективності зведення угод та підвищення тертя при виході.
Статус ризикового оракула PT: звертайте увагу на відстань між ринковою ціною PT та мінімальним порогом ризикового оракула кредитної платформи; наближення до порогу є сильним сигналом для "упорядкованого зниження" ланцюга важелів.
Стан підтримки Ethena: періодично перевіряйте склад резервів, опублікований Ethena. Зміни у частці стейблкоїнів відображають його стратегію адаптації до процентних ставок та системну буферну здатність.
Можна встановити поріг спрацьовування для кожного сигналу та заздалегідь спланувати дії (, наприклад: використання ≥80% → зменшити множник циклу ).
Управління ризиками та ліквідністю: чотири основні межі
Закріпіть ці сигнали в 4 чіткі "межі" та працюйте навколо цього замкнутого циклу "обмеження ризику → поріг спрацьовування → дії з ліквідації:"
Межа циклічного множника
Термінове обмеження (PT) межа
Стан межі оракула
Інструмент тертя на межі
Висновок
Арбітраж Ethena з певним DEX з'єднав кредитну платформу, цей DEX та Ethena в ланцюг передачі від "прибуткового магніту" до "системної еластичності". Циклічність на фінансовому боці підвищила чутливість, структурні обмеження на ринковому боці ускладнили вихід, а різні протоколи забезпечують буфер через дизайн управління ризиками.
У сфері Децентралізованих фінансів аналіз здатностей проявляється в тому, як ми дивимося на дані та використовуємо їх. Ми звикли використовувати інструменти аналізу даних для перегляду "минулого", це допомагає виявити системні вразливості, такі як високий важіль та концентрація. Але історичні дані можуть лише продемонструвати "статичну зйомку" ризиків, не здатні передбачити, як ці статичні ризики можуть перетворитися на динамічний системний крах під час бурі на ринку.
Щоб проаналізувати потенційні хвостові ризики та розробити їхні шляхи передачі, потрібно впровадити прогностичне "стрес-тестування" — саме для цього і призначені симуляційні моделі. Вони дозволяють нам параметризувати всі ризикові сигнали, поміщати їх у цифровий пісочницю та повторно моделювати різні екстремальні ситуації:
Відповіді на ці питання не можна отримати безпосередньо з історичних даних, але їх можна передбачити за допомогою симуляційного моделювання, в результаті чого сформується надійний посібник з виконання. Якщо ви хочете практикувати, ви можете вибрати стандартну галузеву платформу cadCAD на основі Python або спробувати нове покоління платформи на основі передових технологій GABM, які пропонують потужну візуалізацію та функції без програмування.