Користувач не хоче ні VC, ні мемі монети, то що ж хоче користувач?

1. Преамбула

Нещодавно феномен VC монет і мемі викликав широкі роздуми в індустрії. Не лише звичайні інвестори, але й багато відомих осіб також обговорюють рішення. Наприклад, під час обговорення подружніх монет, яке вів Хе І, Джейсон (Чень Цзянь) запропонував, як вирішити проблему "лежати" команди проекту після виходу монети. Генеральний директор Binance Чжао Чанпень нещодавно опублікував "Божевільні ідеї для випуску токенів", також шукаючи шляхи вирішення відповідних проблем.

Справжні команди, які віддані розробці проєктів, сподіваються, що ринок зможе винагородити справжніх внесків, а не дозволити пірамідальним схемам, спекулянтам та іншим заважати розвитку галузі та отримувати неправомірні вигоди.

Ця стаття буде аналізувати на прикладах VC монета і меми.

2. Історія VC монети

Поява VC монети має свої історичні причини. Хоча зараз це може виглядати як недолік, вона відіграла важливу роль на ранніх етапах, багато важливих проєктів залучали VC.

2.1 2017 рік ICO хаос - танець демонів

2017 рік став ключовим роком для бурхливого зростання первинних розміщень токенів (ICO) у сфері блокчейну, оскільки, за статистикою, у той рік обсяг фінансування ICO перевищив 5 мільярдів доларів. Ситуацію того часу можна охарактеризувати як "гурток демонів". Як тільки проект оголошував про ICO, якщо хтось виступав на його підтримку, а білий документ був написаний добре, його швидко розкуповували. Пристрасть людей була вражаючою.

Основні причини вибуху ICO включають:

1. Технологія випуску монет стала зрілою: запуск Ethereum дозволив розробникам легко створювати смарт-контракти та децентралізовані додатки(DApp).
2. Високий попит на ринку, зростання ідеї децентралізації, зниження інвестиційного бар'єру та інші фактори.

Цей період ознаменувався появою декількох класичних випадків:

1. Ефір: хоча ICO відбулося ще в 2014 році, але в 2017 році його платформа смарт-контрактів була широко використана для ICO нових проектів. Сьогодні вона стала другим за величиною проектом у світі криптовалют.

2. EOS: Зібрав майже 4,3 мільярда доларів через річний поетапний ICO, встановивши рекорд найбільшого ICO того року. Але тепер практично зник, причини включають невірний вибір технологічного напрямку та недостатнє розуміння попиту на ринку.

3. TRON: ICO відбувся в 2017 році, зібравши велику кількість коштів. Незважаючи на ранні суперечки, подальший розвиток був швидким. В певному сенсі, на фоні тих проектів, що зникли, Сонь Юйчен зробив непогано. Він досить точно відчуває потреби ринку, наприклад, дохід від стабільної монети TRON.

4. Filecoin: У 2017 році успішно було зібрано понад 250 мільйонів доларів, концепція розподіленого зберігання отримала широку увагу. Команда засновників має потужний склад. В даний час важко оцінити, чи є проект успішним, його здорова еволюція все ще викликає сумніви.

Не класичних випадків більше, і їхній вплив може бути більшим, це також є важливою історичною причиною виникнення VCмонета.

Основні проблеми, які виявилися під час ICO:

1. Відсутність регулювання: призводить до високих ризиків для інвесторів. Шахрайства та фінансові піраміди на кожному кроці.

2. Ринковий міхур: велика кількість проектів збирає величезні кошти за короткий термін, але багато з них позбавлені реальної цінності або описаних сценаріїв, які не можуть бути реалізовані.

3. Недостатня освіта інвесторів: звичайним інвесторам важко оцінити якість проєкту, що призводить до помилкових рішень.

( 2.2 VC вступ та підтвердження репутації

Зіштовхнувшись з безладом ICO, венчурний капітал )VC### вперше виступає для вирішення проблеми. VC, використовуючи свою репутацію та ресурси, надає проектам більш надійну підтримку, що допомагає зменшити численні проблеми, пов'язані з ранніми ICO. Одночасно це також відіграє роль у допомозі користувачам у відборі проектів.

Основна роль VC:

1. Недоліки краудфандингу, що замінює ICO

   • Зниження ризику шахрайства: шляхом суворої перевірки надійності фільтрувати "повітряні проекти"
   • Нормалізація управління капіталом: використання поетапного вкладення коштів та умов блокування токенів
   • Довгострокова вартість: VC зазвичай володіє акціями проекту або токенами, які заблоковані на тривалий термін.

2. Надання можливостей екосистемі проекту

   • Імпорт ресурсів: для підключення проекту до біржі, спільноти розробників та інших ключових ресурсів
   • Стратегічне керівництво: допомога в проектуванні економічної моделі токенів та структури управління
   • Рейтингове підтвердження: бренд-ефект відомих VC може підвищити довіру до ринку

3. Сприяння дотриманню нормативних вимог у галузі

   • VC сприяє проектам, щоб вони відповідали законам про цінні папери, використовуючи відповідний фінансовий механізм

В цілому, VC відіграють важливу роль у успіху Web3 проектів, допомагаючи їм подолати численні виклики, з якими стикаються на ранніх етапах ICO, завдяки фінансам, ресурсам, репутації та стратегічному консультуванню, а також непрямо допомагаючи масам здійснити первинний відбір.

( 2.3 VCмонета питання

VC монета в подальшому також почала виявляти ряд обмежень, які в основному проявляються в:

1. Конфлікт інтересів: VC може сприяти надмірній токенізації проекту або надавати перевагу своїм інвестиційним портфелям.

2. Нездатність вирішити подальші проблеми розвитку проекту.

3. Змовившись з проектом, обдурюють роздрібних інвесторів ), деякі проекти та VC мають такі практики, великі бренди VC відносно кращі ###.

VC-інститути лише завершують етапи ранніх інвестицій та отримання прибутку, не маючи зобов'язань та можливостей для подальшого розвитку проекту. Основна проблема VC монети полягає в тому, що після виходу проекту на біржу бракує мотивації для подальшого розвитку, і VC разом з командою проекту можуть просто зняти гроші після виходу на біржу. Це явище викликає ненависть у дрібних інвесторів до VC монети, але суть проблеми полягає в недостатньому контролі та управлінні проектом, особливо в питаннях відповідності фінансів та результатів.

3. Fairlaunch铭文 та явище мемі

Явища, які стали очевидними завдяки сплеску铭文 та Fairlaunch у 2023 році, а також моделі pumpfun memecoin, що спостерігатиметься у 2024 році, виявляють певні феномени та вказують на деякі проблеми.

( 3.1 Вибух написів та Fairlaunch

У 2023 році в сфері блокчейну з'явилися два помітні тренди: вибух технології Inscriptions) та поширення моделі Fair Launch###. Обидва явища виникли внаслідок роздумів над ранніми моделями фінансування(, такими як ICO та монополія VC). У сфері Inscriptions більшість VC заявили, що не мали можливості брати участь на первинному ринку, навіть на вторинному ринку не наважуються інвестувати в великих масштабах. Це відображає прагнення користувачів та спільноти до децентралізації та справедливості.

Інскрипції спочатку спалахнули на блокчейні біткоїна, з BRC20 як представником, породивши важливі інскрипції, такі як ORDI, SATS та інші. Причини вибуху інскрипцій включають: потребу в інноваціях в екосистемі біткоїна, потребу користувачів протистояти цензурі та вимогу децентралізації, низький бар'єр входу та ефект багатства, опір мемі-коїнам, привабливість чесного запуску.

Написи також викликали деякі проблеми:

1. Псевдосправедливість: численні адреси учасників можуть бути замаскованими кількома установами або великими гравцями.

2. Проблема ліквідності: використання написів в основній мережі біткойна має значні транзакційні витрати та витрати часу.

3. Втрата вартості: величезні комісії, що виникають від створення написів, забираються майнерами, не надаючи підтримку екосистемі Token.

4. Проблеми з застосуванням: напис не вирішив проблему стійкого розвитку токенів, бракує "корисних" сценаріїв застосування.

( 3.2 Вибух Pumpfun та феномен мемі-коїнів

Меми мають давнє походження і є культурним феноменом. У 2024 році платформа Pump.fun, що базується на ланцюгу Solana, швидко зросла і стала основним місцем для випуску мемі-монет. Ця платформа завдяки простому і повному процесу обслуговування токенів )ICO+LP+DEX( та механізму спекулятивної торгівлі зробила мемі-монети значним чинником впливу у 2024 році. Важливим внеском Pumpfun є об’єднання трьох окремих послуг: випуск токенів, створення ліквідності та вихід на децентралізовану біржу Dex у єдиний замкнутий цикл.

Ранні Token на pumpfun мали співвідношення на dex ) в індустрії відомо як випускний коефіцієнт ### дуже маленький, лише 2%-3%, що свідчить про те, що рання розважальна функція переважала торгову функцію, відповідно до характеристик мемів. Але пізніше, у період піку, випускний коефіцієнт Token часто досягав понад 20%, перетворюючись на чисту спекулятивну машину.

Основні проблеми мемі:

1. Системне шахрайство та руйнування довіри: за даними Dune, приблизно 85% токенів на Pump.fun є шахрайськими, а середній час виведення коштів засновниками становить лише 2 години.

2. Поширення неправдивої реклами: команда проекту підробляє KOL платформи, підробляє обсяги торгів.

3. Викривлення екосистеми ринку: мемікоіни займають велику кількість ресурсів в ланцюзі, витісняючи простір для розвитку нормальних проектів.

memecoin з ранніх розважальних функцій, розвивається до середньо-пізнього PVP(Гравець проти Гравця), пізніше розвивається в PVB(Гравець проти Бота), стає інструментом для небагатьох експертів, які збирають кошти з роздрібних інвесторів. memecoin завжди мав серйозну проблему з відсутністю ефективного вливання вартості, якщо цю проблему не вирішити, memecoin врешті-решт зійде на спад.

4. Які проекти потрібні користувачам або ринку?

Оглядуючи історію розвитку Web3 проектів, ми зрозуміли історичні причини виникнення VC монет, їх переваги та недоліки, а також проаналізували явище мемі, що підтримується铭文 та pumpfun. Вони є продуктами розвитку галузі, і через ці аналізи ми бачимо, що в розвитку сучасних Web3 проектів ще існують деякі ключові проблеми.

( 4.1 Підсумок існуючих проблем

Основні проблеми проектів Web3:

1. Проекту не вистачає постійної мотивації для розвитку, на ранніх етапах він отримав занадто багато фінансування, а користувачі, які володіють монетою, та подальше будівництво не мають постійних винагород.

2. Проблеми з PVP серйозні, справжній справедливий запуск більше цінується, але після виходу на dex все ще йдеться про боротьбу швидкості.

Рішення:

1. Управління проектом: обмеження отримання проектною стороною або VC великої кількості коштів на ранніх етапах, використання коштів під контролем або розподіл коштів між командами, які роблять внесок.

2. Постійне зовнішнє введення вартості: вирішення проблеми PVP, винагородження середньо- та довгострокових токен-утримувачів та будівельників. Підтримка проектів, які дійсно прагнуть до розвитку, щоб токен-утримувачі мали очікування середньо- та довгострокового зростання, зменшення проблеми раннього виведення коштів.

) 4.2 Проблеми управління різних зацікавлених сторін та різних етапів проекту

1. Різні зацікавлені сторони

У stakeholder'ах проектів Web3 включені команда проекту, інвестори, фонди, користувачі та спільнота, майнери, біржі, маркет-мейкери тощо. Необхідно використовувати економічну модель для планування розподілу токенів та заохочення внесків різних зацікавлених сторін на різних етапах.

2. Аналіз проблем з різних етапів, таких як випуск, обіг, управління тощо.

(1) Токен випуск Способи випуску цифрових монет різноманітні, основна мета полягає в зборі коштів та розподілі їх серед користувачів.

###2### Токен обіг та управління Проблеми в обігу токенів виникають через недостатній попит та обмеженість управлінських засобів. Управлінські методи включають торгові функції, Staking, пороги членства, споживання застосувань тощо.

(3) управління проектом Проекти Web3 безпосередньо контролюються через механізм консенсусу та економічну модель. Механізм управління спільнотою є функціональним доповненням до тих сфер економічної моделі, в яких вона не є сильною. Поєднання моделі DAO з фондом може краще виконувати управління фінансами та екосистемою, забезпечуючи гнучкість та прозорість.

( 4.3 Як довгостроково здійснювати проектне будівництво) захоплення вартості та впровадження вартості(

Якщо не поєднувати технологічні та прикладні інновації, поточним проектам у галузі буде важко продовжувати існування, покладаючись лише на модель «підняття цін». pumpfun пропонує певну рамку для посилання, але бракує впровадження Token для захоплення та вливання вартості ).

Захоплення вартості та зовнішнє введення вартості є двома основними стовпами економічної моделі Web3, перший з яких зосереджений на утриманні, а другий - на залученні. Основним викликом є балансування короткострокових стимулів та довгострокової вартості, щоб уникнути потрапляння в "модель на папері" та пірамідальну схему.

![Користувач не хоче ні VC монета, ні меми, то що ж хоче користувач?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1028336a109372a5716ce094102bdc9a.webp(

5. Аналіз двох попередніх биках ринку криптовалют та можливість наступного сплеску

) 5.1 2017 року ICO бум

Основні причини бичачого ринку в сфері блокчейн у 2017 році:

1. Хвиля ICO: стандарт ERC-20 Ethereum знизив бар'єр для випуску монет, багато проектів фінансувалися через ICO.

2. Спори про форки біткоїна та розширення: викликали увагу до дефіциту біткоїна та технологічного розвитку.

3. Виникнення екосистеми смарт-контрактів Ethereum: залучення розробників, зародження концепції DeFi.

4. Глобальне пом'якшення ліквідності та регуляторна прогалина: політика низьких відсоткових ставок призводить до капіталу