Нещодавно екосистема Solana демонструє сильне зростання, ціна SOL 22 грудня наблизилася до позначки 100 доларів. Обсяги торгів на децентралізованих біржах Solana деякий час перевищували Ethereum, викликавши жваві обговорення на ринку. Тим часом, Ethereum стикається з різними сумнівами, особливо щодо проектів DeFi, які в попередньому биках ринку вели хвилю ліквідного видобутку, що більше не користуються довірою. Отже, як йдуть справи з проектами DeFi в екосистемі Solana? Чи дійсно відновлюються старі проекти? Давайте разом розглянемо конкретну ситуацію в різних секторах.
Ліквідне стейкінг
Ліквідний стейкінг є важливою областю зростання в екосистемі Solana. Сам стейкінг блокує кошти, що сприяє зростанню ціни SOL, а різні ліквідні стейкінгові токени (LST) можуть використовуватися в інших проектах Децентралізованих фінансів. Ефект багатства від аеродропів нових проектів та стимули також сприяють постійному зростанню коштів, що беруть участь у ліквідному стейкінгу.
Marinade Finance та Jito є найбільшими двома проектами ліквідного стейкінгу на Solana. Станом на 22 грудня їхній загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) становить 10,5 мільярдів доларів США та 6,26 мільярдів доларів США відповідно, займаючи два перші місця в рейтингу TVL екосистеми Solana.
Незважаючи на те, що доларові позначки Marinade складають лише 57% від історичного максимуму, кількість стейкованих SOL (11,15 млн SOL) досягла нового рекорду. Jito, окрім надання послуг стейкінгу, також розробляє інфраструктуру MEV. Завдяки перевищенню очікувань під час аірдропу, Jito отримала широке підтримку. Нещодавно Jito почала заохочувати використання JitoSOL у проектах DeFi, що призвело до швидкого зростання кількості стейкінгу, яка наразі становить 6,42 млн SOL.
Децентралізовані фінанси
У сфері децентралізованих бірж (DEX) Raydium та Orca залишаються двома найважливішими проектами, нових помітних учасників поки не з'явилося. Обидва проекти розробили функцію централізованої ліквідності на основі існуючих, але їх ринкові позиції змінилися.
Для DEX найважливішими двома показниками є ліквідність і обсяги торгів. Найвища ліквідність Raydium колись становила 2,21 мільярда доларів, зараз вона складає 113 мільйонів доларів, що лише 5,1% від піку. Найвища ліквідність Orca колись становила 1,41 мільярда доларів, зараз вона складає 184 мільйони доларів, що становить 13% від піку.
Нещодавно обсяг торгів на DEX Solana перевищив обсяг торгів на Ethereum, ставши центром уваги на ринку. Згідно з даними, як за останні 24 години, так і за 7 днів, обсяг торгів Solana перевищує обсяг торгів Ethereum. Хоча деякі сумніваються, що це може бути наслідком повторного обліку обсягу торгів агрегаторів, адже Solana більше залежить від агрегаторів торгівлі (таких як Jupiter), ніж Ethereum (наприклад, 1inch), все ж обчислення обсягу торгів окремих DEX показує, що Solana дійсно перевершила Ethereum.
Іншим показником, на який варто звернути увагу, є співвідношення обсягу торгівлі DEX до TVL, яке відображає ефективність використання капіталу. Це співвідношення для Raydium та Orca становить відповідно 4.81 та 2.87, що набагато вище за рівень основних DEX на Ethereum. Це означає, що при однаковому стартовому капіталі прибуток від надання ліквідності на Solana значно перевищує прибуток на Ethereum, що може залучити більше капіталу в екосистему Solana.
Децентралізоване кредитування
У сфері децентралізованих фінансів зміни відбулися значні, серед раніше великих кредитних протоколів наразі лише Solend залишається в передових рядах, але також вже був перевищений новими проектами. TVL є критично важливим для кредитних протоколів, оскільки він представляє залишкову суму коштів в протоколі (депозити мінус позики), чим більше залишкових коштів, тим більше депозитів.
TVL Solend колись досягав 910 мільйонів доларів, зараз становить 187 мільйонів доларів, що дорівнює 20,5% від пікового значення. Solend зазнав серйозного удару в листопаді 2022 року під час краху FTX, TVL різко впав на 90% з 280 мільйонів доларів на початку місяця. Інші старі кредитні протоколи показали ще гірші результати, такі як Port Finance, Larix та Apricot Finance, TVL яких також значно знизився.
Проте в цій галузі також з'явилася група нових конкурентів. TVL marginfi та Kamino досягли 348 мільйонів доларів і 204 мільйонів доларів відповідно, причому останнім часом зростають швидкими темпами. Ці нові проекти ще не випустили токени управління, але запровадили системи балів, за допомогою яких користувачі можуть отримувати бали за депозити та позики. Під впливом аеродропів проектів Pyth, Jito та інших, капітал безперервно надходить, різні LST також підтримуються на цих платформах, а проекти ліквідного стекингу можуть надати додаткові стимули для цих коштів.
Агент收益聚合器
Проекти в сфері агрегаторів доходів практично були виключені з ринку. Оскільки комісії за транзакції в Solana вже низькі, перевага інвестування через агрегатор доходів для автоматичного реінвестування та уникнення витрат на комісії особистих операцій більше не є очевидною.
Колись найвідоміший проект у цій сфері Sunny, TVL з найвищого рівня у 3,4 мільярда доларів знизився до нинішніх 4,02 мільйона доларів. Sunny зазвичай використовується в парі з Saber, і розробники обох проектів виявилися однією особою, яка підробила 11 ідентичностей для розробки різних проектів, штучно підвищивши TVL Solana на десятки мільярдів доларів.
Окрім суто агрегаційної функції майнінгу, деякі агрегатори доходів також пропонують функції кредитування та маржинального майнінгу, але через зниження доходів від майнінгу результати цих проектів також не вражають. Наприклад, TVL Francium знизився з 430 мільйонів доларів до 20,89 мільйонів доларів, а TVL Tulip знизився з 1,07 мільярда доларів до 21,41 мільйона доларів.
Вічні контракти
В порівнянні з різними проектами постійних контрактів на Layer 2 Ethereum, Solana в цій сфері не демонструє особливих досягнень.
На сьогоднішній день Drift є одним з найсильніших проектів у цій сфері. Drift переважно використовує модель торгівлі з ордерною книгою, схожу на dYdX, з максимальною важелем 20x. Наразі загальна вартість заблокованих активів (TVL) проекту досягла рекорду в 105 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години становив 43 мільйони доларів. Проект також пропонує функцію спотової торгівлі з використанням важеля.
Mango є одним із старих проектів у цій сфері, TVL з найвищої точки 210 мільйонів доларів знизився до 10,47 мільйона доларів. Він зазнав атаки хакера, що нагадує маніпуляцію на ринку, після чого цей хакер був обвинувачений і заарештований. Mango в основному використовує моделі кредитування та торгівлі з важелем, що потребує запозичення коштів для торгівлі через Jupiter. Нещодавно Mango також додав функцію торгівлі бессрочними контрактами, але обсяг торгівлі SOL-PERP за останні 24 години склав лише 520 тисяч доларів.
Іншим конкурентом у цій сфері є JLP від Jupiter, який використовує подібну модель до GMX V1. Ліміт фінансування JLP встановлено на рівні 23 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години становив 101 мільйон доларів, що навіть перевищило Drift.
Децентралізовані стабільні монети
Solana в сфері Децентралізовані фінанси завжди lacked outstanding projects.
Протокол UXD колись отримав фінансування з оцінкою майже 2 мільярди доларів, але його TVL у найкращі часи становив лише 42 мільйони доларів, а наразі знизився до 11,19 мільйона доларів. Проект спочатку використовував дельта-нейтральну стратегію для хеджування застави SOL, але тепер також перейшов на модель, що використовує USDC 1:1.
Крім того, є ще два проекти стабільних монет, які використовують надмірне забезпечення для випуску, але їх розробка також не внесе оптимізму. TVL Parrot Protocol знизився з максимуму 476 мільйонів доларів до теперішніх 8.61 мільйона доларів; TVL Hubble знизився з максимуму 39.83 мільйона доларів до теперішніх 8.06 мільйона доларів.
Підсумок
Проектів DeFi у екосистемі Solana спостерігається різний розвиток. Проекти з ліквідного стейкінгу стали лідерами зростання TVL Solana, а застосування різних LST в інших проектах ще більше сприяло розвитку екосистеми. Хоча в DEX-галузі ліквідність все ще відстає від Ethereum, обсяги торгівлі в певні моменти вже перевищили Ethereum, що зумовлено надзвичайно високою ефективністю капіталу DEX на Solana, що може ще більше залучити капітал. Нові проекти в галузі децентралізованого кредитування, такі як marginfi та Kamino, показують відмінні результати, а ринок очікує на їх потенційні аірдропи. Drift та JLP у сфері безстрокових контрактів знаходяться на стадії зростання. Проте, в галузі агрегаторів доходу та стабільних монет наразі не з'явилося видатних проектів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HappyMinerUncle
· 18год тому
sol справді має злетіти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DeFiGrayling
· 08-13 08:03
бик ще треба дивитися на sol Ethereum справді не вийшло.
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSleepDeprived
· 08-13 08:03
А SOL вбив ETH, так би мовити.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FadCatcher
· 08-13 08:02
Братики, цепочка sol дійсно шалена, не підлягає обговоренню.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ReverseFOMOguy
· 08-13 08:02
sol дійсно крутий, eth не має надії
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiLegend
· 08-13 07:47
Подивіться, як розробники всі переходять на sol, а спільнота eth все ще грає у політичну коректність pow. Як тільки щось змінюється, відразу ж починають кричати про централізацію. На жаль, це відходить від суті технології.
Екосистема Solana DeFi в цілому: ліквідний стейкінг веде до зростання TVL, об'єм DEX перевищує Ethereum
Аналіз виступів DeFi проектів екосистеми Solana
Нещодавно екосистема Solana демонструє сильне зростання, ціна SOL 22 грудня наблизилася до позначки 100 доларів. Обсяги торгів на децентралізованих біржах Solana деякий час перевищували Ethereum, викликавши жваві обговорення на ринку. Тим часом, Ethereum стикається з різними сумнівами, особливо щодо проектів DeFi, які в попередньому биках ринку вели хвилю ліквідного видобутку, що більше не користуються довірою. Отже, як йдуть справи з проектами DeFi в екосистемі Solana? Чи дійсно відновлюються старі проекти? Давайте разом розглянемо конкретну ситуацію в різних секторах.
Ліквідне стейкінг
Ліквідний стейкінг є важливою областю зростання в екосистемі Solana. Сам стейкінг блокує кошти, що сприяє зростанню ціни SOL, а різні ліквідні стейкінгові токени (LST) можуть використовуватися в інших проектах Децентралізованих фінансів. Ефект багатства від аеродропів нових проектів та стимули також сприяють постійному зростанню коштів, що беруть участь у ліквідному стейкінгу.
Marinade Finance та Jito є найбільшими двома проектами ліквідного стейкінгу на Solana. Станом на 22 грудня їхній загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) становить 10,5 мільярдів доларів США та 6,26 мільярдів доларів США відповідно, займаючи два перші місця в рейтингу TVL екосистеми Solana.
Незважаючи на те, що доларові позначки Marinade складають лише 57% від історичного максимуму, кількість стейкованих SOL (11,15 млн SOL) досягла нового рекорду. Jito, окрім надання послуг стейкінгу, також розробляє інфраструктуру MEV. Завдяки перевищенню очікувань під час аірдропу, Jito отримала широке підтримку. Нещодавно Jito почала заохочувати використання JitoSOL у проектах DeFi, що призвело до швидкого зростання кількості стейкінгу, яка наразі становить 6,42 млн SOL.
Децентралізовані фінанси
У сфері децентралізованих бірж (DEX) Raydium та Orca залишаються двома найважливішими проектами, нових помітних учасників поки не з'явилося. Обидва проекти розробили функцію централізованої ліквідності на основі існуючих, але їх ринкові позиції змінилися.
Для DEX найважливішими двома показниками є ліквідність і обсяги торгів. Найвища ліквідність Raydium колись становила 2,21 мільярда доларів, зараз вона складає 113 мільйонів доларів, що лише 5,1% від піку. Найвища ліквідність Orca колись становила 1,41 мільярда доларів, зараз вона складає 184 мільйони доларів, що становить 13% від піку.
Нещодавно обсяг торгів на DEX Solana перевищив обсяг торгів на Ethereum, ставши центром уваги на ринку. Згідно з даними, як за останні 24 години, так і за 7 днів, обсяг торгів Solana перевищує обсяг торгів Ethereum. Хоча деякі сумніваються, що це може бути наслідком повторного обліку обсягу торгів агрегаторів, адже Solana більше залежить від агрегаторів торгівлі (таких як Jupiter), ніж Ethereum (наприклад, 1inch), все ж обчислення обсягу торгів окремих DEX показує, що Solana дійсно перевершила Ethereum.
Іншим показником, на який варто звернути увагу, є співвідношення обсягу торгівлі DEX до TVL, яке відображає ефективність використання капіталу. Це співвідношення для Raydium та Orca становить відповідно 4.81 та 2.87, що набагато вище за рівень основних DEX на Ethereum. Це означає, що при однаковому стартовому капіталі прибуток від надання ліквідності на Solana значно перевищує прибуток на Ethereum, що може залучити більше капіталу в екосистему Solana.
Децентралізоване кредитування
У сфері децентралізованих фінансів зміни відбулися значні, серед раніше великих кредитних протоколів наразі лише Solend залишається в передових рядах, але також вже був перевищений новими проектами. TVL є критично важливим для кредитних протоколів, оскільки він представляє залишкову суму коштів в протоколі (депозити мінус позики), чим більше залишкових коштів, тим більше депозитів.
TVL Solend колись досягав 910 мільйонів доларів, зараз становить 187 мільйонів доларів, що дорівнює 20,5% від пікового значення. Solend зазнав серйозного удару в листопаді 2022 року під час краху FTX, TVL різко впав на 90% з 280 мільйонів доларів на початку місяця. Інші старі кредитні протоколи показали ще гірші результати, такі як Port Finance, Larix та Apricot Finance, TVL яких також значно знизився.
Проте в цій галузі також з'явилася група нових конкурентів. TVL marginfi та Kamino досягли 348 мільйонів доларів і 204 мільйонів доларів відповідно, причому останнім часом зростають швидкими темпами. Ці нові проекти ще не випустили токени управління, але запровадили системи балів, за допомогою яких користувачі можуть отримувати бали за депозити та позики. Під впливом аеродропів проектів Pyth, Jito та інших, капітал безперервно надходить, різні LST також підтримуються на цих платформах, а проекти ліквідного стекингу можуть надати додаткові стимули для цих коштів.
Агент收益聚合器
Проекти в сфері агрегаторів доходів практично були виключені з ринку. Оскільки комісії за транзакції в Solana вже низькі, перевага інвестування через агрегатор доходів для автоматичного реінвестування та уникнення витрат на комісії особистих операцій більше не є очевидною.
Колись найвідоміший проект у цій сфері Sunny, TVL з найвищого рівня у 3,4 мільярда доларів знизився до нинішніх 4,02 мільйона доларів. Sunny зазвичай використовується в парі з Saber, і розробники обох проектів виявилися однією особою, яка підробила 11 ідентичностей для розробки різних проектів, штучно підвищивши TVL Solana на десятки мільярдів доларів.
Окрім суто агрегаційної функції майнінгу, деякі агрегатори доходів також пропонують функції кредитування та маржинального майнінгу, але через зниження доходів від майнінгу результати цих проектів також не вражають. Наприклад, TVL Francium знизився з 430 мільйонів доларів до 20,89 мільйонів доларів, а TVL Tulip знизився з 1,07 мільярда доларів до 21,41 мільйона доларів.
Вічні контракти
В порівнянні з різними проектами постійних контрактів на Layer 2 Ethereum, Solana в цій сфері не демонструє особливих досягнень.
На сьогоднішній день Drift є одним з найсильніших проектів у цій сфері. Drift переважно використовує модель торгівлі з ордерною книгою, схожу на dYdX, з максимальною важелем 20x. Наразі загальна вартість заблокованих активів (TVL) проекту досягла рекорду в 105 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години становив 43 мільйони доларів. Проект також пропонує функцію спотової торгівлі з використанням важеля.
Mango є одним із старих проектів у цій сфері, TVL з найвищої точки 210 мільйонів доларів знизився до 10,47 мільйона доларів. Він зазнав атаки хакера, що нагадує маніпуляцію на ринку, після чого цей хакер був обвинувачений і заарештований. Mango в основному використовує моделі кредитування та торгівлі з важелем, що потребує запозичення коштів для торгівлі через Jupiter. Нещодавно Mango також додав функцію торгівлі бессрочними контрактами, але обсяг торгівлі SOL-PERP за останні 24 години склав лише 520 тисяч доларів.
Іншим конкурентом у цій сфері є JLP від Jupiter, який використовує подібну модель до GMX V1. Ліміт фінансування JLP встановлено на рівні 23 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години становив 101 мільйон доларів, що навіть перевищило Drift.
Децентралізовані стабільні монети
Solana в сфері Децентралізовані фінанси завжди lacked outstanding projects.
Протокол UXD колись отримав фінансування з оцінкою майже 2 мільярди доларів, але його TVL у найкращі часи становив лише 42 мільйони доларів, а наразі знизився до 11,19 мільйона доларів. Проект спочатку використовував дельта-нейтральну стратегію для хеджування застави SOL, але тепер також перейшов на модель, що використовує USDC 1:1.
Крім того, є ще два проекти стабільних монет, які використовують надмірне забезпечення для випуску, але їх розробка також не внесе оптимізму. TVL Parrot Protocol знизився з максимуму 476 мільйонів доларів до теперішніх 8.61 мільйона доларів; TVL Hubble знизився з максимуму 39.83 мільйона доларів до теперішніх 8.06 мільйона доларів.
Підсумок
Проектів DeFi у екосистемі Solana спостерігається різний розвиток. Проекти з ліквідного стейкінгу стали лідерами зростання TVL Solana, а застосування різних LST в інших проектах ще більше сприяло розвитку екосистеми. Хоча в DEX-галузі ліквідність все ще відстає від Ethereum, обсяги торгівлі в певні моменти вже перевищили Ethereum, що зумовлено надзвичайно високою ефективністю капіталу DEX на Solana, що може ще більше залучити капітал. Нові проекти в галузі децентралізованого кредитування, такі як marginfi та Kamino, показують відмінні результати, а ринок очікує на їх потенційні аірдропи. Drift та JLP у сфері безстрокових контрактів знаходяться на стадії зростання. Проте, в галузі агрегаторів доходу та стабільних монет наразі не з'явилося видатних проектів.