Mùa hè sắp đến, giới đầu tư đang tập trung theo dõi liệu thị trường tài sản số có chuẩn bị bước vào “altseason” hay không. “Altseason” là giai đoạn mà hiệu suất tăng trưởng của các altcoin vượt lên trên Bitcoin. Lúc này, dòng vốn thường dịch chuyển từ Bitcoin sang những tài sản thay thế giàu tiềm năng hơn, tạo nên các đợt tăng giá trên toàn bộ phân khúc altcoin. Đối với người mới, việc nhận diện sớm tín hiệu của “altseason” sẽ giúp tận dụng cơ hội gia tăng lợi nhuận, đồng thời chủ động kiểm soát rủi ro.

Altseason là gì?

“Altseason” không phải là thuật ngữ chính thức mà là một chu kỳ vận động dựa trên động lực thị trường. Khi giá Bitcoin ổn định hoặc đi ngang và tâm lý nhà đầu tư chuyển sang lạc quan, một phần dòng vốn sẽ chảy vào các token quy mô nhỏ hơn, lợi nhuận kỳ vọng cao hơn. Điều này dẫn đến sóng tăng diện rộng ở nhóm altcoin. Lịch sử cho thấy, mỗi chu kỳ bull market đều bắt đầu bằng việc Bitcoin xác lập mức đỉnh mới, sau đó là đà tăng bứt phá của “altseason”.

Yếu tố kinh tế vĩ mô thúc đẩy altseason

Trong nửa cuối năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ liên tục phát tín hiệu có thể bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 9 để đối phó với tăng trưởng kinh tế chững lại và áp lực lạm phát giảm. Triển vọng này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán và hàng hóa Mỹ đồng loạt tăng trưởng, kéo theo kỳ vọng tăng giá của thị trường crypto. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng và chi phí vốn giảm, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tăng lên. Dòng tiền sẽ chuyển từ các tài sản ổn định như Bitcoin sang altcoin có độ rủi ro và phần thưởng cao hơn.

Diễn biến hiện tại của BTC và ETH

• Bitcoin đang giao dịch quanh 114.000 USD, ghi nhận mức tăng khoảng 1,0% trong ngày (giá đóng cửa ngày 4/8/2025: 114.178 USD).
• Ethereum đã phục hồi lên 3.562 USD, tăng xấp xỉ 2,5% trong ngày, đồng thời hoạt động on-chain gia tăng đáng kể.

Khi Bitcoin và Ethereum duy trì xu hướng tăng ổn định hoặc đi ngang, thị trường thường thể hiện sự tin tưởng lớn hơn. Điều này khuyến khích dòng vốn tiếp tục chảy vào altcoin để tìm kiếm lợi suất cao hơn.

Sự thống trị của Bitcoin: Chỉ báo quan trọng

Chỉ số thống trị Bitcoin là thước đo hàng đầu để nhận biết thời điểm “altseason” bắt đầu. Khi thống trị Bitcoin giảm xuống dưới 60% so với các ngưỡng trước đó, điều này phản ánh sự chuyển dịch dòng vốn sang altcoin. Hiện tại, tỷ lệ thống trị Bitcoin quanh 63,5%. Nếu phá vỡ mốc 60%, đó có thể là tín hiệu xác thực “altseason” đã thực sự bắt đầu.

Chỉ số on-chain và tâm lý thị trường

• Dòng vốn: Theo dõi dữ liệu vị thế Long/Short từ CoinGlass cùng các thị trường phái sinh khác. Khi lãi suất ròng vị thế Long giảm và hoạt động giao dịch đòn bẩy chuyển từ Bitcoin sang Ethereum hoặc altcoin, đó là dấu hiệu dòng tiền đang tái cơ cấu.
• Tâm lý cộng đồng: Quan sát chỉ số Crypto Fear & Greed. Khi chỉ số này tiến vào vùng “tham lam” và thảo luận về altcoin trên mạng xã hội tăng mạnh, thường là khởi đầu của “altseason”.
• Altcoin Season Index: Đây là chỉ số đo lường số lượng altcoin thuộc top 30 hoặc top 100 có hiệu suất vượt Bitcoin trong 90 ngày. Nếu chỉ số này trên 70 và duy trì ba tuần liên tiếp, đó thường là dấu hiệu cao điểm của “altseason”.

Cơ hội và rủi ro altcoin

Cơ hội:

• Các dự án dẫn đầu như Ethereum Layer-2, token DeFi, các đồng game NFT nổi bật.
• Các altcoin mới, vốn hóa nhỏ, vừa phục hồi sau giai đoạn giảm sâu có thể mang lại lợi nhuận gấp 5–10 lần trong các đợt tăng tốc.

Rủi ro:

• Các dự án non trẻ, thanh khoản yếu rất dễ trở thành nạn nhân của các chiêu trò lừa đảo như “rug pull” hay “pump-and-dump”.
• Nếu thanh khoản trên thị trường vĩ mô hoặc kỳ vọng về pháp lý đảo chiều, “altseason” có thể chấm dứt đột ngột.

Giải pháp định vị và quản trị rủi ro cho nhà đầu tư mới

• Phân bổ tài sản: Dành 60% danh mục cho Bitcoin và Ethereum, còn lại phân bổ 40% vào 3–5 altcoin chất lượng cao.
• Vào lệnh theo nhịp: Tăng tỷ trọng altcoin khi thống trị Bitcoin giảm và Altcoin Season Index phá vỡ các mốc quan trọng.
• Chốt lời, cắt lỗ: Đặt mục tiêu chốt lời trong vùng 30–50% và tuyệt đối tuân thủ; chủ động cắt lỗ khi thị trường thủng hỗ trợ chính.
• Chú trọng yếu tố nền tảng: Lựa chọn altcoin có tính ứng dụng thực tế, đội ngũ uy tín để hạn chế rủi ro trở thành “exit liquidity”.