Hầu hết các tài sản gắn liền với Bitcoin trong DeFi phụ thuộc vào cầu hoặc nhà giữ.
Mô hình phổ biến nhất:
▸ Gửi $BTC đến một người giữ (BitGo) ▸ Nhận một phiên bản bọc 1:1 ($WBTC) trên Ethereum ▸ Tin tưởng vào người giữ tài sản để tôn trọng việc thanh toán
Thiết kế này, mặc dù chức năng, nhưng về bản chất là dựa vào niềm tin và giới thiệu rủi ro đối tác.
Với $LBTC, có:
+ Không có cầu + Không có bên giữ tiền + Không có hệ thống đổi thưởng tập trung
Thay vào đó, Lombard dựa vào một hệ thống phát hành dựa trên kho, ( một hệ thống gần gũi hơn với MakerDAO hơn là $WBTC) được thiết kế đặc biệt cho vốn Bitcoin. Hãy cùng phân tích nó:
➜ Cách $BTC vào hệ thống
Tại cốt lõi của Lombard là một hệ thống kho lưu trữ không giám sát. Dưới đây là cách nó hoạt động:
1. Người dùng gửi $BTC gốc vào kho thông qua giao thức staking của Babylon.
2. Kho chứa xác nhận và khóa $BTC thông qua xác thực phi tập trung
Khác với các mô hình $BTC được bọc, $LBTC không yêu cầu các thực thể ngoài chuỗi để giữ hoặc xác minh tài sản đảm bảo.
Đây là một quy trình hoàn toàn trên chuỗi — được quản lý bởi các bằng chứng mật mã và logic giao thức.
➜ Đây là cách mà $LBTC duy trì sự ổn định của peg thông qua việc quá thế chấp:
$LBTC phụ thuộc vào sự liên kết kinh tế.
1. Nạp $BTC
2. Đúc tối đa 85% giá trị của nó trong $LBTC
3. Nếu $BTC giảm, các kho chứa có nguy cơ sẽ bị thanh lý
Việc neo giá không được đảm bảo — nó được thực thi bằng cách sử dụng các động lực và cơ chế thanh lý.
Đó là một sự khác biệt chính: sự neo giá của $LBTC được điều chỉnh bởi thị trường, không phải dựa vào niềm tin.
➜ Kết luận
Wrapped $BTC đã phục vụ mục đích của nó trong DeFi 1.0. Nhưng nó đi kèm với các rủi ro hệ thống và các sự đánh đổi.
$LBTC đại diện cho một sự tiến hóa giảm thiểu sự tin cậy hơn:
+ Việc phát hành là theo chương trình + Quyền rút tiền là không cần sự cho phép + Peg được duy trì thông qua tài sản thế chấp và oracle + Tích hợp trải dài trên Ethereum, Berachain, Sonic, Sui và nhiều hơn nữa
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hầu hết các tài sản gắn liền với Bitcoin trong DeFi phụ thuộc vào cầu hoặc nhà giữ.
Mô hình phổ biến nhất:
▸ Gửi $BTC đến một người giữ (BitGo)
▸ Nhận một phiên bản bọc 1:1 ($WBTC) trên Ethereum
▸ Tin tưởng vào người giữ tài sản để tôn trọng việc thanh toán
Thiết kế này, mặc dù chức năng, nhưng về bản chất là dựa vào niềm tin và giới thiệu rủi ro đối tác.
Với $LBTC, có:
+ Không có cầu
+ Không có bên giữ tiền
+ Không có hệ thống đổi thưởng tập trung
Thay vào đó, Lombard dựa vào một hệ thống phát hành dựa trên kho, ( một hệ thống gần gũi hơn với MakerDAO hơn là $WBTC) được thiết kế đặc biệt cho vốn Bitcoin. Hãy cùng phân tích nó:
➜ Cách $BTC vào hệ thống
Tại cốt lõi của Lombard là một hệ thống kho lưu trữ không giám sát. Dưới đây là cách nó hoạt động:
1. Người dùng gửi $BTC gốc vào kho thông qua giao thức staking của Babylon.
2. Kho chứa xác nhận và khóa $BTC thông qua xác thực phi tập trung
Khác với các mô hình $BTC được bọc, $LBTC không yêu cầu các thực thể ngoài chuỗi để giữ hoặc xác minh tài sản đảm bảo.
Đây là một quy trình hoàn toàn trên chuỗi — được quản lý bởi các bằng chứng mật mã và logic giao thức.
➜ Đây là cách mà $LBTC duy trì sự ổn định của peg thông qua việc quá thế chấp:
$LBTC phụ thuộc vào sự liên kết kinh tế.
1. Nạp $BTC
2. Đúc tối đa 85% giá trị của nó trong $LBTC
3. Nếu $BTC giảm, các kho chứa có nguy cơ sẽ bị thanh lý
Việc neo giá không được đảm bảo — nó được thực thi bằng cách sử dụng các động lực và cơ chế thanh lý.
Đó là một sự khác biệt chính: sự neo giá của $LBTC được điều chỉnh bởi thị trường, không phải dựa vào niềm tin.
➜ Kết luận
Wrapped $BTC đã phục vụ mục đích của nó trong DeFi 1.0.
Nhưng nó đi kèm với các rủi ro hệ thống và các sự đánh đổi.
$LBTC đại diện cho một sự tiến hóa giảm thiểu sự tin cậy hơn:
+ Việc phát hành là theo chương trình
+ Quyền rút tiền là không cần sự cho phép
+ Peg được duy trì thông qua tài sản thế chấp và oracle
+ Tích hợp trải dài trên Ethereum, Berachain, Sonic, Sui và nhiều hơn nữa