Tài chính phi tập trung lĩnh vực của giao thức lợi nhuận thực: 7 dự án值得 theo dõi

Trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút thanh khoản thông qua phần thưởng token cao. Mặc dù cách làm này có thể nhanh chóng nâng cao tổng giá trị bị khóa (TVL), nhưng cũng tồn tại các vấn đề tiềm ẩn:

1. Nếu token bị phát hành quá mức trong khi giá trị tạo ra không đủ, hệ thống có thể sụp đổ.
2. Độ trung thành của người dùng thấp, khi giảm biện pháp khuyến khích sẽ chuyển sang các dự án mới khác.

Phát hành token cao kết hợp với doanh thu giao thức thấp có thể dẫn đến việc giá token giảm. Người dùng Tài chính phi tập trung đang dần nhận ra tầm quan trọng của giá trị thực tế của token.

Vậy, giao thức thực lợi suất thực sự là gì? Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Sản phẩm có độ phù hợp cao với thị trường, người dùng không phụ thuộc vào khuyến khích.
2. Sản phẩm có thể tạo ra thu nhập trên chuỗi
3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token
4. Sử dụng tài sản vững chắc ( như ETH và stablecoin ) để thanh toán lợi nhuận

Bảy giao thức sau đây đáp ứng các điều kiện trên, đáng theo dõi:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY đã ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ mô hình pha loãng sang mô hình lợi nhuận thực. Người dùng có thể kiếm được ETH từ việc khóa BTRFLY, lợi nhuận đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của nó.

2. Mạng lưới Gains (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện tại cung cấp DAI Vault và GNS-DAI LP, việc staking GNS đơn lẻ sắp ra mắt.

3. Umami (Arbitrum)

Người dùng có thể gửi UMAMI vào mUMAMI, kiếm thu nhập thụ động WETH từ doanh thu giao thức, lãi suất hàng năm khoảng 5%. Cũng cung cấp GLP/TCR USDC pool, lãi suất hàng năm khoảng 20%, thông qua GMX và TracerDAO để phòng ngừa rủi ro thị trường.

4. Kujira (Cosmos L1)

Cung cấp nhiều sản phẩm, bao gồm nền tảng thanh lý Orca, DEX Fin, lõi sinh thái Blue và stablecoin USK. Staking KUJI có thể kiếm được một phần thu nhập từ giao thức, hiện tại lãi suất hàng năm khoảng 0,49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX đứng đầu trên Avalanche. Đặt cọc JOE vào sJOE để nhận thưởng USDC. Mỗi giao dịch bị tính phí 0,05%, sau khi chuyển đổi thành stablecoin sẽ được phân phối cho các người nắm giữ sJOE mỗi 24 giờ.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Giao thức tài sản tổng hợp sáng tạo. Staking SNX có thể nhận được:

1. Lợi nhuận sUSD từ các nhà giao dịch
2. Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, đòn bẩy tối đa 30 lần. 30% phí giao dịch được đổi thành ETH/AVAX phân phối cho những người staking GMX. Là dApp đứng đầu trên Arbitrum, tỷ lệ sử dụng tiếp tục tăng.

Công cụ của dự án nghiên cứu

• TokenTerminal / CryptoFees: Tìm kiếm nguồn thu nhập
• Dune Analytics: xem bảng điều khiển dữ liệu giao thức
• Messari: Tìm hiểu thông tin về nguồn cung token
• Dữ liệu chính thức của giao thức: xem bảng điều khiển nội bộ

Phân tích dự án, cần xem xét các vấn đề sau:

• Nguồn thu nhập?
• quy mô doanh thu giao thức?
• Tình hình cung ứng và phát hành token?
• Sử dụng token nào để thanh toán lợi nhuận?
• Sự hấp dẫn của mạng như thế nào?

Rủi ro tiềm ẩn

1. Mô hình chia sẻ thu nhập có thể đối mặt với rủi ro quản lý
2. Một số dự án dựa trên kỹ thuật tài chính phức tạp, có rủi ro tiềm ẩn.