tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ hỗn loạn thể hiện sức bền
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một thử thách lớn. Tình hình địa chính trị căng thẳng, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - đã tăng vọt lên khoảng 3450 đô la Mỹ/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc ở mức 105,000 đô la Mỹ. Sự thể hiện "không nhạy cảm" này với khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử.
Một, cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị bị thất bại
Hiệu ứng "làm mờ" của va chạm xung đột
Gần đây, tình hình ở Trung Đông xấu đi, Bitcoin chỉ có những biến động ngắn sau đó nhanh chóng ổn định, tạo ra sự tương phản rõ rệt với những biến động lớn do các sự kiện địa chính trị trong quá khứ gây ra. Sự nâng cao khả năng chống chịu này xuất phát từ sự thay đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: tỷ lệ người nắm giữ dài hạn đã vượt qua 70%, tỷ lệ các yếu tố đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được thiết lập trên thị trường phái sinh đã hiệu quả giảm bớt cú sốc tức thì từ các sự kiện bất ngờ.
Sự chuyển đổi của mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Dưới kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất, tính tương quan âm giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ là tài sản trú ẩn.
"Hấp thụ định hướng" của mức giá địa chính trị
Xung đột ở Trung Đông đã thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Một số quốc gia đã sử dụng Bitcoin để thanh toán một phần xuất khẩu dầu mỏ, sự thâm nhập này vào nền kinh tế thực đã làm cho rủi ro địa chính trị một phần chuyển hóa thành nhu cầu cứng của Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi ở các khu vực xung đột đã tăng mạnh sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô
Lợi ích chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã đạt tỷ lệ kỳ vọng 68% về việc cắt giảm lãi suất trong quý ba, điều này phản ánh trực tiếp vào độ dốc của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin cao hơn đáng kể so với vàng.
Sự giảm bớt áp lực lạm phát
Gần đây, chỉ số lạm phát cốt lõi đã giảm, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng đã giảm xuống mức trước đại dịch. Điều này tuy làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Một số doanh nghiệp đã bắt đầu chuyển đổi Bitcoin mà họ nắm giữ từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược".
Không gian chênh lệch giá do sự phân hóa chính sách mang lại
Sự đối lập của chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và Mỹ đã thúc đẩy việc vốn xuyên biên giới thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch Bitcoin qua quầy ở hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng mạnh trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế quan.
Ba, Cải cách sâu sắc trong cấu trúc thị trường
Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro trong thị trường hợp đồng tương lai lần đầu tiên vượt qua 60%, trong khi tỷ lệ phí vốn hợp đồng vĩnh viễn giữ ổn định. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy để thúc đẩy, hiện tượng "đột phá cả mua lẫn bán" thường thấy trong quá khứ cơ bản đã biến mất.
Cấu trúc thanh khoản "tăng cường phân lớp"
Sự gia tăng tỷ lệ số dư tài khoản lưu ký của tổ chức một cách đáng kể, loại tài sản "lưu trữ lạnh" này tạo ra một bộ đệm ổn định giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng.
Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan giữa Bitcoin và các chỉ số tài sản truyền thống đã thay đổi, phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống. Biến động của Bitcoin đã gần bằng với mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với vài năm trước.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang nhận được hỗ trợ gần đường trung bình động 50 ngày, nhưng các nhà đầu tư mua khó có thể phá vỡ đường trung bình 20 ngày. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy cả bên mua và bên bán tạm thời đang ở trạng thái cân bằng. Mức kháng cự chính ở phía trên nằm trong khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la, trong khi mức hỗ trợ ở phía dưới gần 100,000 đô la.
V. Diễn giải con đường tương lai
Tháng 6-8: Thời kỳ tích lũy dao động
Dự kiến Bitcoin sẽ dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Chú ý đến tín hiệu chính sách từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 7 và vai trò hỗ trợ của đường trung bình 200 ngày.
9-11 tháng: Có thể là sóng tăng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy tháng 10 có hiệu suất tốt, cùng với khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất lần đầu tiên, Bitcoin có thể bắt đầu một đợt tăng giá mới. Đỉnh hạn trái phiếu Mỹ có thể kích thích sự giải phóng thanh khoản, trở thành yếu tố thuận lợi.
Lời nhắc rủi ro
Thay đổi chính sách quản lý có thể gây ra biến động ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với sự điều chỉnh có thể xảy ra vào cuối năm.
Kết luận
Trong bối cảnh tái cấu trúc trật tự tiền tệ toàn cầu, Bitcoin đang trải qua sự chuyển đổi vai trò. Sự ổn định giá của nó không còn chỉ dựa vào việc giảm thiểu biến động, mà là tái cấu trúc giá trị cơ bản. Bitcoin đang dần chuyển từ biểu tượng đầu cơ thành công cụ thanh khoản kết nối nền kinh tế thực, đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tài chính mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FloorPriceNightmare
· 07-21 14:14
lệnh lớn bẫy bảo hiểm chính là cha
Xem bản gốcTrả lời0
BottomMisser
· 07-19 20:33
Ai nói rằng việc các tổ chức lên xe thì đã ổn định? Đừng quá ngây thơ.
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyLemur
· 07-18 19:29
Nhìn 10w chỉ là một con số... 20w không phải là giấc mơ.
Xem bản gốcTrả lời0
DegenDreamer
· 07-18 19:28
Lại là một ngày kiếm tiền nằm một chỗ~
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSleuth
· 07-18 19:26
Cũng may nhập một vị thế sớm~ Đã mười vạn đô la rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
ShitcoinConnoisseur
· 07-18 19:25
Đã sớm đoán được ngày này.
Xem bản gốcTrả lời0
FlyingLeek
· 07-18 19:14
btc đợt này thật là bull啊, ổn định một bậc.
Xem bản gốcTrả lời0
ShadowStaker
· 07-18 19:08
meh... sự suy giảm của các validator kể một câu chuyện khác thật ra. độ bền của mạng không như bạn nghĩ
Bitcoin vượt qua 100.000 USD Tài sản trú ẩn mới thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ hỗn loạn thể hiện sức bền
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một thử thách lớn. Tình hình địa chính trị căng thẳng, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - đã tăng vọt lên khoảng 3450 đô la Mỹ/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc ở mức 105,000 đô la Mỹ. Sự thể hiện "không nhạy cảm" này với khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử.
Một, cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị bị thất bại
Gần đây, tình hình ở Trung Đông xấu đi, Bitcoin chỉ có những biến động ngắn sau đó nhanh chóng ổn định, tạo ra sự tương phản rõ rệt với những biến động lớn do các sự kiện địa chính trị trong quá khứ gây ra. Sự nâng cao khả năng chống chịu này xuất phát từ sự thay đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: tỷ lệ người nắm giữ dài hạn đã vượt qua 70%, tỷ lệ các yếu tố đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được thiết lập trên thị trường phái sinh đã hiệu quả giảm bớt cú sốc tức thì từ các sự kiện bất ngờ.
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Dưới kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất, tính tương quan âm giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ là tài sản trú ẩn.
Xung đột ở Trung Đông đã thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Một số quốc gia đã sử dụng Bitcoin để thanh toán một phần xuất khẩu dầu mỏ, sự thâm nhập này vào nền kinh tế thực đã làm cho rủi ro địa chính trị một phần chuyển hóa thành nhu cầu cứng của Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi ở các khu vực xung đột đã tăng mạnh sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô
Thị trường đã đạt tỷ lệ kỳ vọng 68% về việc cắt giảm lãi suất trong quý ba, điều này phản ánh trực tiếp vào độ dốc của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin cao hơn đáng kể so với vàng.
Gần đây, chỉ số lạm phát cốt lõi đã giảm, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng đã giảm xuống mức trước đại dịch. Điều này tuy làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Một số doanh nghiệp đã bắt đầu chuyển đổi Bitcoin mà họ nắm giữ từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược".
Sự đối lập của chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và Mỹ đã thúc đẩy việc vốn xuyên biên giới thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch Bitcoin qua quầy ở hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng mạnh trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế quan.
Ba, Cải cách sâu sắc trong cấu trúc thị trường
Tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro trong thị trường hợp đồng tương lai lần đầu tiên vượt qua 60%, trong khi tỷ lệ phí vốn hợp đồng vĩnh viễn giữ ổn định. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy để thúc đẩy, hiện tượng "đột phá cả mua lẫn bán" thường thấy trong quá khứ cơ bản đã biến mất.
Sự gia tăng tỷ lệ số dư tài khoản lưu ký của tổ chức một cách đáng kể, loại tài sản "lưu trữ lạnh" này tạo ra một bộ đệm ổn định giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng.
Sự tương quan giữa Bitcoin và các chỉ số tài sản truyền thống đã thay đổi, phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống. Biến động của Bitcoin đã gần bằng với mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với vài năm trước.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang nhận được hỗ trợ gần đường trung bình động 50 ngày, nhưng các nhà đầu tư mua khó có thể phá vỡ đường trung bình 20 ngày. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy cả bên mua và bên bán tạm thời đang ở trạng thái cân bằng. Mức kháng cự chính ở phía trên nằm trong khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la, trong khi mức hỗ trợ ở phía dưới gần 100,000 đô la.
V. Diễn giải con đường tương lai
Dự kiến Bitcoin sẽ dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Chú ý đến tín hiệu chính sách từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 7 và vai trò hỗ trợ của đường trung bình 200 ngày.
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy tháng 10 có hiệu suất tốt, cùng với khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất lần đầu tiên, Bitcoin có thể bắt đầu một đợt tăng giá mới. Đỉnh hạn trái phiếu Mỹ có thể kích thích sự giải phóng thanh khoản, trở thành yếu tố thuận lợi.
Thay đổi chính sách quản lý có thể gây ra biến động ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với sự điều chỉnh có thể xảy ra vào cuối năm.
Kết luận
Trong bối cảnh tái cấu trúc trật tự tiền tệ toàn cầu, Bitcoin đang trải qua sự chuyển đổi vai trò. Sự ổn định giá của nó không còn chỉ dựa vào việc giảm thiểu biến động, mà là tái cấu trúc giá trị cơ bản. Bitcoin đang dần chuyển từ biểu tượng đầu cơ thành công cụ thanh khoản kết nối nền kinh tế thực, đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tài chính mới.