Sự phát triển của mô hình phân phối Token và sự tái cấu trúc của thị trường
Trong thị trường tiền điện tử hiện tại, mô hình phân bổ token đang trải qua những thay đổi đáng kể. Tỷ lệ đầu tư mạo hiểm của hầu hết các dự án duy trì ở mức từ 10% đến 30%, không có sự thay đổi lớn so với giai đoạn trước. Airdrop, như một cách phân bổ cộng đồng phổ biến, được sử dụng rộng rãi, nhưng hiệu quả thực tế lại không như mong đợi. Người dùng thường có xu hướng bán ngay lập tức các token airdrop mà họ nhận được, dẫn đến áp lực bán lớn cho thị trường. Nguyên nhân của hiện tượng này nằm ở chỗ người dùng thường cho rằng các dự án ẩn giấu một lượng lớn token trong airdrop.
Thông qua việc phân tích giá trị thị trường, giá trị pha loãng hoàn toàn và hiệu suất giá của nhiều Token, chúng ta có thể thấy rõ rằng các Token do vốn đầu tư mạo hiểm dẫn dắt thường có hiệu suất kém, thường rơi vào tình trạng giảm giá một chiều sau khi niêm yết. Tuy nhiên, cũng có một số dự án áp dụng chiến lược khác nhau. Ví dụ, một dự án đã chọn phân phối 4% Token thông qua phương pháp IDO, với giá trị thị trường ban đầu chỉ 20 triệu đô la, điều này nổi bật giữa nhiều dự án do vốn đầu tư mạo hiểm dẫn dắt.
Ngoài ra, một số dự án chọn cách phân phối hơn 50% tổng cung cấp Token thông qua hình thức phát hành công bằng, đồng thời kết hợp một lượng nhỏ vốn đầu tư mạo hiểm và các nhân vật có ảnh hưởng để tiến hành huy động vốn cộng đồng quy mô lớn. Cách tiếp cận này có lợi cho cộng đồng dường như dễ dàng nhận được sự công nhận của thị trường hơn. Mặc dù bên dự án không còn nắm giữ lượng Token lớn, nhưng họ có thể mua lại Token thông qua thị trường, không chỉ truyền đạt tín hiệu tích cực đến cộng đồng mà còn có thể thu mua Token với giá thấp hơn.
Kết thúc của bong bóng Memecoin
Thị trường đã chuyển từ trạng thái cân bằng tập trung vào người xây dựng sang chế độ đầu cơ thuần túy, dẫn đến việc các Token rơi vào tình trạng trò chơi có tổng bằng không. Sự chuyển biến này không chỉ làm trầm trọng thêm sự sụp đổ của cấu trúc thị trường cấp một và cấp hai, mà còn có thể cần nhiều thời gian hơn để tái thiết hoặc tích lũy chip.
Không khí thị trường Memecoin đã rơi xuống đáy. Khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận ra rằng Memecoin về bản chất vẫn khó thoát khỏi sự kiểm soát của các thế lực khác, việc phát hành các loại Token này đã mất tính công bằng. Những khoản lỗ lớn trong ngắn hạn nhanh chóng ảnh hưởng đến tâm lý kỳ vọng của người dùng, chiến lược phát hành loại Token này dường như đã gần đi đến hồi kết.
Mặc dù các đại lý trí tuệ nhân tạo đang cố gắng thúc đẩy sự nhiệt tình của thị trường thông qua đổi mới của cộng đồng mã nguồn mở, nhưng thực tế cho thấy cơn sốt AI này không thay đổi bản chất của Memecoin. Nhiều nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án vỏ Web3 đổ xô vào thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án AI Memecoin mang dáng vẻ "đầu tư giá trị".
Khi cộng đồng Memecoin không còn che giấu dưới một nhóm cụ thể, điều này cho thấy độ nhạy cảm của thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang tìm kiếm cơ hội làm giàu nhanh chóng, khao khát tìm ra những Token có tính chắc chắn, và mong đợi có những dự án ngay từ đầu đã có thanh khoản sâu. Tuy nhiên, chính điều này lại là đòn chí mạng từ các lực lượng khác nhằm vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những khoản cược lớn hơn đã thu hút sự chú ý của các đội ngũ bên ngoài ngành, và sau khi thu lợi, những đội ngũ này sẽ không giữ lại tiền trong thị trường tiền điện tử, dẫn đến việc thanh khoản bị mất đi vĩnh viễn.
Nỗi khổ của Token đầu tư mạo hiểm
Chiến lược của chu kỳ thị trường trước đã không còn hiệu quả, nhưng vẫn còn nhiều dự án do thói quen tư duy mà tiếp tục áp dụng cùng một mô hình. Việc phát hành token với tỷ lệ nhỏ cho các nhà đầu tư mạo hiểm và kiểm soát cao đã không còn hiệu quả trong việc khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ đặt lệnh mua trên sàn giao dịch. Nhược điểm lớn nhất của việc token bị thúc đẩy bởi các nhà đầu tư mạo hiểm là không thể có lợi thế sớm trong sự kiện phát sinh token (TGE). Người dùng không còn kỳ vọng đạt được lợi nhuận lý tưởng thông qua việc mua token, vì họ cho rằng các dự án và sàn giao dịch đang nắm giữ một lượng lớn token, dẫn đến sự không công bằng giữa hai bên.
Đối với các dự án đầu tư mạo hiểm hoặc sàn giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Khi token đầu tư mạo hiểm được niêm yết, tỷ lệ hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành giá trị âm. Đội ngũ không có động lực để đẩy giá lên, vì mục tiêu niêm yết đã đạt được; các sàn giao dịch cũng sẽ không đẩy giá lên, vì việc bán khống đồng mới đã trở thành nhận thức chung của thị trường.
Khi tần suất các đồng Token ngay sau khi phát hành rơi vào xu hướng giảm một chiều càng cao, nhận thức của người dùng thị trường sẽ dần được củng cố, dẫn đến tình trạng "đồng tiền xấu đuổi đồng tiền tốt". Ngay cả khi biết rõ ràng rằng rủi ro rất lớn, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng sẽ có hành vi bán khống để trả đũa. Khi tình trạng bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai đạt đến mức cực điểm, các bên dự án và sàn giao dịch cũng buộc phải tham gia vào hàng ngũ bán khống để bù đắp cho lợi nhuận mục tiêu không thể đạt được thông qua việc bán tháo.
Sự trỗi dậy của mô hình mới
Đối mặt với sự thất bại của các mô hình tài trợ truyền thống, một phương pháp mới phù hợp hơn với thị trường gấu đang nổi lên: kết hợp các lãnh đạo ý kiến hàng đầu và một số ít nhà đầu tư mạo hiểm, thúc đẩy dự án bằng cách phát hành với tỷ lệ cộng đồng lớn và khởi động lạnh với vốn hóa thị trường thấp.
Một số dự án đang mở ra con đường mới thông qua "phát hành cộng đồng tỷ lệ lớn" - hợp tác với các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu để phát hành trực tiếp 40%-60% Token cho cộng đồng, khởi động dự án với định giá chỉ từ 10 triệu USD, đạt được hàng triệu USD vốn đầu tư. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua sức ảnh hưởng của các nhà lãnh đạo ý kiến, khóa lợi nhuận trước, đồng thời đổi lấy độ sâu thị trường thông qua tính thanh khoản cao.
Gần đây, một dự án có thể được xem như là một nỗ lực đột phá giữa sàn giao dịch và nhóm dự án. 4% Token của nó được phát hành thông qua IDO, với vốn hóa thị trường IDO chỉ là 20 triệu USD. Để tham gia IDO, người dùng cần mua Token cụ thể và thực hiện giao dịch qua ví sàn giao dịch, tất cả các giao dịch sẽ được ghi lại trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này không chỉ mang đến người dùng mới cho ví mà còn giúp họ có cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn.
Sự mâu thuẫn giữa nhóm dự án và các nhà đầu tư mạo hiểm nằm ở sự minh bạch. Khi nhóm dự án phát hành Token qua IDO, họ không còn phụ thuộc vào việc niêm yết, điều này có thể giải quyết mâu thuẫn giữa hai bên về mặt minh bạch. Quá trình mở khóa Token trên chuỗi trở nên minh bạch hơn, đảm bảo rằng những xung đột lợi ích tồn tại trong quá khứ đã được giải quyết hiệu quả.
Có thể nói rằng mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và các dự án nằm ở việc định giá và tính công bằng. Mục tiêu của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng của người dùng về giá Token. Chỉ khi nào Token được chuyển nhượng cho cộng đồng một cách công bằng và liên tục thúc đẩy việc xây dựng lộ trình công nghệ, thì mới có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị của dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NotAFinancialAdvice
· 07-24 03:32
VC chơi đùa với mọi người đồ ngốc còn lại mới chiêu
Xem bản gốcTrả lời0
WalletInspector
· 07-22 14:20
Lại đen tôi va chạm với Airdrop?
Xem bản gốcTrả lời0
FudVaccinator
· 07-22 00:32
Airdrop就图一乐，chơi đùa với mọi người就完了
Xem bản gốcTrả lời0
HodlBeliever
· 07-22 00:30
Tạo vị thế chi phí trung bình đi ngang, đợt điều chỉnh này nằm trong phạm vi chấp nhận được
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 07-22 00:29
Khi nào mới có thể đứng ở điểm đó thì không phải là vô nghĩa.
Mô hình phân bổ Token mới: Sự thất bại của đầu tư mạo hiểm, sự trỗi dậy của cộng đồng
Sự phát triển của mô hình phân phối Token và sự tái cấu trúc của thị trường
Trong thị trường tiền điện tử hiện tại, mô hình phân bổ token đang trải qua những thay đổi đáng kể. Tỷ lệ đầu tư mạo hiểm của hầu hết các dự án duy trì ở mức từ 10% đến 30%, không có sự thay đổi lớn so với giai đoạn trước. Airdrop, như một cách phân bổ cộng đồng phổ biến, được sử dụng rộng rãi, nhưng hiệu quả thực tế lại không như mong đợi. Người dùng thường có xu hướng bán ngay lập tức các token airdrop mà họ nhận được, dẫn đến áp lực bán lớn cho thị trường. Nguyên nhân của hiện tượng này nằm ở chỗ người dùng thường cho rằng các dự án ẩn giấu một lượng lớn token trong airdrop.
Thông qua việc phân tích giá trị thị trường, giá trị pha loãng hoàn toàn và hiệu suất giá của nhiều Token, chúng ta có thể thấy rõ rằng các Token do vốn đầu tư mạo hiểm dẫn dắt thường có hiệu suất kém, thường rơi vào tình trạng giảm giá một chiều sau khi niêm yết. Tuy nhiên, cũng có một số dự án áp dụng chiến lược khác nhau. Ví dụ, một dự án đã chọn phân phối 4% Token thông qua phương pháp IDO, với giá trị thị trường ban đầu chỉ 20 triệu đô la, điều này nổi bật giữa nhiều dự án do vốn đầu tư mạo hiểm dẫn dắt.
Ngoài ra, một số dự án chọn cách phân phối hơn 50% tổng cung cấp Token thông qua hình thức phát hành công bằng, đồng thời kết hợp một lượng nhỏ vốn đầu tư mạo hiểm và các nhân vật có ảnh hưởng để tiến hành huy động vốn cộng đồng quy mô lớn. Cách tiếp cận này có lợi cho cộng đồng dường như dễ dàng nhận được sự công nhận của thị trường hơn. Mặc dù bên dự án không còn nắm giữ lượng Token lớn, nhưng họ có thể mua lại Token thông qua thị trường, không chỉ truyền đạt tín hiệu tích cực đến cộng đồng mà còn có thể thu mua Token với giá thấp hơn.
Kết thúc của bong bóng Memecoin
Thị trường đã chuyển từ trạng thái cân bằng tập trung vào người xây dựng sang chế độ đầu cơ thuần túy, dẫn đến việc các Token rơi vào tình trạng trò chơi có tổng bằng không. Sự chuyển biến này không chỉ làm trầm trọng thêm sự sụp đổ của cấu trúc thị trường cấp một và cấp hai, mà còn có thể cần nhiều thời gian hơn để tái thiết hoặc tích lũy chip.
Không khí thị trường Memecoin đã rơi xuống đáy. Khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận ra rằng Memecoin về bản chất vẫn khó thoát khỏi sự kiểm soát của các thế lực khác, việc phát hành các loại Token này đã mất tính công bằng. Những khoản lỗ lớn trong ngắn hạn nhanh chóng ảnh hưởng đến tâm lý kỳ vọng của người dùng, chiến lược phát hành loại Token này dường như đã gần đi đến hồi kết.
Mặc dù các đại lý trí tuệ nhân tạo đang cố gắng thúc đẩy sự nhiệt tình của thị trường thông qua đổi mới của cộng đồng mã nguồn mở, nhưng thực tế cho thấy cơn sốt AI này không thay đổi bản chất của Memecoin. Nhiều nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án vỏ Web3 đổ xô vào thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án AI Memecoin mang dáng vẻ "đầu tư giá trị".
Khi cộng đồng Memecoin không còn che giấu dưới một nhóm cụ thể, điều này cho thấy độ nhạy cảm của thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang tìm kiếm cơ hội làm giàu nhanh chóng, khao khát tìm ra những Token có tính chắc chắn, và mong đợi có những dự án ngay từ đầu đã có thanh khoản sâu. Tuy nhiên, chính điều này lại là đòn chí mạng từ các lực lượng khác nhằm vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những khoản cược lớn hơn đã thu hút sự chú ý của các đội ngũ bên ngoài ngành, và sau khi thu lợi, những đội ngũ này sẽ không giữ lại tiền trong thị trường tiền điện tử, dẫn đến việc thanh khoản bị mất đi vĩnh viễn.
Nỗi khổ của Token đầu tư mạo hiểm
Chiến lược của chu kỳ thị trường trước đã không còn hiệu quả, nhưng vẫn còn nhiều dự án do thói quen tư duy mà tiếp tục áp dụng cùng một mô hình. Việc phát hành token với tỷ lệ nhỏ cho các nhà đầu tư mạo hiểm và kiểm soát cao đã không còn hiệu quả trong việc khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ đặt lệnh mua trên sàn giao dịch. Nhược điểm lớn nhất của việc token bị thúc đẩy bởi các nhà đầu tư mạo hiểm là không thể có lợi thế sớm trong sự kiện phát sinh token (TGE). Người dùng không còn kỳ vọng đạt được lợi nhuận lý tưởng thông qua việc mua token, vì họ cho rằng các dự án và sàn giao dịch đang nắm giữ một lượng lớn token, dẫn đến sự không công bằng giữa hai bên.
Đối với các dự án đầu tư mạo hiểm hoặc sàn giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Khi token đầu tư mạo hiểm được niêm yết, tỷ lệ hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành giá trị âm. Đội ngũ không có động lực để đẩy giá lên, vì mục tiêu niêm yết đã đạt được; các sàn giao dịch cũng sẽ không đẩy giá lên, vì việc bán khống đồng mới đã trở thành nhận thức chung của thị trường.
Khi tần suất các đồng Token ngay sau khi phát hành rơi vào xu hướng giảm một chiều càng cao, nhận thức của người dùng thị trường sẽ dần được củng cố, dẫn đến tình trạng "đồng tiền xấu đuổi đồng tiền tốt". Ngay cả khi biết rõ ràng rằng rủi ro rất lớn, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng sẽ có hành vi bán khống để trả đũa. Khi tình trạng bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai đạt đến mức cực điểm, các bên dự án và sàn giao dịch cũng buộc phải tham gia vào hàng ngũ bán khống để bù đắp cho lợi nhuận mục tiêu không thể đạt được thông qua việc bán tháo.
Sự trỗi dậy của mô hình mới
Đối mặt với sự thất bại của các mô hình tài trợ truyền thống, một phương pháp mới phù hợp hơn với thị trường gấu đang nổi lên: kết hợp các lãnh đạo ý kiến hàng đầu và một số ít nhà đầu tư mạo hiểm, thúc đẩy dự án bằng cách phát hành với tỷ lệ cộng đồng lớn và khởi động lạnh với vốn hóa thị trường thấp.
Một số dự án đang mở ra con đường mới thông qua "phát hành cộng đồng tỷ lệ lớn" - hợp tác với các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu để phát hành trực tiếp 40%-60% Token cho cộng đồng, khởi động dự án với định giá chỉ từ 10 triệu USD, đạt được hàng triệu USD vốn đầu tư. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua sức ảnh hưởng của các nhà lãnh đạo ý kiến, khóa lợi nhuận trước, đồng thời đổi lấy độ sâu thị trường thông qua tính thanh khoản cao.
Gần đây, một dự án có thể được xem như là một nỗ lực đột phá giữa sàn giao dịch và nhóm dự án. 4% Token của nó được phát hành thông qua IDO, với vốn hóa thị trường IDO chỉ là 20 triệu USD. Để tham gia IDO, người dùng cần mua Token cụ thể và thực hiện giao dịch qua ví sàn giao dịch, tất cả các giao dịch sẽ được ghi lại trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này không chỉ mang đến người dùng mới cho ví mà còn giúp họ có cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn.
Sự mâu thuẫn giữa nhóm dự án và các nhà đầu tư mạo hiểm nằm ở sự minh bạch. Khi nhóm dự án phát hành Token qua IDO, họ không còn phụ thuộc vào việc niêm yết, điều này có thể giải quyết mâu thuẫn giữa hai bên về mặt minh bạch. Quá trình mở khóa Token trên chuỗi trở nên minh bạch hơn, đảm bảo rằng những xung đột lợi ích tồn tại trong quá khứ đã được giải quyết hiệu quả.
Có thể nói rằng mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và các dự án nằm ở việc định giá và tính công bằng. Mục tiêu của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng của người dùng về giá Token. Chỉ khi nào Token được chuyển nhượng cho cộng đồng một cách công bằng và liên tục thúc đẩy việc xây dựng lộ trình công nghệ, thì mới có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị của dự án.