Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, thị trường đón nhận biến động mới
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã chính thức công bố "Bản đồ lộ trình tài sản ảo", nhằm giải quyết các vấn đề khác nhau gặp phải trong sự phát triển của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Bản đồ được gọi là "A-S-P-I-Re" này bắt nguồn từ năm trụ cột phát triển thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông: kết nối, bảo vệ, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và liên kết, đề xuất 12 biện pháp chính, chỉ ra hướng phát triển toàn diện và quy định cho các nhà đầu tư và tổ chức trong những năm tới tại Hồng Kông.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp luôn theo dõi động thái của lĩnh vực Web3 và tiền điện tử toàn cầu, chúng tôi có hiểu biết sâu sắc và kinh nghiệm thực tiễn về thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hong Kong. Thông qua việc giải thích lộ trình này, chúng tôi sẽ từ góc độ chuyên môn giúp mọi người hiểu rõ về tình trạng, khó khăn và xu hướng phát triển tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hong Kong.
I. Bối cảnh xây dựng lộ trình
Hồng Kông, như một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khung pháp lý cho tài sản ảo từ năm 2018. Đến năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã đưa giao dịch tài sản ảo vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải được cấp phép và áp dụng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tương tự như trong tài chính truyền thống. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Có thể nói, Hồng Kông luôn đi đầu trong đổi mới và quản lý giao dịch tài sản ảo trên thế giới.
Tuy nhiên, đến nay, thị trường tài sản ảo của Hồng Kông vẫn tồn tại một số vấn đề cần giải quyết:
Độ hoạt động của thị trường: Tính đến năm 2024, tổng giá trị thị trường tài sản ảo toàn cầu vượt quá 30 nghìn tỷ USD, với tổng giao dịch hàng năm đạt tới 70 nghìn tỷ USD. So với đó, quy mô thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông còn khá hạn chế. Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của ETF tiền điện tử giao ngay tại Hồng Kông đã vượt qua 58 triệu USD, mặc dù đạt mức cao kỷ lục, nhưng vẫn đối mặt với tình trạng "thị trường nhỏ không hoạt động, thị trường lớn chưa mở".
Hạn chế về quyền truy cập thị trường: Là trung tâm tài chính châu Á-Thái Bình Dương có tỷ lệ người đầu tư cao nhất từ cộng đồng người Hoa, việc xác định danh tính của các nhà đầu tư từ đại lục bị hạn chế, dẫn đến nhóm nhà đầu tư tiềm năng lớn nhất không thể tham gia một cách hợp pháp. Các người dùng từ các khu vực khác thường có xu hướng chọn các sàn giao dịch thuộc khu vực của họ hoặc các sàn giao dịch chính thống toàn cầu để giao dịch, làm cho thị trường Hong Kong bị tách biệt với các trung tâm tài chính quốc tế khác về mặt giao dịch.
Danh mục sản phẩm: Thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông có danh mục hạn chế, chủ yếu tập trung vào các loại tiền tệ chính như Bitcoin, Ethereum, trong khi khối lượng giao dịch của các loại tiền khác khá nhỏ. Các tổ chức giao dịch có giấy phép phát triển hạn chế trong lĩnh vực đổi mới sản phẩm phái sinh, quỹ token hóa vẫn đang ở giai đoạn khám phá.
Trong khi đó, Mỹ đã chiếm ưu thế trên thị trường tài sản ảo và khối lượng giao dịch. Do đó, Hồng Kông cần nhanh chóng tìm ra lối thoát mới để đối phó với sự cạnh tranh toàn cầu về tài sản ảo.
Hai, Tổng quan lộ trình "A-S-P-I-Re": Năm trụ cột nâng đỡ hệ sinh thái tài sản ảo mới
Lộ trình "A-S-P-I-Re" do Ủy ban Chứng khoán đưa ra đã đề xuất "năm trụ cột" và "12 biện pháp" nhằm giải quyết một cách có mục tiêu các vấn đề hiện tại của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông.
Cột A (Truy cập) - Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, cung cấp khung quy định rõ ràng
Mục tiêu: Xây dựng một khung cấp phép rõ ràng và minh bạch, thu hút các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chất lượng cao từ toàn cầu đến Hồng Kông.
Biện pháp:
Xem xét thiết lập hệ thống cấp phép cho dịch vụ giao dịch phi tập trung và lưu ký tài sản, thảo luận về việc xây dựng hệ thống cấp giấy phép cho người lưu ký.
Cho phép thiết lập cấu trúc thị trường hai cấp tách biệt giao dịch và lưu ký, thúc đẩy các tổ chức và nhà cung cấp thanh khoản tham gia vào thị trường Hong Kong.
Pillar S (Safeguards) - Tăng cường phòng ngừa tuân thủ
Mục tiêu: Cung cấp hướng dẫn quản lý rõ ràng, giúp thị trường tài sản ảo phù hợp với khung tài chính truyền thống.
Biện pháp:
Nghiên cứu khung pháp lý cho việc niêm yết token mới và giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo hướng tới nhà đầu tư chuyên nghiệp
Xác định yêu cầu tiếp cận của nhà đầu tư và phân loại sản phẩm, đảm bảo nhà đầu tư nhận được sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mình.
Điều chỉnh tỷ lệ yêu cầu giữa ví nóng và ví lạnh, giới thiệu các cơ chế bảo hiểm và bồi thường đa dạng.
Pillar P（Products）- Mở rộng danh mục sản phẩm, công cụ đầu tư và đổi mới dịch vụ
Mục tiêu: Cung cấp các công cụ đầu tư đa tầng, khác biệt dựa trên khả năng chịu rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau.
Biện pháp:
Kế hoạch khám phá niêm yết đồng tiền mới dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo
Khám phá yêu cầu tài chính đảm bảo tài sản ảo, phù hợp với các biện pháp quản lý rủi ro của thị trường chứng khoán.
Cân nhắc cung cấp dịch vụ staking và cho vay dưới các quy tắc quản lý và vận hành rõ ràng.
Cột I (Cơ sở hạ tầng) - Nâng cấp cơ sở hạ tầng quản lý
Mục tiêu: Nâng cao khả năng giám sát thị trường, sử dụng các công cụ phân tích dữ liệu và giám sát tiên tiến, nâng cao khả năng hợp tác giữa các cơ quan và giám sát thị trường.
Biện pháp:
Triển khai nền tảng giám sát blockchain dựa trên dữ liệu, xem xét việc áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản kỹ thuật số trực tiếp để phát hiện các hoạt động trái phép.
Thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu
Trụ cột Re (Quan hệ) - Thúc đẩy giao tiếp và giáo dục cho các nhà đầu tư
Mục tiêu: Thông qua việc trao đổi thông tin rộng rãi và đào tạo giáo dục, nâng cao nhận thức và khả năng kiểm soát rủi ro của các nhà đầu tư và những người tham gia ngành công nghiệp đối với tài sản ảo.
Biện pháp:
Xây dựng cơ chế hợp tác với các influencer tài chính, quy định kênh quảng bá cho nhà đầu tư.
Thiết lập mạng lưới giao tiếp và đào tạo nhân tài bền vững trong ngành, thúc đẩy sự phát triển lâu dài của thị trường
Ba, Quan điểm chuyên môn
Thị trường tài sản ảo toàn cầu năm 2024 đã trải qua sự tái cấu trúc quan trọng. Cổ phiếu công nghệ tăng mạnh, các kênh thanh toán tiếp tục mở rộng, tình hình thanh khoản toàn cầu có sự biến đổi, và các yếu tố địa chính trị dẫn đến việc nới lỏng quy định về tiền điện tử đã tương tác lẫn nhau, tạo ra phản ứng hóa học mới trên thị trường, đồng thời cũng khiến các vấn đề tiềm ẩn dần dần nổi lên.
Từ góc độ các chủ thể tham gia, thị trường đang xuất hiện tình trạng đồng sống giữa nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, một số "cá voi" có tỷ lệ nắm giữ quá cao đã mang lại rủi ro thao túng thị trường. Khoảng 95% nguồn cung được kiểm soát bởi 2% địa chỉ ví Bitcoin hàng đầu. Đồng thời, nhiều "ví cổ đại" tồn tại, với chi phí nắm giữ rất thấp, điều này càng làm trầm trọng thêm trạng thái mất cân bằng của thị trường, hạn chế sự năng động tổng thể của thị trường.
Về mặt mô hình giao dịch, hiện tượng phân hóa rất nghiêm trọng. Các sàn giao dịch tập trung chiếm một nửa khối lượng giao dịch toàn cầu, nhưng cấu trúc thị trường đã hình thành, các sàn giao dịch chính đang chiếm ưu thế, khiến những người mới tham gia khó có thể giành được một phần. Trong khi đó, mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể, nhưng do thiếu các biện pháp bảo vệ tiêu chuẩn, người dùng phải đối mặt với rủi ro như lỗ hổng hợp đồng thông minh và lừa đảo.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo sắp mở ra một chương mới. Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính của thị trường giao dịch tài sản ảo khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đã từng phải đối mặt với cú sốc từ việc rút lui của các tinh hoa ngành công nghiệp, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nhân tài, vốn và ngành công nghiệp. Tuy nhiên, quy mô ngành hiện tại vẫn còn tương đối hạn chế, thị trường chưa được mở ra hoàn toàn, do đó rất cần tìm kiếm những đột phá và chuyển biến mới trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu.
Lộ trình "A-S-P-I-Re" mà Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông công bố lần này có nhiều nội dung mới đáng khen ngợi trong việc cân bằng giữa quản lý và thúc đẩy.
Đầu tiên, lực lượng quản lý đã được tăng cường toàn diện. Tiền điện tử, trong khi mang lại sự thúc đẩy và tiện lợi tài chính cho nền kinh tế, cũng do những đặc điểm của nó mà tạo cơ hội cho tội phạm rửa tiền, đặc biệt là tính ẩn danh cao của thị trường giao dịch phi tập trung và tính thanh khoản nhanh chóng của việc chuyển giao giữa các chuỗi, khiến cho các biện pháp chống rửa tiền truyền thống trở nên khó theo dõi. Vì vậy, Hồng Kông đã thực hiện chế độ quản lý cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo trước đây, và vào đầu năm nay đã đưa ra các đề xuất quản lý cho giao dịch phi tập trung.
Trong lộ trình lần này, cũng đề cập đến việc xem xét xây dựng chế độ cấp phép cho người quản lý. Tính đến nay, việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông cơ bản đã đạt được sự bao quát toàn diện, bao gồm yêu cầu tham gia của nhà đầu tư, khuôn khổ quản lý cho sản phẩm phái sinh tài sản ảo, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, xem xét áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản số theo kiểu trực tiếp để phát hiện các hoạt động bất hợp pháp, cũng như thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu, nhằm đạt được dòng chảy dữ liệu tài sản ảo toàn cầu.
Ngoài các yêu cầu quy định trên, lộ trình "A-S-P-I-Re" đã đề xuất nhiều biện pháp nhằm thúc đẩy thị trường, từ cơ chế giao dịch, tư duy thị trường đến giáo dục nhà đầu tư, tất cả đều đã được xem xét một cách toàn diện.
Ví dụ, hãy xem xét việc cho phép thế chấp tài sản ảo, một khi được thực hiện, sẽ hình thành ba lợi ích lớn: gia tăng giá trị vốn, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và tăng thu nhập từ dòng tiền. Các nhà đầu tư có thể xem tài sản ảo được thế chấp giống như tài sản truyền thống, thông qua các tổ chức tài chính để sử dụng tài sản thế chấp như một bảo đảm, từ đó có được vốn lưu động. Đồng thời, mô hình này còn giúp các nhà đầu tư hưởng lợi từ việc thế chấp ETH để gia tăng giá trị vốn, và nhờ vào tính thanh khoản của nguồn vốn thu được từ việc thế chấp, họ sẽ được hưởng lợi từ dòng tiền.
Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán cũng nhấn mạnh cần chú ý đến giáo dục nhà đầu tư, điều này trước đây đã bị nhiều cơ quan quản lý bỏ qua nhưng lại là một phần cực kỳ quan trọng. Ai cũng biết rằng ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển và thay đổi với tốc độ cực kỳ nhanh chóng, chỉ trong khoảng mười vài năm, nó đã từ một tài sản ít người quan tâm, ít người đánh giá cao, đã phát triển thành một tài sản lớn mà các ông lớn toàn cầu đang đua nhau theo đuổi, thậm chí còn được đưa vào chiến lược dự trữ quốc gia để đầu tư.
Tại Hồng Kông, khu vực tập trung gần mười triệu dân, mặc dù có nhiều người hiểu biết về khái niệm tài sản ảo và tiền điện tử, nhưng số người thực sự hiểu biết và tích cực tham gia lại tương đối ít. Ngay cả một số nhà đầu tư nhỏ đã tham gia cũng thiếu hệ thống kiến thức tương ứng và khả năng nhận diện rủi ro. Do đó, chỉ khi giáo dục nhà đầu tư theo kịp, kế hoạch phát triển tài sản ảo của Hồng Kông mới có khả năng phát triển thực sự mạnh mẽ.
Vì vậy, nếu tất cả các biện pháp và mục tiêu trong lộ trình "A-S-P-I-Re" này có thể được thực hiện thành công, thì Hồng Kông chắc chắn sẽ xây dựng được một môi trường đầu tư tài sản ảo với mức độ hoạt động thị trường cao hơn, chiến lược đầu tư đa dạng và cập nhật hơn, cũng như quy định minh bạch và an toàn hơn trong vài năm tới. Từ vị trí sinh thái toàn cầu của mình, Hồng Kông cũng có khả năng chiếm giữ một vị trí quan trọng trong việc phân bổ tài sản ảo toàn cầu và dẫn dắt sự đổi mới và phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GweiTooHigh
· 07-26 05:55
Hồng Kông coin cũng phải To da moon rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MercilessHalal
· 07-23 11:07
Xem kịch ăn dưa, sàn giao dịch Hong Kong lại sắp có động thái lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-23 08:21
Đi thảm đỏ à? Bản đồ này tạo ra nhiều nhánh như vậy.
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, năm trụ cột tái cấu trúc thị trường mới.
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, thị trường đón nhận biến động mới
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã chính thức công bố "Bản đồ lộ trình tài sản ảo", nhằm giải quyết các vấn đề khác nhau gặp phải trong sự phát triển của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Bản đồ được gọi là "A-S-P-I-Re" này bắt nguồn từ năm trụ cột phát triển thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông: kết nối, bảo vệ, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và liên kết, đề xuất 12 biện pháp chính, chỉ ra hướng phát triển toàn diện và quy định cho các nhà đầu tư và tổ chức trong những năm tới tại Hồng Kông.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp luôn theo dõi động thái của lĩnh vực Web3 và tiền điện tử toàn cầu, chúng tôi có hiểu biết sâu sắc và kinh nghiệm thực tiễn về thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hong Kong. Thông qua việc giải thích lộ trình này, chúng tôi sẽ từ góc độ chuyên môn giúp mọi người hiểu rõ về tình trạng, khó khăn và xu hướng phát triển tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hong Kong.
I. Bối cảnh xây dựng lộ trình
Hồng Kông, như một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khung pháp lý cho tài sản ảo từ năm 2018. Đến năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã đưa giao dịch tài sản ảo vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải được cấp phép và áp dụng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tương tự như trong tài chính truyền thống. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Có thể nói, Hồng Kông luôn đi đầu trong đổi mới và quản lý giao dịch tài sản ảo trên thế giới.
Tuy nhiên, đến nay, thị trường tài sản ảo của Hồng Kông vẫn tồn tại một số vấn đề cần giải quyết:
Độ hoạt động của thị trường: Tính đến năm 2024, tổng giá trị thị trường tài sản ảo toàn cầu vượt quá 30 nghìn tỷ USD, với tổng giao dịch hàng năm đạt tới 70 nghìn tỷ USD. So với đó, quy mô thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông còn khá hạn chế. Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của ETF tiền điện tử giao ngay tại Hồng Kông đã vượt qua 58 triệu USD, mặc dù đạt mức cao kỷ lục, nhưng vẫn đối mặt với tình trạng "thị trường nhỏ không hoạt động, thị trường lớn chưa mở".
Hạn chế về quyền truy cập thị trường: Là trung tâm tài chính châu Á-Thái Bình Dương có tỷ lệ người đầu tư cao nhất từ cộng đồng người Hoa, việc xác định danh tính của các nhà đầu tư từ đại lục bị hạn chế, dẫn đến nhóm nhà đầu tư tiềm năng lớn nhất không thể tham gia một cách hợp pháp. Các người dùng từ các khu vực khác thường có xu hướng chọn các sàn giao dịch thuộc khu vực của họ hoặc các sàn giao dịch chính thống toàn cầu để giao dịch, làm cho thị trường Hong Kong bị tách biệt với các trung tâm tài chính quốc tế khác về mặt giao dịch.
Danh mục sản phẩm: Thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông có danh mục hạn chế, chủ yếu tập trung vào các loại tiền tệ chính như Bitcoin, Ethereum, trong khi khối lượng giao dịch của các loại tiền khác khá nhỏ. Các tổ chức giao dịch có giấy phép phát triển hạn chế trong lĩnh vực đổi mới sản phẩm phái sinh, quỹ token hóa vẫn đang ở giai đoạn khám phá.
Trong khi đó, Mỹ đã chiếm ưu thế trên thị trường tài sản ảo và khối lượng giao dịch. Do đó, Hồng Kông cần nhanh chóng tìm ra lối thoát mới để đối phó với sự cạnh tranh toàn cầu về tài sản ảo.
Hai, Tổng quan lộ trình "A-S-P-I-Re": Năm trụ cột nâng đỡ hệ sinh thái tài sản ảo mới
Lộ trình "A-S-P-I-Re" do Ủy ban Chứng khoán đưa ra đã đề xuất "năm trụ cột" và "12 biện pháp" nhằm giải quyết một cách có mục tiêu các vấn đề hiện tại của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông.
Mục tiêu: Xây dựng một khung cấp phép rõ ràng và minh bạch, thu hút các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chất lượng cao từ toàn cầu đến Hồng Kông.
Biện pháp:
Mục tiêu: Cung cấp hướng dẫn quản lý rõ ràng, giúp thị trường tài sản ảo phù hợp với khung tài chính truyền thống.
Biện pháp:
Mục tiêu: Cung cấp các công cụ đầu tư đa tầng, khác biệt dựa trên khả năng chịu rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau.
Biện pháp:
Mục tiêu: Nâng cao khả năng giám sát thị trường, sử dụng các công cụ phân tích dữ liệu và giám sát tiên tiến, nâng cao khả năng hợp tác giữa các cơ quan và giám sát thị trường.
Biện pháp:
Mục tiêu: Thông qua việc trao đổi thông tin rộng rãi và đào tạo giáo dục, nâng cao nhận thức và khả năng kiểm soát rủi ro của các nhà đầu tư và những người tham gia ngành công nghiệp đối với tài sản ảo.
Biện pháp:
Ba, Quan điểm chuyên môn
Thị trường tài sản ảo toàn cầu năm 2024 đã trải qua sự tái cấu trúc quan trọng. Cổ phiếu công nghệ tăng mạnh, các kênh thanh toán tiếp tục mở rộng, tình hình thanh khoản toàn cầu có sự biến đổi, và các yếu tố địa chính trị dẫn đến việc nới lỏng quy định về tiền điện tử đã tương tác lẫn nhau, tạo ra phản ứng hóa học mới trên thị trường, đồng thời cũng khiến các vấn đề tiềm ẩn dần dần nổi lên.
Từ góc độ các chủ thể tham gia, thị trường đang xuất hiện tình trạng đồng sống giữa nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, một số "cá voi" có tỷ lệ nắm giữ quá cao đã mang lại rủi ro thao túng thị trường. Khoảng 95% nguồn cung được kiểm soát bởi 2% địa chỉ ví Bitcoin hàng đầu. Đồng thời, nhiều "ví cổ đại" tồn tại, với chi phí nắm giữ rất thấp, điều này càng làm trầm trọng thêm trạng thái mất cân bằng của thị trường, hạn chế sự năng động tổng thể của thị trường.
Về mặt mô hình giao dịch, hiện tượng phân hóa rất nghiêm trọng. Các sàn giao dịch tập trung chiếm một nửa khối lượng giao dịch toàn cầu, nhưng cấu trúc thị trường đã hình thành, các sàn giao dịch chính đang chiếm ưu thế, khiến những người mới tham gia khó có thể giành được một phần. Trong khi đó, mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể, nhưng do thiếu các biện pháp bảo vệ tiêu chuẩn, người dùng phải đối mặt với rủi ro như lỗ hổng hợp đồng thông minh và lừa đảo.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo sắp mở ra một chương mới. Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính của thị trường giao dịch tài sản ảo khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đã từng phải đối mặt với cú sốc từ việc rút lui của các tinh hoa ngành công nghiệp, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nhân tài, vốn và ngành công nghiệp. Tuy nhiên, quy mô ngành hiện tại vẫn còn tương đối hạn chế, thị trường chưa được mở ra hoàn toàn, do đó rất cần tìm kiếm những đột phá và chuyển biến mới trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu.
Lộ trình "A-S-P-I-Re" mà Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông công bố lần này có nhiều nội dung mới đáng khen ngợi trong việc cân bằng giữa quản lý và thúc đẩy.
Đầu tiên, lực lượng quản lý đã được tăng cường toàn diện. Tiền điện tử, trong khi mang lại sự thúc đẩy và tiện lợi tài chính cho nền kinh tế, cũng do những đặc điểm của nó mà tạo cơ hội cho tội phạm rửa tiền, đặc biệt là tính ẩn danh cao của thị trường giao dịch phi tập trung và tính thanh khoản nhanh chóng của việc chuyển giao giữa các chuỗi, khiến cho các biện pháp chống rửa tiền truyền thống trở nên khó theo dõi. Vì vậy, Hồng Kông đã thực hiện chế độ quản lý cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo trước đây, và vào đầu năm nay đã đưa ra các đề xuất quản lý cho giao dịch phi tập trung.
Trong lộ trình lần này, cũng đề cập đến việc xem xét xây dựng chế độ cấp phép cho người quản lý. Tính đến nay, việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông cơ bản đã đạt được sự bao quát toàn diện, bao gồm yêu cầu tham gia của nhà đầu tư, khuôn khổ quản lý cho sản phẩm phái sinh tài sản ảo, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, xem xét áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản số theo kiểu trực tiếp để phát hiện các hoạt động bất hợp pháp, cũng như thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu, nhằm đạt được dòng chảy dữ liệu tài sản ảo toàn cầu.
Ngoài các yêu cầu quy định trên, lộ trình "A-S-P-I-Re" đã đề xuất nhiều biện pháp nhằm thúc đẩy thị trường, từ cơ chế giao dịch, tư duy thị trường đến giáo dục nhà đầu tư, tất cả đều đã được xem xét một cách toàn diện.
Ví dụ, hãy xem xét việc cho phép thế chấp tài sản ảo, một khi được thực hiện, sẽ hình thành ba lợi ích lớn: gia tăng giá trị vốn, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và tăng thu nhập từ dòng tiền. Các nhà đầu tư có thể xem tài sản ảo được thế chấp giống như tài sản truyền thống, thông qua các tổ chức tài chính để sử dụng tài sản thế chấp như một bảo đảm, từ đó có được vốn lưu động. Đồng thời, mô hình này còn giúp các nhà đầu tư hưởng lợi từ việc thế chấp ETH để gia tăng giá trị vốn, và nhờ vào tính thanh khoản của nguồn vốn thu được từ việc thế chấp, họ sẽ được hưởng lợi từ dòng tiền.
Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán cũng nhấn mạnh cần chú ý đến giáo dục nhà đầu tư, điều này trước đây đã bị nhiều cơ quan quản lý bỏ qua nhưng lại là một phần cực kỳ quan trọng. Ai cũng biết rằng ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển và thay đổi với tốc độ cực kỳ nhanh chóng, chỉ trong khoảng mười vài năm, nó đã từ một tài sản ít người quan tâm, ít người đánh giá cao, đã phát triển thành một tài sản lớn mà các ông lớn toàn cầu đang đua nhau theo đuổi, thậm chí còn được đưa vào chiến lược dự trữ quốc gia để đầu tư.
Tại Hồng Kông, khu vực tập trung gần mười triệu dân, mặc dù có nhiều người hiểu biết về khái niệm tài sản ảo và tiền điện tử, nhưng số người thực sự hiểu biết và tích cực tham gia lại tương đối ít. Ngay cả một số nhà đầu tư nhỏ đã tham gia cũng thiếu hệ thống kiến thức tương ứng và khả năng nhận diện rủi ro. Do đó, chỉ khi giáo dục nhà đầu tư theo kịp, kế hoạch phát triển tài sản ảo của Hồng Kông mới có khả năng phát triển thực sự mạnh mẽ.
Vì vậy, nếu tất cả các biện pháp và mục tiêu trong lộ trình "A-S-P-I-Re" này có thể được thực hiện thành công, thì Hồng Kông chắc chắn sẽ xây dựng được một môi trường đầu tư tài sản ảo với mức độ hoạt động thị trường cao hơn, chiến lược đầu tư đa dạng và cập nhật hơn, cũng như quy định minh bạch và an toàn hơn trong vài năm tới. Từ vị trí sinh thái toàn cầu của mình, Hồng Kông cũng có khả năng chiếm giữ một vị trí quan trọng trong việc phân bổ tài sản ảo toàn cầu và dẫn dắt sự đổi mới và phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu.