Gần đây, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới Tether đã thực hiện một loạt các động thái chiến lược nhằm mở rộng lãnh thổ đế chế stablecoin của mình.
Là người dẫn đầu trong ngành stablecoin, Tether đã đạt được lợi nhuận khổng lồ thông qua việc lưu thông toàn cầu của USDT. Chỉ riêng từ lãi suất trái phiếu chính phủ, lợi nhuận hàng năm của họ đã lên tới 13 tỷ USD, trở thành một trong những công ty công nghệ tài chính có lợi nhuận cao nhất thế giới. Tuy nhiên, Tether nhận thấy rằng mặc dù họ thu được lợi nhuận lớn từ việc phát hành và quản lý USDT, nhưng trong thực tế lại không có nhiều lợi nhuận từ việc "chia sẻ lợi nhuận kinh tế trên chuỗi".
Phí Gas khoảng 100.000 USD mỗi ngày trên Ethereum được đóng góp bởi USDT, chiếm hơn 6% tổng phí giao dịch của toàn mạng. Trong khi đó, ảnh hưởng của USDT trên Tron còn ấn tượng hơn - khối lượng chuyển khoản và tiêu thụ Gas của nó chiếm hơn 98% của toàn bộ chuỗi công khai. Mạng Tron có thu nhập trên chuỗi hàng ngày vượt quá 2.1 triệu USD, tương đương với doanh thu hàng năm lên tới 770 triệu USD, phần lớn đến từ phí giao dịch cao của USDT.
Đối với Tether, đây là một ví dụ điển hình về "mất cân bằng trong việc thu hút giá trị". USDT đã mang lại lượng người dùng lớn và nhu cầu trong ngành, nhưng phí giao dịch trên chuỗi và lợi ích sinh thái lâu dài bị "đánh thuế" bởi cơ sở hạ tầng, chứ không phải do Tether dẫn dắt. Điều này không chỉ làm suy yếu vị trí chiến lược của Tether trong mạng lưới thanh toán và thanh toán trên chuỗi trong tương lai, mà còn khiến nó mất đi tính chủ động khi đối mặt với những mối đe dọa mới.
Để thay đổi tình hình này, Tether đã toàn lực投入 vào xây dựng hệ sinh thái chuỗi ổn định của riêng mình. Thông qua mô hình chuỗi độc quyền, Tether không chỉ có thể "thu hồi hệ thống của mình" những khoản phí giao dịch khổng lồ và lợi ích sinh thái vốn dĩ chảy về các chuỗi công cộng khác, mà còn có thể thiết lập một vòng khép kín trên chuỗi của riêng mình trong các lĩnh vực như thanh toán B2B, thanh toán tuân thủ và hợp tác ngành.
Plasma: Vũ khí bí mật của Tether
Cuối năm 2024, Tether âm thầm hỗ trợ một chuỗi mới có tên là Plasma. Chỉ trong hai tháng ngắn ngủi, Plasma đã nhận được 27,5 triệu USD tài trợ từ các nguồn như Bitfinex, Founders Fund của Peter Thiel, Framework, và nhanh chóng đạt được định giá 500 triệu USD.
Plasma sử dụng mạng chính Bitcoin làm lớp thanh toán cuối cùng, kế thừa tính bảo mật của UTXO, đồng thời tương thích trực tiếp với EVM ở lớp thực thi. Điều quan trọng nhất là, tất cả các giao dịch trên chuỗi đều có thể được thanh toán bằng USDT cho gas, việc chuyển USDT hoàn toàn miễn phí.
Chính nhờ vào điểm nổi bật đơn giản và trực tiếp "không phí giao dịch", Plasma đã tạo ra cơn sốt mua sắm khi phát hành hạn ngạch token quản trị XPL. Hạn ngạch 1 tỷ đô la đầu tiên đã bị vét sạch chỉ trong vòng 30 phút, có những nhà đầu tư lớn thậm chí không ngần ngại chi 100.000 đô la phí gas trên mạng lưới Ethereum để giành lấy cơ hội.
Ngoài kiến trúc công nghệ, Plasma còn ẩn chứa hai điểm nổi bật: một là "quyền riêng tư bản địa", người dùng có thể chọn che giấu thông tin giao dịch; hai là "tính thanh khoản của Bitcoin", cam kết đưa BTC bản địa vào chuỗi một cách liền mạch. Điều này phù hợp với động thái gần đây của Tether trong việc tăng cường nắm giữ Bitcoin.
Thông qua Plasma, Tether không chỉ có thể tập trung 150 tỷ USD USDT phân tán trên các mạng lưới khác nhau vào một tầng thanh toán thống nhất, mà còn có thể kiểm soát toàn bộ quy trình phát hành, lưu thông và thu hồi, từ đó có được quyền định giá và quyền phát ngôn nhiều hơn.
Stable: Chuỗi USDT dành cho tổ chức
Sau Plasma, Tether đã ra mắt một chuỗi công khai L1 mang tên Stable, nhắm đến các ứng dụng cấp tổ chức. Khác với Plasma dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, Stable nhắm vào các tổ chức tài chính toàn cầu, thanh toán doanh nghiệp, thanh toán số lượng lớn, tài chính doanh nghiệp trên chuỗi, B2B xuyên biên giới và các lĩnh vực khác.
Dấu vết của Stable được ẩn giấu trong các khoản đầu tư hàng hóa quy mô lớn gần đây của Tether. Từ việc mua lại các tập đoàn nông nghiệp lớn ở Nam Mỹ, đến việc đầu tư vào nền tảng tài chính blockchain ở châu Phi, cho đến việc đầu tư vào công ty khai thác vàng ở Canada, Tether đang tích hợp USDT vào các khía cạnh khác nhau của kinh tế thực.
Đối với các thương nhân hàng hóa, khả năng thanh toán hiệu quả cao mà Stable cung cấp vượt xa so với chuyển tiền truyền thống. Đối với Tether, phần lưu lượng này ổn định và có biên lợi nhuận cao hơn so với chuyển khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Quan trọng hơn, Stable cho phép Tether có thể đưa lưu lượng đô la Mỹ được thu thập trên chuỗi vào trực tiếp thương mại hàng hóa và toàn bộ chuỗi cung ứng.
Kế hoạch Stablecoin bản địa hóa tại Mỹ
Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, gần đây tiết lộ rằng công ty có thể thành lập một công ty mới tại Mỹ, phát hành một stablecoin mới chuyên dành cho các tình huống thanh toán địa phương, trong khi USDT hiện tại sẽ tiếp tục tập trung vào thị trường quốc tế.
Kế hoạch này không thể thiếu sự hỗ trợ từ ngành ngân hàng Mỹ. Có dấu hiệu cho thấy, Tether có thể hợp tác với ngân hàng lớn đầu tiên ở Mỹ đã công khai sẵn sàng phát hành Stablecoin. Hơn nữa, Cantor Fitzgerald, do cựu Bộ trưởng Thương mại thời Trump Howard Lutnick lãnh đạo, hiện đang quản lý hàng tỷ đô la trái phiếu kho bạc của Tether, cũng có thể trở thành một chỗ dựa quan trọng cho Stablecoin mới.
Mặc dù Tether vẫn phải đối mặt với áp lực quản lý tại Mỹ, nhưng công ty đang giảm thiểu rủi ro chính sách thông qua nhiều cách, bao gồm việc chuyển địa điểm đăng ký đến El Salvador, nơi thân thiện với bitcoin, cũng như việc mua vào hàng trăm tỷ đô la trái phiếu chính phủ trên thị trường trái phiếu Mỹ.
Thông qua Plasma, Stable và đồng tiền thanh toán nội địa sắp ra mắt ở Mỹ, Tether đang xây dựng một hệ sinh thái stablecoin toàn diện, bao trùm từ thanh toán bán lẻ đến thanh toán hàng hóa lớn, củng cố thêm vị thế thống trị của mình trên thị trường stablecoin toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tether宏图初显：Plasma链零手续费、Stable专攻机构、美国支付币蓄势待发
Chiến lược mới nhất của ông lớn Stablecoin Tether
Gần đây, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới Tether đã thực hiện một loạt các động thái chiến lược nhằm mở rộng lãnh thổ đế chế stablecoin của mình.
Là người dẫn đầu trong ngành stablecoin, Tether đã đạt được lợi nhuận khổng lồ thông qua việc lưu thông toàn cầu của USDT. Chỉ riêng từ lãi suất trái phiếu chính phủ, lợi nhuận hàng năm của họ đã lên tới 13 tỷ USD, trở thành một trong những công ty công nghệ tài chính có lợi nhuận cao nhất thế giới. Tuy nhiên, Tether nhận thấy rằng mặc dù họ thu được lợi nhuận lớn từ việc phát hành và quản lý USDT, nhưng trong thực tế lại không có nhiều lợi nhuận từ việc "chia sẻ lợi nhuận kinh tế trên chuỗi".
Phí Gas khoảng 100.000 USD mỗi ngày trên Ethereum được đóng góp bởi USDT, chiếm hơn 6% tổng phí giao dịch của toàn mạng. Trong khi đó, ảnh hưởng của USDT trên Tron còn ấn tượng hơn - khối lượng chuyển khoản và tiêu thụ Gas của nó chiếm hơn 98% của toàn bộ chuỗi công khai. Mạng Tron có thu nhập trên chuỗi hàng ngày vượt quá 2.1 triệu USD, tương đương với doanh thu hàng năm lên tới 770 triệu USD, phần lớn đến từ phí giao dịch cao của USDT.
Đối với Tether, đây là một ví dụ điển hình về "mất cân bằng trong việc thu hút giá trị". USDT đã mang lại lượng người dùng lớn và nhu cầu trong ngành, nhưng phí giao dịch trên chuỗi và lợi ích sinh thái lâu dài bị "đánh thuế" bởi cơ sở hạ tầng, chứ không phải do Tether dẫn dắt. Điều này không chỉ làm suy yếu vị trí chiến lược của Tether trong mạng lưới thanh toán và thanh toán trên chuỗi trong tương lai, mà còn khiến nó mất đi tính chủ động khi đối mặt với những mối đe dọa mới.
Để thay đổi tình hình này, Tether đã toàn lực投入 vào xây dựng hệ sinh thái chuỗi ổn định của riêng mình. Thông qua mô hình chuỗi độc quyền, Tether không chỉ có thể "thu hồi hệ thống của mình" những khoản phí giao dịch khổng lồ và lợi ích sinh thái vốn dĩ chảy về các chuỗi công cộng khác, mà còn có thể thiết lập một vòng khép kín trên chuỗi của riêng mình trong các lĩnh vực như thanh toán B2B, thanh toán tuân thủ và hợp tác ngành.
Plasma: Vũ khí bí mật của Tether
Cuối năm 2024, Tether âm thầm hỗ trợ một chuỗi mới có tên là Plasma. Chỉ trong hai tháng ngắn ngủi, Plasma đã nhận được 27,5 triệu USD tài trợ từ các nguồn như Bitfinex, Founders Fund của Peter Thiel, Framework, và nhanh chóng đạt được định giá 500 triệu USD.
Plasma sử dụng mạng chính Bitcoin làm lớp thanh toán cuối cùng, kế thừa tính bảo mật của UTXO, đồng thời tương thích trực tiếp với EVM ở lớp thực thi. Điều quan trọng nhất là, tất cả các giao dịch trên chuỗi đều có thể được thanh toán bằng USDT cho gas, việc chuyển USDT hoàn toàn miễn phí.
Chính nhờ vào điểm nổi bật đơn giản và trực tiếp "không phí giao dịch", Plasma đã tạo ra cơn sốt mua sắm khi phát hành hạn ngạch token quản trị XPL. Hạn ngạch 1 tỷ đô la đầu tiên đã bị vét sạch chỉ trong vòng 30 phút, có những nhà đầu tư lớn thậm chí không ngần ngại chi 100.000 đô la phí gas trên mạng lưới Ethereum để giành lấy cơ hội.
Ngoài kiến trúc công nghệ, Plasma còn ẩn chứa hai điểm nổi bật: một là "quyền riêng tư bản địa", người dùng có thể chọn che giấu thông tin giao dịch; hai là "tính thanh khoản của Bitcoin", cam kết đưa BTC bản địa vào chuỗi một cách liền mạch. Điều này phù hợp với động thái gần đây của Tether trong việc tăng cường nắm giữ Bitcoin.
Thông qua Plasma, Tether không chỉ có thể tập trung 150 tỷ USD USDT phân tán trên các mạng lưới khác nhau vào một tầng thanh toán thống nhất, mà còn có thể kiểm soát toàn bộ quy trình phát hành, lưu thông và thu hồi, từ đó có được quyền định giá và quyền phát ngôn nhiều hơn.
Stable: Chuỗi USDT dành cho tổ chức
Sau Plasma, Tether đã ra mắt một chuỗi công khai L1 mang tên Stable, nhắm đến các ứng dụng cấp tổ chức. Khác với Plasma dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, Stable nhắm vào các tổ chức tài chính toàn cầu, thanh toán doanh nghiệp, thanh toán số lượng lớn, tài chính doanh nghiệp trên chuỗi, B2B xuyên biên giới và các lĩnh vực khác.
Dấu vết của Stable được ẩn giấu trong các khoản đầu tư hàng hóa quy mô lớn gần đây của Tether. Từ việc mua lại các tập đoàn nông nghiệp lớn ở Nam Mỹ, đến việc đầu tư vào nền tảng tài chính blockchain ở châu Phi, cho đến việc đầu tư vào công ty khai thác vàng ở Canada, Tether đang tích hợp USDT vào các khía cạnh khác nhau của kinh tế thực.
Đối với các thương nhân hàng hóa, khả năng thanh toán hiệu quả cao mà Stable cung cấp vượt xa so với chuyển tiền truyền thống. Đối với Tether, phần lưu lượng này ổn định và có biên lợi nhuận cao hơn so với chuyển khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Quan trọng hơn, Stable cho phép Tether có thể đưa lưu lượng đô la Mỹ được thu thập trên chuỗi vào trực tiếp thương mại hàng hóa và toàn bộ chuỗi cung ứng.
Kế hoạch Stablecoin bản địa hóa tại Mỹ
Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, gần đây tiết lộ rằng công ty có thể thành lập một công ty mới tại Mỹ, phát hành một stablecoin mới chuyên dành cho các tình huống thanh toán địa phương, trong khi USDT hiện tại sẽ tiếp tục tập trung vào thị trường quốc tế.
Kế hoạch này không thể thiếu sự hỗ trợ từ ngành ngân hàng Mỹ. Có dấu hiệu cho thấy, Tether có thể hợp tác với ngân hàng lớn đầu tiên ở Mỹ đã công khai sẵn sàng phát hành Stablecoin. Hơn nữa, Cantor Fitzgerald, do cựu Bộ trưởng Thương mại thời Trump Howard Lutnick lãnh đạo, hiện đang quản lý hàng tỷ đô la trái phiếu kho bạc của Tether, cũng có thể trở thành một chỗ dựa quan trọng cho Stablecoin mới.
Mặc dù Tether vẫn phải đối mặt với áp lực quản lý tại Mỹ, nhưng công ty đang giảm thiểu rủi ro chính sách thông qua nhiều cách, bao gồm việc chuyển địa điểm đăng ký đến El Salvador, nơi thân thiện với bitcoin, cũng như việc mua vào hàng trăm tỷ đô la trái phiếu chính phủ trên thị trường trái phiếu Mỹ.
Thông qua Plasma, Stable và đồng tiền thanh toán nội địa sắp ra mắt ở Mỹ, Tether đang xây dựng một hệ sinh thái stablecoin toàn diện, bao trùm từ thanh toán bán lẻ đến thanh toán hàng hóa lớn, củng cố thêm vị thế thống trị của mình trên thị trường stablecoin toàn cầu.