SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán liên quan đến Tài sản tiền điện tử
Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Bộ Tài chính đã phát hành một tài liệu quan điểm mới của nhân viên, nêu rõ cách mà luật chứng khoán liên bang áp dụng cho việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến Tài sản tiền điện tử.
Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không thiết lập quy định mới, nhưng nó phản ánh mong đợi hiện tại của nhân viên SEC đối với tài liệu đăng ký mà công ty chuẩn bị, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với quy định về tài sản tiền điện tử.
Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu khai báo được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm hỗ trợ các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những tài liệu khai báo này có thể bao gồm nhiều mẫu đơn đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
SEC đề nghị các công ty nên rõ ràng phác thảo chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, phải mô tả thông tin này bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Đồng thời, SEC mong muốn những mô tả này phải nhất quán với nội dung trong các tài liệu tiếp thị như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.
Đối với các dự án vẫn đang trong quá trình phát triển, công ty nên phác thảo các mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn cũng như vai trò của token hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích cơ chế đồng thuận, phí giao dịch cũng như mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Về việc tiết lộ rủi ro, SEC đã liệt kê các kỳ vọng về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của token, hạn chế tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần mô tả các mối quan hệ phụ thuộc này. Điều này cũng áp dụng cho bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký.
Nhà phát hành phải tiết lộ xem token có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình mua lại hay không, cũng như cách thức mà các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Ngoài ra, cần cung cấp thông tin chi tiết về cách thức tạo ra token, liệu số lượng có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian nắm giữ hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của token, thì mã phải được nộp cùng với tài liệu và bất kỳ cập nhật nào phải được phản ánh trong các bản sửa đổi trong tương lai. Công ty cũng phải mô tả cách thức theo dõi quyền sở hữu token, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Trong quản lý công ty, cần tiết lộ thông tin liên quan đến lãnh đạo và những người quan trọng, bao gồm cả cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không nắm giữ danh hiệu chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, nội dung tiết lộ nên bao gồm thông tin về nhà sáng lập và các nhà quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến từ văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù hướng dẫn cho nhân viên này không có tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng nó cung cấp một điểm tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến Tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường Tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán tài sản tiền điện tử, làm rõ yêu cầu công bố.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán liên quan đến Tài sản tiền điện tử
Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Bộ Tài chính đã phát hành một tài liệu quan điểm mới của nhân viên, nêu rõ cách mà luật chứng khoán liên bang áp dụng cho việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến Tài sản tiền điện tử.
Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không thiết lập quy định mới, nhưng nó phản ánh mong đợi hiện tại của nhân viên SEC đối với tài liệu đăng ký mà công ty chuẩn bị, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với quy định về tài sản tiền điện tử.
Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu khai báo được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm hỗ trợ các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những tài liệu khai báo này có thể bao gồm nhiều mẫu đơn đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
SEC đề nghị các công ty nên rõ ràng phác thảo chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, phải mô tả thông tin này bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Đồng thời, SEC mong muốn những mô tả này phải nhất quán với nội dung trong các tài liệu tiếp thị như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.
Đối với các dự án vẫn đang trong quá trình phát triển, công ty nên phác thảo các mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn cũng như vai trò của token hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích cơ chế đồng thuận, phí giao dịch cũng như mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Về việc tiết lộ rủi ro, SEC đã liệt kê các kỳ vọng về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của token, hạn chế tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần mô tả các mối quan hệ phụ thuộc này. Điều này cũng áp dụng cho bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký.
Nhà phát hành phải tiết lộ xem token có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình mua lại hay không, cũng như cách thức mà các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Ngoài ra, cần cung cấp thông tin chi tiết về cách thức tạo ra token, liệu số lượng có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian nắm giữ hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của token, thì mã phải được nộp cùng với tài liệu và bất kỳ cập nhật nào phải được phản ánh trong các bản sửa đổi trong tương lai. Công ty cũng phải mô tả cách thức theo dõi quyền sở hữu token, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Trong quản lý công ty, cần tiết lộ thông tin liên quan đến lãnh đạo và những người quan trọng, bao gồm cả cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không nắm giữ danh hiệu chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, nội dung tiết lộ nên bao gồm thông tin về nhà sáng lập và các nhà quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến từ văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù hướng dẫn cho nhân viên này không có tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng nó cung cấp một điểm tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến Tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường Tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.