Ngành cáp quang đang trải qua một sự phục hồi đáy. Kể từ năm 2023, do nhu cầu viễn thông ở nước ngoài giảm và các dự án điện gió trên biển trong nước bị hoãn lại, ngành này đã trải qua một chu kỳ suy thoái, dẫn đến việc định giá ngành bị giảm mạnh. Tuy nhiên, với sự đến của năm 2024, việc xây dựng điện gió trên biển trong nước dần phục hồi, nhu cầu cáp ở nước ngoài tăng lên, trong khi cáp quang cao cấp dự kiến sẽ thoát khỏi đặc điểm chu kỳ nhờ vào nhu cầu từ trí tuệ nhân tạo. Những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy ngành cáp quang đi ra khỏi đáy và tiến tới giai đoạn phục hồi.
Xây dựng điện gió trên biển trong nước đang thể hiện xu hướng tích cực, xuất khẩu cáp biển cũng đang tiến triển ổn định. Vào cuối tháng 4 năm 2024, dự án điện gió trên biển 1000MW tại Phan Thạch, tỉnh Quảng Đông đã công bố thông báo mời thầu mua sắm tuabin, đánh dấu rằng ngành công nghiệp điện gió trên biển đang tăng tốc phục hồi. Là một khâu quan trọng trong xây dựng điện gió trên biển, ngành cáp biển có cấu trúc cạnh tranh tốt và rào cản gia nhập tương đối cao, có khả năng hưởng lợi từ tiến trình xây dựng điện gió trên biển của Trung Quốc. Đồng thời, các doanh nghiệp cáp trong nước đang không ngừng mở rộng thị trường nước ngoài nhờ vào lợi thế công nghệ. Trong những năm gần đây, nhiều doanh nghiệp hàng đầu trong nước đã thành công vượt qua rào cản khách hàng nước ngoài, đảm nhận nhiều dự án quốc tế quan trọng. Sự thúc đẩy từ cả thị trường trong nước và quốc tế được kỳ vọng sẽ giúp ngành điện gió trên biển thoát khỏi tình trạng kỳ vọng thấp và khủng hoảng kinh tế.
Dưới sự thúc đẩy của trí tuệ nhân tạo, sợi quang đặc biệt đang trở thành linh kiện quan trọng, tạo ra cơ hội tốt cho việc thay thế sản phẩm nội địa. Truyền thống, thị trường sợi quang chủ đạo toàn cầu chủ yếu là sợi quang tiêu chuẩn được sử dụng trong ngành viễn thông và thị trường IDC truyền thống, sự phát triển của ngành này liên quan chặt chẽ đến chu kỳ xây dựng mạng viễn thông toàn cầu. Tuy nhiên, với sự gia tăng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo, sản phẩm sợi quang cao cấp - sợi quang đặc biệt đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Hiện tại, sợi quang AI chính bao gồm sợi quang bảo偏, sợi quang được pha tạp và sợi quang rỗng. Những sợi quang này đóng vai trò quan trọng trong các ứng dụng khác nhau, chẳng hạn như sợi quang bảo偏 được sử dụng để duy trì tính phân cực của ánh sáng, sợi quang được pha tạp thích hợp cho việc truyền tải chính xác cao khoảng cách xa, và sợi quang rỗng có ưu thế trong việc truyền tải tốc độ cao khoảng cách ngắn. Hiện tại, các trung tâm tính toán AI toàn cầu chủ yếu sử dụng sợi quang cao cấp của các thương hiệu nước ngoài. Trong bối cảnh nhu cầu AI tăng trưởng nhanh chóng, các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sợi quang cáp quang của Trung Quốc với nền tảng công nghệ sâu rộng có khả năng nắm bắt những cơ hội chuỗi cung ứng mới.
Về mặt khuyến nghị đầu tư, sợi quang đặc biệt là một loại thiết bị có giá trị cao và sản xuất với quy mô nhỏ, khác với sợi quang thông thường có mức độ tiêu chuẩn hóa cao và dễ sản xuất hàng loạt, yêu cầu nhà sản xuất phải nắm vững công nghệ toàn bộ quy trình từ nguyên liệu, thiết kế quy trình đến sản xuất, có rào cản cao. Chúng tôi cho rằng, các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành đã trải qua chu kỳ công nghiệp cáp quang sẽ được hưởng lợi lớn từ sự phục hồi trong lĩnh vực năng lượng gió ngoài khơi cũng như sự đổi mới công nghệ do AI và viễn thông vệ tinh thúc đẩy, đạt được tăng trưởng kép. Đề xuất tập trung theo dõi các doanh nghiệp hàng đầu trong các lĩnh vực liên quan trong và ngoài nước.
Các rủi ro cần lưu ý bao gồm: sự phát triển của AI không đạt kỳ vọng, tiến độ xây dựng điện gió trên biển thấp hơn dự kiến, và rủi ro về sự thay đổi công nghệ.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngành cáp quang phục hồi đáy, điện gió ngoài khơi và nhu cầu AI cùng thúc đẩy
Ngành cáp quang đang trải qua một sự phục hồi đáy. Kể từ năm 2023, do nhu cầu viễn thông ở nước ngoài giảm và các dự án điện gió trên biển trong nước bị hoãn lại, ngành này đã trải qua một chu kỳ suy thoái, dẫn đến việc định giá ngành bị giảm mạnh. Tuy nhiên, với sự đến của năm 2024, việc xây dựng điện gió trên biển trong nước dần phục hồi, nhu cầu cáp ở nước ngoài tăng lên, trong khi cáp quang cao cấp dự kiến sẽ thoát khỏi đặc điểm chu kỳ nhờ vào nhu cầu từ trí tuệ nhân tạo. Những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy ngành cáp quang đi ra khỏi đáy và tiến tới giai đoạn phục hồi.
Xây dựng điện gió trên biển trong nước đang thể hiện xu hướng tích cực, xuất khẩu cáp biển cũng đang tiến triển ổn định. Vào cuối tháng 4 năm 2024, dự án điện gió trên biển 1000MW tại Phan Thạch, tỉnh Quảng Đông đã công bố thông báo mời thầu mua sắm tuabin, đánh dấu rằng ngành công nghiệp điện gió trên biển đang tăng tốc phục hồi. Là một khâu quan trọng trong xây dựng điện gió trên biển, ngành cáp biển có cấu trúc cạnh tranh tốt và rào cản gia nhập tương đối cao, có khả năng hưởng lợi từ tiến trình xây dựng điện gió trên biển của Trung Quốc. Đồng thời, các doanh nghiệp cáp trong nước đang không ngừng mở rộng thị trường nước ngoài nhờ vào lợi thế công nghệ. Trong những năm gần đây, nhiều doanh nghiệp hàng đầu trong nước đã thành công vượt qua rào cản khách hàng nước ngoài, đảm nhận nhiều dự án quốc tế quan trọng. Sự thúc đẩy từ cả thị trường trong nước và quốc tế được kỳ vọng sẽ giúp ngành điện gió trên biển thoát khỏi tình trạng kỳ vọng thấp và khủng hoảng kinh tế.
Dưới sự thúc đẩy của trí tuệ nhân tạo, sợi quang đặc biệt đang trở thành linh kiện quan trọng, tạo ra cơ hội tốt cho việc thay thế sản phẩm nội địa. Truyền thống, thị trường sợi quang chủ đạo toàn cầu chủ yếu là sợi quang tiêu chuẩn được sử dụng trong ngành viễn thông và thị trường IDC truyền thống, sự phát triển của ngành này liên quan chặt chẽ đến chu kỳ xây dựng mạng viễn thông toàn cầu. Tuy nhiên, với sự gia tăng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo, sản phẩm sợi quang cao cấp - sợi quang đặc biệt đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Hiện tại, sợi quang AI chính bao gồm sợi quang bảo偏, sợi quang được pha tạp và sợi quang rỗng. Những sợi quang này đóng vai trò quan trọng trong các ứng dụng khác nhau, chẳng hạn như sợi quang bảo偏 được sử dụng để duy trì tính phân cực của ánh sáng, sợi quang được pha tạp thích hợp cho việc truyền tải chính xác cao khoảng cách xa, và sợi quang rỗng có ưu thế trong việc truyền tải tốc độ cao khoảng cách ngắn. Hiện tại, các trung tâm tính toán AI toàn cầu chủ yếu sử dụng sợi quang cao cấp của các thương hiệu nước ngoài. Trong bối cảnh nhu cầu AI tăng trưởng nhanh chóng, các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sợi quang cáp quang của Trung Quốc với nền tảng công nghệ sâu rộng có khả năng nắm bắt những cơ hội chuỗi cung ứng mới.
Về mặt khuyến nghị đầu tư, sợi quang đặc biệt là một loại thiết bị có giá trị cao và sản xuất với quy mô nhỏ, khác với sợi quang thông thường có mức độ tiêu chuẩn hóa cao và dễ sản xuất hàng loạt, yêu cầu nhà sản xuất phải nắm vững công nghệ toàn bộ quy trình từ nguyên liệu, thiết kế quy trình đến sản xuất, có rào cản cao. Chúng tôi cho rằng, các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành đã trải qua chu kỳ công nghiệp cáp quang sẽ được hưởng lợi lớn từ sự phục hồi trong lĩnh vực năng lượng gió ngoài khơi cũng như sự đổi mới công nghệ do AI và viễn thông vệ tinh thúc đẩy, đạt được tăng trưởng kép. Đề xuất tập trung theo dõi các doanh nghiệp hàng đầu trong các lĩnh vực liên quan trong và ngoài nước.
Các rủi ro cần lưu ý bao gồm: sự phát triển của AI không đạt kỳ vọng, tiến độ xây dựng điện gió trên biển thấp hơn dự kiến, và rủi ro về sự thay đổi công nghệ.