Quan sát thị trường hàng tuần【6.21 - 6.28】：Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy việc bật lại của thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh mẽ, altcoin đang tích lũy sức mạnh chờ đợi.
Môi trường vĩ mô cải thiện, tâm lý thị trường hồi phục
Xung đột địa chính trị toàn cầu có dấu hiệu dịu lại, dự đoán về việc Fed hạ lãi suất gia tăng, chỉ số Nasdaq đạt mức cao kỷ lục mới. Vốn quay trở lại thị trường tiền điện tử một cách lớn, giá các loại coin chính thống tăng trở lại mức cao, các token có vốn hóa nhỏ ngừng giảm và ổn định, toàn bộ thị trường có xu hướng tích lũy sức mạnh.
Tình hình tài chính rõ ràng đã cải thiện:
Quỹ ETF tiền điện tử trong tuần này đã có dòng tiền ròng vào 1,7 tỷ USD, việc phát hành stablecoin gia tăng, tỷ lệ chênh lệch ngoài thị trường có xu hướng tăng, cho thấy tình hình tài chính vẫn tiếp tục cải thiện.
Token chính thống表现强劲:
Bitcoin dao động mạnh mẽ ở mức cao, Ethereum theo sau tăng nhưng động năng hơi yếu, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử hoạt động tích cực.
Cải thiện biên độ thanh khoản của token vốn hóa nhỏ:
Chỉ số TOTAL2 bị cản trở trong đợt bật lại và điều chỉnh, tỷ lệ vốn hóa của OTHERS không còn giảm và dao động, chỉ số vinh nhục trên chuỗi báo 53, vẫn chưa thoát khỏi tình trạng yếu kém.
Thị trường hiện đang ở giai đoạn chỉnh sửa cuối, trong ngắn hạn cần chờ đợi sự bứt phá của dòng tiền, chú ý theo dõi sự chuyển biến tích cực của các token có vốn hóa nhỏ và dấu hiệu dòng tiền quay lại của các đồng tiền chính thống.
Một. Phân tích kinh tế vĩ mô và môi trường thị trường
Vào nửa cuối năm 2025, nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ chuyển từ tăng trưởng nhẹ sang tăng trưởng chậm lại, doanh số bán lẻ và dữ liệu việc làm yếu kém báo hiệu động lực tiêu dùng và đầu tư giảm.
Lạm phát tăng nhẹ do ảnh hưởng của thuế quan và giá dầu, nhưng vẫn nằm trong phạm vi kiểm soát;
Sự không chắc chắn của chính sách thuế quan đã giảm, vừa có sự tăng thuế có mục tiêu vừa có miễn thuế.
Hai, phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường của các Token chính thống
Dòng tiền từ bên ngoài
Quỹ ETF: Tuần này, dòng tiền ròng vào đạt 1,7 tỷ USD, quy mô dòng tiền tăng đáng kể
Stablecoin: Tuần này phát hành thêm 1.8 tỷ USD, trung bình hàng ngày phát hành 263 triệu USD, ở mức cao.
Chỉ số cảm xúc thị trường
Tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường: Tỷ lệ chênh lệch giá của stablecoin tiếp tục tăng
Phân tích Bitcoin(BTC)
Diện kỹ thuật: Dao động mạnh gần 106,000 đô la
Phân bố tiền trên chuỗi: Không có sự thay đổi nhiều so với tuần trước, tạo ra hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn quanh mức 103,000 USD.
Phân tích Ethereum(ETH)
So với xu hướng của Bitcoin: Tỷ giá ETH/BTC duy trì dao động, vốn ưu tiên chảy vào Bitcoin.
Hoạt động trên chuỗi: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, phản ánh tâm lý thị trường ấm lên
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Tăng trưởng kinh tế đối mặt với rủi ro chậm lại
Kinh tế Mỹ hiện vẫn thể hiện sức bền, nhưng sự yếu kém tiềm ẩn không thể bị bỏ qua. Dữ liệu việc làm cho thấy, việc làm phi nông nghiệp trong hai tháng gần đây tăng từ 100.000 đến 150.000 người mỗi tháng, tốt hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp 4,2%, thị trường lao động tổng thể vững mạnh. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp liên tục bị điều chỉnh giảm, số người lần đầu và số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp đã vượt qua giới hạn trên của khoảng, số lượng sa thải cũng duy trì ở mức cao trong những năm gần đây, cho thấy có những lo ngại về sự suy yếu của thị trường việc làm.
Dữ liệu tiêu dùng cũng cho thấy xu hướng phân cực: tiêu dùng dịch vụ giữ được động lực, chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế tăng 0,3% so với tháng trước; nhưng tiêu dùng hàng hóa lại yếu, tỷ lệ tăng doanh số bán lẻ tháng 5 đã giảm mạnh xuống -0,9%, chủ yếu do động lực giảm sau cơn sốt mua sắm hàng hóa lớn như ô tô, xây dựng và làm vườn khi thuế quan được áp dụng trước. Tổng thể, kinh tế Mỹ dự kiến sẽ chậm lại trong nửa cuối năm, rủi ro tăng trưởng chậm lại gia tăng.
Sự không chắc chắn của chính sách thuế quan giảm bớt
Sự không chắc chắn của chính sách thuế quan đang dần giảm đi. Sau khi miễn thuế quan tương đương hết hạn vào ngày 9 tháng 7, chính phủ đã đưa ra nhiều chi tiết hơn, cho thấy xu hướng chính sách nghiêng về việc áp thuế có điều kiện thay vì gây áp lực toàn diện. Khả năng cao là miễn thuế quan tương đương sẽ được gia hạn, tránh việc áp thuế cao trực tiếp; thuế quan ngành sẽ không được áp dụng toàn diện, ví dụ như hàng hóa không phải từ thép và nhôm có thể miễn 50% thuế cao, chỉ áp dụng 10% thuế quan tương đương, một số hiệp định thương mại giữ lại các kênh miễn thuế. Thuế quan đối với chất bán dẫn có thể áp dụng mô hình tương tự, cân nhắc giữa việc áp thuế và miễn thuế. Nhìn chung, tác động của thuế quan ngày càng có thể kiểm soát, tác động đến kinh tế và lạm phát là hạn chế.
Triển vọng lãi suất trung tính
Dự báo thị trường sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 năm 2025, và trong suốt năm 2025 sẽ giảm lãi suất 3 lần xuống còn 3,75%, lãi suất trung tính giảm xuống 3,25%. Việc có nên bắt đầu giảm lãi suất sớm vào tháng 7 hay không là điểm mấu chốt trong cuộc đấu tranh của các nhà hoạch định chính sách hiện nay, trong khi chính sách thuế quan đã được gia hạn thêm 90 ngày kể từ hạn chót ngày 9 tháng 7, đã trở thành một cuộc đấu tranh kéo dài. Tác động của thuế quan bắt đầu dần dần hiện ra, trong khi ngân hàng trung ương trong tháng vừa qua tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán để thắt chặt thanh khoản, dẫn đến chỉ số cung tiền và giá Bitcoin gần đây xuất hiện xu hướng dao động tăng giá.
Tác động của sự kiện quan trọng vào tuần tới
Cần chú ý đến các dữ liệu kinh tế quan trọng như việc làm, giá cả, tiêu dùng sẽ được công bố vào tuần tới, cũng như phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương, những thông tin này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng ngắn hạn
Dòng tiền stablecoin:
Trong tuần này, lượng phát hành stablecoin đạt 1,839 triệu USD, tăng 119% so với tuần trước, trung bình phát hành 263 triệu USD mỗi ngày. Trong tuần, việc phát hành stablecoin có xu hướng tăng tốc, phù hợp với sự bật lại của giá Bitcoin. Tiếp theo, hãy chú ý xem liệu việc phát hành stablecoin có thể duy trì đà tăng tốc để hỗ trợ giá vượt qua hay không.
Dòng tiền ETF:
Tuần này, dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin đạt 1.721 triệu USD, tăng 380 triệu USD so với tuần trước. Mặc dù giá Bitcoin đã đạt mức thấp gần đây vào cuối tuần qua, nhưng lượng dòng tiền vào ETF vẫn giữ vững, phản ánh sự lạc quan dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức. Nếu xu hướng tăng dòng tiền vào ETF tiếp tục, điều này sẽ hỗ trợ thêm cho giá Bitcoin và tâm lý thị trường.
Tỷ lệ chênh lệch ngoài thị trường:
Tỷ lệ chênh lệch ngoài sàn của USDT và USDC diễn biến tương tự như tuần trước, đầu tuần nhanh chóng tăng lên gần 100% sau đó hơi hạ xuống, phản ánh đỉnh cao dòng vốn quay trở lại đầu tuần. Xu hướng tỷ lệ chênh lệch tổng thể đã chuyển từ giảm sang dao động ngang, nhưng chưa xuất hiện chênh lệch nhẹ điển hình của thị trường bò, tâm lý thị trường vẫn còn nghiêng về bảo thủ.
Số dư Bitcoin trên sàn giao dịch:
Trong vòng một năm qua, số dư của sàn giao dịch Bitcoin có xu hướng tỷ lệ nghịch với giá. Số dư của sàn giao dịch tiếp tục giảm trong tuần này, có lợi cho việc duy trì xu hướng tăng giá của Bitcoin.
Nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn:
Sau ngày 22 tháng 6, khối lượng nắm giữ của người nắm giữ lâu dài giảm nhẹ, trong khi khối lượng nắm giữ của người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu tăng lên, cho thấy đợt bật lại trong tuần này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư ngắn hạn. Cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh khi đợt bật lại ngắn hạn kết thúc, chú ý đến điểm chuyển đổi khối lượng nắm giữ của người nắm giữ lâu dài.
2. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng trung hạn
Phân bố địa chỉ nắm giữ coin:
Tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 100-1000 BTC trong tuần này tiếp tục tăng lên mức cao kỷ lục, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 10,000-100,000 BTC giảm nhẹ, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 1,000-10,000 BTC dao động nhẹ. Tổng thể cho thấy tình trạng các địa chỉ nắm giữ nhỏ và vừa hấp thụ áp lực bán từ các cá nhân lớn.
Phân tích URPD:
Khu vực tập trung mã BTC trong tuần này không có nhiều biến động, khu vực hỗ trợ chính nằm trong khoảng 93,000-98,000 đô la và 100,500-105,000 đô la.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SerumSquirter
· 5giờ trước
Có thị trường có thị trường, Malai nhảy múa.
Xem bản gốcTrả lời0
GamefiEscapeArtist
· 13giờ trước
Lại sắp bắt đầu một đợt thị trường tăng mới?
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoGoldmine
· 13giờ trước
17 tỷ đô la Mỹ của dòng vốn đã xác nhận đánh giá chu kỳ công nghệ của tôi, chỉ có theo dõi xu hướng mới có thể khuếch đại lợi suất.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 13giờ trước
các hồ tối thầm thì... nghi thức quỹ ETF 1,7 tỷ đô la bị cấm đã bắt đầu *uống alpha huyền bí*
Xem bản gốcTrả lời0
MoneyBurnerSociety
· 14giờ trước
Một thời điểm tốt nữa để rơi vào bẫy với đòn bẩy cao.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenYield
· 14giờ trước
lmao dòng tiền thông minh pump trong khi nhà đầu tư lẻ vẫn đang ngủ... thật điển hình
Cải thiện vĩ mô thúc đẩy thị trường Tài sản tiền điện tử phục hồi, dòng vốn ETF đạt 1,7 tỷ đô la.
Quan sát thị trường hàng tuần【6.21 - 6.28】：Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy việc bật lại của thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh mẽ, altcoin đang tích lũy sức mạnh chờ đợi.
Môi trường vĩ mô cải thiện, tâm lý thị trường hồi phục
Xung đột địa chính trị toàn cầu có dấu hiệu dịu lại, dự đoán về việc Fed hạ lãi suất gia tăng, chỉ số Nasdaq đạt mức cao kỷ lục mới. Vốn quay trở lại thị trường tiền điện tử một cách lớn, giá các loại coin chính thống tăng trở lại mức cao, các token có vốn hóa nhỏ ngừng giảm và ổn định, toàn bộ thị trường có xu hướng tích lũy sức mạnh.
Tình hình tài chính rõ ràng đã cải thiện:
Quỹ ETF tiền điện tử trong tuần này đã có dòng tiền ròng vào 1,7 tỷ USD, việc phát hành stablecoin gia tăng, tỷ lệ chênh lệch ngoài thị trường có xu hướng tăng, cho thấy tình hình tài chính vẫn tiếp tục cải thiện.
Token chính thống表现强劲:
Bitcoin dao động mạnh mẽ ở mức cao, Ethereum theo sau tăng nhưng động năng hơi yếu, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử hoạt động tích cực.
Cải thiện biên độ thanh khoản của token vốn hóa nhỏ:
Chỉ số TOTAL2 bị cản trở trong đợt bật lại và điều chỉnh, tỷ lệ vốn hóa của OTHERS không còn giảm và dao động, chỉ số vinh nhục trên chuỗi báo 53, vẫn chưa thoát khỏi tình trạng yếu kém.
Thị trường hiện đang ở giai đoạn chỉnh sửa cuối, trong ngắn hạn cần chờ đợi sự bứt phá của dòng tiền, chú ý theo dõi sự chuyển biến tích cực của các token có vốn hóa nhỏ và dấu hiệu dòng tiền quay lại của các đồng tiền chính thống.
Một. Phân tích kinh tế vĩ mô và môi trường thị trường
Hai, phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường của các Token chính thống
Dòng tiền từ bên ngoài
Chỉ số cảm xúc thị trường
Phân tích Bitcoin(BTC)
Phân tích Ethereum(ETH)
Tăng trưởng kinh tế đối mặt với rủi ro chậm lại
Kinh tế Mỹ hiện vẫn thể hiện sức bền, nhưng sự yếu kém tiềm ẩn không thể bị bỏ qua. Dữ liệu việc làm cho thấy, việc làm phi nông nghiệp trong hai tháng gần đây tăng từ 100.000 đến 150.000 người mỗi tháng, tốt hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp 4,2%, thị trường lao động tổng thể vững mạnh. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp liên tục bị điều chỉnh giảm, số người lần đầu và số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp đã vượt qua giới hạn trên của khoảng, số lượng sa thải cũng duy trì ở mức cao trong những năm gần đây, cho thấy có những lo ngại về sự suy yếu của thị trường việc làm.
Dữ liệu tiêu dùng cũng cho thấy xu hướng phân cực: tiêu dùng dịch vụ giữ được động lực, chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế tăng 0,3% so với tháng trước; nhưng tiêu dùng hàng hóa lại yếu, tỷ lệ tăng doanh số bán lẻ tháng 5 đã giảm mạnh xuống -0,9%, chủ yếu do động lực giảm sau cơn sốt mua sắm hàng hóa lớn như ô tô, xây dựng và làm vườn khi thuế quan được áp dụng trước. Tổng thể, kinh tế Mỹ dự kiến sẽ chậm lại trong nửa cuối năm, rủi ro tăng trưởng chậm lại gia tăng.
Sự không chắc chắn của chính sách thuế quan giảm bớt
Sự không chắc chắn của chính sách thuế quan đang dần giảm đi. Sau khi miễn thuế quan tương đương hết hạn vào ngày 9 tháng 7, chính phủ đã đưa ra nhiều chi tiết hơn, cho thấy xu hướng chính sách nghiêng về việc áp thuế có điều kiện thay vì gây áp lực toàn diện. Khả năng cao là miễn thuế quan tương đương sẽ được gia hạn, tránh việc áp thuế cao trực tiếp; thuế quan ngành sẽ không được áp dụng toàn diện, ví dụ như hàng hóa không phải từ thép và nhôm có thể miễn 50% thuế cao, chỉ áp dụng 10% thuế quan tương đương, một số hiệp định thương mại giữ lại các kênh miễn thuế. Thuế quan đối với chất bán dẫn có thể áp dụng mô hình tương tự, cân nhắc giữa việc áp thuế và miễn thuế. Nhìn chung, tác động của thuế quan ngày càng có thể kiểm soát, tác động đến kinh tế và lạm phát là hạn chế.
Triển vọng lãi suất trung tính
Dự báo thị trường sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 năm 2025, và trong suốt năm 2025 sẽ giảm lãi suất 3 lần xuống còn 3,75%, lãi suất trung tính giảm xuống 3,25%. Việc có nên bắt đầu giảm lãi suất sớm vào tháng 7 hay không là điểm mấu chốt trong cuộc đấu tranh của các nhà hoạch định chính sách hiện nay, trong khi chính sách thuế quan đã được gia hạn thêm 90 ngày kể từ hạn chót ngày 9 tháng 7, đã trở thành một cuộc đấu tranh kéo dài. Tác động của thuế quan bắt đầu dần dần hiện ra, trong khi ngân hàng trung ương trong tháng vừa qua tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán để thắt chặt thanh khoản, dẫn đến chỉ số cung tiền và giá Bitcoin gần đây xuất hiện xu hướng dao động tăng giá.
Tác động của sự kiện quan trọng vào tuần tới
Cần chú ý đến các dữ liệu kinh tế quan trọng như việc làm, giá cả, tiêu dùng sẽ được công bố vào tuần tới, cũng như phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương, những thông tin này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ.
1. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng ngắn hạn
Dòng tiền stablecoin: Trong tuần này, lượng phát hành stablecoin đạt 1,839 triệu USD, tăng 119% so với tuần trước, trung bình phát hành 263 triệu USD mỗi ngày. Trong tuần, việc phát hành stablecoin có xu hướng tăng tốc, phù hợp với sự bật lại của giá Bitcoin. Tiếp theo, hãy chú ý xem liệu việc phát hành stablecoin có thể duy trì đà tăng tốc để hỗ trợ giá vượt qua hay không.
Dòng tiền ETF: Tuần này, dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin đạt 1.721 triệu USD, tăng 380 triệu USD so với tuần trước. Mặc dù giá Bitcoin đã đạt mức thấp gần đây vào cuối tuần qua, nhưng lượng dòng tiền vào ETF vẫn giữ vững, phản ánh sự lạc quan dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức. Nếu xu hướng tăng dòng tiền vào ETF tiếp tục, điều này sẽ hỗ trợ thêm cho giá Bitcoin và tâm lý thị trường.
Tỷ lệ chênh lệch ngoài thị trường: Tỷ lệ chênh lệch ngoài sàn của USDT và USDC diễn biến tương tự như tuần trước, đầu tuần nhanh chóng tăng lên gần 100% sau đó hơi hạ xuống, phản ánh đỉnh cao dòng vốn quay trở lại đầu tuần. Xu hướng tỷ lệ chênh lệch tổng thể đã chuyển từ giảm sang dao động ngang, nhưng chưa xuất hiện chênh lệch nhẹ điển hình của thị trường bò, tâm lý thị trường vẫn còn nghiêng về bảo thủ.
Số dư Bitcoin trên sàn giao dịch: Trong vòng một năm qua, số dư của sàn giao dịch Bitcoin có xu hướng tỷ lệ nghịch với giá. Số dư của sàn giao dịch tiếp tục giảm trong tuần này, có lợi cho việc duy trì xu hướng tăng giá của Bitcoin.
Nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn: Sau ngày 22 tháng 6, khối lượng nắm giữ của người nắm giữ lâu dài giảm nhẹ, trong khi khối lượng nắm giữ của người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu tăng lên, cho thấy đợt bật lại trong tuần này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư ngắn hạn. Cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh khi đợt bật lại ngắn hạn kết thúc, chú ý đến điểm chuyển đổi khối lượng nắm giữ của người nắm giữ lâu dài.
2. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng trung hạn
Phân bố địa chỉ nắm giữ coin: Tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 100-1000 BTC trong tuần này tiếp tục tăng lên mức cao kỷ lục, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 10,000-100,000 BTC giảm nhẹ, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 1,000-10,000 BTC dao động nhẹ. Tổng thể cho thấy tình trạng các địa chỉ nắm giữ nhỏ và vừa hấp thụ áp lực bán từ các cá nhân lớn.
Phân tích URPD: Khu vực tập trung mã BTC trong tuần này không có nhiều biến động, khu vực hỗ trợ chính nằm trong khoảng 93,000-98,000 đô la và 100,500-105,000 đô la.