Cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài nhiều năm của Ripple đã kết thúc, tương lai của XRP sẽ đi về đâu?
Sau khi thành công giải quyết tranh chấp quy định với SEC, CEO của Ripple Labs, Brad Garlinghouse, dường như đã tái sinh.
Gần đây, Ripple đã thông báo rằng họ đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng liên bang cho Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ, với hy vọng trở thành công ty thứ hai được vinh dự này sau Anchorage Digital. Ngoài ra, nhà cung cấp dịch vụ lưu giữ được quản lý tại bang New York của họ, Standard Custody and Trust Company, cũng đang nỗ lực trở thành công ty tiền điện tử đầu tiên nhận được tài khoản chính từ Cục Dự trữ Liên bang, để có thể trực tiếp giữ các khoản tiền gửi dự trữ hỗ trợ cho stablecoin RLUSD trị giá 469 triệu đô la của họ.
Garlinghouse cho biết, Ripple đang tuân thủ tinh thần tuân thủ quy định để xin giấy phép ngân hàng quốc gia. Nếu được chấp thuận, sẽ đồng thời chịu sự giám sát của bang và liên bang, điều này sẽ thiết lập một tiêu chuẩn tin cậy hoàn toàn mới và độc đáo trên thị trường stablecoin.
Trong khi đó, Ripple đang tiếp tục hoàn thiện cơ sở hạ tầng của RLUSD. Công ty đã thông báo hợp tác với một ngân hàng có trụ sở tại Thụy Sĩ và hợp tác với một công ty ở London để thiết lập mạng lưới thanh toán sử dụng stablecoin.
Ngoài ra, kể từ ngày 1 tháng 11 năm ngoái, đồng tiền gốc XRP mà Ripple Labs chủ yếu nắm giữ đã tăng 347%. XRP có thể sẽ đón nhận quỹ giao dịch trao đổi vật chất đầu tiên của Mỹ vào cuối năm nay. Mặc dù vậy, giá XRP về cơ bản vẫn giữ nguyên trong sáu tháng qua.
Mặc dù tương lai của Ripple Labs, XRP Ledger và các stablecoin của nó vẫn còn nhiều câu hỏi, nhưng điều gây nghi ngờ lớn nhất vẫn tập trung vào token gốc XRP.
Khi Ripple dường như đang chuyển trọng tâm nhiều hơn sang thị trường stablecoin, có quan điểm cho rằng nếu quy mô của RLUSD thực sự mở rộng, nó có thể xâm lấn nhu cầu tiềm năng mà Ripple đã cố gắng tạo ra cho XRP trong nhiều năm.
Đối với Ripple, đây thực sự là một khởi đầu hoàn toàn mới, nhưng những vấn đề cũ vẫn còn tồn tại. Để thúc đẩy giá XRP vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, một số yếu tố chính có thể cần phải thay đổi. Dưới đây là hai thách thức chính cần phải chú ý.
Ứng dụng thực tế của XRP vẫn còn hạn chế
Vào tháng 3 năm 2024, có một số phương tiện truyền thông đã công bố một bài viết có tên "Sự trỗi dậy của những xác sống tỷ đô trong lĩnh vực tiền điện tử", trong đó tập trung vào XRP Ledger.
Bài viết chỉ ra rằng, từ góc độ dòng tiền toàn cầu, tình trạng của Ripple Labs không mấy khả quan, gần như không ai nghĩ rằng nó có thể lật đổ hệ thống SWIFT, hệ thống xử lý giao dịch ngân hàng liên ngân hàng lên tới 50.000 tỷ USD mỗi ngày. Mặc dù không đạt được mục tiêu cốt lõi của mình, blockchain của Ripple vẫn hoạt động bình thường. Nhưng nó về cơ bản là vô dụng, trong khi giá trị thị trường của đồng XRP lên tới 36 tỷ USD, trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu.
Mô tả như vậy khá nghiêm khắc, nhưng bài viết chỉ ra rằng, mặc dù XRPL vào thời điểm đó có giá trị thị trường lên tới 36 tỷ USD, nhưng doanh thu phí giao dịch năm 2023 chỉ là 583.000 USD, tương đương với tỷ lệ giá bán lên tới 61.690 lần. Đáng chú ý là, vào thời điểm đó Ripple đã thành lập được 12 năm, không phải là một công ty khởi nghiệp mới bắt đầu. Những dữ liệu này cho thấy, XRP thường được coi là một "đồng tiền meme", chứ không phải là một tài sản có công dụng thực tế.
Vậy thì, kể từ đó XRPL đã có những thay đổi gì? Năm 2024, doanh thu phí giao dịch của XRPL tăng lên 1,15 triệu USD, tăng 567.000 USD so với năm trước. Trong khi đó, giá trị thị trường của nó đã tăng từ 33,32 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên hơn 80 tỷ USD, đạt tỷ lệ giá trên doanh thu đáng kinh ngạc là 103.826.
Tập dữ liệu này một lần nữa làm nổi bật vấn đề cốt lõi mà XRP đang phải đối mặt: Mặc dù giá trị thị trường tiếp tục tăng, nhưng ứng dụng thực tế và hiệu quả kinh tế của nó vẫn còn hạn chế, khó có thể hỗ trợ cho định giá thị trường cao ngất ngưởng của nó.
Theo dữ liệu từ một nền tảng dữ liệu, hoạt động trên XRPL không đủ để hỗ trợ cho sự tăng giá của nó. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên sàn giao dịch phi tập trung biểu tượng của nó thường dưới 100.000 USD. So với đó, khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày của các nhà lãnh đạo thị trường vượt quá 1 tỷ USD, chưa kể đến ngành DEX sản phẩm phái sinh đang tăng nhanh, trong đó hai sàn giao dịch lớn xử lý khối lượng giao dịch lên tới hàng nghìn tỷ USD mỗi tháng.
Trong lĩnh vực token không đồng nhất, XRPL cũng rõ ràng bị tụt lại. Dữ liệu cho thấy, vào năm 2024, XRPL trung bình chỉ có khoảng 550 nhà giao dịch NFT mỗi ngày. Ngay cả trong bối cảnh thị trường NFT hiện tại đang ảm đạm, Ethereum vẫn có khoảng 5000 nhà giao dịch hoạt động mỗi ngày.
Ngoài ra, XRPL cũng tỏ ra yếu kém trong việc giới thiệu chức năng hợp đồng thông minh gốc. Khi mà sự tập trung vào thanh toán của nó dần mở rộng, chức năng hợp đồng thông minh đã trở thành "cấu hình cơ bản" của blockchain. Tuy nhiên, tính đến ngày 30 tháng 6, Ripple Labs đã ra mắt một chuỗi phụ tương thích EVM, cố gắng khắc phục sự thiếu sót này. XRP sẽ được sử dụng như một đồng tiền Gas và tài sản gốc của chuỗi mới, tạo ra nguồn cầu tiềm năng cho các token ngoài chức năng thanh toán.
Tuy nhiên, Ripple vẫn cần nỗ lực lớn để tạo ra nhu cầu người dùng thực sự và không mang tính đầu cơ cho XRP thông qua hướng đi mới này.
Ảnh hưởng của RLUSD
Các nhà đầu tư XRP cũng cần suy nghĩ về việc stablecoin RLUSD do Ripple Labs phát hành sẽ ảnh hưởng như thế nào đến nhu cầu đối với XRP. Dù sao đi nữa, mục tiêu thiết kế ban đầu của XRP là trở thành một loại tiền tệ cầu nối, giúp các ngân hàng thực hiện chuyển đổi tiền tệ với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Tuy nhiên, có ý kiến cho rằng, việc phát hành stablecoin có thể trực tiếp mâu thuẫn với mục tiêu này, đặc biệt là trong bối cảnh việc thúc đẩy RLUSD có thể củng cố thêm vị thế thống trị của đồng đô la. Điều này không chỉ phù hợp với ý định của Mỹ trong việc duy trì sự ưu việt của đồng đô la, mà còn có thể mở rộng đến những quốc gia và khu vực có sự phủ sóng của đồng đô la chưa đủ.
Theo dữ liệu, thị trường stablecoin đang tăng trưởng với tốc độ tên lửa. Hiện tại, tổng cung của stablecoin đã đạt 2547,9 tỷ USD, trong khi toàn ngành vẫn đang tiêu hóa một đợt IPO cực kỳ thành công của một nhà phát hành stablecoin lớn vào tháng trước. Trong khi đó, chính phủ Mỹ đang dần tiến gần đến việc thông qua Dự luật GENIUS, sẽ trở thành luật đầu tiên liên quan đến tiền mã hóa và thiết lập quy tắc cho sự phát triển tương lai của stablecoin. Với lượng vốn lớn đổ vào lĩnh vực này và sự thúc đẩy từ quy định có lợi, nhiều người bắt đầu cho rằng stablecoin, chứ không phải XRP, mới là tương lai của lĩnh vực thanh toán.
Mặc dù vậy, vẫn có thể tưởng tượng một thế giới mà cả hai cùng tồn tại. Dù sao đi nữa, trừ khi một số thị trường mới nổi bắt chước El Salvador và sử dụng đô la Mỹ làm tiền tệ chính thức, thì nhu cầu chuyển đổi ngoại tệ vẫn tồn tại. Tuy nhiên, cũng có người cho rằng, stablecoin do có độ biến động thấp hơn, phù hợp hơn với XRP như một loại tiền tệ cầu nối.
Quan điểm về nhu cầu đối với hai loại token này cũng được Giám đốc Công nghệ của Ripple Labs, David Schwartz, đồng tình. Ông đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn quanh việc ra mắt stablecoin RLUSD vào mùa xuân năm ngoái: "Cung cấp cho khách hàng nhiều con đường để cải thiện trải nghiệm có nghĩa là bạn có thể thu hút nhiều khách hàng hơn. Nếu chúng tôi chỉ dựa vào XRP, thì ở những nơi XRP không có sẵn, chúng tôi chỉ có thể nói với khách hàng 'không'." Tuy nhiên, so với khi Ripple Labs được thành lập vào năm 2012, quy mô thị trường tiềm năng của XRP có thể đã thu hẹp.
Ngoài xu hướng tổng thể của stablecoin đang trỗi dậy, một lý do khác có thể khiến Ripple ra mắt RLUSD là do bóng ma từ hành động thực thi của SEC đối với Ripple Labs đã đè nặng lên XRP. Một nhà phân tích tài chính trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 4 năm 2024 đã cho biết: "Ripple có thể cảm thấy không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phát hành stablecoin để thuyết phục các ngân hàng và tổ chức tài chính khác hợp tác với họ. Các tổ chức này có thể không muốn nắm giữ hoặc sử dụng XRP do sự biến động giá của XRP và rủi ro quy định liên quan đến vụ kiện của SEC."
Tuy nhiên, để RLUSD đạt được sự tăng trưởng đột phá và có thể mang lại giá trị cho XRP, Ripple cần phải hành động nhanh chóng. Như đã biết, thị trường stablecoin hiện đang bị hai ông lớn trong ngành chi phối: Tether (vốn hóa 158,3 tỷ USD) và Circle (vốn hóa 62 tỷ USD). Chiến lược tốt nhất của Ripple có thể là thúc đẩy việc sử dụng và giá trị của RLUSD thông qua chuỗi phụ mới của mình, chẳng hạn như thông qua các biện pháp khuyến khích để thúc đẩy việc áp dụng RLUSD, từ đó tăng nhu cầu đối với XRP để thanh toán phí gas. Nhưng đây vẫn là một giả thuyết đầy bất định.
Hiện nay, các nhà phát hành stablecoin chính và token của họ đã đạt được sự phân phối rộng rãi trên thị trường và đang nỗ lực mở rộng hệ sinh thái của mình. Tether không chỉ chiếm ưu thế trong lĩnh vực giao dịch mà còn công bố rằng token của họ có thể được sử dụng để thanh toán phí gas trên một blockchain mới. Một công ty khác đã thiết lập mối quan hệ hợp tác nổi bật với nhiều nền tảng, thúc đẩy việc sử dụng stablecoin của họ trong các tình huống khác nhau.
Mặc dù stablecoin được chú ý nhiều, nhưng đối với RLUSD, đây không phải là một "thị trường xanh".
Áo bài của Ripple
Nếu Ripple Labs có một lá bài, thì đó có thể là một trong những công ty tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất thế giới. Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 của công ty, ví của công ty đang nắm giữ 4,56 triệu XRP, trị giá khoảng 10,27 tỷ USD. Không chỉ vậy, công ty còn đang có 371 triệu XRP trong tài khoản ủy thác, trị giá lên tới 83,5 tỷ USD, số tiền này sẽ được mở khóa dần trong vài năm tới.
Mặc dù nếu công ty cố gắng bán hết tất cả XRP một lần thì không thể thu hồi hoàn toàn số tiền khổng lồ như vậy, nhưng Ripple gần như không phải đối mặt với rủi ro cạn kiệt vốn.
Đối với những người nắm giữ XRP, điều này có nghĩa là Ripple có đủ nguồn lực để thúc đẩy nhu cầu cho chuỗi phụ EVM mới ra mắt của mình, đồng thời cũng có thể mở rộng các mối quan hệ đối tác và trường hợp sử dụng của RLUSD hoặc XRP thông qua việc hỗ trợ tài chính.
Tuy nhiên, mọi thứ này có thể không quan trọng đối với những người nắm giữ XRP. Dù rằng, bất chấp sự tăng trưởng hạn chế của người dùng trong những năm gần đây trên sổ cái XRPL, giá XRP vẫn "tăng vọt ngược chiều" và không bị ảnh hưởng quá nhiều.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnChainArchaeologist
· 08-01 00:11
xrp phát hành coin chỉ còn thiếu giấy phép ngân hàng rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
tokenomics_truther
· 07-30 13:00
Ai mà nói được chứ? Một câu chuyện đảo ngược trong thế giới tiền điện tử.
Xem bản gốcTrả lời0
ser_ngmi
· 07-29 19:32
Có thể thắng thật là không thể tin được.
Xem bản gốcTrả lời0
NoodlesOrTokens
· 07-29 04:42
Coin thật tuyệt nhưng tiếc là không mua được ở mức thấp.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainHolmes
· 07-29 04:42
Vậy tôi đoán SEC đã tốn công vô ích.
Xem bản gốcTrả lời0
IronHeadMiner
· 07-29 04:36
Haha, thật tuyệt vời! Không chơi lại thì phát Stablecoin.
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichDetector
· 07-29 04:31
Được rồi, cái gì cũng muốn có stablecoin.
Xem bản gốcTrả lời0
WagmiOrRekt
· 07-29 04:18
SEC thua kiện lại nghĩ đến việc làm giấy phép ngân hàng, thật sự biết chơi.
Ripple xin giấy phép ngân hàng, nhu cầu XRP có thể bị Stablecoin RLUSD ép.
Cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài nhiều năm của Ripple đã kết thúc, tương lai của XRP sẽ đi về đâu?
Sau khi thành công giải quyết tranh chấp quy định với SEC, CEO của Ripple Labs, Brad Garlinghouse, dường như đã tái sinh.
Gần đây, Ripple đã thông báo rằng họ đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng liên bang cho Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ, với hy vọng trở thành công ty thứ hai được vinh dự này sau Anchorage Digital. Ngoài ra, nhà cung cấp dịch vụ lưu giữ được quản lý tại bang New York của họ, Standard Custody and Trust Company, cũng đang nỗ lực trở thành công ty tiền điện tử đầu tiên nhận được tài khoản chính từ Cục Dự trữ Liên bang, để có thể trực tiếp giữ các khoản tiền gửi dự trữ hỗ trợ cho stablecoin RLUSD trị giá 469 triệu đô la của họ.
Garlinghouse cho biết, Ripple đang tuân thủ tinh thần tuân thủ quy định để xin giấy phép ngân hàng quốc gia. Nếu được chấp thuận, sẽ đồng thời chịu sự giám sát của bang và liên bang, điều này sẽ thiết lập một tiêu chuẩn tin cậy hoàn toàn mới và độc đáo trên thị trường stablecoin.
Trong khi đó, Ripple đang tiếp tục hoàn thiện cơ sở hạ tầng của RLUSD. Công ty đã thông báo hợp tác với một ngân hàng có trụ sở tại Thụy Sĩ và hợp tác với một công ty ở London để thiết lập mạng lưới thanh toán sử dụng stablecoin.
Ngoài ra, kể từ ngày 1 tháng 11 năm ngoái, đồng tiền gốc XRP mà Ripple Labs chủ yếu nắm giữ đã tăng 347%. XRP có thể sẽ đón nhận quỹ giao dịch trao đổi vật chất đầu tiên của Mỹ vào cuối năm nay. Mặc dù vậy, giá XRP về cơ bản vẫn giữ nguyên trong sáu tháng qua.
Mặc dù tương lai của Ripple Labs, XRP Ledger và các stablecoin của nó vẫn còn nhiều câu hỏi, nhưng điều gây nghi ngờ lớn nhất vẫn tập trung vào token gốc XRP.
Khi Ripple dường như đang chuyển trọng tâm nhiều hơn sang thị trường stablecoin, có quan điểm cho rằng nếu quy mô của RLUSD thực sự mở rộng, nó có thể xâm lấn nhu cầu tiềm năng mà Ripple đã cố gắng tạo ra cho XRP trong nhiều năm.
Đối với Ripple, đây thực sự là một khởi đầu hoàn toàn mới, nhưng những vấn đề cũ vẫn còn tồn tại. Để thúc đẩy giá XRP vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, một số yếu tố chính có thể cần phải thay đổi. Dưới đây là hai thách thức chính cần phải chú ý.
Ứng dụng thực tế của XRP vẫn còn hạn chế
Vào tháng 3 năm 2024, có một số phương tiện truyền thông đã công bố một bài viết có tên "Sự trỗi dậy của những xác sống tỷ đô trong lĩnh vực tiền điện tử", trong đó tập trung vào XRP Ledger.
Bài viết chỉ ra rằng, từ góc độ dòng tiền toàn cầu, tình trạng của Ripple Labs không mấy khả quan, gần như không ai nghĩ rằng nó có thể lật đổ hệ thống SWIFT, hệ thống xử lý giao dịch ngân hàng liên ngân hàng lên tới 50.000 tỷ USD mỗi ngày. Mặc dù không đạt được mục tiêu cốt lõi của mình, blockchain của Ripple vẫn hoạt động bình thường. Nhưng nó về cơ bản là vô dụng, trong khi giá trị thị trường của đồng XRP lên tới 36 tỷ USD, trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu.
Mô tả như vậy khá nghiêm khắc, nhưng bài viết chỉ ra rằng, mặc dù XRPL vào thời điểm đó có giá trị thị trường lên tới 36 tỷ USD, nhưng doanh thu phí giao dịch năm 2023 chỉ là 583.000 USD, tương đương với tỷ lệ giá bán lên tới 61.690 lần. Đáng chú ý là, vào thời điểm đó Ripple đã thành lập được 12 năm, không phải là một công ty khởi nghiệp mới bắt đầu. Những dữ liệu này cho thấy, XRP thường được coi là một "đồng tiền meme", chứ không phải là một tài sản có công dụng thực tế.
Vậy thì, kể từ đó XRPL đã có những thay đổi gì? Năm 2024, doanh thu phí giao dịch của XRPL tăng lên 1,15 triệu USD, tăng 567.000 USD so với năm trước. Trong khi đó, giá trị thị trường của nó đã tăng từ 33,32 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên hơn 80 tỷ USD, đạt tỷ lệ giá trên doanh thu đáng kinh ngạc là 103.826.
Tập dữ liệu này một lần nữa làm nổi bật vấn đề cốt lõi mà XRP đang phải đối mặt: Mặc dù giá trị thị trường tiếp tục tăng, nhưng ứng dụng thực tế và hiệu quả kinh tế của nó vẫn còn hạn chế, khó có thể hỗ trợ cho định giá thị trường cao ngất ngưởng của nó.
Theo dữ liệu từ một nền tảng dữ liệu, hoạt động trên XRPL không đủ để hỗ trợ cho sự tăng giá của nó. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên sàn giao dịch phi tập trung biểu tượng của nó thường dưới 100.000 USD. So với đó, khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày của các nhà lãnh đạo thị trường vượt quá 1 tỷ USD, chưa kể đến ngành DEX sản phẩm phái sinh đang tăng nhanh, trong đó hai sàn giao dịch lớn xử lý khối lượng giao dịch lên tới hàng nghìn tỷ USD mỗi tháng.
Trong lĩnh vực token không đồng nhất, XRPL cũng rõ ràng bị tụt lại. Dữ liệu cho thấy, vào năm 2024, XRPL trung bình chỉ có khoảng 550 nhà giao dịch NFT mỗi ngày. Ngay cả trong bối cảnh thị trường NFT hiện tại đang ảm đạm, Ethereum vẫn có khoảng 5000 nhà giao dịch hoạt động mỗi ngày.
Ngoài ra, XRPL cũng tỏ ra yếu kém trong việc giới thiệu chức năng hợp đồng thông minh gốc. Khi mà sự tập trung vào thanh toán của nó dần mở rộng, chức năng hợp đồng thông minh đã trở thành "cấu hình cơ bản" của blockchain. Tuy nhiên, tính đến ngày 30 tháng 6, Ripple Labs đã ra mắt một chuỗi phụ tương thích EVM, cố gắng khắc phục sự thiếu sót này. XRP sẽ được sử dụng như một đồng tiền Gas và tài sản gốc của chuỗi mới, tạo ra nguồn cầu tiềm năng cho các token ngoài chức năng thanh toán.
Tuy nhiên, Ripple vẫn cần nỗ lực lớn để tạo ra nhu cầu người dùng thực sự và không mang tính đầu cơ cho XRP thông qua hướng đi mới này.
Ảnh hưởng của RLUSD
Các nhà đầu tư XRP cũng cần suy nghĩ về việc stablecoin RLUSD do Ripple Labs phát hành sẽ ảnh hưởng như thế nào đến nhu cầu đối với XRP. Dù sao đi nữa, mục tiêu thiết kế ban đầu của XRP là trở thành một loại tiền tệ cầu nối, giúp các ngân hàng thực hiện chuyển đổi tiền tệ với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Tuy nhiên, có ý kiến cho rằng, việc phát hành stablecoin có thể trực tiếp mâu thuẫn với mục tiêu này, đặc biệt là trong bối cảnh việc thúc đẩy RLUSD có thể củng cố thêm vị thế thống trị của đồng đô la. Điều này không chỉ phù hợp với ý định của Mỹ trong việc duy trì sự ưu việt của đồng đô la, mà còn có thể mở rộng đến những quốc gia và khu vực có sự phủ sóng của đồng đô la chưa đủ.
Theo dữ liệu, thị trường stablecoin đang tăng trưởng với tốc độ tên lửa. Hiện tại, tổng cung của stablecoin đã đạt 2547,9 tỷ USD, trong khi toàn ngành vẫn đang tiêu hóa một đợt IPO cực kỳ thành công của một nhà phát hành stablecoin lớn vào tháng trước. Trong khi đó, chính phủ Mỹ đang dần tiến gần đến việc thông qua Dự luật GENIUS, sẽ trở thành luật đầu tiên liên quan đến tiền mã hóa và thiết lập quy tắc cho sự phát triển tương lai của stablecoin. Với lượng vốn lớn đổ vào lĩnh vực này và sự thúc đẩy từ quy định có lợi, nhiều người bắt đầu cho rằng stablecoin, chứ không phải XRP, mới là tương lai của lĩnh vực thanh toán.
Mặc dù vậy, vẫn có thể tưởng tượng một thế giới mà cả hai cùng tồn tại. Dù sao đi nữa, trừ khi một số thị trường mới nổi bắt chước El Salvador và sử dụng đô la Mỹ làm tiền tệ chính thức, thì nhu cầu chuyển đổi ngoại tệ vẫn tồn tại. Tuy nhiên, cũng có người cho rằng, stablecoin do có độ biến động thấp hơn, phù hợp hơn với XRP như một loại tiền tệ cầu nối.
Quan điểm về nhu cầu đối với hai loại token này cũng được Giám đốc Công nghệ của Ripple Labs, David Schwartz, đồng tình. Ông đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn quanh việc ra mắt stablecoin RLUSD vào mùa xuân năm ngoái: "Cung cấp cho khách hàng nhiều con đường để cải thiện trải nghiệm có nghĩa là bạn có thể thu hút nhiều khách hàng hơn. Nếu chúng tôi chỉ dựa vào XRP, thì ở những nơi XRP không có sẵn, chúng tôi chỉ có thể nói với khách hàng 'không'." Tuy nhiên, so với khi Ripple Labs được thành lập vào năm 2012, quy mô thị trường tiềm năng của XRP có thể đã thu hẹp.
Ngoài xu hướng tổng thể của stablecoin đang trỗi dậy, một lý do khác có thể khiến Ripple ra mắt RLUSD là do bóng ma từ hành động thực thi của SEC đối với Ripple Labs đã đè nặng lên XRP. Một nhà phân tích tài chính trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 4 năm 2024 đã cho biết: "Ripple có thể cảm thấy không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phát hành stablecoin để thuyết phục các ngân hàng và tổ chức tài chính khác hợp tác với họ. Các tổ chức này có thể không muốn nắm giữ hoặc sử dụng XRP do sự biến động giá của XRP và rủi ro quy định liên quan đến vụ kiện của SEC."
Tuy nhiên, để RLUSD đạt được sự tăng trưởng đột phá và có thể mang lại giá trị cho XRP, Ripple cần phải hành động nhanh chóng. Như đã biết, thị trường stablecoin hiện đang bị hai ông lớn trong ngành chi phối: Tether (vốn hóa 158,3 tỷ USD) và Circle (vốn hóa 62 tỷ USD). Chiến lược tốt nhất của Ripple có thể là thúc đẩy việc sử dụng và giá trị của RLUSD thông qua chuỗi phụ mới của mình, chẳng hạn như thông qua các biện pháp khuyến khích để thúc đẩy việc áp dụng RLUSD, từ đó tăng nhu cầu đối với XRP để thanh toán phí gas. Nhưng đây vẫn là một giả thuyết đầy bất định.
Hiện nay, các nhà phát hành stablecoin chính và token của họ đã đạt được sự phân phối rộng rãi trên thị trường và đang nỗ lực mở rộng hệ sinh thái của mình. Tether không chỉ chiếm ưu thế trong lĩnh vực giao dịch mà còn công bố rằng token của họ có thể được sử dụng để thanh toán phí gas trên một blockchain mới. Một công ty khác đã thiết lập mối quan hệ hợp tác nổi bật với nhiều nền tảng, thúc đẩy việc sử dụng stablecoin của họ trong các tình huống khác nhau.
Mặc dù stablecoin được chú ý nhiều, nhưng đối với RLUSD, đây không phải là một "thị trường xanh".
Áo bài của Ripple
Nếu Ripple Labs có một lá bài, thì đó có thể là một trong những công ty tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất thế giới. Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 của công ty, ví của công ty đang nắm giữ 4,56 triệu XRP, trị giá khoảng 10,27 tỷ USD. Không chỉ vậy, công ty còn đang có 371 triệu XRP trong tài khoản ủy thác, trị giá lên tới 83,5 tỷ USD, số tiền này sẽ được mở khóa dần trong vài năm tới.
Mặc dù nếu công ty cố gắng bán hết tất cả XRP một lần thì không thể thu hồi hoàn toàn số tiền khổng lồ như vậy, nhưng Ripple gần như không phải đối mặt với rủi ro cạn kiệt vốn.
Đối với những người nắm giữ XRP, điều này có nghĩa là Ripple có đủ nguồn lực để thúc đẩy nhu cầu cho chuỗi phụ EVM mới ra mắt của mình, đồng thời cũng có thể mở rộng các mối quan hệ đối tác và trường hợp sử dụng của RLUSD hoặc XRP thông qua việc hỗ trợ tài chính.
Tuy nhiên, mọi thứ này có thể không quan trọng đối với những người nắm giữ XRP. Dù rằng, bất chấp sự tăng trưởng hạn chế của người dùng trong những năm gần đây trên sổ cái XRPL, giá XRP vẫn "tăng vọt ngược chiều" và không bị ảnh hưởng quá nhiều.