Báo cáo ngành Stablecoin được công bố: USDT, USDC đứng đầu
Gần đây, một báo cáo toàn diện về ngành ổn định tiền tệ đã được phát hành, phân tích sâu về hiệu suất, tình trạng rủi ro, tiến trình quản lý và xu hướng tương lai của thị trường ổn định tiền tệ trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo cho thấy, các ổn định tiền tệ chính như USDT, USDC có hiệu suất nổi bật về độ an toàn, hiệu suất thị trường và tính tuân thủ, đứng đầu bảng xếp hạng.
Báo cáo chỉ ra rằng stablecoin đang gia tăng tốc độ hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Trong nửa đầu năm 2025, tổng cung stablecoin toàn cầu vượt qua 2,500 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%, đạt 14,000 tỷ USD. Khi các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn đẩy mạnh việc áp dụng, vị thế chiến lược của stablecoin tiếp tục gia tăng. Đồng thời, với việc các chính sách quản lý dần được thực thi, rủi ro về tuân thủ và an toàn ngày càng được chú ý, cấu trúc thị trường cũng đang có xu hướng phân hóa nhanh chóng.
Thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, nhiều stablecoin nổi bật
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng, tổng cung đạt 252 tỷ USD. Độ hoạt động của người dùng tăng đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt qua 120 triệu (tính đến quý 3 năm 2024). USDT vẫn là stablecoin được nắm giữ phổ biến nhất, số lượng địa chỉ vượt quá 5,8 triệu, khoảng 2,6 lần so với USDC.
Báo cáo dựa trên một bộ khung đánh giá chuyên nghiệp, từ khả năng vận hành, năng lực quản trị, an toàn mã hóa và các khía cạnh lớn khác, đã thực hiện đánh giá hệ thống đối với nhiều loại stablecoin hàng đầu. Kết quả cho thấy, USDT, USDC và các đồng khác có hiệu suất nổi bật về an toàn, động thái thị trường và sự phù hợp quy định. Trong đó, USDC nhờ vào giấy phép MiCA và việc niêm yết thành công, giá trị thị trường đã tăng lên 61 tỷ USD, trở thành stablecoin hàng đầu tăng trưởng nhanh nhất.
Sai lầm trong vận hành gia tăng, stablecoin mới mang đến rủi ro mới
Trong nửa đầu năm 2025, hình thái rủi ro mà ngành stablecoin phải đối mặt đang có sự chuyển biến rõ rệt. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã xảy ra 344 sự kiện an ninh, với tổng thiệt hại lên tới 2,47 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. Trong đó, sự cố rò rỉ khóa riêng của một nền tảng giao dịch đã gây thiệt hại lên tới 1,5 tỷ USD, trở thành nguồn thiệt hại chính. So với các lỗ hổng hợp đồng thông minh truyền thống, kẻ tấn công đang dần chuyển mục tiêu sang cơ sở hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.
Báo cáo đồng thời cảnh báo rằng stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, một số mạng lưới trở thành lựa chọn hàng đầu do phí giao dịch thấp và tính thanh khoản mạnh. Mặc dù tỷ lệ giao dịch này trong tổng khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng số tiền tuyệt đối vẫn đạt hàng trăm tỷ USD, mang lại rủi ro tuân thủ rất lớn. Vào tháng 3 năm 2025, một sàn giao dịch đã bị đóng cửa, đánh dấu sự kiện biểu trưng cho việc tăng cường giám sát các cuộc kiểm tra tuân thủ này.
Sự giám sát được thực thi lại định hình lại cấu trúc thị trường
Với việc các dự luật liên quan đạt được tiến triển tại Quốc hội Mỹ và quy định MiCA của Liên minh Châu Âu được thực thi đầy đủ, sự quản lý trở thành lực lượng then chốt trong việc tái cấu trúc bối cảnh stablecoin. Áp lực về sự tuân thủ thúc đẩy sự phân hóa của thị trường gia tăng: các dự án cấp tổ chức có giấy phép và dự trữ minh bạch đang nhận được sự tin tưởng cao hơn từ thị trường, trong khi các bên phát hành chưa hoàn thành việc tuân thủ đang dần bị các nền tảng giao dịch chính thống gạt ra bên lề.
Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn cũng đã tích cực thử nghiệm dịch vụ stablecoin trong nửa đầu năm. Ngân hàng Societe Generale của Pháp đã phát hành stablecoin USD dựa trên Ethereum và Solana, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên phát hành stablecoin USD tuân thủ quy định; Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Santander và các tổ chức khác cũng đang thúc đẩy phát triển các dự án liên quan, một phần đã đi vào giai đoạn phê duyệt quy định.
Triển vọng tương lai: Làn sóng đổi mới lần thứ hai
Nhìn về nửa cuối năm, báo cáo dự đoán rằng stablecoin hỗ trợ RWA và stablecoin sinh lợi sẽ trở thành dòng chính của sự đổi mới, dự kiến chiếm từ 8% đến 10% trong thị trường hơn 3000 tỷ USD vào cuối năm. Stablecoin hỗ trợ RWA thông qua việc neo giữ các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ, phù hợp cao với xu hướng quy định hợp pháp hóa stablecoin mà các nền kinh tế lớn trên thế giới đang thúc đẩy; trong khi đó, stablecoin sinh lợi với đặc tính "quỹ tiền tệ trên chuỗi", đang thu hút nhóm nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt được sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có giá trị tài sản ròng cao.
Nhưng các mô hình này, trong khi mang lại giá trị ứng dụng hoàn toàn mới, cũng đã đưa ra những rủi ro đối tác phức tạp hơn và rủi ro chiến lược. Do đó, báo cáo nhấn mạnh rằng quản lý rủi ro nghiêm ngặt, cơ chế vận hành minh bạch, và thái độ tuân thủ chủ động sẽ trở thành chìa khóa cho các dự án stablecoin đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo Stablecoin nửa đầu năm 2025: USDT và USDC dẫn đầu, cần cảnh giác với rủi ro của Stablecoin mới.
Báo cáo ngành Stablecoin được công bố: USDT, USDC đứng đầu
Gần đây, một báo cáo toàn diện về ngành ổn định tiền tệ đã được phát hành, phân tích sâu về hiệu suất, tình trạng rủi ro, tiến trình quản lý và xu hướng tương lai của thị trường ổn định tiền tệ trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo cho thấy, các ổn định tiền tệ chính như USDT, USDC có hiệu suất nổi bật về độ an toàn, hiệu suất thị trường và tính tuân thủ, đứng đầu bảng xếp hạng.
Báo cáo chỉ ra rằng stablecoin đang gia tăng tốc độ hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Trong nửa đầu năm 2025, tổng cung stablecoin toàn cầu vượt qua 2,500 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%, đạt 14,000 tỷ USD. Khi các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn đẩy mạnh việc áp dụng, vị thế chiến lược của stablecoin tiếp tục gia tăng. Đồng thời, với việc các chính sách quản lý dần được thực thi, rủi ro về tuân thủ và an toàn ngày càng được chú ý, cấu trúc thị trường cũng đang có xu hướng phân hóa nhanh chóng.
Thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, nhiều stablecoin nổi bật
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng, tổng cung đạt 252 tỷ USD. Độ hoạt động của người dùng tăng đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt qua 120 triệu (tính đến quý 3 năm 2024). USDT vẫn là stablecoin được nắm giữ phổ biến nhất, số lượng địa chỉ vượt quá 5,8 triệu, khoảng 2,6 lần so với USDC.
Báo cáo dựa trên một bộ khung đánh giá chuyên nghiệp, từ khả năng vận hành, năng lực quản trị, an toàn mã hóa và các khía cạnh lớn khác, đã thực hiện đánh giá hệ thống đối với nhiều loại stablecoin hàng đầu. Kết quả cho thấy, USDT, USDC và các đồng khác có hiệu suất nổi bật về an toàn, động thái thị trường và sự phù hợp quy định. Trong đó, USDC nhờ vào giấy phép MiCA và việc niêm yết thành công, giá trị thị trường đã tăng lên 61 tỷ USD, trở thành stablecoin hàng đầu tăng trưởng nhanh nhất.
Sai lầm trong vận hành gia tăng, stablecoin mới mang đến rủi ro mới
Trong nửa đầu năm 2025, hình thái rủi ro mà ngành stablecoin phải đối mặt đang có sự chuyển biến rõ rệt. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã xảy ra 344 sự kiện an ninh, với tổng thiệt hại lên tới 2,47 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. Trong đó, sự cố rò rỉ khóa riêng của một nền tảng giao dịch đã gây thiệt hại lên tới 1,5 tỷ USD, trở thành nguồn thiệt hại chính. So với các lỗ hổng hợp đồng thông minh truyền thống, kẻ tấn công đang dần chuyển mục tiêu sang cơ sở hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.
Báo cáo đồng thời cảnh báo rằng stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, một số mạng lưới trở thành lựa chọn hàng đầu do phí giao dịch thấp và tính thanh khoản mạnh. Mặc dù tỷ lệ giao dịch này trong tổng khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng số tiền tuyệt đối vẫn đạt hàng trăm tỷ USD, mang lại rủi ro tuân thủ rất lớn. Vào tháng 3 năm 2025, một sàn giao dịch đã bị đóng cửa, đánh dấu sự kiện biểu trưng cho việc tăng cường giám sát các cuộc kiểm tra tuân thủ này.
Sự giám sát được thực thi lại định hình lại cấu trúc thị trường
Với việc các dự luật liên quan đạt được tiến triển tại Quốc hội Mỹ và quy định MiCA của Liên minh Châu Âu được thực thi đầy đủ, sự quản lý trở thành lực lượng then chốt trong việc tái cấu trúc bối cảnh stablecoin. Áp lực về sự tuân thủ thúc đẩy sự phân hóa của thị trường gia tăng: các dự án cấp tổ chức có giấy phép và dự trữ minh bạch đang nhận được sự tin tưởng cao hơn từ thị trường, trong khi các bên phát hành chưa hoàn thành việc tuân thủ đang dần bị các nền tảng giao dịch chính thống gạt ra bên lề.
Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn cũng đã tích cực thử nghiệm dịch vụ stablecoin trong nửa đầu năm. Ngân hàng Societe Generale của Pháp đã phát hành stablecoin USD dựa trên Ethereum và Solana, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên phát hành stablecoin USD tuân thủ quy định; Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Santander và các tổ chức khác cũng đang thúc đẩy phát triển các dự án liên quan, một phần đã đi vào giai đoạn phê duyệt quy định.
Triển vọng tương lai: Làn sóng đổi mới lần thứ hai
Nhìn về nửa cuối năm, báo cáo dự đoán rằng stablecoin hỗ trợ RWA và stablecoin sinh lợi sẽ trở thành dòng chính của sự đổi mới, dự kiến chiếm từ 8% đến 10% trong thị trường hơn 3000 tỷ USD vào cuối năm. Stablecoin hỗ trợ RWA thông qua việc neo giữ các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ, phù hợp cao với xu hướng quy định hợp pháp hóa stablecoin mà các nền kinh tế lớn trên thế giới đang thúc đẩy; trong khi đó, stablecoin sinh lợi với đặc tính "quỹ tiền tệ trên chuỗi", đang thu hút nhóm nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt được sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có giá trị tài sản ròng cao.
Nhưng các mô hình này, trong khi mang lại giá trị ứng dụng hoàn toàn mới, cũng đã đưa ra những rủi ro đối tác phức tạp hơn và rủi ro chiến lược. Do đó, báo cáo nhấn mạnh rằng quản lý rủi ro nghiêm ngặt, cơ chế vận hành minh bạch, và thái độ tuân thủ chủ động sẽ trở thành chìa khóa cho các dự án stablecoin đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.