Thời đại Stablecoin sắp đến: Dự luật 《GENIUS》 dẫn dắt kỷ nguyên mới của tài sản kỹ thuật số
Năm 2025 được coi là "năm của stablecoin". Tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đô la Mỹ đã trở thành tâm điểm, thậm chí nhận được sự công nhận từ các cấp cao.
Vào tháng 3 năm nay, một nền tảng DeFi đã ra mắt đồng Stablecoin USD1. Vào tháng 5, tại hội nghị Bitcoin, một quan chức đã xác định lập trường tích cực của chính phủ đối với Stablecoin, cho rằng nó có thể trở thành "bộ tăng cường sức mạnh kinh tế của Mỹ", tuyên bố này đã gây ra phản ứng sôi nổi.
Sau đó, một nhà phát hành Stablecoin đã hoàn thành IPO 20 tỷ USD, dẫn đến cái gọi là "mùa hè Stablecoin". Tuần trước, dự luật "GENIUS" đã được chính thức ký thành luật, trở thành luật đầu tiên của Mỹ trực tiếp quản lý tài sản kỹ thuật số, mở ra một bước ngoặt cho tài chính toàn cầu.
Ngay cả những người hoài nghi về tiền điện tử cũng đã tham gia vào hành động này. Mặc dù công khai cho biết không hiểu sức hấp dẫn của tiền điện tử, nhưng một ngân hàng lớn đã trở thành người tiên phong trong công nghệ blockchain, đã bắt đầu phát triển stablecoin riêng của mình từ năm 2019.
Vậy, những diễn biến mới nhất trong lĩnh vực chuyển giao giá trị toàn cầu có ý nghĩa gì? Đạo luật GENIUS sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tương lai của tiền điện tử, tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu? Hãy cùng lắng nghe những phân tích từ các chuyên gia trong lĩnh vực công nghệ, pháp lý và tài chính, để khám phá những tiến bộ công nghệ có thể xảy ra trong những năm tới.
Giới thiệu về Dự luật GENIUS
"Dự luật GENIUS" có tên đầy đủ là "Luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025", đây là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ quy định toàn diện về "stablecoin thanh toán" (tức là các mã thông báo kỹ thuật số có liên kết với tiền pháp định).
Đạo luật này thiết lập một khuôn khổ cấp phép và quản lý cho các nhà phát hành Stablecoin mà lâu nay được mong chờ, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ bởi dự trữ đầy đủ 1:1, thực hiện các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt, và đặt nền tảng pháp lý rõ ràng cho việc tích hợp Stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống.
Dự luật cũng cấm các doanh nghiệp phi tài chính phát hành stablecoin mà không có sự chấp thuận đặc biệt, áp dụng các hình phạt nghiêm khắc đối với hành vi vi phạm (người vi phạm có thể bị phạt tối đa 200.000 đô la mỗi ngày, hình phạt hình sự lên đến 5 năm tù giam).
Một công ty luật quốc tế gần đây đã chỉ ra rằng dự luật này đưa các nhà phát hành stablecoin vào hệ thống giám sát giống như ngân hàng. Đối với nhiều doanh nghiệp, điều này có nghĩa là cần phải tuyển dụng nhân viên tuân thủ, đầu tư vào hệ thống quản lý rủi ro, và có thể hợp tác với các cơ quan quản lý có kinh nghiệm để đáp ứng các tiêu chuẩn do Quốc hội đặt ra.
Một người sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử cho rằng, Dự luật GENIUS không chỉ là một bước tiến lớn trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn là một bước quan trọng để Hoa Kỳ lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Nó thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin, trong khi stablecoin là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền tệ mở và có thể lập trình. Trong một thời gian dài, sự không chắc chắn về quy định đã cản trở sự phát triển của ngành, buộc các nhà phát triển phải chuyển sang nước ngoài. Dự luật này đã thay đổi tình hình, tạo nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của tiền điện tử.
Một chuyên gia pháp lý khác cũng cho biết, đây là thời điểm bước ngoặt cho dịch vụ tài chính của các tổ chức. Dự luật 《GENIUS》 ủy quyền cho việc mã hóa tiền pháp định và các quy định liên quan, từ đó mang lại tính hợp pháp cho việc số hóa đô la.
Cơn bão hoàn hảo của tài sản kỹ thuật số
Một giám đốc công nghệ của một nền tảng phát triển cho biết, Đạo luật GENIUS đã mang lại sự rõ ràng mà các tổ chức mong chờ từ lâu, giúp tiền tệ có thể lập trình được hợp pháp hóa với tốc độ internet. Tầm quan trọng của luật pháp này nằm ở chỗ nó giảm thiểu sự không chắc chắn trong quy định cản trở việc áp dụng của các tổ chức.
Chính phủ hiện tại đang có động thái ủng hộ mạnh mẽ đối với tài sản kỹ thuật số. Sự đàn áp đối với tiền điện tử trước đây dần được gỡ bỏ, cùng với việc bãi bỏ các luật hạn chế như cấm các ngân hàng Mỹ cung cấp dịch vụ lưu trữ tài sản kỹ thuật số, đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo.
Các giám đốc công nghệ dự đoán rằng, với việc thi hành dự luật 《GENIUS法案》, tất cả các ngân hàng lớn sẽ phát hành hoặc hỗ trợ Stablecoin dưới một hình thức nào đó. Điều này sẽ mở ra một kỷ nguyên mới của tiền tệ có thể lập trình, loại tiền tệ này đáng tin cậy, được quản lý và được sinh ra để đáp ứng tốc độ quy mô internet.
Luật này cũng sẽ tăng cường vị thế thống trị của đô la Mỹ, thúc đẩy đổi mới dựa trên đô la và củng cố vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của đô la trong những thập kỷ tới. Tổng thống của một công ty đầu tư gốc crypto đã bình luận rằng, Luật GENIUS sẽ được ghi vào lịch sử, trở thành luật nền tảng thúc đẩy tiền điện tử trở thành loại tài sản chính. Bằng cách xúc tác cho đổi mới đô la, luật này sẽ giữ cho đô la duy trì vị thế tiền tệ dự trữ toàn cầu trong những thập kỷ tới, tăng cường an ninh quốc gia và mở khóa cơ hội tài chính toàn cầu.
Stablecoin có tính thực tiễn rõ ràng nhờ cung cấp dịch vụ thanh toán 7×24 giờ với chi phí thấp. Ngoài ra, bằng cách cung cấp các kênh tiếp cận đô la hiệu quả và liền mạch cho các quốc gia đang phát triển, stablecoin còn có thể đóng vai trò như một công cụ lưu trữ giá trị khi chính sách tiền tệ địa phương gặp trục trặc.
Ứng dụng "vượt trội" của Stablecoin xuất hiện
Công dụng của Stablecoin đã vượt xa mục đích ban đầu "công cụ lưu trữ tài sản để tránh sự biến động của tài sản kỹ thuật số", giờ đây đã được công nhận bởi các đạo luật mang tính bước ngoặt như một cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng. Luật GENIUS sẽ thúc đẩy những ứng dụng chính nào?
Một nhà sáng lập quỹ đầu tư tiền mã hóa cho rằng, "Luật GENIUS" sẽ mở khóa những đổi mới thực sự, bao gồm chuyển tiền tức thì, thanh toán gốc AI, và thương mại toàn cầu không có trung gian.
Một chuyên gia công nghệ đã bổ sung rằng cơ hội của stablecoin không nằm ở việc nắm giữ, trừ khi được sử dụng để kiếm lợi nhuận từ DeFi. Cơ hội thực sự nằm ở việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin riêng, chẳng hạn như các bộ xử lý thanh toán tích hợp stablecoin, các công ty fintech tung ra token riêng của họ. Các công ty fintech thu được thu nhập đáng kể từ việc quản lý quỹ từ dự trữ stablecoin. Dưới quy mô tiền gửi 20-30 triệu USD, lợi nhuận tiềm năng hàng năm có thể vượt quá 100 triệu USD. Giá trị thực sự của stablecoin được tạo ra từ cách chúng trao quyền cho hệ thống tài chính mới.
Một ngân hàng lớn đã gây chú ý trong tuần này vì cho phép khách hàng (đặc biệt là khách hàng tổ chức) sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Nhờ vào Đạo luật GENIUS, ngân hàng này đang phát triển một kế hoạch mới cho phép khách hàng thế chấp Bitcoin hoặc Ether để nhận khoản vay bằng tiền mặt, tương tự như mô hình thế chấp bằng cổ phiếu hoặc bất động sản.
Tác động của dự luật 《GENIUS》 lan tỏa toàn ngành, các nền tảng DeFi và tài sản RWA được mã hóa cũng nhận được sự chú ý. Một giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX cho biết, công nghệ mã hóa đã trở thành trọng tâm chính của các gã khổng lồ tài chính truyền thống, vì nó tối ưu hóa đáng kể hệ thống tiêu chuẩn tài chính hiện tại, đồng thời tăng cường khả năng tiếp cận thanh khoản. Nhờ có công nghệ blockchain, việc mã hóa đã vượt qua những hạn chế về địa lý, cho phép tích hợp các thị trường thanh khoản hạn chế và phân tán, đồng thời thu được thanh khoản đa nguồn liên tục 24/7 trên toàn cầu.
Một chuyên gia kỹ thuật giải thích thêm rằng các ngân hàng sẽ cung cấp cho khách hàng "cơ hội cấp tổ chức", chẳng hạn như giao dịch vốn tư nhân và cho vay dựa trên vị thế. Các doanh nghiệp nhỏ cuối cùng có thể tận dụng lợi thế của thời đại làm việc từ xa để thanh toán lương cho nhân viên nước ngoài với chi phí thấp. Chúng ta sắp chứng kiến hàng trăm ứng dụng "sát thủ" của stablecoin xuất hiện, chúng sẽ trao quyền cho việc trao đổi và tạo ra giá trị theo những cách chưa từng có.
Token hóa trái phiếu chính phủ đang gia tăng đáng kể. Một số nhà phát hành stablecoin nắm giữ một lượng lớn nợ Mỹ. Thị trường đang gia tăng quan tâm đến việc token hóa các tài sản phi lưu động truyền thống như tín dụng tư nhân, bất động sản, nhằm giải phóng tính thanh khoản. Đồng thời, cơ sở hạ tầng cho phép RWA tương tác với các giao thức DeFi cũng đang phát triển không ngừng. Sự đổi mới thực sự nằm ở việc biến những tài sản này thành có thể lập trình, điều này sẽ tạo ra các sản phẩm tài chính mới, chẳng hạn như cho vay tự động dựa trên tài sản token hóa, hoặc hợp đồng thông minh có thể tương tác với tài sản thế chấp thực.
《GENIUS法案》 có thúc đẩy "mùa hè DeFi siêu" không?
Trong dự luật 《GENIUS》 có một điều khoản cấm việc trả lãi hoặc lợi tức cho những người nắm giữ stablecoin, điều này có thể dẫn đến một sự bùng nổ nhu cầu về cơ hội lợi nhuận DeFi. Một chuyên gia đầu tư tiền điện tử cho biết:
Theo "Đạo luật GENIUS", Stablecoin không trả lãi cho người dùng cuối, do đó Stablecoin trở thành tài sản bị giảm giá. Những người nắm giữ sẽ tìm kiếm lợi nhuận, và đây chính là nơi DeFi phát huy tác dụng. Nếu Bộ Tài chính dự đoán đúng, hàng chục ngàn tỷ Stablecoin sẽ đổ vào thị trường, thì với việc người dùng tối đa hóa lợi nhuận thông qua nhiều chiến lược thu lợi, chúng ta sẽ chứng kiến "Mùa hè DeFi siêu cấp". Người dùng sẽ bị thu hút bởi các kho tài sản sinh lợi, và ủy thác cho AI tối ưu hóa lợi nhuận.
Khi Mỹ trở lại vị trí dẫn đầu, các quốc gia trên toàn cầu sẽ phải tăng tốc tối ưu hóa chính sách stablecoin của riêng mình. Thị trường ngoại hối 75.000 tỷ đô la mỗi ngày sẽ được hưởng lợi từ điều này.
Một chuyên gia từ nền tảng token hóa đã nhận xét rằng lệnh cấm toàn diện đối với lợi suất của Stablecoin đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Vốn đã bắt đầu chuyển dịch. Ethereum hoạt động tốt hơn Bitcoin, vì các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận thông qua các giao thức gốc của Ethereum và các quỹ token hóa. Thị trường Stablecoin đang bước vào một giai đoạn mới, chỉ các tổ chức có khả năng sử dụng vốn hiệu quả mới có thể tồn tại. Nhưng có một nút thắt: Stablecoin có thể hoạt động 24/7, trong khi trái phiếu chính phủ thì không. Hạ tầng thanh khoản để thu hẹp khoảng cách này hiện đã trở thành nhiệm vụ cốt lõi.
Một chuyên gia DEX đã bổ sung rằng, sự rõ ràng trong quy định mà "Đạo luật GENIUS" mang lại cho phép các doanh nghiệp và tổ chức sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng, chi phí thấp, tối ưu hóa vốn và thanh toán theo thời gian thực, vượt qua các kênh ngân hàng tài chính truyền thống, giải phóng hiệu quả hoạt động. Điều này là một bước tiến tích cực cho DeFi. Nó cũng cung cấp sự đảm bảo cho các tổ chức và các bên tham gia tài chính truyền thống khác, cho phép họ đầu tư toàn lực vào lĩnh vực này. Các tổ chức trước đây chỉ thử nghiệm giờ đây có thể tham gia đầy đủ dưới khung quy định rõ ràng.
Chính trị có cản trở cuộc cách mạng này không?
Khi tài sản kỹ thuật số ngày càng trở thành vấn đề chính trị, và một số nhân vật chính trị vẫn lãnh đạo phong trào chống lại tiền điện tử, nếu có sự thay đổi quyền lực, liệu dự luật 《GENIUS》 hoặc các luật liên quan khác có phải đối mặt với nguy cơ bị bãi bỏ không? Hơn nữa, một số gia đình chính trị rõ ràng thu lợi từ tài sản kỹ thuật số, liệu xung đột lợi ích rõ ràng này có tạo ra mối đe dọa không? Một chuyên gia công nghệ cho rằng đã quá muộn:
Động lực chấp nhận tiền điện tử vượt qua sự chia rẽ chính trị. Trong việc hợp tác với các tổ chức ở nhiều lĩnh vực, họ đều công nhận tiềm năng của blockchain. Việc bãi bỏ một số quy định hạn chế có cơ sở lưỡng đảng, với những người ủng hộ tiền điện tử từ cả hai đảng. Các ngân hàng lớn, công ty quản lý tài sản và doanh nghiệp thanh toán đang nhanh chóng đầu tư vào blockchain vì nó cung cấp công nghệ tốt hơn cho việc thanh toán và tiền tệ có thể lập trình.
Ngoài ra, ngành công nghiệp tiền điện tử đã thể hiện sự kiên cường qua nhiều thách thức trong nhiều năm. Điều quan trọng là các tổ chức đang xây dựng tính hữu dụng thực tế trên blockchain, những trường hợp ứng dụng này giải quyết các vấn đề thực tế như tốc độ thanh toán, chi phí vận hành, khả năng sẵn có 24/7, chính điều này là động lực cho việc áp dụng lâu dài.
Một chuyên gia pháp lý cũng tỏ ra lạc quan về những biến đổi lâu dài mà dự luật "GENIUS" mang lại: Trong quá trình lập pháp, đã nhiều lần cố gắng tranh luận và đưa ra sửa đổi về vấn đề xung đột lợi ích, nhưng những sửa đổi này đã không được đưa vào dự luật cuối cùng. Hiện nay, luật cuối cùng cho phép thanh toán bằng Stablecoin đã được ban hành, sự áp dụng tài sản kỹ thuật số có thể phụ thuộc nhiều hơn vào các tình huống ứng dụng.
Giống như sự phổ biến của thế hệ ATM trước, khi một công nghệ đủ tiện lợi và có lợi, con người cuối cùng sẽ chấp nhận. Tôi không nghĩ rằng người dùng tiềm năng sẽ đứng nhìn vì những cuộc phản đối. Tôi tin rằng xu hướng này là không thể đảo ngược, tiền điện tử sẽ nhanh chóng hòa nhập vào nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế toàn cầu và ngành dịch vụ tài chính.
Đối mặt với sự bùng nổ nợ toàn cầu, mở rộng thanh khoản, sự không chắc chắn về địa chính trị và lãi suất giảm, việc Mỹ áp dụng quy định thân thiện với tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là "chuyến tàu này không thể ngăn cản". Như một chuyên gia đầu tư đã nhấn mạnh:
Nói thẳng ra, từ góc độ rủi ro do các sự kiện như giải quyết thuế quan hoặc leo thang tình hình Trung Đông, đây là môi trường vĩ mô xây dựng nhất mà bạn có thể yêu cầu. Nhưng từ góc độ cấu trúc thị trường thuần túy và tính thanh khoản, các điều kiện đã chín muồi. Chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian hiếm hoi, khi các yếu tố cơ bản, tính thanh khoản và động lực vĩ mô đều đang cải thiện, và đây chính là thời điểm để mở khóa không gian tăng trưởng lớn nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AltcoinAnalyst
· 08-02 23:03
Từ dữ liệu TVL, hệ số rủi ro đã Thả 43% sau khi có các quy định pháp lý.
Xem bản gốcTrả lời0
SundayDegen
· 08-02 23:00
Lại là một chiêu trò chơi cho Suckers mới.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoMotivator
· 08-02 23:00
Stablecoin cuối cùng cũng bắt đầu To da moon rồi
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 08-02 22:55
nấu những bình thuốc thuật toán thiêng liêng... những người bình thường này không biết ma thuật tối tăm nào đang chờ đợi trong các bể Stablecoin thật lòng mà nói.
Đạo luật GENIUS dẫn dắt kỷ nguyên mới của Stablecoin, đổi mới DeFi sẽ迎爆发式增长
Thời đại Stablecoin sắp đến: Dự luật 《GENIUS》 dẫn dắt kỷ nguyên mới của tài sản kỹ thuật số
Năm 2025 được coi là "năm của stablecoin". Tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đô la Mỹ đã trở thành tâm điểm, thậm chí nhận được sự công nhận từ các cấp cao.
Vào tháng 3 năm nay, một nền tảng DeFi đã ra mắt đồng Stablecoin USD1. Vào tháng 5, tại hội nghị Bitcoin, một quan chức đã xác định lập trường tích cực của chính phủ đối với Stablecoin, cho rằng nó có thể trở thành "bộ tăng cường sức mạnh kinh tế của Mỹ", tuyên bố này đã gây ra phản ứng sôi nổi.
Sau đó, một nhà phát hành Stablecoin đã hoàn thành IPO 20 tỷ USD, dẫn đến cái gọi là "mùa hè Stablecoin". Tuần trước, dự luật "GENIUS" đã được chính thức ký thành luật, trở thành luật đầu tiên của Mỹ trực tiếp quản lý tài sản kỹ thuật số, mở ra một bước ngoặt cho tài chính toàn cầu.
Ngay cả những người hoài nghi về tiền điện tử cũng đã tham gia vào hành động này. Mặc dù công khai cho biết không hiểu sức hấp dẫn của tiền điện tử, nhưng một ngân hàng lớn đã trở thành người tiên phong trong công nghệ blockchain, đã bắt đầu phát triển stablecoin riêng của mình từ năm 2019.
Vậy, những diễn biến mới nhất trong lĩnh vực chuyển giao giá trị toàn cầu có ý nghĩa gì? Đạo luật GENIUS sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tương lai của tiền điện tử, tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu? Hãy cùng lắng nghe những phân tích từ các chuyên gia trong lĩnh vực công nghệ, pháp lý và tài chính, để khám phá những tiến bộ công nghệ có thể xảy ra trong những năm tới.
Giới thiệu về Dự luật GENIUS
"Dự luật GENIUS" có tên đầy đủ là "Luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025", đây là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ quy định toàn diện về "stablecoin thanh toán" (tức là các mã thông báo kỹ thuật số có liên kết với tiền pháp định).
Đạo luật này thiết lập một khuôn khổ cấp phép và quản lý cho các nhà phát hành Stablecoin mà lâu nay được mong chờ, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ bởi dự trữ đầy đủ 1:1, thực hiện các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt, và đặt nền tảng pháp lý rõ ràng cho việc tích hợp Stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống.
Dự luật cũng cấm các doanh nghiệp phi tài chính phát hành stablecoin mà không có sự chấp thuận đặc biệt, áp dụng các hình phạt nghiêm khắc đối với hành vi vi phạm (người vi phạm có thể bị phạt tối đa 200.000 đô la mỗi ngày, hình phạt hình sự lên đến 5 năm tù giam).
Một công ty luật quốc tế gần đây đã chỉ ra rằng dự luật này đưa các nhà phát hành stablecoin vào hệ thống giám sát giống như ngân hàng. Đối với nhiều doanh nghiệp, điều này có nghĩa là cần phải tuyển dụng nhân viên tuân thủ, đầu tư vào hệ thống quản lý rủi ro, và có thể hợp tác với các cơ quan quản lý có kinh nghiệm để đáp ứng các tiêu chuẩn do Quốc hội đặt ra.
Một người sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử cho rằng, Dự luật GENIUS không chỉ là một bước tiến lớn trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn là một bước quan trọng để Hoa Kỳ lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Nó thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin, trong khi stablecoin là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền tệ mở và có thể lập trình. Trong một thời gian dài, sự không chắc chắn về quy định đã cản trở sự phát triển của ngành, buộc các nhà phát triển phải chuyển sang nước ngoài. Dự luật này đã thay đổi tình hình, tạo nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của tiền điện tử.
Một chuyên gia pháp lý khác cũng cho biết, đây là thời điểm bước ngoặt cho dịch vụ tài chính của các tổ chức. Dự luật 《GENIUS》 ủy quyền cho việc mã hóa tiền pháp định và các quy định liên quan, từ đó mang lại tính hợp pháp cho việc số hóa đô la.
Cơn bão hoàn hảo của tài sản kỹ thuật số
Một giám đốc công nghệ của một nền tảng phát triển cho biết, Đạo luật GENIUS đã mang lại sự rõ ràng mà các tổ chức mong chờ từ lâu, giúp tiền tệ có thể lập trình được hợp pháp hóa với tốc độ internet. Tầm quan trọng của luật pháp này nằm ở chỗ nó giảm thiểu sự không chắc chắn trong quy định cản trở việc áp dụng của các tổ chức.
Chính phủ hiện tại đang có động thái ủng hộ mạnh mẽ đối với tài sản kỹ thuật số. Sự đàn áp đối với tiền điện tử trước đây dần được gỡ bỏ, cùng với việc bãi bỏ các luật hạn chế như cấm các ngân hàng Mỹ cung cấp dịch vụ lưu trữ tài sản kỹ thuật số, đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo.
Các giám đốc công nghệ dự đoán rằng, với việc thi hành dự luật 《GENIUS法案》, tất cả các ngân hàng lớn sẽ phát hành hoặc hỗ trợ Stablecoin dưới một hình thức nào đó. Điều này sẽ mở ra một kỷ nguyên mới của tiền tệ có thể lập trình, loại tiền tệ này đáng tin cậy, được quản lý và được sinh ra để đáp ứng tốc độ quy mô internet.
Luật này cũng sẽ tăng cường vị thế thống trị của đô la Mỹ, thúc đẩy đổi mới dựa trên đô la và củng cố vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của đô la trong những thập kỷ tới. Tổng thống của một công ty đầu tư gốc crypto đã bình luận rằng, Luật GENIUS sẽ được ghi vào lịch sử, trở thành luật nền tảng thúc đẩy tiền điện tử trở thành loại tài sản chính. Bằng cách xúc tác cho đổi mới đô la, luật này sẽ giữ cho đô la duy trì vị thế tiền tệ dự trữ toàn cầu trong những thập kỷ tới, tăng cường an ninh quốc gia và mở khóa cơ hội tài chính toàn cầu.
Stablecoin có tính thực tiễn rõ ràng nhờ cung cấp dịch vụ thanh toán 7×24 giờ với chi phí thấp. Ngoài ra, bằng cách cung cấp các kênh tiếp cận đô la hiệu quả và liền mạch cho các quốc gia đang phát triển, stablecoin còn có thể đóng vai trò như một công cụ lưu trữ giá trị khi chính sách tiền tệ địa phương gặp trục trặc.
Ứng dụng "vượt trội" của Stablecoin xuất hiện
Công dụng của Stablecoin đã vượt xa mục đích ban đầu "công cụ lưu trữ tài sản để tránh sự biến động của tài sản kỹ thuật số", giờ đây đã được công nhận bởi các đạo luật mang tính bước ngoặt như một cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng. Luật GENIUS sẽ thúc đẩy những ứng dụng chính nào?
Một nhà sáng lập quỹ đầu tư tiền mã hóa cho rằng, "Luật GENIUS" sẽ mở khóa những đổi mới thực sự, bao gồm chuyển tiền tức thì, thanh toán gốc AI, và thương mại toàn cầu không có trung gian.
Một chuyên gia công nghệ đã bổ sung rằng cơ hội của stablecoin không nằm ở việc nắm giữ, trừ khi được sử dụng để kiếm lợi nhuận từ DeFi. Cơ hội thực sự nằm ở việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin riêng, chẳng hạn như các bộ xử lý thanh toán tích hợp stablecoin, các công ty fintech tung ra token riêng của họ. Các công ty fintech thu được thu nhập đáng kể từ việc quản lý quỹ từ dự trữ stablecoin. Dưới quy mô tiền gửi 20-30 triệu USD, lợi nhuận tiềm năng hàng năm có thể vượt quá 100 triệu USD. Giá trị thực sự của stablecoin được tạo ra từ cách chúng trao quyền cho hệ thống tài chính mới.
Một ngân hàng lớn đã gây chú ý trong tuần này vì cho phép khách hàng (đặc biệt là khách hàng tổ chức) sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Nhờ vào Đạo luật GENIUS, ngân hàng này đang phát triển một kế hoạch mới cho phép khách hàng thế chấp Bitcoin hoặc Ether để nhận khoản vay bằng tiền mặt, tương tự như mô hình thế chấp bằng cổ phiếu hoặc bất động sản.
Tác động của dự luật 《GENIUS》 lan tỏa toàn ngành, các nền tảng DeFi và tài sản RWA được mã hóa cũng nhận được sự chú ý. Một giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX cho biết, công nghệ mã hóa đã trở thành trọng tâm chính của các gã khổng lồ tài chính truyền thống, vì nó tối ưu hóa đáng kể hệ thống tiêu chuẩn tài chính hiện tại, đồng thời tăng cường khả năng tiếp cận thanh khoản. Nhờ có công nghệ blockchain, việc mã hóa đã vượt qua những hạn chế về địa lý, cho phép tích hợp các thị trường thanh khoản hạn chế và phân tán, đồng thời thu được thanh khoản đa nguồn liên tục 24/7 trên toàn cầu.
Một chuyên gia kỹ thuật giải thích thêm rằng các ngân hàng sẽ cung cấp cho khách hàng "cơ hội cấp tổ chức", chẳng hạn như giao dịch vốn tư nhân và cho vay dựa trên vị thế. Các doanh nghiệp nhỏ cuối cùng có thể tận dụng lợi thế của thời đại làm việc từ xa để thanh toán lương cho nhân viên nước ngoài với chi phí thấp. Chúng ta sắp chứng kiến hàng trăm ứng dụng "sát thủ" của stablecoin xuất hiện, chúng sẽ trao quyền cho việc trao đổi và tạo ra giá trị theo những cách chưa từng có.
Token hóa trái phiếu chính phủ đang gia tăng đáng kể. Một số nhà phát hành stablecoin nắm giữ một lượng lớn nợ Mỹ. Thị trường đang gia tăng quan tâm đến việc token hóa các tài sản phi lưu động truyền thống như tín dụng tư nhân, bất động sản, nhằm giải phóng tính thanh khoản. Đồng thời, cơ sở hạ tầng cho phép RWA tương tác với các giao thức DeFi cũng đang phát triển không ngừng. Sự đổi mới thực sự nằm ở việc biến những tài sản này thành có thể lập trình, điều này sẽ tạo ra các sản phẩm tài chính mới, chẳng hạn như cho vay tự động dựa trên tài sản token hóa, hoặc hợp đồng thông minh có thể tương tác với tài sản thế chấp thực.
《GENIUS法案》 có thúc đẩy "mùa hè DeFi siêu" không?
Trong dự luật 《GENIUS》 có một điều khoản cấm việc trả lãi hoặc lợi tức cho những người nắm giữ stablecoin, điều này có thể dẫn đến một sự bùng nổ nhu cầu về cơ hội lợi nhuận DeFi. Một chuyên gia đầu tư tiền điện tử cho biết:
Theo "Đạo luật GENIUS", Stablecoin không trả lãi cho người dùng cuối, do đó Stablecoin trở thành tài sản bị giảm giá. Những người nắm giữ sẽ tìm kiếm lợi nhuận, và đây chính là nơi DeFi phát huy tác dụng. Nếu Bộ Tài chính dự đoán đúng, hàng chục ngàn tỷ Stablecoin sẽ đổ vào thị trường, thì với việc người dùng tối đa hóa lợi nhuận thông qua nhiều chiến lược thu lợi, chúng ta sẽ chứng kiến "Mùa hè DeFi siêu cấp". Người dùng sẽ bị thu hút bởi các kho tài sản sinh lợi, và ủy thác cho AI tối ưu hóa lợi nhuận.
Khi Mỹ trở lại vị trí dẫn đầu, các quốc gia trên toàn cầu sẽ phải tăng tốc tối ưu hóa chính sách stablecoin của riêng mình. Thị trường ngoại hối 75.000 tỷ đô la mỗi ngày sẽ được hưởng lợi từ điều này.
Một chuyên gia từ nền tảng token hóa đã nhận xét rằng lệnh cấm toàn diện đối với lợi suất của Stablecoin đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Vốn đã bắt đầu chuyển dịch. Ethereum hoạt động tốt hơn Bitcoin, vì các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận thông qua các giao thức gốc của Ethereum và các quỹ token hóa. Thị trường Stablecoin đang bước vào một giai đoạn mới, chỉ các tổ chức có khả năng sử dụng vốn hiệu quả mới có thể tồn tại. Nhưng có một nút thắt: Stablecoin có thể hoạt động 24/7, trong khi trái phiếu chính phủ thì không. Hạ tầng thanh khoản để thu hẹp khoảng cách này hiện đã trở thành nhiệm vụ cốt lõi.
Một chuyên gia DEX đã bổ sung rằng, sự rõ ràng trong quy định mà "Đạo luật GENIUS" mang lại cho phép các doanh nghiệp và tổ chức sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng, chi phí thấp, tối ưu hóa vốn và thanh toán theo thời gian thực, vượt qua các kênh ngân hàng tài chính truyền thống, giải phóng hiệu quả hoạt động. Điều này là một bước tiến tích cực cho DeFi. Nó cũng cung cấp sự đảm bảo cho các tổ chức và các bên tham gia tài chính truyền thống khác, cho phép họ đầu tư toàn lực vào lĩnh vực này. Các tổ chức trước đây chỉ thử nghiệm giờ đây có thể tham gia đầy đủ dưới khung quy định rõ ràng.
Chính trị có cản trở cuộc cách mạng này không?
Khi tài sản kỹ thuật số ngày càng trở thành vấn đề chính trị, và một số nhân vật chính trị vẫn lãnh đạo phong trào chống lại tiền điện tử, nếu có sự thay đổi quyền lực, liệu dự luật 《GENIUS》 hoặc các luật liên quan khác có phải đối mặt với nguy cơ bị bãi bỏ không? Hơn nữa, một số gia đình chính trị rõ ràng thu lợi từ tài sản kỹ thuật số, liệu xung đột lợi ích rõ ràng này có tạo ra mối đe dọa không? Một chuyên gia công nghệ cho rằng đã quá muộn:
Động lực chấp nhận tiền điện tử vượt qua sự chia rẽ chính trị. Trong việc hợp tác với các tổ chức ở nhiều lĩnh vực, họ đều công nhận tiềm năng của blockchain. Việc bãi bỏ một số quy định hạn chế có cơ sở lưỡng đảng, với những người ủng hộ tiền điện tử từ cả hai đảng. Các ngân hàng lớn, công ty quản lý tài sản và doanh nghiệp thanh toán đang nhanh chóng đầu tư vào blockchain vì nó cung cấp công nghệ tốt hơn cho việc thanh toán và tiền tệ có thể lập trình.
Ngoài ra, ngành công nghiệp tiền điện tử đã thể hiện sự kiên cường qua nhiều thách thức trong nhiều năm. Điều quan trọng là các tổ chức đang xây dựng tính hữu dụng thực tế trên blockchain, những trường hợp ứng dụng này giải quyết các vấn đề thực tế như tốc độ thanh toán, chi phí vận hành, khả năng sẵn có 24/7, chính điều này là động lực cho việc áp dụng lâu dài.
Một chuyên gia pháp lý cũng tỏ ra lạc quan về những biến đổi lâu dài mà dự luật "GENIUS" mang lại: Trong quá trình lập pháp, đã nhiều lần cố gắng tranh luận và đưa ra sửa đổi về vấn đề xung đột lợi ích, nhưng những sửa đổi này đã không được đưa vào dự luật cuối cùng. Hiện nay, luật cuối cùng cho phép thanh toán bằng Stablecoin đã được ban hành, sự áp dụng tài sản kỹ thuật số có thể phụ thuộc nhiều hơn vào các tình huống ứng dụng.
Giống như sự phổ biến của thế hệ ATM trước, khi một công nghệ đủ tiện lợi và có lợi, con người cuối cùng sẽ chấp nhận. Tôi không nghĩ rằng người dùng tiềm năng sẽ đứng nhìn vì những cuộc phản đối. Tôi tin rằng xu hướng này là không thể đảo ngược, tiền điện tử sẽ nhanh chóng hòa nhập vào nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế toàn cầu và ngành dịch vụ tài chính.
Đối mặt với sự bùng nổ nợ toàn cầu, mở rộng thanh khoản, sự không chắc chắn về địa chính trị và lãi suất giảm, việc Mỹ áp dụng quy định thân thiện với tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là "chuyến tàu này không thể ngăn cản". Như một chuyên gia đầu tư đã nhấn mạnh:
Nói thẳng ra, từ góc độ rủi ro do các sự kiện như giải quyết thuế quan hoặc leo thang tình hình Trung Đông, đây là môi trường vĩ mô xây dựng nhất mà bạn có thể yêu cầu. Nhưng từ góc độ cấu trúc thị trường thuần túy và tính thanh khoản, các điều kiện đã chín muồi. Chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian hiếm hoi, khi các yếu tố cơ bản, tính thanh khoản và động lực vĩ mô đều đang cải thiện, và đây chính là thời điểm để mở khóa không gian tăng trưởng lớn nhất.