Michael Saylor：Bitcoin thế chấp trái phiếu lãi suất hàng năm 10%, thị trường 90 nghìn tỷ đồng lương hưu sắp sửa bùng nổ
Gần đây, các doanh nghiệp đang tích cực triển khai dự trữ Bitcoin. Nhiều doanh nghiệp thúc đẩy nhanh chiến lược dự trữ Bitcoin, các trường hợp điển hình bao gồm:
Công ty niêm yết trên NASDAQ Profusa: Dự định huy động tối đa 100 triệu USD bằng cách phát hành cổ phiếu phổ thông và sẽ sử dụng toàn bộ lợi nhuận ròng để mua Bitcoin.
H100 Group: Huy động thêm khoảng 54 triệu USD để tìm kiếm cơ hội đầu tư dự trữ Bitcoin.
Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng đang tích cực huy động vốn để xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin. Đồng thời, thị trường quỹ hưu trí, một "b battlefield" tiềm năng, cũng đã bắt đầu lộ diện.
Vào ngày 18 tháng 7, có báo cáo cho rằng, chính phủ Hoa Kỳ đang xem xét mở cửa kênh đầu tư vào tiền điện tử, vàng và đầu tư riêng tư cho thị trường hưu trí quản lý 90.000 tỷ đô la tài sản. Nếu chính sách này được thực hiện, các công ty niêm yết tập trung vào dự trữ Bitcoin hoặc nắm giữ một lượng lớn Bitcoin có khả năng trở thành mục tiêu đầu tư hấp dẫn trong thị trường quỹ hưu trí, sức hấp dẫn của chúng thậm chí có thể vượt qua các phương thức hiện có như ETF giao ngay.
Trong xu hướng này, Strategy(, trước đây có tên là MicroStrategy), đang hướng tới một sân khấu rộng lớn hơn cho mô hình kinh doanh của mình. Trước đó, Strategy đã công bố mô hình "BTC Credits Model"( để đánh giá giá trị cổ phần định giá bằng Bitcoin, và người sáng lập Michael Saylor cũng đã giải thích chi tiết về ứng dụng và ý nghĩa của mô hình này trong một cuộc phỏng vấn gần đây.
![Người đứng đầu MicroStrategy Michael Saylor: BTC thế chấp trái phiếu lãi suất 10%, 90 ngàn tỷ chiến trường quỹ hưu trí đã sẵn sàng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-649d4689b786b84ee119c23869a444f9.webp(
Saylor cho biết, mô hình kinh doanh tiếp theo của công ty dự trữ Bitcoin rất đơn giản nhưng mạnh mẽ. Doanh nghiệp là cỗ máy tạo ra của cải hiệu quả nhất mà chúng ta đã thiết kế cho đến nay. Nếu coi sự phổ biến của Bitcoin là một loại virus tiền tệ hoặc một ý tưởng siêu vi, thì khi Bitcoin tiếp xúc với cá nhân, người phát tán virus chính là doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp tiến hành tái cấu trúc vốn bằng Bitcoin, cơ hội thực sự là đối với bất kỳ công ty niêm yết nào, có thể bán cổ phần hoặc phát hành tín dụng.
Công ty tài chính Bitcoin có mô hình kinh doanh thanh lịch nhất. Bắt đầu phát hành cổ phiếu dựa trên khả năng thu được nhiều Bitcoin hơn, sau đó là tín dụng, tín dụng cố định, tín dụng chuyển đổi, tín dụng khác, rồi dùng nó để mua Bitcoin. Chẳng hạn, một nền tảng nào đó thông qua việc phát hành cổ phiếu thường xuyên để dự trữ Bitcoin, giá trị thị trường của nó đã tăng theo cấp số nhân, trong khi Strategy đã công bố kế hoạch 21 tỷ đô la vào năm ngoái để mua Bitcoin.
Một công ty lưu trữ Bitcoin là một nơi mà những người hiểu về tài chính, những người hiểu về pháp luật và một nhà lãnh đạo cùng nhau hợp tác. Nếu đặt Bitcoin vào đó, công ty có thể tăng trưởng nhanh chóng như việc phát hành chứng khoán và mua Bitcoin. Đây là một chu kỳ đầu tư, nhanh gấp 1000 lần so với chu kỳ vật chất, bất động sản hoặc chu kỳ kinh doanh, và đều hơn. Điểm xung đột chính là việc phát hành chứng khoán, điều này cần sự tuân thủ, và cũng là một điểm khó khăn trong quản lý.
Saylor cho rằng, đây là sự đơn giản của mô hình kinh doanh, chỉ cần phát hành hàng chục tỷ đô la chứng khoán, sau đó mua hàng chục tỷ đô la Bitcoin. Chuyển đổi thị trường chứng khoán và thị trường vốn tín dụng từ tiền mặt vật lý mô phỏng thế kỷ 20 ) dựa trên tiền mặt ( sang Bitcoin ) dựa trên tiền điện tử ( của thế kỷ 21.
Về mô hình tín dụng BTC, Saylor giải thích rằng họ đã xây dựng một bộ chỉ số để đánh giá giá trị cổ phần được định giá bằng Bitcoin. Do áp dụng tiêu chuẩn Bitcoin, phương pháp kế toán bằng đô la đơn giản không phù hợp. Do đó, BTC lợi suất đã được tạo ra, nó cơ bản là sự gia tăng và tỷ lệ phần trăm của mỗi đồng Bitcoin.
Saylor cho biết, nếu có thể đạt được tỷ lệ lợi nhuận 20% BTC, có thể nhân nó với một hệ số, chẳng hạn như 10, như vậy có thể đạt được mức phí bảo hiểm 200% so với giá trị tài sản ròng )NAV(. Đây là một phương pháp tính toán rất đơn giản về mức phí bảo hiểm so với giá trị tài sản ròng, tùy thuộc vào việc công ty tạo ra tỷ lệ lợi nhuận 220%, hay 10% hoặc 200%.
Lợi nhuận bằng đô la của Bitcoin về cơ bản là lợi nhuận cố định. Một công ty Bitcoin được xây dựng dựa trên Bitcoin, nếu tạo ra lợi nhuận bằng đô la Bitcoin là 100 triệu đô la, thì tương đương với lợi nhuận sau thuế là 100 triệu đô la, nó được ghi trực tiếp vào vốn chủ sở hữu, bỏ qua báo cáo lãi lỗ )PnL(.
Saylor giới thiệu một số cách tạo ra lợi nhuận dựa trên BTC coin hoặc lợi nhuận dựa trên BTC đô la.
Kiểm soát dòng tiền, đầu tư toàn bộ lợi nhuận vào Bitcoin.
Bán cổ phần với giá cao hơn giá trị tài sản ròng.
Ông ấy cho rằng, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận của BTC là quan trọng vì chúng cung cấp cho nhà đầu tư một cách đơn giản, minh bạch và ngay lập tức để hiểu đội quản lý đã thực hiện giao dịch gia tăng giá trị hay giao dịch pha loãng vào bất kỳ ngày cụ thể nào.
Saylor cũng đã thảo luận về các chiến lược khi giá BTC tăng hoặc giảm. Ông nhấn mạnh rằng, nếu không có dòng tiền nào và vốn hóa thị trường giảm xuống bằng hoặc dưới giá trị tài sản ròng, nhưng trên bảng cân đối kế toán vẫn có một lượng lớn Bitcoin, các công ty hoạt động có thể phát hành công cụ tín dụng. Những công cụ tín dụng này được đảm bảo bằng tài sản của công ty, dẫn đến khái niệm mô hình tín dụng BTC.
Saylor cho biết, họ đã tạo ra cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, cung cấp tỷ suất sinh lợi cao và không gian tăng trưởng. Những sản phẩm này đã thể hiện tốt trên thị trường vì chúng liên kết với một tài sản có mức tăng 55% mỗi năm. Mục tiêu của họ là làm cho hiệu suất của cổ phiếu chuyển đổi tương đương với Bitcoin trong dài hạn, đồng thời cung cấp bảo vệ vốn, quyền thanh toán ưu tiên và dòng cổ tức được đảm bảo.
Đối với các sản phẩm thu nhập cố định, Saylor cho biết họ đã thiết kế các sản phẩm phân chia lợi nhuận vĩnh viễn. Điều này khác với tư duy truyền thống, thường thiết lập quyền chọn mua, thực hiện quyền chọn khi lãi suất giảm và tiến hành tái cấp vốn.
Saylor cho rằng, ứng dụng sát thủ của công ty kho Bitcoin là phát hành tín dụng Bitcoin, tức là cổ phần được hỗ trợ bởi Bitcoin. Doanh nghiệp bền vững lâu dài là phát hành công cụ tín dụng được hỗ trợ bởi BTC, từ hàng tỷ đến hàng trăm tỷ đô la. Mục tiêu của họ là cạnh tranh trên thị trường này với trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu đầu tư, trái phiếu rác, tín dụng tư nhân và cổ phần ưu đãi, cung cấp sản phẩm có tín dụng tốt hơn, rủi ro thấp hơn, tài sản đảm bảo chất lượng hơn, lợi suất cao hơn và thanh khoản mạnh hơn.
Saylor cho biết, mô hình này sẽ tăng tốc quá trình chuyển đổi số của tất cả các thị trường tín dụng, dẫn đến việc vốn từ các công cụ tín dụng khuyết tật của thế kỷ 20 chuyển sang các công cụ tín dụng kỹ thuật số của thế kỷ 21. Ông dự đoán, khi giá Bitcoin tăng lên, giá trị tài sản thế chấp cũng sẽ tăng, và toàn bộ thị trường sẽ phát triển theo.
Đối với những lo ngại của các phóng viên về sự tập trung hóa của Bitcoin mining pool, Saylor cho rằng việc đào Bitcoin đang được phi tập trung hóa trên toàn cầu và mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Ông không lo lắng về tình hình hiện tại, cho rằng tương lai sẽ tiếp tục tốt đẹp.
Về vấn đề kiểm tra KYC của sàn giao dịch, Saylor chỉ ra rằng đây không phải là vấn đề của Bitcoin, mà là vấn đề của quốc gia và quyền công dân. Ông tin rằng khi môi trường tài sản số trở nên linh hoạt hơn, chúng ta sẽ thấy sự bùng nổ của đổi mới. Trong tương lai sẽ có nhiều tự do và quyền riêng tư hơn, sự phát triển công nghệ sẽ mang lại những giải pháp mới.
Saylor nhấn mạnh, Bitcoin là toàn cầu, nó cho phép mỗi quốc gia, người tham gia tham gia. Các công nghệ Layer 2, 3, 4 có thể nhanh chóng được phát triển trên toàn thế giới. Ông cho rằng, câu trả lời tốt nhất sẽ là các giao thức như mạng Lightning Bitcoin, có thể cung cấp cách thức tiếp cận và lưu thông tài sản tiền tệ bền vững và chống lại chủ quyền nhất.
Saylor总结道, Bitcoin là một phong trào, một công nghệ và một giao thức, cung cấp cho chúng ta một con đường giải pháp đầy hy vọng tốt hơn bất kỳ giao thức nào khác mà chúng ta biết đến.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Michael Saylor: Bitcoin thế chấp trái phiếu lãi suất 10% thị trường hưu trí 90 ngàn tỷ đang chờ đợi.
Michael Saylor：Bitcoin thế chấp trái phiếu lãi suất hàng năm 10%, thị trường 90 nghìn tỷ đồng lương hưu sắp sửa bùng nổ
Gần đây, các doanh nghiệp đang tích cực triển khai dự trữ Bitcoin. Nhiều doanh nghiệp thúc đẩy nhanh chiến lược dự trữ Bitcoin, các trường hợp điển hình bao gồm:
Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng đang tích cực huy động vốn để xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin. Đồng thời, thị trường quỹ hưu trí, một "b battlefield" tiềm năng, cũng đã bắt đầu lộ diện.
Vào ngày 18 tháng 7, có báo cáo cho rằng, chính phủ Hoa Kỳ đang xem xét mở cửa kênh đầu tư vào tiền điện tử, vàng và đầu tư riêng tư cho thị trường hưu trí quản lý 90.000 tỷ đô la tài sản. Nếu chính sách này được thực hiện, các công ty niêm yết tập trung vào dự trữ Bitcoin hoặc nắm giữ một lượng lớn Bitcoin có khả năng trở thành mục tiêu đầu tư hấp dẫn trong thị trường quỹ hưu trí, sức hấp dẫn của chúng thậm chí có thể vượt qua các phương thức hiện có như ETF giao ngay.
Trong xu hướng này, Strategy(, trước đây có tên là MicroStrategy), đang hướng tới một sân khấu rộng lớn hơn cho mô hình kinh doanh của mình. Trước đó, Strategy đã công bố mô hình "BTC Credits Model"( để đánh giá giá trị cổ phần định giá bằng Bitcoin, và người sáng lập Michael Saylor cũng đã giải thích chi tiết về ứng dụng và ý nghĩa của mô hình này trong một cuộc phỏng vấn gần đây.
![Người đứng đầu MicroStrategy Michael Saylor: BTC thế chấp trái phiếu lãi suất 10%, 90 ngàn tỷ chiến trường quỹ hưu trí đã sẵn sàng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-649d4689b786b84ee119c23869a444f9.webp(
Saylor cho biết, mô hình kinh doanh tiếp theo của công ty dự trữ Bitcoin rất đơn giản nhưng mạnh mẽ. Doanh nghiệp là cỗ máy tạo ra của cải hiệu quả nhất mà chúng ta đã thiết kế cho đến nay. Nếu coi sự phổ biến của Bitcoin là một loại virus tiền tệ hoặc một ý tưởng siêu vi, thì khi Bitcoin tiếp xúc với cá nhân, người phát tán virus chính là doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp tiến hành tái cấu trúc vốn bằng Bitcoin, cơ hội thực sự là đối với bất kỳ công ty niêm yết nào, có thể bán cổ phần hoặc phát hành tín dụng.
Công ty tài chính Bitcoin có mô hình kinh doanh thanh lịch nhất. Bắt đầu phát hành cổ phiếu dựa trên khả năng thu được nhiều Bitcoin hơn, sau đó là tín dụng, tín dụng cố định, tín dụng chuyển đổi, tín dụng khác, rồi dùng nó để mua Bitcoin. Chẳng hạn, một nền tảng nào đó thông qua việc phát hành cổ phiếu thường xuyên để dự trữ Bitcoin, giá trị thị trường của nó đã tăng theo cấp số nhân, trong khi Strategy đã công bố kế hoạch 21 tỷ đô la vào năm ngoái để mua Bitcoin.
Một công ty lưu trữ Bitcoin là một nơi mà những người hiểu về tài chính, những người hiểu về pháp luật và một nhà lãnh đạo cùng nhau hợp tác. Nếu đặt Bitcoin vào đó, công ty có thể tăng trưởng nhanh chóng như việc phát hành chứng khoán và mua Bitcoin. Đây là một chu kỳ đầu tư, nhanh gấp 1000 lần so với chu kỳ vật chất, bất động sản hoặc chu kỳ kinh doanh, và đều hơn. Điểm xung đột chính là việc phát hành chứng khoán, điều này cần sự tuân thủ, và cũng là một điểm khó khăn trong quản lý.
Saylor cho rằng, đây là sự đơn giản của mô hình kinh doanh, chỉ cần phát hành hàng chục tỷ đô la chứng khoán, sau đó mua hàng chục tỷ đô la Bitcoin. Chuyển đổi thị trường chứng khoán và thị trường vốn tín dụng từ tiền mặt vật lý mô phỏng thế kỷ 20 ) dựa trên tiền mặt ( sang Bitcoin ) dựa trên tiền điện tử ( của thế kỷ 21.
Về mô hình tín dụng BTC, Saylor giải thích rằng họ đã xây dựng một bộ chỉ số để đánh giá giá trị cổ phần được định giá bằng Bitcoin. Do áp dụng tiêu chuẩn Bitcoin, phương pháp kế toán bằng đô la đơn giản không phù hợp. Do đó, BTC lợi suất đã được tạo ra, nó cơ bản là sự gia tăng và tỷ lệ phần trăm của mỗi đồng Bitcoin.
Saylor cho biết, nếu có thể đạt được tỷ lệ lợi nhuận 20% BTC, có thể nhân nó với một hệ số, chẳng hạn như 10, như vậy có thể đạt được mức phí bảo hiểm 200% so với giá trị tài sản ròng )NAV(. Đây là một phương pháp tính toán rất đơn giản về mức phí bảo hiểm so với giá trị tài sản ròng, tùy thuộc vào việc công ty tạo ra tỷ lệ lợi nhuận 220%, hay 10% hoặc 200%.
Lợi nhuận bằng đô la của Bitcoin về cơ bản là lợi nhuận cố định. Một công ty Bitcoin được xây dựng dựa trên Bitcoin, nếu tạo ra lợi nhuận bằng đô la Bitcoin là 100 triệu đô la, thì tương đương với lợi nhuận sau thuế là 100 triệu đô la, nó được ghi trực tiếp vào vốn chủ sở hữu, bỏ qua báo cáo lãi lỗ )PnL(.
Saylor giới thiệu một số cách tạo ra lợi nhuận dựa trên BTC coin hoặc lợi nhuận dựa trên BTC đô la.
Ông ấy cho rằng, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận của BTC là quan trọng vì chúng cung cấp cho nhà đầu tư một cách đơn giản, minh bạch và ngay lập tức để hiểu đội quản lý đã thực hiện giao dịch gia tăng giá trị hay giao dịch pha loãng vào bất kỳ ngày cụ thể nào.
Saylor cũng đã thảo luận về các chiến lược khi giá BTC tăng hoặc giảm. Ông nhấn mạnh rằng, nếu không có dòng tiền nào và vốn hóa thị trường giảm xuống bằng hoặc dưới giá trị tài sản ròng, nhưng trên bảng cân đối kế toán vẫn có một lượng lớn Bitcoin, các công ty hoạt động có thể phát hành công cụ tín dụng. Những công cụ tín dụng này được đảm bảo bằng tài sản của công ty, dẫn đến khái niệm mô hình tín dụng BTC.
Saylor cho biết, họ đã tạo ra cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, cung cấp tỷ suất sinh lợi cao và không gian tăng trưởng. Những sản phẩm này đã thể hiện tốt trên thị trường vì chúng liên kết với một tài sản có mức tăng 55% mỗi năm. Mục tiêu của họ là làm cho hiệu suất của cổ phiếu chuyển đổi tương đương với Bitcoin trong dài hạn, đồng thời cung cấp bảo vệ vốn, quyền thanh toán ưu tiên và dòng cổ tức được đảm bảo.
Đối với các sản phẩm thu nhập cố định, Saylor cho biết họ đã thiết kế các sản phẩm phân chia lợi nhuận vĩnh viễn. Điều này khác với tư duy truyền thống, thường thiết lập quyền chọn mua, thực hiện quyền chọn khi lãi suất giảm và tiến hành tái cấp vốn.
Saylor cho rằng, ứng dụng sát thủ của công ty kho Bitcoin là phát hành tín dụng Bitcoin, tức là cổ phần được hỗ trợ bởi Bitcoin. Doanh nghiệp bền vững lâu dài là phát hành công cụ tín dụng được hỗ trợ bởi BTC, từ hàng tỷ đến hàng trăm tỷ đô la. Mục tiêu của họ là cạnh tranh trên thị trường này với trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu đầu tư, trái phiếu rác, tín dụng tư nhân và cổ phần ưu đãi, cung cấp sản phẩm có tín dụng tốt hơn, rủi ro thấp hơn, tài sản đảm bảo chất lượng hơn, lợi suất cao hơn và thanh khoản mạnh hơn.
Saylor cho biết, mô hình này sẽ tăng tốc quá trình chuyển đổi số của tất cả các thị trường tín dụng, dẫn đến việc vốn từ các công cụ tín dụng khuyết tật của thế kỷ 20 chuyển sang các công cụ tín dụng kỹ thuật số của thế kỷ 21. Ông dự đoán, khi giá Bitcoin tăng lên, giá trị tài sản thế chấp cũng sẽ tăng, và toàn bộ thị trường sẽ phát triển theo.
Đối với những lo ngại của các phóng viên về sự tập trung hóa của Bitcoin mining pool, Saylor cho rằng việc đào Bitcoin đang được phi tập trung hóa trên toàn cầu và mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Ông không lo lắng về tình hình hiện tại, cho rằng tương lai sẽ tiếp tục tốt đẹp.
Về vấn đề kiểm tra KYC của sàn giao dịch, Saylor chỉ ra rằng đây không phải là vấn đề của Bitcoin, mà là vấn đề của quốc gia và quyền công dân. Ông tin rằng khi môi trường tài sản số trở nên linh hoạt hơn, chúng ta sẽ thấy sự bùng nổ của đổi mới. Trong tương lai sẽ có nhiều tự do và quyền riêng tư hơn, sự phát triển công nghệ sẽ mang lại những giải pháp mới.
Saylor nhấn mạnh, Bitcoin là toàn cầu, nó cho phép mỗi quốc gia, người tham gia tham gia. Các công nghệ Layer 2, 3, 4 có thể nhanh chóng được phát triển trên toàn thế giới. Ông cho rằng, câu trả lời tốt nhất sẽ là các giao thức như mạng Lightning Bitcoin, có thể cung cấp cách thức tiếp cận và lưu thông tài sản tiền tệ bền vững và chống lại chủ quyền nhất.
Saylor总结道, Bitcoin là một phong trào, một công nghệ và một giao thức, cung cấp cho chúng ta một con đường giải pháp đầy hy vọng tốt hơn bất kỳ giao thức nào khác mà chúng ta biết đến.